證券市場基礎知識資料大全(存儲版)

　　

【正文】 的增長利益。三、亞洲債券市場：發端于1997年東南亞金融危機的反思“亞洲債券市場”倡議“發展資產證券化和信用擔保市場”倡議“亞洲債券基金”（ABF）促進亞洲債券市場發展倡議（ABMI）四、我國發行的國際債券政府債券金融債券：1982 年，中信在東京資本市場上以私募方式發行、利率 % ， 100 億日元可轉換公司債券：課堂練習題：債券票面的基本要素不包括（ ）。又稱單位信托基金契約型基金與公司型基金的區別（1）組織體系：沒有章程和董事會，通過契約約束；有完善的組織結構，有董事會和持有人大會，監督基金公司（2）管理人：由當事人之一參與；委托專業的財務顧問或管理公司管理（二）封閉式基金和開放式基金定義封閉式基金：基金的發起人在設立基金時限制了基金單位的定額，籌集到這個總額后即進行封閉，宣告基金成立，在一定期限內不再接受新的投資開放式基金：發起人在設立基金時的基金總數不固定，投資者可根據需要減少（要求按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份）或增加股份。禁止職責：（新內容）將其固有財產或他人財產混同于基金財產進行證券交易不公平地對待其管理的不同基金財產利用基金財產為基金持有人以外的第三人謀取利益向基金份額持有人違規承諾收益或承擔損失依照法律法規規定，國務院證監會禁止的其他行為三、證券投資基金托管人（一）證券投資基金托管人概念：又稱基金保管人，是依據基金運行中“管理與保管分開”的原則對基金管理人和保管基金的機構，是基金持有人利益的代表，通常由有實力的商業銀行或信托投資公司擔任。基金管理人應于每個交易日當天對基金資產進行估值估值暫停估值暫停的情況：一是交易所法定假日或停業；二是開放式基金出現巨額贖回；三是出現無法抗拒的原因，致使管理人無法準確評估估值原則。二是避免基金操縱市場；三是發揮基金引導市場的作用。《國際會計準則第39號》定義：衍生工具是指有以下特征的工具：（1）其價值隨特定利率、證券價格、商品價格、匯率、價格或利率指數、信用等級或信用指數、或類似變量的變動而變動（2）不要求初始凈投資，或與對市場條件變動具有類似反應的其他類型合同相比，要求較少的凈投資。指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在交易所交易的股票期權產品，期貨合約、期權合約。是交易雙方在場外市場上經過協商，按約定的價格（稱為遠期價格）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標底的金融資產（或金融變量的合約）（一）股權類資產的遠期合約（二）債權類資產的遠期合約（三）遠期利率協議（四）遠期匯率協議三、金融期貨合約與金融期貨市場（一）金融期貨的定義和特征金融期貨定義：首先了解期貨交易：交易雙方在集中性的市場以公開競價方式進行的期貨合約的交易 ；期貨合約：由期貨交易所涉及的一種對指定的商品的種類、規格、數量、交收時間和交收地點都作出統一規定的標準化協議書；以各種金融商品（外匯、債券、股票價格指數）為標的物的期貨交易方式。③股票組合期貨：（四）金融期貨的功能套期保值功能 ：是通過在現貨市場于期貨市場同時作出相反的交易方式 。金融期貨的限倉制度定義：為防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為，而對交易者持倉數量加以限制的制度形式：根據保證金數量規定持倉限額、對會員的持倉量限制和對客戶的持倉量限制限倉原則：近期嚴于遠期、套期保值與投機區別對待；機構與散戶區別對待、總量限倉與比例限倉相結合、相反方向頭寸不可抵消等金融期貨的大戶報告制度交易所建立限倉制度后，當會員或客戶的持倉量到交易所規定的數量時，必須向交易所申報有關的開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，并判斷大戶的交易風險狀況大戶報告制度是限倉制度的前一道屏障（五）金融期貨的理論價格和影響因素金融期貨的理論價格：購買現貨并持有的機會成本=買價（當前現貨價格）+持有期的資金利息持現貨金融工具獲得的利息或紅利以及在投資收益購買現貨并持有的機會成本=買價（當前期貨價格）影響金融期貨價格的主要因素（1）現貨價格（2）要求收益率或貼現率（3）時間長短（4）現貨金融工具的付息狀況（5）交割選擇權四、金融互換交易互換是指：兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等第三節 金融期權與期權類金融衍生產品一、金融期權的定義和特征（一）金融期權的定義：以金融商品或金融期貨合約為標的物的期權交易形式 。