證券市場基礎知識三色筆記(存儲版)

　　

【正文】 國債，用于撥補四大國有商業銀行資本金。為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行，通常以本地區的財政收入作擔保。我國金融債券的發行始于北洋政府時期，新中國成立后始于1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發行外國金融債券。□②混合資本債券。保險公司次級債務。以公司不動產（房屋、土地等）作抵押，是抵押證券的一種。可轉換公司債券（金融衍生品中再了解）。發行方式上，路演詢價方式引入一級市場。□（同企業債對比）公司債券是公司依照法定程序發行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。□特殊性包括：資金來源廣、發行規模大。在美國發行的外國債券稱為揚基債券，在日本發行的外國債券稱為武士債券。 在發行法律方面，外國債券的發行受發行地所在國有關法規的管制和約束，而歐洲債券在法律上受的限制比外國債券寬松得多。知識點314(P8990)：我國的國際債券。基金產業已經與銀行、證券、保險成為現代金融體系的四大支柱之一。2006年，QDII基金。股票、債券：直接投資工具，投向實業；基金：間接投資工具，投向有價證券。是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。 ②、投資者地位不同。指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。 □封閉式基金與開放式基金的區別（多選、判斷）： ①期限不同。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數不上市交易。封閉式：支付手續費。股票基金。指數基金。黃金基金。可分為穩健成長型和積極成長型。既可獲得當期收入，又可得到資金的長期增值。現存最早的是美國標準普爾存托憑證。與ETF相區別，LOF不一定采用指數基金模式，同時申購和贖回均以現金進行。二、基金管理人是負責基金發起設立與經營管理的專業性機構。如美國1940年《投資公司法》。管理人與托管人是相互制衡的關系。二、基金托管費。基金資產估值是計算、評估基金資產和負債的價值，以確定基金資產凈值和基金份額凈值的過程。（3）以上估值原則不客觀，基金管理公司與托管銀行商定恰當的價格估值。 技術風險：技術保障系統的風險。基金管理人不得：一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金凈資產10%；同一基金管理公司全部基金持有一家公司發行的證券，超過該證券的10%。我國規定，衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換和期權、以及具有以上一種或一種以上特征的工具，特征：（1）其價值隨特定變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存著特定的關系。只需要支付少量的保證金就可簽訂大額。無法按時交割的結算風險。包括：股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權及上述混合。□按自身交易的方法和特點，分為：金融遠期合約。包括現貨期貨和期貨期權兩大類。如結構化票據、外匯結構化理財產品等。金融機構的利潤驅動是又一重要原因。知識點504（P123124）：金融遠期合約。□金融遠期合約是最基礎的金融衍生產品。雙方在約定的未來日期買賣約定數量的某種外幣。雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協議。在交易所進行的標準化的遠期交易。信用創造型創新。（3）放松外匯管制。(□)前述四種常見的金融衍生工具通常稱為建構模塊工具，他們是最簡單和最基礎的金融衍生工具。金融期權。其他衍生工具：在非金融變量的基礎上開發。近年已經超過交易所的交易額。價格不利變動的市場風險。□金融衍生工具具有四個顯著特征（多選）：跨期性。□1998年，美國財務會計委員會發布133號會計準則《衍生工具與避險業務會計準則》，將金融衍生工具劃分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具兩大類，給出“公允價值”。□按規定，基金財產不得用于下列活動（多選）：承銷證券；向他人貸款或者提供擔保；從事承擔無限責任的投資；買賣其他基金份額（國務院另有規定除外）；向其基金管理人、托管人出資或買賣其發行的股票或債券；買賣其他利害關系的公司發行的證券；不正當的交易活動。 □證券投資基金存在的風險主要有（多選）： 市場風險：市場價格波動帶來的風險。估值日無市價，最近未發生重大變化采用最近交易市價；發生重大變化參考類似品種的市價確定公允價值。基金份額凈值是某時點上每份基金份額實際代表的價值。目前，%的比例計提，債券型一般低于1%，%。□當事人之間的關系。□有下列情形之一的，管理人職責終止（多選）：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等。基金份額持有人大會由基金管理人召集；基金管理人未按規定召集或不能召集時，由基金托管人召集。□上市開發式基金（LOF）。ETF產生于20世紀90年代初。將資產分別投資于兩種不同特征的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。追求基金資產的長期增值。（4）可以作為避險套利的工具。□貨幣市場工具期限在1年以內，主要包括（1分多選題）：（1）現金；（2）1年以內定期存款；（3）屬于期限397天內的債券；（4）1年內的債券回購；（5）1年內的中央銀行票據；（6）剩余期限在397天內的資產支持證券。適合于穩健型投資者。開放式：每個交易日連續公布。③基金份額交易方式不同。 開放式基金。 由此可見，在法律依據、組織形式和當事人的地位等方面不同。 □契約型基金與公司型基金的區別（判斷）： ①、資金的性質不同。沒有基金章程，也沒有公司董事會，通過基金契約來規范三方當事人的行為。知識點402（P94）：□基金與股票、債券區別（判斷） 反映的經濟關系不同。“分級股票型證券投資基金”。 作為信托投資工具，美國稱“共同基金”，英國和香港稱“單位信托基金”，日本和臺灣稱“證券投資信托基金”。 龍債券是指除日本以外的亞洲地區發行的一種以非亞洲國家和地區貨幣標價的債券。□使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣：美元、歐元、英鎊、日元、特別提款權（復合貨幣單位）。特點是發行人屬于一個國家，債券面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。發行人主要是政府、金融機構、企業及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機構、基金、企業和自然人（無政府）。2008年，允許非金融企業債務融資工具，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。□變化包括：發行主體上，突破了大型國有企業的限制。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時才支付。實際上是將公司信譽作為擔保。證券公司債券。□①商業銀行次級債券。（單選、判斷） 60年代以前，只有投資銀行之類才發行金融債券，60年代后，商業銀行紛紛加入。籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足或者地方興建大型項目。 其他類型國債包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等，今年主要有： 特別國債。第三，流通或變現方式不同。儲蓄國債僅限個人。憑證式采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權。財政部發行，紙質媒介。