我國中小企業融資現狀分析畢業論文-文庫吧

【正文】 第五部分是提出解決我國中小企業融資難的對策，文章在借鑒國外先進的中小企業金融體系的基礎上，結合實際給出改善我國中小企業融資環境的對策。第六部分是全文的結論，即由前面的分析得出結論與展望。下面就按該步驟來展開分析：二、中小企業概述 （一）中小企業的內涵1．發達國家及地區對中小企業的界定中小企業的概念是一個相對的，比較模糊的概念。由于時間、地區、行業的不同，界定標準也不一樣。目前，國際上對中小企業的界定尚無統一標準。盡管中小企業的概念和界定種類繁多，但仍然可以通過研究中小企業表現形式的共同之處對其本質進行抽象和把握。下面先看看一些國家和地區對中小企業的界定：表1　美、日、歐盟和臺灣省中小企業最新界定標準一覽表國家和地區最新中小企業界定標準美國雇工人數不超過500人日本制造業：從業人員300人以下或資本額3億日元以下批發業：從業人員100人以下或資本額1億日元以下零售業：從業人員50人以下或資本額5000萬日元以下服務業：從業人員100人以下或資本額5000萬日元以下歐盟雇員人數在250人以下并且年產值不超過4000萬埃居，或者資產年度負債總額不超過2700萬埃居、并且不被一個或幾個大企業持有25%以上的股權。其中：雇員少于50人、年產值不超過700萬埃居，或者資產年度負債總額不超過500萬埃居并且有獨立法人地位的企業臺灣省制造業：經常雇員人數在200人以下或資本額在8000萬元新臺幣以下礦業與土石開采業：經常雇員人數在200人以下或資本額在8000萬新臺幣以下服務業：經常雇員人數在50人以下或營業額在1億萬元新臺幣以下資料來源：美國國會：《美國小企業法》，2001年版；日本中小企業廳：《日本中小企業白皮書》，2000年版；及于宗先、王金利著：《臺灣中小企業成長》（臺灣中國經濟企業研究所，2000年版） 從上表世界各國和地區對中小企業的定義中可以看出，中小企業都被定義為一定規模以下的企業。“一定規模”的標準同時又因國家不同而有著很大的差別。各個國家和地區根據本國經濟發展的需要，根據本國經濟發展的歷史以及中小企業在本國國民經濟中發揮的作用不同，進而對中小企業的認識和定位也有所不同。2．我國對中小企業的界定我國在不同的歷史時期和經濟發展階段，對中小企業的劃分標準也有很大的不同，最近的是2002年6月29日第九屆全國人民代表大會常務委員會第二十八次會議通過的《中華人民共和國中小企業促進法》，本法自2003年1月1日起實行。本法的具體劃分標準見下表：表2 我國大中小企業劃分標準行業名稱指標名稱計算單位大型中型小型工業企業從業人員數人≥20003002000＜300銷售額萬元≥30000300030000＜3000資產總額萬元≥40000400040000＜4000建筑業企業從業人員數人≥30006003000＜600銷售額萬元≥30000300030000＜3000資產總額萬元≥40000400040000＜4000批發業企業從業人員數人≥200100200＜100銷售額萬元≥30000300030000＜3000零售業企業從業人員數人≥500100500＜100銷售額萬元≥15000100015000＜1000交通運輸業企業從業人員數人≥30005003000＜500銷售額萬元≥30000300030000＜3000郵政業企業從業人員數人≥10004001000＜400銷售額萬元≥30000300030000＜3000住宿和餐飲業企業從業人員數人≥800400800＜400銷售額萬元≥15000300015000＜3000信息來源：《中國國家統計局》從表中可以看出，我國對中小企業的定義標準與其他國家基本一致，界定指標也是從業人數和銷售額，仍然是以“一定規模”以下來定義。這里所稱的中小企業，是指在中華人民共和國境內依法設立的，有利于滿足社會需要、增加就業、符合國家產業政策、生產經營規模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業。（二）中小企業在國民經濟發展中的作用 在對中小企業的定義及劃分標準有了大致的了解過后，有必要知道中小企業在國民經濟發展中的地位及作用。