20xx年會計專業技術中級資格考試財務管理講義-資料下載頁

【導讀】從考試角度看，本章只可能考客觀題，預計分數在3分左右。這些措施都有利于企業資源的合理配置，有利于企業整體經濟效益的提高。企業經營者、客戶、供應商和政府也為企業承擔著風險。協調沖突需要把握的原則：盡可能使企業相關者的利益分配在數量上和時間上達到動態平衡。在所有的利益沖突中，所有者和經營者、所有者和債權人的利益沖突又至關重要。下列各項中，能夠用于協調企業所有者與企業債權人矛盾的方法是（）。借款或停止借款。屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%. 其他因素環境、規模和管理者的管理水平。會保障制度、企業會計準則體系等改革措施，會深刻地影響著企業的發展和財務活動的開展。在下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有（）。

　　

【正文】 預算的編制基礎不成立，或者將導致預算執行結果產生重大偏差的，可以調整預算。 【主要內容總結】 第三章 籌資管理 考情分析 本章主要介紹了股權籌資、債券籌資、衍生工具籌資以及籌資預測、資本成本與資本結構等內容。內容較多，考點也比較分散，既可以出客觀題，也可以出計算題或綜合題。本章分數預計在 20 分左右。 主要考點 、債權籌資與衍生工具籌資 （重點是銷售 百分比法和資金習性預測法） （重點是每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價值分析法） 第一節 籌資管理的主要內容 一、籌資管理的作用 含義 作用 企業籌資，是指企業為了滿足其經營活動、投資活動、資本結構管理和其他需要，運用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為 的資金需要 的資金需要 二、企業籌資的分類 標志 類型 說明 所取得資金的權益特性 股權籌資 股權籌資形成股權資本。 股權資本也稱權益資本、自有資本、主權資本。是企業依法長期擁有、能夠自主調配運用的資本。 債務籌資 債券籌資形成債務資本。是企業按合同取得的在規定期限內需要清償的債務。 其他籌資（衍生工具籌資） 衍生工具籌資是以股權或債權為基礎產生的新的融資方式，如我國上市公司目前最常見的可轉換債券融資、認股權證融資。 是否借助于中介 直接籌資 是直接與資金供應者協商籌集資金。直接籌資方式主要有發行股票、發行債券、吸收直接投資等。 間接籌資 是企業通過銀行和非銀行金融機構而籌集資金。間接籌資方 式主要 有銀行借款、融資租賃等。 資金的來源范圍 內部籌資 是指企業通過利潤留存而形成的籌資來源（一般無籌資費用）。 外部籌資 是指向企業外部籌措資金而形成的籌資來源。 所籌集資金的使用期限 長期籌資 是指企業籌集使用期限在 1年以上的資金籌集活動。 短期籌資 是指企業籌集使用期限在 1年以內的資金籌集活動。 【例 單選題】下列各項中，屬于外部權益籌資的是（ ）。 『正確答案』 B 【例 單選題】關 于企業籌資的分類，不正確的是（ ）。 ，分為股權籌資、債券籌資及其他籌資 ，分為內部籌資和外部籌資 ，分為長期籌資和短期籌資 ，分為直接籌資和間接籌資 『正確答案』 D 『答案解析』按是否借助于銀行或非銀行金融機構等中介獲取社會資金，分為直接籌資和間接籌資。 三、籌資管理的原則 籌措合法 遵循國家法律法規，合法籌措資金 規模適當 分析生產經營情況，預測資金需要量 籌措及時 合理安 排籌資時間，適時取得資金 來源經濟 了解各種籌資渠道，選擇資金來源 結構合理 研究各種籌資方式，優化資本結構 四、企業資本金制度 （一）資本金的本質特征 資本金，是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業生產經營、承擔民事責任而投入的資金。 【提示】資本金在不同類型的企業中表現形式有所不同。 股份有限公司的資本金被稱為 “ 股本 ” 。 非股份有限公司的資本金被稱為 “ 實收資本 ” 。 （二）資本金的籌集 有關法規制度規定了各類企業資本 金的最低限額。 比如，股份有限公司注冊資本的最低限額為 500萬元，有限責任公司注冊資本的最低限額為 3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣 10 萬元。 公司法規定：可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資。 全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的 30%。 非貨幣出資三個條件：可以用貨幣估價、可以依法轉讓、法律不禁止的。 資本金繳納的期限，通常有三種辦法： 繳納辦法 含義 特點 實收資本制 在企業成立時一次籌足資本金 總額，實收資本與注冊資本數額一致，否則企業不能成立。 企業成立時的實收資本等于注冊資本。 授權資本制 在企業成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業即可成立，其余部分由董事會在企業成立后進行籌集（授權）。 企業成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。 折衷資本制 在企業成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權資本制，但要規定首期出資的數額或比例，以及最后一期繳清資本的期限。 企業成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。 【提示】我國的做法屬于折衷 資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。 以非貨幣資產籌集資本金的，應當按照評估確認的金額或者按合同、協議約定的金額計價。 （三）資本金管理原則 確定原則 是指企業成立時資本金數額的確定。企業設立時，必須明確企業的資本總額以及各投資者認繳的數額。 充實原則 是指資本金的籌集應當及時、足額。企業籌集資本金的數額、方式、期限均要在投資合同或協議中約定，并在企業章程中加以規定，以確保企業能夠及時、足額籌得資本金。 維 持原則 是指企業在持續經營期間有義務保持資本金的完整性。企業除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額。 【例 多選題】資本金的出資方式可以是（ ）。 『正確答案』 ABCD 『答案解析』資本金的出資方式包括貨幣資產和非貨幣資產，而非貨幣資產包括實物、知識產權、土地使用權等。 