1994年，面向個人發行只有無記名國庫券一種。一是貨幣經濟不發達，實物交易占主導地位；而是幣值不穩定，為增強國債吸引力發行。□按流通與否分類，分為：流通國債。 □按資金用途分類，分為：赤字國債。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。 免稅待遇。按政府債券發行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。債券風險較小，股票風險較大。發行債券的經濟主體很多，但能發行股票的經濟主體只有股份有限公司。 都是籌措資金的手段。（□）債券的形式是一種收款憑證。息票累積債券。公司債券的發行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業發行債券（企業債券）。中央政府發行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字。第二，流通市場風險。知識點303（P62）：□債券的特征：償還性。第二，籌資者的資信。第三，債券的變現能力。其次，規定債券的票面金額。債券是虛擬資本。8月，《指導意見》，9月，《管理辦法》，我國股權分置改革全面鋪開。③其他內資股。注冊地國內股份公司向境外投資者募集并在境外上市。 外資股。（國有股權的另一組成部分是國有法人股）。 股息率固定優先股。大多數轉成普通股票或另一種優先股。當年結清、不能累積發放。另一方面，兼有債權的若干特點，事先確定固定的股息率。二是，權利轉讓。 其他權利。決議必須經出席會議的股東半數通過，但公司持有本公司股份沒有表決權。人為操縱因素。⑦匯率變化。ⅲ、國債發行改變證券供應。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現政策、公開市場業務等貨幣政策手段調控貨幣供應量。是影響股價的重要因素。通常會刺激股價上升。②盈利水平。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。 內在價值。隨時間推移，與每股凈資產逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯系。20世紀早期，美國紐約州最先允許發行無面額股票。我國規定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。②認購股票時要求一次繳納出資。我國公司法規定，記名股票遺失，股東可請求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補發股票。公司發行記名股票的，應當置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。優先股票。它是一種無期限的法律憑證。風險性。股東權是一種綜合權利，股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發生是以證券的制作和存在為條件。我國公司法規定，股票采取紙面形式或規定的其他形式。允許設立合營公司從事證券投資基金管理業務，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發行了100億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發行外幣債券。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標準化期貨合約特級鋁期貨標準合同。(P18) 證券市場網絡化 金融風險復雜化 金融監管合作化知識點117（P2033）：中國證券市場發展史 我國最早出現的股票是外商股票，最早的證券交易機構也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業公所”。 初步發展階段：證券結構起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。 得益于股份制的發展 得益于信用制度的發展知識點115（P1315）：證券市場的發展階段 萌芽階段：15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。證券公司證券登記結算機構證券服務機構：證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。銀行業金融機構經中國銀監會批準后，也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。知識點110（P710）：證券投資人（單選、判斷）□證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。政府發行證券的品種僅限于債券。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。目前，場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。品種結構。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。是風險直接交換的場所。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至本金也受到損失的可能。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發屬私募證券。 □按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。□包括：一類是商業證券：商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。□有價證券是虛擬資本。在時間分配上：基礎的復習時間占4層，交易占6層。①填空題60題，30分，參考分值21分，低于21分者，加強概念及分類的理解。第二階段，①培訓師講解模擬試卷一，學員在書中尋找做錯試題對應的知識點，尋找做錯原因，若內容未記錄請用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點一遍；③模擬測試二，確定成績：參考分為60分以上。現實中可用紅筆劃紅色內容，藍筆或黑筆劃藍色內容，一定用鉛筆劃褐色內容。日常復習注意明確知識點，特別注意多選題知識點的提示。第三階段，①培訓師講解模擬試卷二，學員在書中尋找做錯試題對應的知識點，尋找做錯原因，若內容未記錄請用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點一遍；③模擬測試三，確定成績：參考分為66分以上。④1分多選題20題，20分，參考分值10分，低于10分者，加強難點段落的記憶。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。知識點104（P2）：有價證券分類標準（單選、多選、判斷） □按發行主體的不同，分為政府證券、政府機構證券和公司證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易所市場交易。知識點105（P3）：□有價證券特征（單選、判斷）收益性。期限性。證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。交易場所結構。籌資投資功能。企業組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。（例如美國），中央銀行股票類似優先股。□金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。□基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社保基金、企業年金和社會公益基金。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。證券市場一體化B:投資者法人化 C:金融創新深化 D: