證券從業資格考試證券市場基礎知識考點匯總(更新版)

　　

【正文】 融機構、企事業法人、各類基金　　政府機構　　(1)政府機構參與證券投資的目的似為了調劑資金余缺、進行宏觀調控　　(2)各級政府和政府機構可以購買政府債券、金融債券投資于證券市場　　(3)中央銀行，買賣政府債券、金融債券，影響貨幣供給量進行宏觀調控　　(4)國資管理部門，持有國有股　　(5)政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，維護金融穩定　　金融機構　　(1)證券經營機構　　①證券自營業務：可以投資股票、基金、認股權證、國債、公司企業債、其他　　②證券資產管理業務　　③定向資產管理業務：為單以客戶辦理　　④集合資產管理業務：為多個客戶辦理　　⑤特定目的專項資產管理業務　　(2)銀行業金融機構　　①包括：商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社、政策性銀行　　②可用自有資金買賣政府債券和金融債券　　③不得從事信托投資、證券經營業務　　④不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資　　⑤因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出　　⑥可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃　　⑦外商投資銀行、中外合資銀行，可以買賣政府債券、金融債券、買賣除股票以外的其他有價證券　　(3)保險經營機構　　①可以投資債券、股票、證券投資基金份額　　②保險公司可以設立保險資產管理公司從事證券投資，還可運用受托管理的企業年金進行證券投資　　③保險公司投資銀行活期存款、政府債券、央票、政策性銀行債券，貨幣市場基金，合計不低于總資產的 5%　　④保險公司投資無擔保的企業債公司債、非金融企業債務融資工具，不高于總資產的 20%　　⑤投資股票和股票型基金，不高于總資產的20%　　⑥對其他企業實現控股的股權投資，累計投資成本不超過凈資產　　(4)合格境外機構投資者(QFII)　　①QFII 似在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，　　②有限度的引進外資、開放資本市場的過渡性制度　　③我國合格境外機構投資者是指符合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的規定，經證監會批準，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司、其他資產管理機構　　④投資范圍包括：證交所交易的股票、債券、證券投資基金、權證、證監會許可的其他金融工具　　⑤可以參與新股發行、可轉債發行、股票增發、配股　　⑥合格境外機構投資者境內股票投資的持股比例限制：　　a單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有 1 家上市公司的股票不得超過該公司股份總數的 10%　　b所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的 20%　　c境外投資者對上市公司戰略投資的，持股不受上述比例限制　　(5)主權財富基金　　運用官方外匯儲備成立代表國家進行投資的主權財富基金　　(6)其他金融機構：信托投資公司、財務公司、金融租賃公司　　①信托投資公司：受托經營資金信托、有價證券信托、作為投資基金或基金管理公司的發起人從事投資基金業務　　②財務公司：可申請從事對金融機構的股權投資、證券投資　　③金融租賃公司：目前尚未批準其從事證券投資業務　　企事業法人　　(1)企業法人：可參與股票配售、投資股票二級市場　　(2)事業法人：可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資　　各類基金　　(1)證券投資基金　　①通過公開發售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金　　②可投資股票、債券、證監會規定的其他投資品種　　(2)社保基金　　①兩部分組成：社會保障基金、社會保險基金　　②社會保障基金：　　A、資金來源：國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、其他方式籌集的資金及其投資收益、2001 年起新增發行彩票公益金的 80%上繳社保基金　　B、全國社會保障基金理事會直接運作的社保基金投資范圍限于銀行存款、一級市場購買國債、其他投資需委托投資管理人　　C、社保基金的投資范圍：銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用級別在投資級以上的企業債、金融債，其中　　a銀行存款和國債投資比例不低于 50%　　b企業債、金融債投資比例不高于 10%　　c證券投資基金、股票投資比例不高于 40%　　d單個投資管理人管理的社保基金投資于 1 家企業發行的證券或單只證券投資基金，不得超過該企業發行證券或該基金份額的 5%。