金融學(xué)(廈門理工專用)(留存版)

　　

【正文】 商業(yè)匯票是指由債權(quán)人向債務(wù)人（或承兌申請人）簽發(fā)，由承兌人承兌，并于到期日向收款人或被背書人支付款項的一種票據(jù)。利率與可貸資金的供求關(guān)系 框架下的利率決定理論 代表人物– 希克斯、漢森(人物簡介)主要觀點– 當(dāng)實體經(jīng)濟(jì)部門（商品市場）和貨幣部門（貨幣市場）同時達(dá)到均衡時，整個國民經(jīng)濟(jì)才能達(dá)到均衡狀態(tài)；商品市場均衡由IS曲線表示，貨幣市場均衡由LM曲線表示；當(dāng)商品市場與貨幣市場同時均衡，IS曲線和LM曲線相交時，均衡的收入水平和均衡的利率水平同時被決定。– 即根據(jù)回購協(xié)議，賣出一種證券，并約定于未來某一時間以約定的價格再購回該種證券的交易市場。? ▲二級市場與一級市場的關(guān)系（掌握）：– 初級市場是二級市場的存在基礎(chǔ)，沒有初級市場發(fā)行的有價證券，就不存在二級市場的轉(zhuǎn)讓流通活動。? 同樣貨幣在不同的時期具有不同的價值，這就是貨幣的時間價值。– 包括：自有資本、存款與借款自有資本：指銀行股東的投資（股本）和由稅后留存利潤轉(zhuǎn)化的投資（未分配利潤）。? 名義貨幣需求與實際貨幣需求（在通貨膨脹或物價變動條件下產(chǎn)生的） 貨幣需求的決定理論? 馬克思的貨幣需求理論 ；費雪的現(xiàn)金交易說 ；劍橋方程式；? 凱恩斯的貨幣需求理論 ；弗里德曼的貨幣需求理論▲馬克思的貨幣需求理論 其中：M——貨幣需求量（流通手段） P——物價 Q——商品總量 V——貨幣流通速度：在某一單位時間內(nèi)，同一枚貨幣的轉(zhuǎn)手次數(shù)。貨幣供給存量與貨幣供給流量? 名義貨幣供給與實際貨幣供給二、貨幣供給層次：– 劃分依據(jù)：流動性的大小（金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或活期存款的能力）– 我國貨幣層次的劃分? M0：流通中的現(xiàn)金? M1：M0+活期存款? M2：M1 + 企業(yè)單位定期存款 + 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 + 證券公司保證金存款 + 其他存款– 貨幣的計量? 狹義貨幣量：M1 ? 反映整個社會對商品和勞務(wù)的最直接的購買力。概念：再貼現(xiàn)率的調(diào)整；再貼現(xiàn)資格的規(guī)定作用– 影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響其貸款量和貨幣供應(yīng)量。（廣義）? 構(gòu)成要素– 貨幣政策工具；貨幣政策中介指標(biāo)；貨幣政策目標(biāo)? 特征– ，以總量調(diào)節(jié)為主；– ；– 二、貨幣政策的最終目標(biāo)：是通過貨幣政策的制定與實施所期望達(dá)到的目標(biāo)。 投機(jī)動機(jī)? 人們進(jìn)行投機(jī)活動時會采用貨幣和債券兩種形式；市場利率波動反向影響債券價格? 投機(jī)動機(jī)的貨幣需求受利率反向影響的機(jī)制:弗里德曼的貨幣需求理論其中：Md——個人持有的貨幣量，即名義貨幣需求量；　　　P ——一般物價水平； U ——其他因素 Md/P ——個人財富持有者持有的貨幣所能支配的實物量，即實際的貨幣需要量； Y —— 持久收入。– 如貸款承諾、擔(dān)保。（貨幣的兌換、保管、匯兌業(yè)務(wù)）? 現(xiàn)代銀行形成的途徑：– 由高利貸銀行逐漸轉(zhuǎn)變而來（米蘭銀行、阿姆斯特丹銀行、漢堡銀行等）– 按照資本主義原則組織的股份制銀行（英格蘭銀行等）2 商業(yè)銀行的性質(zhì)特殊的金融企業(yè)；經(jīng)營目標(biāo)：股東利潤最大化；經(jīng)營對象：金融資產(chǎn)與金融負(fù)債3 商業(yè)銀行的職能 信用中介（基本首要職能）；支付中介；信用創(chuàng)造（在信用與支付中介基礎(chǔ)上產(chǎn)生的）；信息中介：（信息不對稱、逆向選擇、道德風(fēng)險）； 4 商業(yè)銀行的組織制度與經(jīng)營模式組織制度總分行制（常見） （指在大城市設(shè)立總行，并在國內(nèi)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行制度。? 終值：現(xiàn)在資金的未來價值。（權(quán)重：成交股數(shù)、總股本；按時間劃分，權(quán)數(shù)：基期，報告期）? 拉斯拜爾指數(shù)：? 派許指數(shù)： – 其中，P0、P1是基期與報告期的股價，Q0、Q1 是基期與報告期的成交股數(shù)（或總股本）。 又稱“店頭交易”或“柜臺交易”）? 同業(yè)拆借市場的參與者：– 金融機(jī)構(gòu)（銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)）；– 資金需求者、資金供給者、中介機(jī)構(gòu)? 典型的同業(yè)拆借市場(同業(yè)拆借利率)– 國際：倫敦銀行同業(yè)拆借市場利率（LIBOR）、美國聯(lián)邦基金市場利率– 國內(nèi)：上海銀行間同業(yè)拆借市場利率（SHIBOR）? 