雖然各國都將發展重點放在大型企業上，國家政策也偏向于大型企業集團。但金字塔形的企業結構表明，高高在上的大型企業畢竟只占少數，處于奠基層的仍是大多數的中小企業，中小企業在各國國民經濟中占有很大比重，帶來的效益不容忽視。尤其在我國，改革開放以來，我國中小企業在整個國民經濟體系中的重要性不斷突出，下表以2008年的數據為例：表3 中國2008年中小型工業企業各項經濟指標占全部比重統計指標名稱規模以上中小企業中小企業占規模以上比重（%）企業數量（萬個）從業人員（萬人）資產合計（億元）主營業務收入（億元）利潤總額（億元）上交稅金（億元）總產值（億元）出口交貨值（億元）資料來源《中國中小企業年鑒2009》從上表可以清楚地看出：中小企業在我國經濟總體中占有很大的比重，是國民經濟的基礎，其在很大程度上解決了我國的就業問題，吸納了大部分勞動力；中小企業總計資產絕對量很大，占全國企業總資產的很大比重，極大地促進了經濟增長，其收入直接增加了我國國民收入；中小企業是促進農業、農村經濟發展和增加地方財政收入的重要財源，它對出口創匯也發揮重要作用，從外匯儲備方面對我國經濟實力的增強具有重大貢獻。我國金字塔形的產業結構也表明中小企業為整個國民經濟的穩定與發展奠定了基礎。三、我國中小企業融資現狀分析中小企業在我國國民經濟發展中發揮著重要作用，并且與我們的生活密切相關，那么我們有必要了解目前我國中小企業的發展現狀如何。其融資是否存在不足？下面就看看影響中小企業存亡的主要因素——融資。（一）企業的融資方式概述企業融資是指以企業為主體融通資金，使企業及其內部各環節之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。企業融資是雙方面的，企業有需求，供給才有意義，所以，在資本市場上，資本的供給和需求是對等的，不分貴賤。資本的選擇是有理性的，他在收益和風險的權衡之中尋求著所要投資的企業。企業的資金來源可以劃分為內源融資和外源融資，內源融資主要指來自企業內部正常經營形成的現金流，外源融資指來自金融中介機構和資本市場的投資者的資金。內源融資成本低，風險最小，是企業首選的資金來源，但內源融資受制于企業自身的發展。外源融資中的債務融資成本也較低，但負債的比例上升會給企業帶來財務風險和破產風險；股權融資由于存在信息不對稱問題，會對企業的價值產生不利的影響。一般情況下企業會選擇依靠自身融資或從銀行及其他金融機構借款。下表對企業常用的融資方式進行了分類概括：表4 企業融資方式分類資金性質融資渠道或融資方式資金來源自有資金資本金折舊留存收益內原融資發行股票直接融資外源融資借入資金發行債券其他企業資金民間資金外資銀行借貸間接融資非銀行金融機構資金商業信用（二）我國中小企業的融資現狀在介紹了中小企業融資的概念及其基本的融資渠道后，接下來就結合我國實際來分析我國中小企業的融資現狀。由于浙江省是典型的中小企業的聚集地，因此，本文在多處用到浙江省中小企業（以鄉鎮企業為代表）的相關數據，以此代表全國大部分地區的情況。1．我國中小企業融資現狀綜觀 隨著我國經濟的發展，中小企業的融資出現了新的特點，由過去企業對維持簡單再生產的流動資金需求，擴展到擴大再生產的資金需求；由對資金的需求擴展到對資本擴張、資本合作的需求等。但是作為融資主體的直接融資與間接融資存在雙重缺損，即服務于中小企業的直接融資渠道尚未建立，中小企業在資本市場仍處于缺位狀態；間接融資體系存在金融體制改革滯后于經濟體制改革的不對稱。另外，與大企業相比，中小企業在融資方面也存在明顯的弱勢，對工業增加值貢獻率不到30%的國有部門卻占用了70%以上的銀行信貸，相反中小企業經濟對國民生產總值新增部分的貢獻率已達60%或更高，但只獲得30%的金融支持。經過改革，中國經濟經歷了根本性的變化，從完全依靠國有和集體企業發展到中小企業發揮重要作用的混合性經濟。盡管中小企業的重要性越來越大，但其在中介融資中的份額仍十分有限，中小企業的融資渠道十分狹窄。到目前，這種狀況已經有所改觀，但進展并不順利。