三、金融期權的功能：套期保值和價格發現四、金融期權的理論價格及其影響（一）金融期權的內在價值履約價值，期權合約本身具有的價值，即買方執行期權能獲得的收益。套期保值的作用和效果不同。結算所的角色所有交易登載在結算所帳戶上，成為所有交易者的對手，充當所有買方的賣方和所有賣方的買方。（1） 債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨市各主要交易所最重要的利率期貨品種。（二）金融衍生工具的新發展風險管理型創新。不確定性和高風險：①易雙方違約的信用風險、②資產或指數價格變動的市場風險、③缺乏交易對手而不能平倉或變現的流動性風險、④交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結算風險、⑤人為錯誤或系統故障或控制失靈的運作風險、⑥違約而成的法律風險二、金融衍生工具的分類 （新）（一）按照產品形態和交易場所分類：內置性衍生工具：指嵌入到非衍生合同（也稱主合同）中的金融衍生工具，該衍生工具是主合同的部分或全部現金流量按照特定的利率、金融工具的價格、匯率、價格或利率指數、信用等級或信用指數，或類似變量的變動而發生調整，例如目前公司債券條款中可能包含贖回條款、返售條款、轉股條款、重設條款等等。具有專門條款規定結算金額，某些情況下要說明是否需要結算（2）不許要初始凈投資，或與對市場因素變動具有類似反應的的其他類型合約相比，要求較少的凈投資。二、證券投資基金投資風險市場風險管理風險技術風險巨額贖回風險其他風險三、證券投資基金信息披露的內容基金招募說明書、基金合同、基金托管協議；基金募集情況；基金份額上市交易公告書；基金資產凈值、基金份額凈值；基金份額申購、贖回價格；資產組合季度報告、財務會計報告及中期和年度基金報告；臨時報告；持有人大會決議；基金管理人、基金托管部門的重大人事變動；涉及訴訟。基金依法擁有的各類資產。ETF 與 LOF相比，LOF 不一定采用指數基金模式，申購贖回均以現金進行，世界首創第二節 證券投資基金當事人一、證券投資基金份額持有人定義：指持有基金份額或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投資人（一）基金份額持有人的權利基金財產收益；參與分配清算后的剩余基金財產；依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規定要求召開基金份額持有人大會；對持有人大會審議事項行使表決權；查閱或者復制公開披露的基金信息資料；對損害其合法權益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權利持有人大會審議的事項提前終止基金合同；基金擴募或者延長基金合同期限；轉換基金運作方式；提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項。（ ）練習答案課堂練習： D/ B/ ABCD/ 錯/ 對課后練習： A/ B/ ABC/ 錯/ 錯第四章 證券投資基金第一節 證券投資基金概述一、證券投資基金（一）證券投資基金產生和發展定義：通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金從事股票債券等金融工具投資（使用方向），為基金份額持有人的利益，以資產組合的方式進行證券投資的基金稱謂上的差異：美國 “ 共同基金 ” 、英國和香港 “ 單位信托基金 ” 、日本和臺灣稱 “ 證券投資信托基金 ”英國政府 1868年發行受托憑證我國最近幾年證券投資基金發展速度很快，第一只開放式證券投資基金——華安創新，2005年末中外合資的基金管理公司（二）證券投資基金的特點集合投資：吸收社會資金；獲得規模效應分散風險：由于基金資金雄厚，可進行多元化投資組合而分散風險。由于發行人、發行市場以及發行貨幣三者不一，因此，也稱為無國籍債券。一般由政府、金融機構或信譽良好的企業，也常見母公司對子公司的擔保收益公司債：公司債券的利息只有在公司盈利時才支付；若利息不能足額支付，未付利息可以累加；公司只有在利息付清后，公司股東才能分紅可轉換公司債：發行人依照法定程序（股東大會和董事會通過）在一定期限內依據約定條件轉換成為股份的公司債券。投資對象為個人或特殊的機構。收益性 ― 獲得相對穩定的利息收入以及轉讓差價二、債券分類（一）按照發行主體：政府債券、金融債券和公司債券（二）按照計息與付息方式：零息、附息、息票累積債券（三） 按債券形態：實物債券、憑證式債券和計帳式政府債券、金融債券和公司債券政府發行債券的目的：用于公共設施建設、重點項目建設和彌補國家財政赤字在有的國家，把政府擔保的債券也劃規政府債券體系，稱為政府保證債券金融債券的發行主體為銀行和非銀行金融機構 發行金融債券的目的：用于特定用途以及改善銀行的資產負債結構（金融機構發債使其有更大的靈活性和主動性）公司債一般由上市公司發行，但有的國家也允許非上市的企業也可以發行債券零息債券：也稱零息票債券，債券合約未規定利息支付的債券，投資者以低于面值的價格購買，購買價格是票面值的現值，投資收益是兩者的差價。