金融風(fēng)險管理表外業(yè)務(wù)風(fēng)險和管理(完整版)

　　

【正文】 ? 。 ?例如，商業(yè)銀行可以通過有追索權(quán)的貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓，可將流動性較差的貸款證券化后出售，獲得新的資金來源，不僅加速了銀行資金的周轉(zhuǎn)，而且使得整個社會經(jīng)濟的資金流動性也提高了，銀行獲得新的資金后，可再用于拓展有關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，擴大業(yè)務(wù)容量，增加收益，這是在不改變資金總量的條件下實現(xiàn)的。 ? —— 可以避免監(jiān)管成本，因為儲備率要求、存款保險和資本充足率要求對表外業(yè)務(wù)都不適用 。 ?如果一項原本不在資產(chǎn)負債表中的項目在 某偶然事件發(fā)生后成為資產(chǎn)負債表資產(chǎn)方的一部分，那么它就是 表外資產(chǎn) 。 ?廣義的表外業(yè)務(wù) 是指所有不反映在資產(chǎn)負債表上的業(yè)務(wù)，包括狹義的表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。 ?因此，必須重視對表外業(yè)務(wù)的研究，控制表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險，加強對表外業(yè)務(wù)的管理。 ?混業(yè)經(jīng)營與表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新 ?一位 MBA學(xué)員的看法 ?“ 雙刃劍 ” ?增加收益 ?英國巴林投資銀行的倒閉、信孚銀行與寶潔公司和吉布森賀卡公司進行互換交易的合法性問題以及美國加州奧蘭治縣的倒閉 ?美國金融危機的成因與表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理 表外業(yè)務(wù)的特點 ? 會計角度 來看，表外項目通常以 附注 的形式出現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的下面。 ?或有事件的相關(guān)信息披露與資本市場的反應(yīng) ?股諺： “ 利好出盡是利空，利空出盡是利好 ” ?中國平安發(fā)出巨額再融資 （ 1200億） 公告 ,被市場視為造成 A股大跌 “ 血案 ” 的 “ 罪魁禍?zhǔn)?” 。 ?表外業(yè)務(wù)如互換、期貨、期權(quán)等都有分散風(fēng)險，轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能，給金融機構(gòu)提供了控制資金成本，套期保值的投資手段。 ?表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是衍生工具的膨脹，使金融市場變得更富有效率、活力，更迅速地反饋各種信息，使資金流向更有效率的領(lǐng)域。 ?基差風(fēng)險 貸款承諾對應(yīng)的風(fēng)險 ?（二）支取風(fēng)險 ?支取風(fēng)險是指金融機構(gòu)不能確定借款者將在承諾期內(nèi)的哪一天支取，也不能確定支取的具體金額，從而使得金融機構(gòu)面臨一定的未來流動性風(fēng)險和不確定性風(fēng)險。 商業(yè)信用證（ L/C） ?（一）商業(yè)信用證（ L/C） ? 商業(yè)信用證業(yè)務(wù)是金融機構(gòu) 擔(dān)保業(yè)務(wù) 的一種，主要發(fā)生在國際貿(mào)易結(jié)算中，屬于 銀行信用對商業(yè)信用的擔(dān)保 。 ? —— 指銀行在開立、議付信用證及審單過程中業(yè)務(wù)人員違規(guī)操作或疏忽給銀行帶來的風(fēng)險。 金融衍生工具 ?三、金融衍生工具：遠期、期貨、互換和期權(quán) ?遠期（ Forward）合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日按簽訂合約時所約定的價格交割一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的非標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種沒有外部保證的柜臺或場外協(xié)議。 金融衍生工具的主要風(fēng)險 ?（二）信用風(fēng)險 ?由于衍生工具具有契約性，當(dāng)合約的一方損失慘重時就極可能出現(xiàn)信用風(fēng)險。 金融衍生工具的主要風(fēng)險 ?盡管金融衍生工具具有上述風(fēng)險，但金融機構(gòu)仍使用它們來規(guī)避和管理利率風(fēng)險、外匯風(fēng)險、信用風(fēng)險等。第三方包括其他銀行、保險公司、互助基金，甚至還包括一般的公司。 ?