期貨大賽題庫及答案-資料下載頁

　　

【正文】 前即期利率曲線正常，如果預期短期利率下跌幅度超過長期利率，導致收益曲線變陡，應該（A ）。 A. 買入短期國債，賣出長期國債 B. 賣出短期國債，買入長期國債 C. 進行收取浮動利率、支付固定利率的利率互換 D. 進行收取固定利率、支付浮動利率的利率互換 23 28. 如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場分割理論（ D）。 A. 收益率將下行 B. 短期國債收益率處于歷史較高位置 C. 長期國債購買需求相對旺盛將導致長期收益率較低 D. 長期國債購買需求相對旺盛將導致未來收益率將下行 29. 2014年1月3日的35遠期利率指的是（A ）的利率。 A. 2014年4月3日至2014年6月3日 B. 2014年1月3日至2014年4月3日 C. 2014年4月3日至2014年7月3日 D. 2014年1月3日至2014年9月3日 30. 按連續(xù)復利計息，%，%，3個月之后執(zhí)行的為期9個月的遠期利率是（B ）。 A. % B. % C. % D. % 31. 根據預期理論，如果市場認為收益率在未來會上升，則期限較長債券的收益率會（A ）期限較短債券的收益率。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不確定 32. 對于利率期貨和遠期利率協(xié)議的比較，下列說法錯誤的是（C ）。 A. 遠期利率協(xié)議屬于場外交易，利率期貨屬于交易所內交易 B. 遠期利率協(xié)議存在信用風險，利率期貨信用風險極小 C. 兩者共同點是每日發(fā)生現金流 D. 遠期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標準化的契約交易 33. 世界上最早推出利率期貨合約的國家是（C ）。 A. 英國 B. 法國 C. 美國 D. 荷蘭 34. 以下關于1992年推出的國債期貨說法不正確的是（ D）。 A. 1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國債期貨 B. 上海證券交易所的國債期貨交易最初沒有對個人投資者開放 C. 上市初期國債期貨交投非常清淡，市場很不活躍 D. 1992年至1995年國債期貨試點時期，國債期貨只在上海證券交易所交易 35. 國債期貨合約是一種（ A）。 A. 利率風險管理工具 B. 匯率風險管理工具 C. 股票風險管理工具 D. 信用風險管理工具 36. 國債期貨屬于（A）。 A. 利率期貨 B. 匯率期貨 C. 股票期貨 D. 商品期貨 37. 中金所上市的首個國債期貨產品為（B ）。 24 A. 3年期國債期貨合約 B. 5年期國債期貨合約 C. 7年期國債期貨合約 D. 10年期國債期貨合約 38. 中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式是（ A）。 A. 百元凈價報價 B. 百元全價報價 C. 千元凈價報價 D. 千元全價報價 39. 中金所的5年期國債期貨漲跌停板限制為上一交易日結算價的（ B）。 A. 177。1% B. 177。2% C. 177。3% D. 177。4% 40. 中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最小變動價位是（ C）。 A. B. C. D. 41. 我國當前上市的國債期貨可交割券的剩余期限為（D ）。 A. 35年 B. 37年 C. 36年 D. 47年 42. 根據《5年期國債期貨合約交易細則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約有（A ）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 43. 某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當天收盤結算后他的保證金賬戶有350萬元，次日該合約下跌，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應該（C ）。 A. 追繳30萬元保證金 B. 追繳9000元保證金 C. 無需追繳保證金 D. 追繳3萬元保證金 44. 個人投資者可以通過（ B）參與國債期貨交易。 A. 證券公司 B. 期貨公司 C. 銀行 D. 基金公司 45. 中金所5年期國債期貨一般交易日的當日結算價為（A ）。 A. 最后一小時成交價格按照成交量的加權平均值 B. 最后半小時成交價格按照成交量的加權平均值 C. 最后一分鐘成交價格按照成交量的加權平均值 D. 最后三十秒成交價格按照成交量的加權平均值 46. 