期限與利率– 期限：12日、一周、一般不超過一月– 利率（拆息率）：按日計息；隨市場供求波動三、商業(yè)票據(jù)市場? 概念：各類商業(yè)票據(jù)進(jìn)行發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。– L包括交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)（持有貨幣的三種動機(jī)）。 ? 涵義：指為金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)為消費者提供的、用于滿足其消費需求的一種信用形式。? 經(jīng)常項目下的可兌換? 第四節(jié) 貨幣流通? 概念:指商品流通過程中，貨幣作為流通手段和支付手段在買者與賣者之間不斷轉(zhuǎn)手的運動? ：現(xiàn)金流通；非現(xiàn)金流通（主要形式）? ? 一定時期內(nèi)，一定范圍內(nèi)流通領(lǐng)域中對貨幣的客觀需要量的規(guī)律，主要包括金屬貨幣與紙幣的流通規(guī)律? ▲金屬貨幣的流通規(guī)律：指流通中對金屬貨幣需要量的規(guī)律。? ⑶貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序：即規(guī)定貨幣的本位幣、輔幣及其鑄造、發(fā)行和流通的程序。? 銀行存款貨幣: 經(jīng)濟(jì)交易中最主要的支付手段。? 包括：政府公共財政、公司理財、個人理財。? 其本身價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所代表的貨幣價值，所代表的貨幣價值可能發(fā)生貶值或升值。第三節(jié) 貨幣制度一、貨幣制度的構(gòu)成要素 是一個國家以法律形式確定的改過貨幣流通的結(jié)構(gòu)，體系與組織形式 ▲? ⑴貨幣材料：即規(guī)定哪一種或哪幾種材料(可能是金屬，也可能是非金屬)為幣材。? 特點：信用貨幣由現(xiàn)金與存款貨幣組成；由中央銀行發(fā)行，通過信用程序投入流通領(lǐng)域；不與任何金屬保持等價關(guān)系，也不能兌換黃金；具有無限法償?shù)哪芰Γ? 國家對信用貨幣進(jìn)行管理和調(diào)控 金屬貨幣制度貨幣制度的類型 復(fù)本位制 金本位制 銀兩本位 銀幣本位 銀本位制 平行本位 雙本位 金幣本位 金塊本位不兌現(xiàn)的紙幣制度 跛行本位 金匯兌本位?三、我國的貨幣制度? 我國的法定貨幣：人民幣? 是信用貨幣，沒有設(shè)定含金量，也不能自由兌換黃金。作用 克服了商業(yè)信用在規(guī)模數(shù)量、方向、能力和期限上的局限性。n ) 復(fù)利是指按一定期限獎所生利息加入下一年計息的本金再計利息，逐期滾算的一種計期方式.公式為 利息=本金（1+利息率）計息期本金其他分類的方法：– 市場利率和法定利率；– 固定利率和浮動利率；– 名義利率和實際利率? 名義利率= 實際利率 + 通貨膨脹率▲三、利率的決定與影響因素 ；（利息一般來說不能超過平均利潤率）；（與利率成反比） ；（與利率大小成正比）；（存款者：若大于利率，可能會擠兌；貸款者：若大于利率，給銀行造成損失，銀行必須提高利率）（根據(jù)國家宏觀政策而定） 四、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的利率決定理論? ? 代表人物：? 龐巴維克、馬歇爾、費雪? 主要觀點：? 資本供求決定利率；? 資本供給來源于儲蓄，資本需求來源于投資；? 儲蓄是人們節(jié)儉現(xiàn)期消費，而換取未來的消費，因此必須給予人們延期消費行為以補(bǔ)償——即利息。? 參與主體：商業(yè)銀行、企業(yè)單位? 借款期限：一年以內(nèi)? 同業(yè)拆借市場概念：是各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動所形成的市場。100為基期股價指數(shù)。? 特點：專門性；政策性；行政性? 分類：開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)銀行、住房信貸銀行等? ：? 保險公司、投資銀行、證券公司、投資基金、信托公司、財務(wù)公司、投資基金管理公司等第二節(jié) 我國的金融機(jī)構(gòu)體系一、 前述金融調(diào)控與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)：金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會；商業(yè)銀行；國有獨資商業(yè)銀行：中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行：交通銀行、深圳發(fā)展銀行、中信實業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行、光大銀行、民生銀行、福建興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行等城市合作銀行政策性銀行– 特點：不以盈利為經(jīng)營目的；有特定的服務(wù)對象和業(yè)務(wù)領(lǐng)域；資金來源于國家預(yù)算撥款、發(fā)債。 