合營公司可以從事 A股的承銷，從事 B 股和 H 股、政府債券、公司債券的承銷和交易，發起設立基金 (向證監會申請)　　允許合資券商開展咨詢服務及其他輔助性金融服務，給予國民待遇　　, 證監會允許 QFII 參與中國金融期貨交易所股指期貨交易　　1995, 證監會加入了國際證監會組織，1998 當選執委會委員　　(三)有條件開放境內企業和個人投資境外資本市場　　, 銀監會開放商業銀行代客境外理財業務(QDII 業務)　　, 銀監會將商業銀行代客境外理財業務投資范圍從固定收益類產品擴大到股票和基金等非固定收益類產品　　, 保監會許可保險外匯資金投資境外成熟資本市場證券交易所上市的股票，但僅限于中國企業境外發行的股票　　2005 初， 中國平安保險獲批運用自有外匯資金進行境外投資　　2005. 9, 保監會允許保險公司將國家外匯局核準投資付匯額度 10%以內的外匯資金投資在海外股票市場，投資對象咸魚中國企業股票　　2006. 8, 國家外匯管理局啟動基金管理公司 QDII 試點， 證監會發布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》　　， 國家外匯管理局同意天津濱海新區進行境內個人直接投資境外證券市場的試點　　(四)對我國香港和澳門的開放　　 起，港澳地區已獲得當地從業資格的專業人員在內地申請證券從業資格，只需通過內地法律法規培訓和考試，無需專業知識考試　　 起，允許內地符合條件的證券公司在香港設立分支機構　　 起，允許符合條件的內地基金公司在香港設立分支機構　　第二章 股票　　第一節：股票的特征與類型　　一、股票概述　　(一)定義：股票是一種有價證券，是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證　　所有權憑證，代表了股東對股份公司的所有權　　股票應當載明事項：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票編號　　股票由法定代表人簽名、公司蓋章　　發起人股票應當標明“發起人股票”字樣　　(二)股票的性質　　股票是有價證券：有價證券是財產價值和財產權利的統一表現形式　　股票是要式證券　　股票是證權證券：證券分為設權證券和證權證券　　股票是資本證券：股票是獨立于真實資本之外的虛擬資本　　股票是綜合權利證券：股票不屬于物權證券，也不屬于債權證券，是綜合權利證券　　(三)股票的特征　　收益性：　　(1)股票的收益來源：一是來自股份公司，二是來自股票流通　　(2)買賣股票賺取的差價收益，稱為“資本利得”　　風險性：實際收益和預期收益的偏離　　流動性：通過依法轉讓而變現的特性　　判斷股票的流動性強弱主要分析三個方面：　　①市場深度：買賣盤在每個價位的保單越多，成交越容易，流動性越高　　②報價緊密度：價位的價差越小，交易對市場價格的沖擊越小，流動性越強　　③股票的價格彈性或恢復能力：交易價格受大額交易沖擊后的恢復能力越強，流動性越高　　④在有做市商情況下，做市商雙邊報價的買賣價差通常是衡量股票流動性的最重要指標　　⑤通常，大盤股流動性強于小盤股，上市公司股票流動性強于非上市公司股票　　永久性：股票的有效性與股份公司的存續期間并存　　參與性：股票持有人有權參與公司重大決策的特性　　二、股票的類型　　(一)普通股票和優先股票　　普通股票：最基本最常見的股票，公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和有限股票之后　　優先股票：特殊股票，股息率是固定的，股東權利受一定限制，公司盈利和剩余財產分配順序上比普通股票享有優先權　　(二)記名股票和無記名股票　　記名股票：指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票，向發起人、法人發行的股票，應當是記名股票　　(1)記名股票的特點　　①股東權利歸屬于記名股東　　②可以一次或分期繳納出資　　a首次出資額不低于注冊資本的 20%　　b募集設立股份公司的，發起人認購股份不少于股份總數的 35%　　②轉讓相對復雜或受限制　　a記名股票由股東以背書方式或者法律法規規定的其他方式轉讓，轉讓后由公司將受讓人姓名名稱住所記載于股東名冊　　b股東大會召開前 20 日內，分配股利基準日前 5 日內，不得進行股東名冊變更登記　　③便于掛失，相對安全　　記名股票被盜、遺失、滅失，按公示催告程序請求法院宣告失效，之后申請公司補發股票　　無記名股票：指在股票票面和股東名冊上均不記載股東姓名的股票　　(1)無記名股票在形式上分兩部分，一是股票的主體，二是股息票，用于股息結算和行使增資權利　　(2)發行無記名股票，公司應當記載其股票數量、編號、發行日期　　(3)無記名股票的特點：　　①股東權利屬于股票持有人　　