表5 我國中小企業的主要融資方式對比 （單位%）經營年限自我融資銀行貸款非金融機構其他渠道短于3年92．435年610年89多于10年總計89．23資料來源：《中國中小企業年鑒2009》表6 浙江省2008年鄉鎮企業固定資產投資資金來源情況統計資金來源投資金額（億元）比重%增幅%金融機構貸款引進資金自有資金15國家扶持及其他資料來源：《中國中小企業年鑒2009》從表5及表6中可以看出，當前我國中小企業的資金來源主要是內源融資；銀行貸款和金融、非金融機構等渠道的資金來源微乎其微；政府對中小企業的扶持力度也很小。由于中小企業規模較小，自我發展能力尚不足，光靠自我資金積累將不能滿足企業發展的需要。這樣很明顯可以發現，我國中小企業的融資存在嚴重的問題，融資難、融資渠道單一成為阻礙中小企業發展的重大因素。私營部門的蓬勃發展與其使用的中介融資的限制之間的矛盾表明，如果私營部門不能拓展其融資渠道，可能將無力維持現有的增長速度。2．我國中小企業的融資特點分析 從上面對我國中小企業融資現狀的總體描述中可知，在我國現行經濟體制下，中小企業表現出自身特有的融資特點，下面具體分析我國中小企業的融資特點:（1） 內源性融資能力低——內部融資難內源性融資指企業不斷將自身的留存收益和折舊轉化為投資的過程，盡管內源性融資具有自主性強、成本低的特點，但從我國中小企業自身看，與大型企業不同，中小企業由于各方面的原因，其內部融資表現出明顯劣勢，詳見下表： 表7 全國規模以上工業企業主要經濟指標（2008年）按企業規模分企業單位數（個）工業總產值（當年價格，萬元）資產總計（萬元）主營業務收入（萬元）利潤總額（萬元）全部從業人員平均人數（萬人）大型企業318816930416428617273810519中型企業372041498101410431460759410小型企業38572118833412597718120810633資料來源：《中國統計年鑒2009》從表中可以看出，中小企業在我國企業總數中占有絕大部分比重，工業總產值接近大型企業所創造的產值，由此可見中小企業對我國經濟發展具有重大貢獻；由各類企業的資產總計和主營業務收入也可以看出，大中小型企業相差無幾；由于中小企業主要是勞動密集型企業，就業人數多，企業固定資產少、經營規模小，這就導致中小企業凈利潤較大型企業處于不利地位，難以靠自身經營收入形成融資。（2）獲得銀行貸款難——間接融資難 通過銀行的間接融資是我國中小企業獲取資金來源的重要途徑，根據渣打銀行2008年的調查統計，94%的中小企業會首先采取銀行貸款的方式進行融資。事實上，中小企業以此渠道獲得的資金也是有限的。據統計，目前中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8%左右，與大型國有企業相比，其獲得的貸款比重很小。表8 不同規模企業貸款的差異項目大企業中小企業差異貸款期限較長較短2倍左右貸款額度較大較小22倍左右貸款頻率較低較高5倍左右貸款成本較低較高5倍左右資料來源：格雷戈里塔涅夫，《中國民營企業的融資問題》、《經濟社會體制比較》，2001 從此表可以看出，我國的大企業和中小企業貸款差異很大，主要表現為中小企業貸款期限短、貸款額度小、貸款頻率高、貸款成本高等。由于銀行和企業雙方的原因，我國中小企業間接融資渠道不暢通。下面以具體數據來表明我國大中小企業在獲得銀行貸款方面的顯著區別：表9 中國2009年境內大中小型企業人民幣貸款統計(萬元)項目大型企業貸款中型企業貸款小型企業貸款單戶授信總額500萬元以下的小型企業貸款境內企業貸款合計正常類貸款關注類貸款次級類貸款526可疑類貸款損失類貸款信用貸款保證貸款抵押貸款境內企業逾期貸款境內企業表外授信額票據承兌境內關停企業貸款境內企業票據貼現資料來源：《中國統計年鑒2010》從表中可以看出，我國大型企業獲得的貸款總額明顯多于中小企業，其中正常貸款也處于優勢地位；我國現在正慢慢扶持中小企業的發展，關注類貸款明顯向中小企業傾斜；但中小企業的損失類貸款多于大型企業，而信用類貸款明顯少于大型企業；另外，中小企業的保證類貸款也少于大型企業，中小企業的抵押擔保嚴重不足；更加不利于中小企業獲得貸