中金所5年期國債期貨當日結算價的計算結果保留至小數點后（ C）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 47. 中金所5年期國債期貨合約新合約掛牌時間為（ C）。 A. 到期合約到期前兩個月的第一個交易日 B. 到期合約到期前一個月的第一個交易日 C. 到期合約最后交易日的下一個交易日 D. 到期合約最后交易日的下一個月第一個交易日 25 48. 中金所5年期國債期貨交易的最小下單數量為（A ）手。 A. 1 B. 5 C. 8 D. 10 49. 中金所5年期國債期貨合約集合競價指令撮合時間為（D ）。 A. 9:049:05 B. 9:109:14 C. 9:109:15 D. 9:149:15 50. 中金所5年期國債期貨合約集合競價指令申報時間為（ B）。 A. 9:009:09 B. 9:109:14 C. 9:149:15 D. 9:009:14 51. 國債期貨最后交易日進入交割的，待交割國債的應計利息計算截止日為（ D）。 A. 最后交易日 B. 意向申報日 C. 交券日 D. 配對繳款日 52. 中金所5年期國債期貨最后交易日的交割結算價為（D ）。 A. 最后交易日的開盤價 B. 最后交易日前一日結算價 C. 最后交易日收盤價 D. 最后交易日全天成交量加權平均價 53. 中金所5年期國債期貨交割貨款的計算公式為（B ）。 A. 交割結算價+應計利息 B. （交割結算價轉換因子+應計利息）合約面值/100 C. 交割結算價+應計利息轉換因子 D. （交割結算價+應計利息）轉換因子 54. 中金所5年期國債期貨實物交割的配對原則是（A ）。 A. “同市場優(yōu)先”原則 B. “時間優(yōu)先”原則 C. “價格優(yōu)先”原則 D. “時間優(yōu)先，價格優(yōu)先”原則 55. 國債期貨合約的最小交割單位是（ B）手。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50 56. 在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中，關于轉換因子的判斷正確的是（C ）。 A. ，%的國債，轉換因子大于1 B. ，%的國債，轉換因子小于1 C. ，%的國債，轉換因子大于1 D. ，%的國債，轉換因子小于1 57. 假設中金所5年期國債期貨某可交割債券的票面利率為5%，則該債券的轉換因子（ A）。 A. 大于1 B. 小于1 C. 等于1 D. 無法確定 58. 中金所5年期國債期貨可交割券的轉換因子在合約上市時公布，在合約存續(xù)期間其數值（A ）。 A. 不變 B. 每日變動一次 C. 每月變動一次 D. 每周變動一次 59. 國債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（ A）。 A. 越小 B. 越大 C. 無關 D. 等于0 26 60. ，對應標的物的現券價格（全價），交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（C ）。 A. % B. % C. % D. % 61. 國債期貨合約可以用（ D）來作為期貨合約DV01和久期的近似值。 A. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期” B. “最便宜可交割券的DV01/對應的轉換因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉換因子” D. “最便宜可交割券的DV01/對應的轉換因子”和“最便宜可交割券的久期/對應的轉換因子” 62. 根據判斷最便宜可交割券的經驗法則，對久期相同的債券來說，收益率高的國債價格與收益率低的國債價格相比（A ）。 A. 更便宜 B. 更昂貴 C. 相同 D. 無法確定 63. 假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是3%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為1525年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（B ）年的債券。 A. 25 B. 15 C. 20 D. 5 64. 國債期貨合約的發(fā)票價格等于（ C）。 A. 期貨結算價格轉換因子 B. 期貨結算價格轉換因子+買券利息 C. 期貨結算價格轉換因子+應計利息 D. 期貨結算價格轉換因子+應計利息買券利息 65. 如果預期未來貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應在市場上（D ）。 