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跨國公司的海外進入決策與進入模式(編輯修改稿)

2026-06-15 00:15 本頁面

　

【文章內容簡介】競爭性反應；影響向其他市場的擴張，從而限制企業戰略的靈活性。 ? 總之，改變競爭領域并引發一系列變化。要努力識別現實的和潛在的競爭對手可能會做出的反應。 ? 大規模進入比小規模進入，更有可能獲得先入者優勢：需求先占，規模經濟，轉移成本。但還要注意成本與風險的平衡。有時，戰略上的無靈活性也有價值，軍事上的背水一戰或絕以死戰。（ 2）小規模進入大規模進入的風險正是小規模進入的好處： ? 可以在有限暴露的情況下學習有關外國市場的知識； ? 先收集外國市場信息，在此基礎上決定進入規模和進入模式。但也會失去先入者優勢。案例分析：美林在日本 ? 美林證券，是投資銀行界的巨人。世界 500強排第 87位 ? 業務內容：投資銀行業務和個人投資理財業務（為個人提供融資、理財建議，以及證券經紀人服務）。投資銀行業務很早走向國際，而后者歷來集中于美國。 ? 1990年代中期以后，私人客戶業務也走向國際化。 1995年買下英國最大的證券經紀機構史密斯公司（ Smith New Count）； 1997年并購了英國最大的共同基金管理機構莫古利財產管理公司（ Mercury Asset Management） 1998年購買了加拿大最后的一家主要的獨立證券經紀商米德蘭沃爾文公司（ Midland Walwyn）。 ? 公司最大膽的舉措是在日本從 1980年代開始在日本展開私人客戶業務，是進入日本私人客戶投資市場的首家外國企業。然而業務并未取得很大成功： ① 很難從四大證券經紀商那里搶奪稱職的雇員及顧客； ② 日本政府嚴格的金融管制阻礙美林向日本客戶提供與美國同樣內容的服務，如由于對外匯實行管制，很難向日本客戶投資者銷售非日本股票、債券和共同基金。 1993年美林承認失敗，關閉了神戶和京都的六個零售分部，從而撤出日本的私人客戶市場。 ? 在以后的幾年里，情況發生了極大的變化。 ? 從 90年代中期起，日本開始放松金融管制，原先阻礙美林業務的障礙廢除，如從 1998年起，日本公民可以購買外國股票、債券和共同基金； ? 日本四大證券經紀商繼續面對 1991年泡沫經濟導致的嚴重的財務問題。 1997年 11月，山一證券宣布破產關門； ? 日本政府開始歡迎外國金融企業進入本國金融服務業。（包括 1997年毫不遲疑地同意 WTO倡導的放松全球金融服務的協議）。面對急劇萎縮的國家金融系統，日本政府希望外國金融公司能給日本經濟注入新的資本、訣竅以及更大的競爭刺激。 ? 日本市場有著巨大的吸引力： ①日本家庭擁有的金融資產巨大， 1997年末達到 1220萬億日元； ②但只有 3%投資于共同基金（大多數投資于低回報率的銀行存款和政府債券）。 ? 第二次進入與進入方式：一開始考慮與三和銀行合資：好處 —— 可以利用三和的 400家零售分部，節省自建配售系統所需資金；壞處 —— 長遠看，無法建立一個自己堅固的金融服務業務；公司判斷建立品牌形象極為重要。但因有失敗教訓而猶豫不決。山一證券

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