a發行無記名股票的公司應當于股東大會召開前 30 日公告會議通知　　b無記名股票持有人出席大會的，應當于會議召開 5 日前至閉幕時將股票交存于公司　　②認購股票時要求一次繳納出資　　③轉讓相對簡便：交付轉讓，無需過戶手續　　④安全性較差：遺失即喪失股東權利，無法掛失　　(三)有面額股票和無面額股票　　有面額股票：指票面記載一定金額的股票　　(1)股份公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等　　(2)具有如下特點：　　①可以明確表示每一股所代表的股權比例　　②為股票發行價格的確定提供依據：票面金額是發行價格的最低界限　　無面額股票：又稱“比例股票”、“份額股票”，指票面上不記載股票面額，只注明其在公司總股本中所占比例的股票。部門：國資監管部門。公司章程　　④目前我國的基金全部是契約型基金　　（二）按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金　　封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金　　決定基金期限長短的因素 2 個：基金本身投資期限的長短、宏觀經濟形勢　　開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金　　二者區別：　　（1）期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 1015 年。或買賣基金管理人、托管人發行的股票債券　　⑥買賣與管理人、托管人有控股關系的股東或有重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券　　⑦從事內幕交易、操縱市場活動　　⑧投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券　　投資比例的限制，不得有下列情形　　①1 只基金投資 1 只股票，其市值超過基金資產凈值的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限　　②同一基金管理人管理的全部基金，投資 1 只證券超過該證券的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限③基金參與股票發行申購，單只基金申購金額超過基金總資產，申購數量超過本次發行總量　　第五章 金融衍生工具　　第一節 金融衍生工具概述　　市場分為商品(勞務)市場和金融市場，金融市場分為貨幣市場和資本市場　　一、金融衍生工具的概念和特征　　（一）金融衍生工具的概念　　定義：“金融衍生產品”，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格變動的派生金融產品　　（1）基礎產品：包括現貨金融產品(股票、債券、銀行定期存單)，也包括金融衍生工具　　（2）基礎變量：各類資產價格、價格指數、利率、匯率、費率、通貨膨脹率、信用等級、自然現象(氣溫、降雪量、霜凍、颶風)、人類行為(選舉、溫室氣體排放)　　我國會計準則沿用美國 FASB 會計準則將衍生工具劃分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具 2 大類　　（1）獨立衍生工具：　　①包括遠期合同、期貨合同、互換、期權，以及具有其一種或以上特征的工具　　②其價格隨基礎變量變動而變動　　③不要求初始凈投資，或要求很少的初始凈投資　　④在未來某一日起結算　　（2）嵌入式衍生工具：　　指嵌入到非衍生工具(主合同)中，使混合工具的全部或部分現金流量隨基礎變量而變動的衍生工具。金融期貨：對金融現貨未來價格的預期　　④交易方式不同：現貨現價。現金交割，合約乘數乘差價，交易所通常選取流通盤大、交易活躍的股票推出期貨合約　　③股票組合期貨：金融期貨中最新的一類，以標準化的股票組合為基礎資產，存托憑證、指數基金等　　四、中國金融期貨交易所和滬深 300 股指期貨　　中國金融期貨交易所　　① 上海成立，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上交所、深交所發起設立，中國首家公司制交易所，注冊資本 5 億　　②實行結算會員制度，會員分結算會員和非結算會員，結算會員分交易結算會員、全面結算會員、特別結算會員　　滬深 300 股指期貨合約　　（1） 證監會批準中國金融期貨交易所推出滬深 300 股指期貨，,首份股指期貨合約上市交易，合約乘數為每點 300 元　　（2）股指期貨投資者適當性制度：符合規定的個人投資者、一般法人投資者、特殊法人投資者才能辦理股指期貨開戶和交易　　（3）交易規則　　①分類編碼：股指期貨投資者根據不同投資目的，分別申請套期保值、套利、投機交易的客戶號　　②保證金：分為結算準備金和交易保證金，結算會員繳納，投資者與結算會員結算。上市首日無成交的，下一交易日繼續執行前一交易