商業銀行風險管理指引-預覽頁

　

【正文】 場風險應急方案的建議；（十二）市場風險管理的其他情況。市場風險管理的內部控制應當有利于促進有效的業務運作，提供可靠的財務和監管報告，促使銀行嚴格遵守相關法律、行政法規、部門規章和內部的制度、程序，確保市場風險管理體系的有效運行。第三十條 商業銀行應當避免其薪酬制度和激勵機制與市場風險管理目標產生利益沖突。內部審計應當既對業務經營部門，也對負責市場風險管理的部門進行。商業銀行對市場風險管理體系的內部審計應當至少包括以下內容：（一）市場風險頭寸和風險水平；（二）市場風險管理體系文檔的完備性；（三）市場風險管理的組織結構，市場風險管理職能的獨立性，市場風險管理人員的充足性、專業性和履職情況；（四）市場風險管理所涵蓋的風險類別及其范圍；（五）市場風險管理信息系統的完備性、可靠性，市場風險頭寸數據的準確性、完整性，數據來源的一致性、時效性、可靠性和獨立性；（六）市場風險管理系統所用參數和假設前提的合理性、穩定性；（七）市場風險計量方法的恰當性和計量結果的準確性；（八）對市場風險管理政策和程序的遵守情況；（九）市場風險限額管理的有效性；（十）事后檢驗和壓力測試系統的有效性；（十一）市場風險資本的計算和內部配置情況；（十二）對重大超限額交易、未授權交易和賬目不匹配情況的調查。中國銀監會鼓勵其他商業銀行委托社會中介機構對其市場風險的性質、水平及市場風險管理體系定期進行審查和評價。委托社會中介機構對其市場風險的性質、水平及市場風險管理體系進行審計的，還應當提交外部審計報告。第三十六條 中國銀監會應當定期對商業銀行的市場風險管理狀況進行現場檢查，檢查的主要內容有：（一）董事會和高級管理層在市場風險管理中的履職情況；（二）市場風險管理政策和程序的完善性及其實施情況；（三）市場風險識別、計量、監測和控制的有效性；（四）市場風險管理系統所用假設前提和參數的合理性、穩定性；（五）市場風險管理信息系統的有效性；（六）市場風險限額管理的有效性；（七）市場風險內部控制的有效性；（八）銀行內部市場風險報告的獨立性、準確性、可靠性，以及向中國銀監會報送的與市場風險有關的報表、報告的真實性和準確性；（九）市場風險資本的充足性；（十）負責市場風險管理工作人員的專業知識、技能和履職情況；（十一）市場風險管理的其他情況。第三十八條 商業銀行應當按照中國銀監會關于信息披露的有關規定，披露其市場風險狀況的定量和定性信息，披露的信息應當至少包括以下內容：（一）所承擔市場風險的類別、總體市場風險水平及不同類別市場風險的風險頭寸和風險水平；（二）有關市場價格的敏感性分析，如利率、匯率變動對銀行的收益、經濟價值或財務狀況的影響；（三）市場風險管理的政策和程序，包括風險管理的總體理念、政策、程序和方法，風險管理的組織結構，市場風險計量方法及其所使用的參數和假設前提，事后檢驗和壓力測試情況，市場風險的控制方法等；（四）市場風險資本狀況；（五）采用內部模型的商業銀行應當披露所計算的市場風險類別及其范圍，計算的總體市場風險水平及不同類別的市場風險水平，報告期內最高、最低、平均和期末的風險價值，以及所使用的模型技術、所使用的參數和假設前提、事后檢驗和壓力測試情況及檢驗模型準確性的內部程序等信息。第四十二條 本指引的《附錄》對本指引所涉及的有關名詞進行了說明。重新定價風險（Repricing Risk）重新定價風險也稱為成熟期錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，來源于銀行資產、負債和表外業務到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）所存在的差異。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進行保值，當收益率曲線變陡的時候，雖然上述安排已經對收益率曲線的平行移動進行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經濟價值還是會下降。即使用一年期的存款為來源發放一年期的貸款，不存在重新定價風險，但因為其基準利率的變化可能不完全相關，變化不同步，就會使該銀行面臨著因基準利率的利差發生變化而帶來的基準風險。一般而言，期權和期權性條款都是在對買方有利而對賣方不利時執行，因此，此類期權性工具因具有不對稱的支付特征而會給賣方帶來風險。在每個時間段內，將利率敏感性資產減去利率敏感性負債，再加上表外業務頭寸，就得到該時間段內的重新定價“缺口”。缺口分析中的假定利率變動可以通過多種方式來確定，如根據歷史經驗確定、根據銀行管理層的判斷確定和模擬潛在的未來利率變動等方式。第一，缺口分析假定同一時間段內的所有頭寸到期時間或重新定價時間相同，因此忽略了同一時段內不同頭寸的到期時間或利率重新定價期限的差異。第三，非利息收入和費用是銀行當期收益的重要來源，但大多數缺口分析未能反映利率變動對非利息收入和費用的影響。