含義：發行人 （借入資金的經濟主體） 、投資者 （借出資金的經濟主體） 、利用資金的條件 （在約定時期還本付息） 、法律關系 （反映兩者的債權債務關系，是法律憑證）債券的基本性質：屬于有價證券 是一種虛擬資本 是債權的表現（二）債券的票面要素票面價值債券的到期期限：債券發行之日起到償清本息之日止的時間債券的票面利率：也稱名義利率，債券年利息與債券票面價值的比值，用百分數表示。擇機進行新老劃斷，以后首次公開發行（IPO）的公司不再分流通股和非流通股，統一只發行一種股票——社會公眾股課堂練習：記名股票的特點不包括（ ）。例如，全民所有制企業改制成為股份公司后，全民所有制企業的資產就折算成國家股。非累積優先股定義：股息以營業年度進行結清，不累積特點：股息發放以每個營業年度為界，當年結清。優先股票的意義對公司而言，一是可以獲取長期穩定的公司股本；同時因為其股息固定，又可以減輕利潤分配的負擔。購買股票的動機是由于能夠給持有者帶來預期收益，即期值，包括股票的未來股息收入、資本利的以及股本增值收益 ―― 現值理論。《公司法》規定還要登載股票編號以及日期。票普通股票：最常見的股票，持有者享有股東最基本的權利義務，其權利大小隨公司盈利水平的高低變化，股東在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優先股票股東之后，相應地風險也高。要式證券 ：真實全面載明法律（《公司法》）規定內容證權證券 ：權利的載體，是已經存在的權利的物化表現形式。A 股票 　B 基金 　C 債券　 D 衍生產品有價證券具有收益性，因此本身具有一定的價值。自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求（二）股份公司的產生：證券市場產生和發展的現實基礎和客觀要求。第一節 證券與證券市場一、有價證券證券定義： 記載并代表一定權利的法律憑證，它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。掌握證券市場參與者的構成，包括證券發行人、證券投資人、證券市場中介機構、自律性組織及證券監管機構。了解中國證券市場機構投資者構成的發展與演變。細分： 商業證券 （商業匯票和本票）和 銀行證券 （銀行匯票、本票和支票）資本證券：收入請求權，股票、債權、基金證券和金融期貨、可轉換證券等資本證券狹義有價證券：資本證券②發行主體：政府證券、金融證券和公司證券③依照是否上市上市證券：掛牌證券，核準、登記并公開買賣。二、證券市場發展（一）萌芽1602 年，世界上第一個股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立1698年 柴思胡同——喬納森咖啡館，因眾多經紀人在此交易而聞名；1773年 英國第一家證券交易所在該咖啡館（喬納森咖啡館）成立；1802年獲得英國政府批準；1790 年，美國第一個證券交易所在費城成立 ；1792 年 5 月 17 日，華爾街梧桐樹協定，訂立最低傭金標準以及其它交易條款 ；1793 年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易 ；1817 年更名為紐約證券交易會， 1863 年更名為紐約證券交易所 ；紐約證券交易所在獨立戰爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行（二）初步發展股份公司數量大增（19111920 英 64000家，1921193086000家）； 至此90%的資本出于股份公司的控制之下；19211930全世界共發行優價證券6000億法郎（三）停滯階段：19291933經濟大危機（四）恢復階段：二戰以后20世紀60年代（五）加速發展階段：20世紀70年代三、證券市場的發展現狀（一）證券市場一體化（二）投資者法人化， 機構投資者快速成長（三）金融創新深化：金融衍生產品層出不窮（四）金融機構混業化1999 年 11 月 4 日金融服務現代化法案標志混業經營（五）交易所重組與公司化（六）證券市場網絡化（七）金融風險復雜化（八）金融監管合作化四、我國證券市場發展（一）舊中國證券市場最早的證券交易市場： 1891 年由上海外商經紀人組織的 “上海股份公所 ”和 “上海眾業公所 ”，交易對象為：外國企業股票、公司債券、南洋一帶的橡膠股票、中國政府的金幣公債以及外