證券基礎知識要點-預覽頁

　

【正文】 E）和葡萄牙交易所（BVLP）。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。 1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。(P23) 股權分置改革方案須經參加表決的股東所持表決權的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權的2/3以上同時通過。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標志著我國主權外債發(fā)行的正式起步。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：國外證券機構可直接從事B股交易。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始7章復習，8章只需看勾畫內容即可。為資金供應者提供投資機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉化。（單選、判斷、多選） □證券發(fā)行制度分為： 注冊制。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關的信息，而且要求發(fā)行人申請報請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行。□按規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。□根據(jù)標的物不同，分為價格招標、收益率招標和繳款期招標；根據(jù)中標規(guī)則不同，分為荷蘭式招標（單一價格中標）和美式招標（多種價格中標）。公開發(fā)行以承銷為主。代銷。（多選、判斷）□我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。□根據(jù)招標標的分類，有價格招標和收益率招標；根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標（多種價格各自對應中標）和荷蘭式招標（單一價格最低中標價中標）（與602相關內容略有不同）。證券交易所是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，□是整個證券市場的核心。□組織形式分為：公司制。□我國規(guī)定，證券交易所的設立和解散由國務院決定。證交所設總經理1人，由國務院證券監(jiān)督管理機構任免。）知識點605（P180187）：場外交易市場。 其組織方式采取做市商制。□主要具備以下功能： 場外市場是證券發(fā)行的主要場所。）知識點606（P187214）：證券指數(shù)。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。□我國主要股價指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。□（2）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。原則上每半年進行一次調整，每次調整比例不超過10%。10只行業(yè)。□包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。（3）分類指數(shù)：農業(yè)、采掘業(yè)等13類。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。海外上市公司指數(shù)。國際主要股價指數(shù)：□道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。 日經225指數(shù)。二是小型資本市場。股息的來源是公司的稅后利潤。按持股比例進行分配。常見其他公司的股票、債券、實物。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預分，實質上是一種負債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。□公司的公積金來源有（一分多選題）：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會決議后提取的任意公積金；四是公司經過若干年經營以后資產重估增值部分；五是從外部取得的贈與資產。公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經營或轉為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價款）不得用于彌補公司虧損。二是資本利得。知識點608（P218225）：證券投資風險。不能通過多樣化頭責任分散，又稱不可分散風險。二是影響公司盈利。購買力風險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。□非系統(tǒng)風險包括：信用風險，又稱違約風險；經營風險；財務風險。收益與風險的基本關系是：收益與風險對應。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴重，債券票面利率會提高，這是對購買力風險的補償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經營風險、財務風險等的補償。2006年新修訂《證券法》實施，對證券公司實行按業(yè)務分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經紀類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標體系。注冊資本應當是實繳資本。□重要事項變更須經證券監(jiān)管機構批準（多選）：證券公司設立、收購或撤銷分支機構；變更業(yè)務范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權的股東、實際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產。2003年《證券公司治理準則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》。控股股東不得損害公司、其他股東和客戶合法權益，不得越權干預公司的經營管理活動，應在業(yè)務人員等方面嚴格分開。 2006年《證券公司風險控制指標管理辦法》，建立以凈資本為核心的風險控制指標體系。（2）凈資本與凈資產比例不低于40%。 證券公司經營證券經紀業(yè)務的：（1）按托管客戶的交易結算資金總額的2%計算風險準備。中國證監(jiān)會及派出機構對風險控制指標進行定期或不定期的檢查。知識點703（P244247）：證券登記結算公司。第三，人員從業(yè)資格。證券的存管和過戶。結算證券和資金的專用性。第八章證券市場監(jiān)管（只需復習勾畫內容）知識點801（P255287）：證券市場法律法規(guī)（多選、判斷） □證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結尾）。1997年《刑法》，2006年修訂。中國證券投資者保護基金有限責任公司2005年8月成立。□證券市場監(jiān)管的原則： 依法監(jiān)管。 監(jiān)管與自律相結合。這是監(jiān)管部門的主要手段。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償。□內幕交易行為主體包括：發(fā)行人的高級管理人員持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員發(fā)行人控股的公司及其高管人員由于所任職務可以獲取公司有關內幕信息的人員證券監(jiān)管機構工作人員發(fā)行服務機構有關人員證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。單位的，直接負責人給予警告，并處330萬元罰款。 指定交易、管理規(guī)則等 對證券交易實時監(jiān)控 對上市公司披露信息進行監(jiān)督 因突發(fā)事件可以技術性停牌；因不可抗力可以臨時停市。 組織會員就發(fā)展等進行研究 監(jiān)督檢查會員行為。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經營機構從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。知識點202（P35）：□股票的性質(單選、判斷)股票是有價證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。股票是綜合權利證券。股東權是一種綜合權利，股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。股票的收益來源于：一是來自股份公司。風險性。流動性。它是一種無期限的法律憑證。（多選）□按股東享有權利的不同，股票可以分：普通股票。優(yōu)先股票。（多選、單選、判斷）□按是否記載股東姓名，股票可以分為：記名股票。公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。以募集方式設立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補發(fā)股票。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應當記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期（不包括價格）。②認購股票時要求一次繳納出資。一旦遺失，無法掛失。我國規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。20世紀早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。知識點207（P4041）：□股票的價值（單選、判斷） 票面價值。隨時間推移，與每股凈資產逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯(lián)系。因此，是股票投資價值分析的重要指標。 內在價值。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益，可稱為期值。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。公司經營狀況好，股價上升；反之亦然。②盈利水平。③公司的派息政策。通常會刺激股價上升。⑧主要經營者更替。是影響股價的重要因素。（□）每個周期一般都要經過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策手段調控貨幣供應量。總之，放松銀根、增加貨幣供應，資金寬松，股價上漲。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。⑦匯率變化。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。人為操縱因素。□股東享有：公司重大決策參與權。決議必須經出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。 其他權利。(□)優(yōu)先認股權是當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權利。二是，權利轉讓。前者含權股，后者除權股。另一方面，兼有債權的若干特點，事先確定固定的股息率。但在公司盈利豐厚時，股息可能大大低于普通股。當年結清、不能累積發(fā)放。不能參與。大多數(shù)轉成普通股票或另一種優(yōu)先股。在一定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。 股息率固定優(yōu)先股。包括國有資產折算成的股份。（國有股權的另一組成部分是國有法人股）。作為發(fā)起人的法人在認購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權等出資。 外資股。2001年對境內居民個人開放。注冊地國內股份公司向境外投資者募集并在境外上市。 完成股權分置改革的公司按流通受限與否，分為有限售條件股。③其他內資股。無限售條件股。8月，《指導意見》，9月，《管理辦法》，我國股權分置改革全面鋪開。第三章、債券(難點)知識點301（P59）：債券的定義（判斷、單選）□債券是社會各類經濟主體為籌集資金而向債權投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。債券是虛擬資本。□是債券票面標明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。其次，規(guī)定債券的票面金額。考慮因素有：第一，資金使用方向。第三，債券的變現(xiàn)能力。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分數(shù)表示。第二，籌資者的資信。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。知識點303（P62）：□債券的特征：償還性。安全性。第二，流通市場風險。二是資本損益。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產負債結構。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。附息債券。息票累積債券。（□）是一種具有標準格式實物券面的債券。（□）債券的形式是一種收款憑證。（□）沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。 都是籌措資金的手段。股票是所有權憑證。發(fā)行債券的經濟主體很多，但能發(fā)行股票的經濟主體只有股份有限公司。 收益不同。債券風險較小，股票風險較大。知識點306（P67）：政府債券概述。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。□性質（重點）： 安全性高。 免稅待遇。（多選、判斷） 國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。 長期國債。 □按資金用途分類，分為：赤字國債。戰(zhàn)爭國債。□按流通與否分類，分為：流通國債。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。一是貨幣經濟不發(fā)達，實物交易占主導地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增強國債吸引力發(fā)行。（多選、判斷、單選） 50年代，我國發(fā)行過兩種國債。1994年，面向個人發(fā)行只有無記名國庫券一種。 □目前普通國債有（重點）： 記賬式國債。財政部發(fā)行，紙質媒介。特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發(fā)行②采用實名制，不可流通轉讓③采用電子方式記錄債權④收益安全穩(wěn)定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵持有到期⑥手續(xù)簡化⑦付息方式多樣。憑證式采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權。憑證式須投資者前往網點辦理，逾期不加計利息。儲蓄國債僅限個人。記賬式機構和個人都可購買。第三，流通或變現(xiàn)方式不同。二是，期限趨于多樣化。 其他類型國債包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等，今年主要有： 特別國債。 長期建設國債。籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足或者地方興建大型項目。為籌集資金建設某項具體工程而發(fā)行，往往以項目建成后取得的收入作保證。（單選、判斷） 60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。主要有：中央銀行票據(jù)。□①商業(yè)銀行次級債券。□其特征：第一，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內不得贖回。證券公司債券。與商業(yè)銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。實際上是將公司信譽