具體而言，就是對各時段的缺口賦以相應的敏感性權重，得到加權缺口，然后對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小于1%）利率變動可能會對銀行經濟價值產生的影響（用經濟價值變動的百分比表示）。銀行可以對以上的標準久期分析法進行演變，如可以不采用對每一時段頭寸使用平均久期的做法，而是通過計算每項資產、負債和表外頭寸的精確久期來計量市場利率變化所產生的影響，從而消除加總頭寸/現金流量時可能產生的誤差。但是，久期分析仍然存在一定的局限性。當在某一時段內，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時，所產生的差額就形成了外匯敞口。銀行還應當對交易業務和非交易業務形成的外匯敞口加以區分。但是，外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動的相關性，難以揭示由于各幣種匯率變動的相關性所帶來的匯率風險。敏感性分析計算簡單且便于理解，在市場風險分析中得到了廣泛應用。在情景分析過程中要注意考慮各種頭寸的相關關系和相互作用。風險價值（VaR, Value at Risk）風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或機構造成的潛在最大損失。卡洛法（Monte Carlo Simulation Method）。巴塞爾委員會在1996年的《資本協議市場風險補充規定》對市場風險內部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99％的單尾置信區間；持有期為10個營業日；市場風險要素價格的歷史觀測期至少為一年；至少每三個月更新一次數據。乘數因子一般由各國監管當局根據其對銀行風險管理體系質量的評估自行確定，巴塞爾委員會規定該值不得低于3。但是，市場風險內部模型法也存在一定的局限性。若估算結果與實際結果近似，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較高；若兩者差距較大，則表明該風險計量方法或模型的準確性和可靠性較低，或者是事后檢驗的假設前提存在問題；介于這兩種情況之間的檢驗結果，則暗示該風險計量方法或模型存在問題，但結論不確定。監管當局應根據事后檢驗的結果決定是否通過設定附加因子（plus factor）來提高市場風險的監管資本要求。壓力測試的目的是評估銀行在極端不利情況下的虧損承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進行模擬和估計。這些情景或者由監管當局規定，或者由商業銀行根據自己的資產組合特點來設計。交易目的是指（1）旨在短期內轉手出售、從實際或預期的短期價格波動中獲益或者從價格差異中獲益（arbitrage profits）；（2）撮合成交的經紀業務（matched principle brokering）；（3）造市交易（market making）。銀行賬戶中的項目則通常按照成本攤銷法、以賬面價格進行計價。商業銀行應當制定關于賬戶劃分的內部政策和程序，內容應包括：對交易業務的界定，交易業務可涉及的金融工具，對交易和非交易崗位及其職責的嚴格劃分，金融工具或投資組合的交易策略，交易頭寸的管理政策和程序，監控交易頭寸與交易策略是否一致的程序等。限額（Limits）管理商業銀行實施市場風險管理，應當確保將所承擔的市場風險控制在可以承受的合理范圍內，使市場風險水平與其風險管理能力和資本實力相匹配，限額管理正是對市場風險進行控制的一項重要手段。常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。風險限額是指對按照一定的計量方法所計量的市場風險設定的限額，如對內部模型計量的風險價值設定的限額（ValueatRisk Limits）和對期權性頭寸設定的期權性頭寸限額（Limits on Options Positions）等。典型的止損限額具有追溯力，即止損限額適用于一日、一周或一個月內等一段時間內的累計損失。按經風險調整的收益率克服了傳統績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，使銀行的收益與風險直接掛鉤、有機結合，體現了業務發展與風險管理的內在統一，實現了經營目標與績效考核的統一。在RAROC計算公式的分子項中，風險帶來的預期損失被量化為當期成本，直接對當期盈利進行扣減，以此衡量經風險調整后的收益；在分母項中，則以經濟資本，或非預期損失代替傳統ROE指標中的所有者權益，意即銀行應為不可預計的風險提取相應的經濟資本。在資產組合層面上，銀行在考慮單筆業務的風險和資產組合效應之后，可依據RAROC衡量資產組合的風險與收益是否匹配，及時對RAROC指標呈現明顯不利變化趨勢的資產組合進行處理，為效益更好的業務騰