投資銀行小詞典(文件)

　

【正文】 次公布，以上市H股公司數目達到10家的日期，即1994年7月8日為基數日．當日收市指數定為1000點。資產證券化 資產證券化(asset securitization)　　是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以出售的證券的行為。因此這一附屬擔保品的現金流被分解或按優先次序排列以便滿足具有對利率到期日結構和不同風險偏好的各種投資者要求。 封閉式基金(closeend funds)　　指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后及規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。基金持有者既是基金投資者，又是公司股東。它通過分散投資于本身或不同管理團體的基金來進一步分散降低風險。　　　　　　　　　　　　　　　　　　參見：學習園地》風險基金概述股票基金　　股票基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要種類。 貨幣市場基金　　貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的～種基金。基金的主要發起人為按照國家有關規定設立的證券公司，信托投資公司及基金管理公司，基金發起入的數目為兩個以上。 基金托管人　　基金托管人應為基金開設獨立的銀行存款賬戶，并負責賬戶的管理。 金融衍生工具金融衍生工具　　金融衍生工具通常是指從原生資產（Underlying Asserts）派生出來的金融工具。更為準確他說，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。利率期貨主要包括以長期國債為標的物的長期利率期貨和以二個月短期存款利率為標的物的短期利率期貨。股票指數期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據股票指數計算，合約以現金清算形式進行交割。 美式期權　　美式期權，是指可以在成交后有效期內任何一大被執行的期權。 期貨交易的逐日盯市制度　　期貨交易的逐日盯市制度，是指結算部門在每日閉市后計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數量的期貨合約。 大戶報告制度　　大戶報告制度，是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險、防止大戶操縱中場行為的制度。交易動機等等，便于交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為以及大戶的交易風險情況。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標的物無法進行實物交割的期貨合約，如股票指數期貨合約等。利率底(interest rate floors)　　如果貸款利率下降至下限(floor rate)，利率底合約的提供者將向合約持有人補償實際利率與利率下限的差額，從而保證合約持有人實際支付的凈利率不會超過合約規定的下限。　　　　　　　　　　　　　　　　　參見：經典案例》戈德史密斯肢解企業的惡意收購要約收購（Tender Offer）　　是指收購方通過向被收購公司的股東，發出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所規定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。　　　　　　　　　　　　　　　　　參見：經典案例》戈德史密斯肢解企業的惡意收購 錫降落(tin parachute) 　　　　錫降落一般是當公司被并購時，根據工齡長短，讓普通員工領取數周至數月的工資。白騎士(white knight)　　獵物公司為了免受敵意收購者的控制而別無他策時，可以自行尋找一家友好公司，由后者出面和敵意收購者展開標購戰。中國證監會于１９９５年加入該組織，成為其正式會員。 路透系統(Reuters)　　路透系統由路透通訊社創立，總部設在倫敦，路透社擁有的信息收集網絡，聯系著全球５０００家銀行和金融機構，２００多家交易所，２４小時不停地由總部發出各種經濟信息和金融信息，客戶可以隨時獲得從外匯、債券到期貨、股票、能源在內的各金融市場的實時行情。那斯達克（NASDAQ）　　那斯達克（NASDAQ）是指美國“全國證券交易商協會自動報價系統”，其英文全稱為“The National Association of Securities Dealers Automated Quotation System”，縮寫為NASDAQ。在美閏證券發行之初，尚元集中交易的證券交易所，證券交易大都在咖啡館和拍賣行里進行，1792年5月17日，24名經紀人在紐約華爾街和威廉街的西北角一咖啡館門前的梧桐樹下簽訂了“梧桐樹協定”，這是紐約交易所的前身。它的前身為17世紀末倫敦交易街的露大市場，是當時買賣政府債券的“皇家交易所”1773年由露大市場遷人司威丁街的室內，并正式改名為“倫敦證券交易聽”。香港第一家證券交易所——香港股票經紀協會丁1891年成立，1914年易名為香港證券交易所，1921年，香港又成立了第二家證券交易所——香港證券經紀人協會，1947年，這兩家交易所合并為香港證券交易所有限公司。 證券經紀業務　　證券經紀業務，是指通過收取傭金作為報酬，促成買賣雙方交易行為而進行的證券中介業務。 