各項存款：– 商業(yè)銀行存款：準(zhǔn)備金存款（法定，超額）；清算保證金– 非銀行金融機(jī)構(gòu)存款– 政府與公共機(jī)構(gòu)存款：財政部、其他公共機(jī)構(gòu) 負(fù)債是指銀行獲得資金的主要來源2. 類型 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 代理國庫業(yè)務(wù) 集中存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù) 中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)– 再貼現(xiàn)再貸款業(yè)務(wù)：對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，財政部– 證券買賣業(yè)務(wù)：調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對象：政府債券（國債）、央行票據(jù)等地點：公開市場– 金銀、外匯儲備業(yè)務(wù)第四節(jié) 商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行概述1 商業(yè)銀行的產(chǎn)生? 涵義：專門從事貨幣存、貸和辦理匯兌、結(jié)算業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。– 包括：貼現(xiàn)、貸款與證券投資票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)是銀行購買未到期的票據(jù)，在扣除從貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期的日止的利息以后，將余額以現(xiàn)款的付給客戶，或轉(zhuǎn)入其活期賬戶的業(yè)務(wù)貸款：最主要的資金運用方式– 信用貸款、抵押貸款證券投資：– 主要是：政府債券(國庫券、中長期國債、地方政府債券等)、公司債券。這時，沒有人會愿意持有債券或其他資產(chǎn)，只愿意持有貨幣。 生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）? 衡量企業(yè)購買的一籃子物品和勞務(wù)的總費用。從金融機(jī)構(gòu)、金融市場到企業(yè)居民等經(jīng)濟(jì)主體。D R—派生存款 其中，存款乘數(shù)(派生倍數(shù))k=1/r二、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的制約因素 在三個假定分別消失的條件下客戶提取現(xiàn)金，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損超額存款準(zhǔn)備金率活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款法定存款準(zhǔn)備金率 第四節(jié) 貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量▲一、貨幣乘數(shù)（理想狀態(tài)下）– 概念：貨幣乘數(shù)是貨幣供應(yīng)量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)– 基礎(chǔ)貨幣: B=C+R （C：流通中現(xiàn)金，R：存款準(zhǔn)備金）– 貨幣供應(yīng)量: Ms=C+D (D：存款貨幣)貨幣乘數(shù)： 二、更為現(xiàn)實的貨幣乘數(shù)模型 總準(zhǔn)備金由活期存款準(zhǔn)備金、定期存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金組成? 貨幣乘數(shù)的主要決定因素（理解）– 現(xiàn)金漏損率 c– 活期存款準(zhǔn)備率r、定期存款準(zhǔn)備率rt和超額準(zhǔn)備率e– 定期存款比率t? 影響貨幣乘數(shù)的因素分析（理解）– 居民的經(jīng)濟(jì)行為： c、 t– 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為： c、 t、 e – 金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為： 超額準(zhǔn)備率e – 中央銀行行為：r、 rt第三節(jié) 貨幣均衡一、貨幣均衡與貨幣失衡? 貨幣均衡– 概念：貨幣供求在一個時期內(nèi)保持動態(tài)的平衡過程。交易方程式可得： M=PT/V缺陷：僅從宏觀角度考慮，而未考察微觀主體動機(jī)對貨幣需求的影響。借款– 短期借款：一年以內(nèi)的銀行借款。? 股票的收益? 債券的收益：當(dāng)期收益率到期收益率 r：即內(nèi)部收益率，是使債券壽命期內(nèi)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的現(xiàn)值與其價格相等時的貼現(xiàn)率 持有期收益率rh：持有的債券中途賣出，不持有到期時的收益率。– 二者相互依存、缺一不可。– 狹義的資本市場：即證券市場(股票市場/長期債券市場)特點– 期限長，至少為1年以上