證券從業(yè)資格考試證券市場基礎(chǔ)知識考點匯總-wenkub

　

【正文】 　　倫敦柴思胡同喬納森咖啡館，倫敦證券交易所前身　　美國證券市場是從買賣政府債券開始的　　1790, 美國第 1 個證券交所費城證券交易所　　(二)初步發(fā)展階段：20 世紀(jì)初　　(三)停滯階段：19291933 世界經(jīng)濟危機　　(四)恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至 60 年代　　(五)加速發(fā)展階段：70 年代至今　　三、國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢　　(一)證券市場一體化　　(二)投資者法人化　　機構(gòu)投資者主要有開放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險基金、信托基金、對沖基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等　　(三)金融創(chuàng)新深化　　(四)金融機構(gòu)混業(yè)化　　 美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除 1933 格拉斯法案，標(biāo)志金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)　　(五)交易所重組與公司化　　(六)證券市場網(wǎng)絡(luò)化　　芝加哥商業(yè)交易所率先使用 BLOBEX 電子交易系統(tǒng)　　(七)金融風(fēng)險復(fù)雜化　　(八)金融監(jiān)管合作化　　金融機構(gòu)去杠桿化　　金融監(jiān)管的改革　　80 年代，西方國家以放松金融管制為目標(biāo)的金融自由化運動　　國際金融合作進一步加強：G20 協(xié)調(diào)機制　　四、中國證券市場發(fā)展史簡述　　(一)舊中國證券市場　　最早出現(xiàn)的股票是外商股票　　最早出現(xiàn)的證券交易機構(gòu)：外商開辦的上海股份公所、上海眾業(yè)公所　　1872, 輪船招商局是我國第 1 家股份制企業(yè)　　1914 北洋政府《證券交易法》　　1917, 北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開設(shè)證券經(jīng)營業(yè)務(wù)　　1918 夏成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第 1 家證交所　　1920. 7, 上海證券物品交易所成立，是當(dāng)時規(guī)模最大的證交所　　之后相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所　　(二)新中國證券市場　　新中國資本市場的萌生(19781992)　　①80 年代初股份制試點，股票出現(xiàn)　　②1981 重啟國債發(fā)行，884, 企業(yè)債和金融債出現(xiàn)　　③, 中國第 1 家專業(yè)證券公司深圳特區(qū)證券公司成立　　④, 上交所成立。海諾理財2013年證券從業(yè)資格考試《證券市場基礎(chǔ)知識》考點匯總第一章：證券市場概述　　第一節(jié) 證券與證券市場　　一、有價證券　　(一)有價證券的定義　　有價證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證，本身沒有價值　　有價證券是虛擬資本的一種形式　　①虛擬資本：以有價證券形式存在，并能給持有人帶來一定收益的資本　　②虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的帳面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化　　(二)有價證券的分類　　狹義的有價證券：資本證券　　廣義的有價證券：商品證券、貨幣證券、資本證券　　(1)商品證券：提貨單、運貨單、倉庫棧單　　(2)貨幣證券：　　①商業(yè)證券：商業(yè)匯票、商業(yè)本票　　②銀行證券：銀行匯票、銀行本票、支票　　(3)資本證券：由金融投資或與金融投資由直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券　　按證券發(fā)行主體不同分類　　(1)政府證券　　①國債：中央政府發(fā)行的債券　　②地方債：地方債權(quán)發(fā)行的債券 (目前尚不允許特區(qū)政府以外的地方政府發(fā)債)　　(2)政府機構(gòu)證券：目前不允許　　(3)公司證券：股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)　　銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融債券　　按是否在證交所掛牌交易分類　　(1)上市證券　　(2)非上市證券：憑證式國債、儲蓄國債、普通開方式基金份額、非上市公眾公司的股票　　按募集方式分類　　(1)公募證券　　(2)私募證券：　　①信托投資公司發(fā)行的信托計劃　　②商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財計劃　　③上市公司定向增發(fā)發(fā)行的有價證券　　　按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類　　(1)股票　　(2)債券　　(3)其他證券：基金證券、證券衍生產(chǎn)品 (金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證)　　(三)有價證券的特征　　收益性、流動性、風(fēng)險性、期限性 (股票沒有期限，可視為無期證券)　　二、證券市場：　　(一)證券市場的特征　　證券市場是價值直接交換的場所　　證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所　　證券市場是風(fēng)險直接交換的場所　　(二)證券市場的結(jié)構(gòu)　　層次結(jié)構(gòu)：按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系　　(1)發(fā)行市場：又稱“一級市場”、“初級市場”　　(2)交易市場：又稱“二級市場”、“流通市場”、“次級市場”　　流通市場的交易價格制約和影響證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時要考慮的重要因素　　(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場、全國性市場、區(qū)域性市場　　(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)　　