計算出相應(yīng)的信貸風(fēng)險等額后，再根據(jù) 表內(nèi)同等性質(zhì)的項目權(quán)數(shù)進行風(fēng)險加權(quán) ，即可以得到與或有擔(dān)保合約有關(guān)的表外項目的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)。 ?如果計算出的合約替代成本為負值，這意味著銀行在合約上存在潛在的損失，但如果合約的另一方違約，銀行將盈利，此時，銀行的當(dāng)期風(fēng)險敞口為零。 信息披露原則 ?我國目前還只是要求上市金融機構(gòu)公開披露會計信息。 ?《 金融企業(yè)會計制度 》 中并沒有具體規(guī)定表外業(yè)務(wù)的核算 , 只是在或有事項中簡單規(guī)定了或有資產(chǎn)和或有負債的確認時間及一般標(biāo)準(zhǔn)。到 1994年，基金規(guī)模達到 74億美元，參與單位有 187個。 ?西純以上述資產(chǎn)作為抵押，向華爾街經(jīng)紀(jì)行借入 130億美元，使投資基金帳面金額高達 200億美元， 在中長期債券利率高于短期貸款利率的情況下 ，這種高杠桿率的投資策略，能夠產(chǎn)生巨額的盈利。從 1996年起，計算方法變?yōu)榘?%減去同業(yè)拆借利率。 ?上述投資組合能夠獲利的前提是市場利率趨于下降，長期利率高于短期利率，并且長、短利率間的差額不變甚至能夠擴大。 ?1994年 12月 1日，奧蘭治縣公布了 74億美元的財政基金面臨 億美元帳面虧損的事實。 ?金融衍生產(chǎn)品的作用一 是用作避險工具；二是用來投資或投機 。在過去利率相對穩(wěn)定并可預(yù)期的環(huán)境中，這種做法給奧蘭治縣財政基金帶來了巨額定贏利，但在利率發(fā)生非預(yù)期波動的 1994年，它終于現(xiàn)了本色，把財政基金及縣政府推倒了不得不申請破產(chǎn)保護的境地。 ” 金融風(fēng)險管理 朱 波 西南財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院 2020年 第十章 資本充足率 第一節(jié) 資本概述 主要內(nèi)容 ?一、資本的定義 ?二、資本的職能以及作用 ?三、資本的構(gòu)成 資本的定義 ?從不同的角度來看，資本的定義不同： ? 會計學(xué) 的角度看，資本被定義為總資產(chǎn)與總負債的賬面價值之差。 ? ?金融機構(gòu)監(jiān)管當(dāng)局對資本的規(guī)定通常是建立在資本的賬面價值之上。 ?金融機構(gòu)監(jiān)管當(dāng)局檢查越頻繁以及對問題貸款核銷的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)格，偏離就越小。 ?（二）盈余 ? 盈余包括資本溢價和留存收益，它們也是金融機構(gòu)資本的重要組成部分。 ?。 ?第四，合格的無形資產(chǎn)，如一些可確認的無形資產(chǎn)。 ? ?巴塞爾協(xié)議 I規(guī)定銀行必須持有充足的資本金，以維持一個最低的資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率，資本充足率最低限為8％，即： = 1 0 0 % 8 %??總 資 本 （ 核 心 資 本 和 附 屬 資 本 ）資 本 與 風(fēng) 險 資 產(chǎn) 比 率 風(fēng) 險 加 權(quán) 資 產(chǎn) ?在總資本中，核心資本不得低于總資本的 50％，附屬資本不得超過 50％，則： 1 0 0 % 4 %??核 心 資 本 （ 一 級 資 本 ）核 心 資 本 與 風(fēng) 險 資 產(chǎn) 比 率 = 風(fēng) 險 加 權(quán) 資 產(chǎn)? ?巴塞爾協(xié)議 I規(guī)定銀行風(fēng)險資產(chǎn)包括兩個部分： ?一是資產(chǎn)負債表表內(nèi)信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)； ?二是資產(chǎn)負債表表外信用風(fēng)險系數(shù)調(diào)整資產(chǎn)。 ?基礎(chǔ)法只要求銀行計算出借款者的違約概率，其他風(fēng)險要素由監(jiān)管當(dāng)局提供。即： ?衍生合約風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn) =總的信貸風(fēng)險等額 適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險權(quán)數(shù) ?信貸風(fēng)險等額的計算分為兩個部分：潛在風(fēng)險敞口部分和當(dāng)期風(fēng)險敞口部分 。 ?（ 2）資本套利現(xiàn)象。 ?銀行還可能通過推進資產(chǎn)證券化將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)化為市場風(fēng)險等其他風(fēng)險來降低對資本金的要求、或是廣泛采用控股公司的形式來逃避資本金的約束等 ?（ 3）資產(chǎn)組合方面 ?在計算資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率時，忽略了組合投資對信用風(fēng)險的分散。 ?巴塞爾協(xié)議 II資本充足率的計算公式為： ? 100 %100 % 12 .5 %????資 本 充 足 率 資 本風(fēng) 險 加 權(quán) 資 產(chǎn)核 心 資 本 + 附 屬 資 本信 用 風(fēng) 險 加 權(quán) 資 產(chǎn) （ 市 場 風(fēng) 險 所 需 資 本 + 操 作 風(fēng) 險 所 需 資 本 ）?（一）市場風(fēng)險 ?市場風(fēng)險，即在一段時間內(nèi)由匯率和利率的變化所造成的金融工具的市場價格下降的風(fēng)險。最后加總，得到操作風(fēng)險所要求的資本。 ?，即核心資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率必須大于等于 4％以及總資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率大于等于 8％。 ?四、其他金融機構(gòu)的資本充足性要求 ?（一）證券公司 ?證券公司的資本規(guī)定與商業(yè)銀行不同。在利率風(fēng)險方面，人壽保險公司將其負債分為四類：低利率風(fēng)險（ %資本要求）、中等利率風(fēng)險（ 1％的資本要求）以及高利率風(fēng)險（ 2％的資本要求）。 ?（二）結(jié)構(gòu)不合理 ?（三）來源渠道單一，自補能力弱 ?（四）我國國有銀行的風(fēng)險貸款存量過大，而風(fēng)險資產(chǎn)增量又難以降低，造成資金配置效益降低，銀行難以通過收縮貸款規(guī)模來調(diào)節(jié)資本與風(fēng)險資產(chǎn)比率。 。 ?（二）商業(yè)銀行的資本充足率計算必須建立在各項資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充分計提的基礎(chǔ)之上。因此，對企業(yè)風(fēng)險的資本金要求必須等于擔(dān)保基金的最高潛在價值。經(jīng)紀(jì)人必須逐日根據(jù)市場價值計算凈值，確保凈值與資產(chǎn)的比率大于 2％（即凈值 /資產(chǎn) 2%）。與巴塞爾協(xié)議 I相比，對銀行資本的要求更具靈活性。巴塞爾委員會對此規(guī)定的很少，銀行可以采用自己內(nèi)部的操作風(fēng)險評估體系評估操作風(fēng)險。 ?VAR模型試圖測算出那些由于利率或匯率的不利變動而可能引起價值下降的資產(chǎn)的價值或市場風(fēng)險。 ?（ 4）銀行貸款特殊化 ?考慮到對私人部門或個人的貸款的信用風(fēng)險權(quán)數(shù)最大，銀行可能會減少這一類貸款，而持有其他的資產(chǎn)，這可能會導(dǎo)致銀行對企業(yè)的貸款減少，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。 ?（ 4）銀行貸款特殊化。該信用風(fēng)險發(fā)生的概率取決于利率合約中利率的未來波動或者外匯合約中匯率的未來波動。 ?內(nèi)部評級法衡量的關(guān)鍵在于對違約以及其相關(guān)因素的測算，包括違約率（ Probability of Default）、違約損失率（ Loss Given Default）、違約暴露（ Exposure at Default）以及期限（ Maturity）。 ??表 內(nèi) 風(fēng) 險 資 產(chǎn) 表 內(nèi) 各 項 資 產(chǎn) 相 應(yīng) 的 風(fēng) 險 權(quán) 數(shù) ?巴塞爾協(xié)議 I只強調(diào)了四種風(fēng)險資產(chǎn)分類，而沒有考慮同種資產(chǎn)不同信用等級的差異 。商譽是一個會計項目，反映了在銀行購買或收購其他銀行或銀行子公司時，支付的高于市場價值的那部分價值。 ? ?巴塞爾協(xié)議 I將商業(yè)銀行的資本劃分為核心資本（一級資本）和附屬資本 。這種資本具有明確的利息，有一定的期限，到期后，金融機構(gòu)應(yīng)向債券持有人歸還本金。當(dāng)銀行發(fā)生損失或倒閉時，資本為客戶提供了物質(zhì)保障，并對債務(wù)清償起到了最后的保障作用，增強了公眾的信心。如果金融機構(gòu)不對問題貸款作調(diào)整，信用風(fēng)險將不會反映在賬面價值上。 ? 金融機構(gòu)監(jiān)管當(dāng)局 的角度看，對資本以及一些與資本相關(guān)比率的規(guī)定是建立在金融機構(gòu)的賬面或歷史價值之上。 ?三、財政基金：金融監(jiān)管的一個被遺忘的角落 ?與互助基金等私人基金不同，財政基金幾乎不受聯(lián)邦有關(guān)法規(guī)的管制。奧蘭治縣破產(chǎn)案中，西純把奧蘭治縣財政基金的 1/3用于購買利率風(fēng)險高的金融衍生產(chǎn)品，當(dāng)市場利率的走向與其當(dāng)初購買時預(yù)測的方向相背離時，其投資不可避免地出現(xiàn)巨額虧損，這就是金融衍生產(chǎn)品本身的風(fēng)險所在。 ?奧蘭治縣事件，是訖今為止多起美國財政基金投資損失事件中虧損最