A. 做多國債基差 B. 做空國債基差 C. 買入國債期貨 D. 賣出國債期貨 66. 2014年9月以來，央行引導回購利率下行，其行為對國債期貨的影響為（C ）。 A. 釋放流動性，導致利率下跌，國債期貨上漲 B. 釋放流動性，導致利率上漲，國債期貨下跌 C. 收縮流動性，導致利率上漲，國債期貨下跌 D. 收縮流動性，導致利率下跌，國債期貨上漲 67. 如果預期未來我國GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應當在國債期貨上（B ）。 A. 做多 B. 做空 C. 平倉空頭頭寸 D. 買遠月合約，賣近月合約 68. 按照持有成本模型，當短期無風險資金利率上升而其他條件不變時，國債期貨的價格會（B ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 不確定 27 69. 投資者做空中金所5年期國債期貨合約20手，，其持倉盈虧為（ ）元。（不計交易成本） A. 1280 B. 12800 C. 1280 D. 12800 70. 投資者做多5手中金所5年期國債期貨合約，，其盈虧是（ A）元。（不計交易成本） A. 37800 B. 37800 C. 3780 D. 3780 71. ，，，那么為了對國債組合進行套期保值，投資者應該賣出約（ ）份國債期貨合約。 A. 264份 B. 258份 C. 251份 D. 212份 72. 國債期貨對短融和中票對沖效果不佳的最主要原因是（ ）。 A. 到期期限不匹配 B. 到期收益率不匹配 C. 短融和中票不是可交割券 D. 短融和中票存在信用風險 73. 利用修正久期法計算投資組合套期保值所需國債期貨數量為（ ）。 組合市場價值 1200萬； CTD債券價格 ； 債券組合修正久期 ； CTD券修正久期 ； CTD券轉換因子 ； A. 賣空12手國債期貨 B. 賣空11手國債期貨 C. 賣空19手國債期貨 D. 賣空21手國債期貨 74. 久期中性法計算套期保值比例的公式是（ ）。 A. 套期保值比例= （債券久期*債券價格）/（CTD久期*期貨價格） B. 套期保值比例=（債券久期*期貨價格）/（CTD久期*債券價格） C. 套期保值比例=（CTD久期*債券價格）/（債券久期*期貨價格） D. 套期保值比例=（CTD久期*期貨價格）/（債券久期*債券價格） 75. 關于套期保值比例，下列說法錯誤的是（ ）。 A. 嚴格意義講，在任一時刻，套期保值比例都是瞬時有效的 B. 隨著時間改變調整套期保值比例稱為動態(tài)套期保值 C. 套期保值比例的目標，是使得期貨和現貨的價格變動互相抵消 D. 采用最優(yōu)套期保值比例，實施靜態(tài)套期保值，可以實現完美對沖 76. 關于動態(tài)套期保值和靜態(tài)套期保值，下列說法正確的是（ ）。 A. 動態(tài)套期保值的損益更穩(wěn)定，因此動態(tài)套期保值比靜態(tài)套期保值好 B. 靜態(tài)套期保值有機會獲得更多收益，因此靜態(tài)套期保值比動態(tài)套期保值好 28 C. 靜態(tài)套期保值操作簡便，因此比動態(tài)套保好 D. 靜態(tài)套期保值和動態(tài)套期保值各有優(yōu)缺點，無法比較好壞 77. 國債期貨賣出套期保值適用的情形主要有（ ）。 A. 持有債券，擔心利率下降 B. 持有債券，擔心利率上升 C. 預計賣出債券，擔心利率下降 D. 預計買入債券，擔心利率上升 78. 某機構持有1億元某種可交割國債。，國債期貨報價110。，應該（ ）。 A. 做多國債期貨合約78張 B. 做多國債期貨合約68張 C. 做空國債期貨合約78張 D. 做空國債期貨合約68張 79. 國債期貨買入套期保值適用的情形主要有（ ）。 A. 持有債券，擔心利率下降 B. 持有債券，擔心利率上升 C. 預計買入債券，擔心利率下降 D. 預計賣出債券，擔心利率上升 80. 對于國債期貨賣出套期保值的適用情形，以下描述不正確的是（ ）。 A. 持有固定收益?zhèn)瑩睦噬仙?B. 利用債券融資的籌資人擔心利率上升 C. 資金的借方擔心利率上升 D. 計劃買入固定收益?zhèn)瑩睦噬仙?81. 。國債期貨價值945 000元。為使久期達到目標值，需要（ ）張期貨合約。 A. 買入147張 B. 賣出147張 C. 買入155張 D. 賣出155張 82. 某機構持有1億元國債組合，其中持有國債1的市值占50%，持有國債2的市值占30%，持有國債3的市值占20%。國債期貨報價98。那么該機構將國債組合的修正久期調整為2，需要交易（ ）手國債期貨。（合約規(guī)模為100萬元/手） A. 49 B. 40 C. 56 D. 84 83. 2月1日，某金融機構預計將在3月1日發(fā)行面值為1億、期限5年、一年支付一次利率