(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場、柜臺市場(或代辦轉(zhuǎn)讓)　　品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系　　(1)股票市場　　(2)債券市場　　(3)基金市場　　①封閉式基金：證交所掛牌交易　　②開放式基金：投資者向基金管理公司申購和贖回實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓　　③交易所交易基金(ETF)、上市開方式基金(LOF)，使開方式基金也可以在交易所市場掛牌交易　　(4)衍生產(chǎn)品市場　　交易場所結(jié)構(gòu)：按交易活動是否在固定場所進行　　(5)有形市場：又稱“場內(nèi)市場”　　(6)無形市場：又稱“場外市場”、“柜臺市場”(“OTC 市場”，over the counter)　　(7)目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在　　(三)證券市場的基本功能：國民經(jīng)濟的“晴雨表”　　籌資投資功能　　證券市場交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具　　資本定價功能　　證券的價格實際是證券代表的資本的價格　　資本配置功能　　通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實現(xiàn)資本合理配置的功能　　第 2 節(jié) 證券市場參與者　　一、證券發(fā)行人　　(一)公司(企業(yè))　　企業(yè)的組織形式：獨資企業(yè)、公司制企業(yè)、合伙企業(yè)　　發(fā)行股票籌集的資本屬于自有資本。 深交所成立　　⑤, 鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，新中國期貨交易的實質(zhì)性發(fā)端　　⑥， 深圳有色金屬交易所推注中國第 1 個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同　　⑦1993, 股票發(fā)行試點正式由上海、深圳推廣至全國　　全國性資本市場的形成和初步發(fā)展(19931998)　　①, 國務(wù)院證券委、證監(jiān)會成立　　②, 中國金融體系進一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理原則　　③, 國務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會成為全國證券、期貨市場的監(jiān)管部門　　④1991,出現(xiàn)投資于證券、期貨、房地產(chǎn)市場的基金，“老基金”　　資本市場的進一步規(guī)范和發(fā)展(19992007)　　① 《證券法》頒布， 實施，新中國第 1 部規(guī)范證券發(fā)行與交易的法律，確認(rèn)了資本市場的法律地位　　②1998 建立集中統(tǒng)一監(jiān)管體制后，實施了“屬地監(jiān)管、職責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制　　③2002 證監(jiān)會增設(shè)專司操縱市場和內(nèi)幕交易查處的機構(gòu)，2007 建立了集中統(tǒng)一指揮的稽查體制　　④2001 起，資本市場進入持續(xù) 4 年的調(diào)整階段　　⑤ 國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進資本市場改革開放和未定發(fā)展的若干意見》，為資本市場新一輪改革和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)　　⑥2006 后，中小板市場和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的出現(xiàn)，是中國在建設(shè)多層次資本市場體系方面邁出的重要一步　　⑦, 創(chuàng)業(yè)板啟動，成為中國多層次資本市場建設(shè)的又一重要里程碑　　⑧2009 末，滬深 300 股指期貨和融資融券制度啟動　　五、《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》　　 國務(wù)院發(fā)布，“國九條”，提出了 9 個方面的綱領(lǐng)性意見　　充分認(rèn)識發(fā)展資本市場的重要意義　　推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)　　完善相關(guān)政策，促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展　　健全資本市場體系，豐富證券投資品種　　提高上市公司質(zhì)量，推進上市公司規(guī)范運作　　促進資本市場中介服務(wù)機構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平　　加強法制和誠信建設(shè)，提高監(jiān)管水平　　加強協(xié)調(diào)配合，防范化解市場風(fēng)險　　總結(jié)經(jīng)驗，積極穩(wěn)妥推進對外開放　　六、中國證券市場的對外開放　　(一)在國際資本市場募集資金　　1992, 滬深交易所發(fā)行境內(nèi)上市外資股　　1993, 發(fā)行境外上市外資股　　1982. 1, 中國國際信托投資公司在日本發(fā)行私募債券， 我國國內(nèi)機構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券　　, 中國銀行在東京發(fā)行日元債券，標(biāo)志中國正式進入國際債券市場　　 ，財政部首次在日本發(fā)行日元債券，標(biāo)志我國主權(quán)外債發(fā)行起步　　(二)開放國內(nèi)資本市場　　外國證券機構(gòu)可以(不通過中方中介)直接投資 B 股 (向證交所申請)　　外國證券機構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國證交所的特別會員(向證交所申請)　　允許外國機構(gòu)設(shè)立合營公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過 33%，入世后 3年內(nèi)，外資比例不超過 49%(向證監(jiān)會申請)　　入世后 3 年內(nèi)，允許外國證券公司設(shè)立合營公司，外資比例不超過 1/3。