金融學基礎教案-資料下載頁

　　

【正文】 銀行逐漸適應新的要求轉變為資本主義性質的銀行。– 根據資本主義原則組織起來的股份制銀行。1694年成立的英格蘭銀行標志著現代商業銀行的建立? 我國商業銀行的產生– 1845年，英國人開設的麗如銀行是我國第一家現代銀行，此后帝國主義國家紛紛在我國開設分行。– 1897年，受制于官僚、買辦的中國通商銀行是我國第一家商業銀行。三、商業銀行的主要業務? 商業銀行的資產負債表? 基本平衡原則：資產總額=負債總額+資本金? 負債：形成商業銀行的資金來源? 資產：是銀行資金的運用? （一）負債業務? 存款——被動型的負債業務– 活期存款：事先不約定期限，存款人可隨時存取和支付的存款 可以簽發支票的銀行存款，稱支票存款或交易存款 銀行推出活期存款的目的： 方便客戶通過銀行辦理各種支付結算，加強銀行與客戶的聯系，使銀行獲得資金來源 ? 定期存款：事先約定期限的存款 銀行推出定期存款的目的： （1）對客戶來說，獲取利息收入 （2）對銀行來說，獲取穩定的資金來源– 儲蓄存款： 美國的定義：存款者不必按照存款契約的要求，而是按照存款機構要求的任何時間，在實際提取日前7天以上的時間，提出書面申請提款的存款 美國儲蓄存款的持有人：居民個人、政府和企業 中國的定義：為滿足居民個人積蓄和獲得利息收入的需要而開 辦的存款 中國儲蓄存款的持有人：居民個人 中國儲蓄存款的分類：活期儲蓄存款 定期儲蓄存款 ? 借款? （1）從中央銀行借款（再貸款、再貼現）? （2）從其他銀行借款（同業拆借）? （3）金融債券：銀行發行的債券——主動負債? （4）從國際金融市場借款等? 銀行資本：指銀行投資者為了正常的經營活動及獲取利潤而投入的貨幣資金和保留在銀行的利潤。 ? （1）股本? （2）留存收益? （二）資產業務? 現金資產——“一線準備”（因流動性最高）? （1）準備金：? 法定準備金? 超額準備金? （2）庫存現金? （3）應收現金項目：在途資金? （4）銀行同業存款? 證券投資——“二線準備”（兼顧流動性和盈利性）? 主要投資于政府債券? 貸款（45頁）? 貼現? （三）中間業務和狹義表外業務? 不反映在銀行的資產負債報表上，但影響銀行利潤的業務 中間業務——無風險的表外業務 凡不需要動用自己的資金，而是利用銀行人才、技術、設備等優勢為客戶提供各種金融服務,并從中收取手續費的業務。 傳統的中間業務： (1)結算? 同城結算方式：采用支票結算? 異地結算方式：匯兌、托收、信用證(2)代理 代理收付款業務（如代理發放工資、代收電話費、稅款、保險費等） 代理融通業務（代收應收帳款） 代理行業務（商業銀行接受其他銀行的委托，為其辦理指定業務的活動） 代理保管業務（代客戶保管貴重物品，按保管物品不同和保管箱大小尺寸收手續費）（3）銀行卡 信用卡是一種現代支付工具，在約定的銀行和商號中使用，銀行向持卡人收少量的服務費，其主要收入來源于特約商號的回扣費 信用卡分為： 借記卡：不能透支? 貸記卡：有一定透支額? 狹義表外業務——有風險的表外業務? 指商業銀行資產負債表以外的業務，這些業務當時并不直接引起資產負債表的金額變動，但能夠改變當期損益及營運資本，并在一定條件下轉化為表內業務。 表外業務主要有： （1）承諾性業務：商業銀行向顧客允諾未來某一時期向客戶提供某種信貸的業務 （2）擔保性業務 例：商業匯票承兌業務 備用信用證 （3）衍生性業務（期權買賣、貨幣互換、利率互換、遠期利率協議等）. 四、商業銀行的職能（一）信用中介：商業銀行本是一信用受授的中介機構，因而信用中介是最基本、也是最能反映其經營活動特征的職能。（二）支付中介 商業銀行作為貨幣經營機構，具有為客戶保管、出納和代理支付貨幣的功能，這就是支付中介職能。 （三）信用創造 商業銀行的信用創造職能，是建立在信用中介職能和支付中介職能的基礎之上的。（四）金融服務金融服務是商業銀行利用其在國民經濟活動中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業務過程中所獲得的大量信息，憑借這些優勢，運用電子計算機等先進手段和工具，為客戶提供的其他服務。