【例 單選題】根據我國公司法的規定，資本金的繳納采用（ ）。 制 『正確答案』 B 第二節 股權籌資 股權籌資形成企業的股權資金（權益資本）。 股權籌資有吸收直接投資、發行股票和利用留存收益三種基本形式。 一、吸收直接投資 基本情況 特點 是指企業按照 “ 共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益 ”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。 是非股份制企業籌集權益資本的基本方式。 吸收直接投資實際出資額，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本部分，屬于資本溢價，形成資本公積。 優點： 夠盡快形成生產能力 2.（公司與投資者）容易進行信息溝通（股權沒有社會化） ，籌資費用較低 缺點： （相對于股票籌資） ，不利于公司治理 【提示】以貨幣資產出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。 二、發行普通股 （一）股票的特點 永久性 發行股票所籌資金屬于公司的長期自有資金，沒有期限，不需歸還 流通性 股票特別是上市公司的股票具有很強的變現能力，流動性很強 風險性 股票價格的波動性、紅利的 不確定性、破產清算時股東處于剩余財產分配的最后順序 參與性 股東作為股份公司的所有者，擁有參與公司管理的權利 （二）股票的種類 分類標志 類型 說明 股東權利與義務 普通股 公司發行的代表著股東享有平等的權利、義務，不加特別限制的，股利不固定的股票。 【提示】是公司最基本的股票，股份有限公司通常情況下只發行普通股 優先股 公司發行的具有一定優先權的股票，其優先權利主要表現在股利分配優先權和分配剩余財產優先權上 【提示】優先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司管理上受到一定的 限制，僅對涉及優先股股利的問題有表決權 票面是否記名 記名股票 股票票面上記載有股東姓名或將名稱記入公司股東名冊的股票 無記名股票 不登記股東名稱，公司只記載股票數量、編號及發行日期 發行對象和上市地點 A股 境內發行、境內上市，以人民幣表明面值，以人民幣認購和交易 B股 境內公司發行，境內上市交易，以人民幣標明面值，以外幣認購和交易 H股 注冊地在內地，在香港上市的股票 N股 在紐約上市 S股 在新加坡上市 【注】我國公司法規定，向發起人、國家授權 投資機構、法人發行的股票，為記名股票；向社會公眾發行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 （三）上市公司的股票發行 非公開發行：向特定投資者發行，又稱定向發行。 IPO（首次公開募股）：是指股份有限公司對社會公眾發行股票并上市流通和交易。 上市公開發行股票：是指股份有限公司已經上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發行股票。 增發：向不特定對象公開募集股份 配股：向公司的原有股東配售股份 （四）引入戰略投資者 發行新股 —— 獲取企業發展所需資金 但僅僅具有資金，企業就能很好發展嗎？不一定，還需要管理、人才、技術、市場等。如何做到這一點？辦法之一，就是在新股發行中引入戰略投資者。 含義 是指與發行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發行公司業務聯系緊密且欲長期持有發行公司股票的法人 基本要求 業務聯系緊密 ，且持股數量較多 作用 ，提高資本市場認同度 ，健全公司法人治理 ，增強公司的核心競爭力 ，加快實現公司上市融資的進程 【例 多選題】引入戰略投資者的作用包括（ ）。 ，增強公司的核心競爭力 ，加快實現公司上市融資的進程 ，提高資本市場認同度 ，健全公司法人治理 『正確答案』 ABCD （五）發行普通股籌資的特點 自主管理、自主經營 所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有利于公司自主管理、自主經營。普通股籌資的股東眾多，公司其日常經營管理事務主要由公司的董事會和經理層負責 股息負擔，資本成本較低 公司有盈利，并認為適于分配股利才分派股利；公司盈利較少，或者雖有盈利但現金短缺或有更好的投資機會，也可以少支付或不支付股利。相對吸收直接投資來說，普通股籌資的資本成本較低 【提示】 相對于債券籌資，資金成本較高。 的社會聲譽 普通股籌資，股東的大眾化，帶來了公司的廣泛的社會影響。特別是上市公司，其股票的流通性強，有利于市場確認公司的價值 通和轉讓 普通股籌資以股票作為媒介，便于股權的流通和轉讓，便于吸收新的投資者 高，手續復雜 成生產能力 普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產經營能力 ，公司容易被經理人控制。同時，流通性強的股票交易，也容易 被惡意收購。 三、留存收益 籌資途徑 籌資特點 【例 多選題】利用留存收益籌資的特點包括（ ）。 『正確答案』 AB 四、股權籌資的優缺點（一般情況下） 優點 缺點 （相對于債務 籌資） 第三節 債務籌資 籌資方式一般包括銀行借款、發行公司債券、融資租賃等方式。 一、銀行借款 （一）保護性條款 例行性保護條款 這類條款作為例行常規，在大多數合同中都會出現 如定期向貸款機構提交財務報表等 一般性保護條款 是對企業資產的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應用于大多數借款合同 如要求企業必須保持最低數額的營運資金和最低流動比率、限制非經營性 支出等 特殊性保護條款 這類條款是針對特殊情況而出現 在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效 如借款用途不得改變等 （二）銀行借款籌資的特點 優點 缺點 【例 單選題】長期借款的保護性條款一般有例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款，其中應用于大多數借款合同的條款是（ ）。 『正確答案』 B 二、發行公司債券 （一）債券的種類 分類標志 類型 含義 是否記名 記名債券 在公司債券存根簿載明債券持有人的姓名等其他信息 無記名債券 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 能