不屬于利潤分配行為，不需納稅　　資本公積金來源：溢價收入、接受贈與、資產(chǎn)增值、因合并接受其他公司凈資產(chǎn)　　(4)4 個重要日期　　①上市公司宣布分紅派息方案后至除權(quán)除息日前，該證券為含息或含權(quán)證券　　②除息：指證券不再含有最近已宣布發(fā)放的股息　　③除權(quán)：指證券不再含有最近已宣布的送股、配股及轉(zhuǎn)增權(quán)益　　④股利宣布日：董事會公告分紅派息的時間　　⑤股權(quán)登記日：統(tǒng)計和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期　　⑥除息除權(quán)日：股權(quán)登記日后 1 個工作日，本日起買入的股票不再含有本期股利　　⑦派發(fā)日：股利發(fā)放日　　(二)股票分割與合并　　股票分割：拆股、拆細(xì)，是將 1 股股票均等拆成若干股　　股票合并：并股，是將若干股票合并為 1 股　　股票分割與合并，是增加或減少股東持有股票的數(shù)量，并不改變所持股東權(quán)益比重　　股票分割通常適用于高價股，拆細(xì)后市價下降，便于吸引投資者購買，并股適用于低價股　　(三)增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購　　增發(fā)：增加資本額而發(fā)行新股　　(1)新增資本若未能產(chǎn)生效益，則每股收益會下降，估價下跌，稱為“稀釋效應(yīng)”　　(2)如增發(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則會提升每股凈資產(chǎn)，有利股價上漲　　(3)增發(fā)增加了發(fā)行股票總量，如無需求增長，估價可能下跌　　配股：向老股東增發(fā)新股　　配股價通常低于市場價格，配股后可能導(dǎo)致股價下的，但對優(yōu)質(zhì)公司，配股增加公司經(jīng)營實力，不僅不會下跌，可能還會上漲　　轉(zhuǎn)增資本：資本公積轉(zhuǎn)為實收資本　　理論上轉(zhuǎn)增后股價應(yīng)向下調(diào)整，現(xiàn)實中，往往帶來股價上漲　　股份回購：　　通常股份回購會導(dǎo)致股價上漲：一是改變供求平衡，增加需求、減少供給，二是向市場傳達了積極信息，因為公司通常再股價較低時回購，公司內(nèi)部估值比外部投資者估值更準(zhǔn)確　　第二節(jié)股票的價值與價格　　一、股票的價值　　(一)股票的票面價值　　(二)股票的帳面價值：“股票凈值”、“每股凈資產(chǎn)”，在沒有優(yōu)先股情況下，每股帳面價值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行的普通股票總數(shù)　　(三)股票的清算價值：即公司清算時每一股份代表的實際價值，大多數(shù)公司的實際清算價值低于帳面價值　　(四)股票的內(nèi)在價值：即理論價值，股票未來收益的現(xiàn)值，股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動　　二、股票的價格　　(一)股票的理論價格　　股票本身沒有價值，之所以有價格，是因為其代表著收益的價值　　現(xiàn)值理論：人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因為其能夠為持有人帶來預(yù)期收益。優(yōu)先股票的具體優(yōu)先條件由公司章程加以規(guī)定　　(二)優(yōu)先股票的特征　　股息率固定　　股息分派優(yōu)先　　剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先　　一般無表決權(quán)，只有涉及優(yōu)先股股東權(quán)益的議案才分別行使表決權(quán)　　(三)優(yōu)先股票的種類　　累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票　　(1)累積優(yōu)先股：歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票　　(2)非累積優(yōu)先股票：股息當(dāng)年結(jié)清，不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票　　參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票　　(1)參與優(yōu)先股票：優(yōu)先股股東除了分得固定股息外，還有權(quán)參與剩余盈利分配的優(yōu)先股票　　(2)非參與優(yōu)先股票：除分得固定股息外，無權(quán)再參與剩余盈利分配的優(yōu)先股票　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票　　(1)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票：發(fā)行后一定條件下允許持有者將其轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票，通常是優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股，或者一種優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股　　(2)不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票：發(fā)行后不允許轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票　　可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票　　(1)可贖回優(yōu)先股票：發(fā)行后一定時期，可按特定贖回價格由發(fā)行人收回的優(yōu)先股票　　(2)不可贖回優(yōu)先股票：發(fā)行后不能贖回的優(yōu)先股票　　股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票　　(1)股息率可調(diào)整優(yōu)先股票：發(fā)行后可按規(guī)定調(diào)整股息率的優(yōu)先股票　　(2)股息率固定優(yōu)先股票：發(fā)行后股息率不再變動的優(yōu)先股票　　第四節(jié):我國的股票類型　　一、股票類型　　(一)按投資主體的性質(zhì)分類：國家股、法人股、社會公眾股、外資股　　國家股：代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)投資形成的股份。股票：所有權(quán)關(guān)系。公司型投資者是股東，對基金運作的影響比契約型投資者大　　③基金的營運依據(jù)不同：基金契約。既可以在二級市場(交易所)申購贖回和交易，也可以在一級市場(代銷網(wǎng)點)申購贖回。周一到周四分配利潤時僅對當(dāng)