五、商業銀行的經營原則 商業銀行的經營面臨著各種風險，如何在穩健經營的前提下，保持適度的流動性，以實現銀行利潤最大化和銀行市場價值的最大化是商業銀行經營管理的最終目標。——“三性”原則（一）流動性——銀行操作性的要求 銀行流動性是一種不損失價值情況下的變現能力 包括：負債方面：指銀行具有隨時以適當的價格取得可用資金資產方面：隨時滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的 貸款需求的能力。（二）安全性——前提要求安全性原則是指銀行具有控制風險、彌補損失、保證銀行穩健經營的能力。（三）盈利性——銀行的目標盈利性原則是指商業銀行穩健經營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實現銀行的價值最大化。 “三性”原則間的矛盾與統一：矛盾性：盈利性和安全性、流動性呈反向運動統一性： 在某個范圍內， “三性”可以達到某種可被接受的程度 在一定條件下，盈利性和安全性、流動性可以同向變化商業銀行經營的原則：在保證安全性的前提下，通過靈活調整流動性來提高盈利性五、其他主要金融機構投資銀行一、投資銀行的各種定義 投資銀行是指主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資及項目融資等業務的金融機構，是資本市場上的主要的金融機構美國著名的金融投資專家羅伯特庫恩（Robert Kuhn）認為對投資銀行可以有4種定義，包括了從大范圍的金融服務的廣義定義到傳統的狹義定義最廣義：經營華爾街業務的銀行較廣義：從事資本市場各項業務的金融機構狹義：只從事資本市場某些業務（如證券承銷、收購和兼并）的金融機構最狹義：僅僅從事資本市場證券承銷和證券交易業務的金融機構80年代中期以前，以美國、英國、日本等國為代表的許多國家投資銀行與商業銀行的業務嚴格分開現在，兩者之間的業務交叉愈來愈多，對銀行可經營的業務范圍無嚴格的界定、劃分，各種銀行都可以全盤經營存貸款、證券買賣、租賃、擔保等商業銀行與投資銀行業務。 二、投資銀行業務投資銀行經營的核心業務有三大類：傳統型業務：主要包括證券承銷、證券交易、私募發行、創新型業務：如收購與兼并等收費性咨詢業務和資產證券化業務引申型業務：如基金管理、衍生工具的創造和交易業務（一）、證券承銷投資銀行就證券發行的種類、時間、條件等對發行公司提出建議。從發行人處購買新證券。向公眾分銷。（二）、證券交易為了防止損失，投資銀行必須采取套頭交易策略。交易商可以采取多種策略從一種或多種證券的持有中獲取收入，套頭交易策略主要有：無風險套利（riskless arbitrage）和風險套利（risk arbitrage）。（三）、收購與兼并——創新業務收購與兼并（Merger amp。 Acquisition, Mamp。A）是投資銀行的一項極為重要的業務。在企業兼并、收購過程中，投資銀行扮演了極為重要的角色。投資銀行可以以多種方式參與企業的并購活動；投資銀行收取的酬金（咨詢費或聘請費）根據兼并與收購交易的金額大小、交易的復雜程度、投資銀行提供的服務水平等決定。 （四）、資產證券化證券化（Securitization）是近幾十年來世界金融領域的最重大創新之一。它是一項以提高資產流動性和融資為目的的金融創新，概念：是指將存在的具有穩定未來現金流的非證券化資產集中起來，進行重新組合，據此發行證券的過程和技術。 通常是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以出售的證券的行為。? 交易原理：資產的發起人將同類資產出售或信托給投資銀行，組成資產池，有投資銀行以基礎資產的未來現金收益為支持發行證券出售給投資者，一基礎資產產生的現金流想投資者分配收益的過程? 案例1 案例2　　工行26億不良資產證券化　　2003年8月，工行與瑞士信貸第一波士頓簽署了有關資產證券化的協議，對工行寧波分行賬面價值為3億美元的不良資產進行處置，；％以債券形式賣給國內的公司和投資者，債券利息將用回收貸款所獲得的收入來支付；另外20％雙方合資，瑞士信貸第一波士頓將會成為持股人,中誠信托對此資產進行了評級、中信證券參與設計，而中誠信托則負責發售信托計劃。為充分保護投資者利益，該證券化產品結構中設計了收益保證賬戶和部分回購條款。? 