資產管理業務　　資產管理業務，一般是指證券經營機構開辦的資產委托管理，即委托人將自己的資產交給受托人、由受托人為委托人提供理財服務的行為。零售業務，促進國債發行，維護國債市場順暢運轉。 證券信息公司　　證券信息公司，是依法設立的，對證券信息進行搜集、加工、整理、存儲、分析，傳遞以及信息產品，信息技術的開發，為客戶提供各類證券信息服務的專業性中介機構。“三公”原則的具體內容包括：（1）公開原則，又稱信息公開原則。（3）公正原則。 關聯交易　　關聯交易就是企業關聯方之間的交易。 過度包裝　　股份公司借上中的機會進行適當的包裝，有利于塑造更好的企業形象，增強對投資者的吸引力。 操縱市場行為　　證券市場中的操縱中場行為，是指個人或機構背離市場自由競爭和供求關系原則，人為地操縱證券價格，以引誘他人參與證券交易，為自己牟取私利的行為。按照國際金融公司的權威定義。14 / 14。有的國家，盡管經濟發展水平和人均GNP水平已進入高收入國家的行列，但由于其股市發展滯后，市場機制不成熟，仍被認為是新興市場。這類行為包括：①通過合謀或者集中資金操縱證券市場價格；②以散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發行、交易：③為制造證券的虛假價格，與他人串通，進行不轉移證券所有權的虛買虛賣；④以自己的不同賬戶在相同的時間內進行價格和數迢相近、方向相反的交易；⑤出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場秩序；（６）以抬高或壓低證券交易價格為目的，連續交易某種證券；（７）利用職務便利，人為地壓低或者抬高證券價格；（８）證券投資咨詢機構及股評人十利用媒介及其他傳播手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場正常運行；（９）上市公司買賣或與他人串通買賣本公司的股票。有些公司為了多募集資金，在改制和發行過程中，不認真挖掘企業的特點與優勢，而是在財務數據上弄虛作假，在文字介紹上嘩眾取寵，冠之以“這個第一”、“那個之最”等，誤導投資者。如果一方有能力直接或間接控制，共同擰制另一方或對另一方施加重大影響，則視其為關聯方；如果兩方或多方受同一方控制，也將具視為關聯方。 內幕交易　　內幕交易主要包括下列行為：①內幕人員利用內幕信息買賣證券，或者根據內幕信息建議他人買賣證券的行為；②內幕人員向他人泄漏內幕信息，使他人利用該信息獲利的行為；③非內幕人員通過不正當的手段或者其他途徑獲得內幕信息，并根據該內幕信息買賣證券，或者建議他人買賣證券的行為。（2）公平原則。注冊會計師根據審計結果和被審計單位對有關問題的處理情況，形成不同的審計意見，出具四種基本類型審計意見的審計報告：無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告、無法（拒絕）表示意見的審計報告。 證券結算公司　　證券結算公司，是指專門為證券與證券交易辦理存管、資金結算交收和證券過戶業務的中介服務機構。 國債一級自營商　　國債一級自營商，是指具備一定資格條件，經財政部、中國人民銀行和中國證監會共同審核確認的銀行、證券公司和其他非銀行金融機構。由于在證券交易所內交易的證券種類繁多，數額巨大，而交易廳內席位有限，一般投資者不能直接進入證券交易所進行交易，固此只能通過特許的證券經紀商作中介來促成文易的完成。 1973～1974年的股市暴跌，充分暴露了香港證券市場四會并存局面所引致的各種弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合并組成香港聯合交易所。 東京證券交易所　　東京證券交易所是目前僅次于紐約證券交易所的世界第二大證券交易所，1878年5月，日本政府制訂了《股票交易條例》，并以此為基礎設立了東京、大販兩個股票交易所，其中的東京股票交易所也就是東京證券交易所的前身。到目前為止，它仍然是美國全國性的證券交易所中規模最大、最具代表性的證券交易所，也是世界上規模最大、組織最健全，設備最完善，管理最嚴密、對世界經濟有著重大影響的證券交易所。那斯達克證券市場的獨特之處有兩個：一是基于計算機網絡的自動報價系統，自動報價系統是一套電子信息系統，專門收集和發布證券自營商買賣非上市證券的報價；二是其做市商系統。 德勵信息系統(Telerate Dow Jones Global Information)　　由美國的Telerate公司開發和創立，１９９０年與Dow Jones公司合并。其前身是１９５７年歐共體８個成員國成立的“歐洲證券交易所協會”。 其它國際證監會組織(IOSCO)　　國際證監會組織（International Organization of Securities Commissions，簡稱IOSCO）是國際間各證券暨期貨管理機構所組成的國際合作組織。白護衛(white squire)　　獵物公司將大宗具有表決權的證券賣給友好公司，與充擔白護衛的友好公司簽定不變動的協議，該協議允許白護衛在獵物公司遭收購時以優惠價格認購股票或得到更高的投資回報率。　　　　　　　　　　　　　　　　　參見：熱點追蹤》美國中小企業流行下市金降落(golden parachute)　　金降落協議規定，一旦因為公司被并購而導致董事、總裁等高級管理人員被解職，公司將提供相當豐厚的解職費、股票期權收入和額外津貼作為補償費。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。我國商品期貨市場不允許進行現金交割。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。當會員或客戶投機頭寸達到了交易所規定的數量時，必須向交易所申報。在最后交