資產證券化的幾要素? A:在未來能夠產生現金流的資產； ? B:上述資產的原始所有者——商業銀行 ? C:受托機構或購買機構——投資銀行 ? D:投資者 ? 資產證券化——B把A轉移給C并以證券的方式銷售給D。 ? B低成本地（不用付息）拿到了現金；D在購買以后可能會獲得投資回報，C有事做\有錢賺了，大家各得其所 ? 投資者D之所以可能獲得收益，是因為A不是垃圾，而是被認定為在將來的日子里能夠穩妥地變成錢的好東東。? 資產證券化中作擔保資產的幾種常見類型（為各種流動性較差的資產） 不良資產模式 住宅抵押貸款模式 基礎設施收費模式 出口應收款模式? 投資銀行如何介入資產證券化? （1）投資銀行為商業銀行承銷有資產支持的證券，賺取傭金收入? （2）投資銀行購買商業銀行的資產，以資產為擔保發行證券對投資銀行來說，資產證券化極大地加強了投資銀行和工商企業的聯系，促進了其證券業務的大發展，進一步奠定了其在國民經濟中的重要地位。 ? 適于證券化的理想資產的特征是：　　可理解的信用特征　　可預測的現金流量　　平均償還期至少為一年　　拖欠率和違約率低　　完全分期攤還　　（五）、基金管理投資銀行擁有高水平的金融投資專家、迅捷的信息渠道、先進的金融技術、廣泛的金融業務網絡，因而在基金管理上具有得天獨厚的優勢。（六）、風險資本投資 風險資本(venture capital)的概念 風險資本投資的過程： 投入：投資于處于創業階段、有發展前景的高科技企業。 追加：投資后，風險投資公司要為企業提供管理咨詢、募集追加資本，將企業帶入資本市場運作以實現必要的兼并收購和股票發行上市。 風險資本要陪伴企業成長，一般要走過最具風險的5年 獲利退出：所投資的公司股票上市是黃金收獲時期，風險資本通過轉手股份退出我國風險資本的情況? （1）產生與發展? 98年出臺，得到快速發展? 到2008年，中國的風險資本投資機構有360家，擁有的投資規模超過6600億? （2）風險資本與國內創業板? 國內創業板不推出，對我國的風險投資事業不利? 投資銀行如何介入風險資本投資? （1）以代理人或委托人的身份參與? （2）以的投資者的身份參與（七）、衍生金融工具的創造與交易投資基金? 一、概念：是通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值的金融機構。? 通俗地說，投資基金就是眾多投資者出資、專業基金管理機構和人員管理的資金運作方式。? 資金來源于公眾、企業、團體和政府機構。居民個人投資，可以在基金募集發行時申請購買，也可以在二級市場上購買已掛牌上市的基金。? 投資基金的投資領域可以是股票、債券，也可以是實業、期貨等，而且對一家上市公司的投資額不得超過該基金總額的10%（這是我國的規定，各國都有類似的投資額限制）。這使得投資風險隨著投資領域的分散而降低，所以它是介于儲蓄和股票兩者之間的一種投資方式。? 對于其它的投資渠道，如股票、期貨交易，一般的投資者根本就無法把握。基金作為一種集合投資的渠道，基金管理人較一般投資者而言，具備更專業的研究能力，能為投資者獲取更穩健的投資回報，從長期而言，購買基金是一個重要的理財途徑。　　　　? 與此同時，投資者購買基金，其安全性也是有保障的。以開放式基金為例，投資者以購買基金份額的形式進行投資，投資者的投資作為基金資產，將成為獨立于基金管理公司、基金托管銀行的自有資產。目前在中國，基金資產只能獨立存放于托管銀行的獨立賬戶中；而國內有托管業務資格的只有大的銀行，如中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行等。這些信譽良好的銀行可以作為投資者投資資金的保管人，嚴格按照法律法規和基金契約的規定保管基金資產，確保不被挪作他用，并對基金管理公司的運作進行監督。即使在最壞的情況下，基金管理公司或托管銀行宣布破產，基金資產的安全性仍會得到保障。　　另外，從基金的運作模式來看，基金目前都是透明化運作。基金管理公司將向投資者公開招募說明書，定期報告包括半年報告、年度報告、基金投資組合公告、基金凈值公告及公開說明書等，使投資者充分了解基金的經營情況。 ? 投資基金在不同國家或地區稱謂有所不同：? 美國稱為“