中國平安股份有限公司財務分析與評價畢業論文(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 9保戶質押貸款5,4348,43114,105發放貸款及墊款109,060131,960611,731存出保證金325348302定期存款73,605131,124152,943可供出售金融資產241,436242,884306,691持有至到期投資218,598339,012480,005長期股權投資13,25442,54014,623商譽9146199,203存出資本保證金6,2007,9329,966固定資產9,7427,08814,423無形資產11,8419,12824,251遞延所得稅資產7,0016,49613,383其他資產5,6978,28616,598獨立賬戶資產46,92244,27837,452資產總計935,7121,171,6272,285,424負債及股東權益負債短期借款5,0113,6812,994拆入資金5,0394,79926,279衍生金融負債1015732賣出回購金融資產款60,364107,85099,734吸收存款127,052162,860827,819代理買賣證券款13,49213,1038,230應付賬款1,61428070,639預收賬款6931,9593,210應付分保賬款2,9913,3194,689應付職工薪酬3,0334,0167,649應交稅費1,3912,7367,267應付利息1,3781,7829,645應付賠付款6,9769,32313,256應付保單紅利10,81914,18217,979保戶儲金及投資款132,396181,625224,200保險合同準備金368,287444,035529,563長期借款13,1489,90411,134應付債券4,9907,54026,633遞延所得稅負債1,0078694,612其他負債7,6228,78915,052獨立賬戶負債46,92244,27837,452負債合計843,9691,054,7442,114,082股東權益股本7,3457,6447,916資本公積56,08768,96972,226盈余公積6,2086,6896,982一般風險準備395395395未分配利潤14,89228,28243,219外幣報表折算差額4351129股東權益合計91,743116,883171,342負債和股東權益總計935,7121,171,6272,285,424從資產結構角度分析，％。流動資產雖與歷年相比略有下降，但仍維持較高比重，說明公司的資產流動性水平較高，支付能力和應變能力較強，但應當關注貨幣性資產的投向。2012年應收保費比重略有提高，是因為公司本期產銷量上升并根據中國保險市場繼續增長的趨勢而增加了保險產品銷量，說明公司生產經營狀況良好。2011年，由于受到全球金融危機的影響，公司流動資產除存貨以外的各項目金額均有下降，％，％的原因是公司年底增加了庫存儲備。2012年，由于公司在經營政策上采取積極措施，％，其中，％。 非流動資產結構趨勢分析從資產結構角度分析，％。對于非流動資產，％，％。％。總體來看，總資產2012年與2011年相比有較大增長，％，但流動資產的增長慢于營業收入的增長，資產的盈利能力還有待提高。 負債結構趨勢分析與評價 流動負債結構趨勢分析從資本結構角度分析，％，％，其中，％％，％。％，％，主要原因是中國平安公司減少了以前年度確認的資本公積所致，對公司股權籌資結構影響較小。同樣由于2011年復雜多變的外部環境使得公司當年經營業績下滑，％，％。但至2012年，公司經營業績顯著好轉，％％，％。 非流動負債結構趨勢分析％是由于當年取得一筆長期借款所致，2012年非流動資產保持正常增長水平。總體來看，負債總額2010年與2009年相比有較大增長，％，說明公司在國家一系列有利政策下，經營業績正在提升，公司籌資結構進一步優化。 利潤結構趨勢分析與評價利潤表是指反映企業在一定會計期間的經營成果的會計報表。利潤表比較分析是根據企業連續數期的利潤表，比較各個有關項目的金額、比重和增減幅度，從而揭示企業經營成果增減變化及其發展趨勢的一種分析方法。 利潤表結構分析利潤表結構分析，是通過計算利潤表中各項目在營業收入總額中所占的比重，從而可以了解企業有關利潤及各項費用的百分比，分析說明企業財務資源的配置結構及盈利狀況增減變動的合理程度。對中國平安公司的利潤表分析如表33所示。表33 中國平安公司2010—2012年利潤表結構分析 單位：萬元項目2010年2011年2012年一、營業收入 其中：營業收入二、營業總成本 其中：營業成本營業稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用資產減值損失三、營業利潤(虧損以““號填列) 加：營業外收入 減：營業外支出 其中：非流動資產處置損失四、利潤總額（虧損總額以“—”號填列） 減：所得稅費用五、凈利潤（凈虧損以“”號填列） 歸屬于母公司所有者權益的凈利潤 少數股東損益七、其他綜合收益八、綜合收益總額 歸屬于母公司所有者權益的綜合收益 歸屬于少數股東的綜合收益中國平安2011年、2012年營業利潤率有大幅下降，主要原因是由于營業成本和銷售費用的增長幅度大于營業總收入的增長幅度，公司應加強成本費用控制。由于2011年第四季度中國平安股份有限公司支付了搬遷安置費3678萬元，％％，％％。此外，公司2011年、2012年營業外收入所占營業收入比重大大增加，說明公司這兩年間有大量營業外收入進賬，％，％，但利潤總額比率和營業凈利率都比2011年有明顯提高，說明中國平安2012年實現的利潤主要來自于非經常性收支業務，實現的利潤數據并不能代表公司經營業務的盈利水平。 利潤表趨勢分析利潤表趨勢分析，是通過計算利潤表中各項目在幾個時期的變動情況，分析企業各項收入、成本費用和利潤的動態變動趨勢。表34是中國平安公司的利潤表環比趨勢分析。表34是中國平安公司的利潤表環比趨勢分析。表34 中國平安公司2011—2012年利潤表環比趨勢分析項目環比增長率（%）2011年2012年一、營業總收入其中：營業收入二、營業總成本其中：營業成本營業稅金及附加銷售費用管理費用財務費用資產減值損失加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）投資收益（損失以“”號填列）其中：對聯營企業和合營企業的投資收益三、營業利潤（虧損以“”號填列）加：營業外收入5,減：營業外支出其中：非流動資產處置損失178，四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）減：所得稅費用五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）歸屬于母公司所有者權益的凈利潤少數股東損益六、每股收益（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益 (1)利潤實現情況分析2011年，由于行業發展環境、市場消費環境、成本變化、產品升級換代導與2010年相比有一定幅度下降。％，營業利潤下降致成本上升子公司經營狀況不佳，以及2010年無投資收益等影響，％，％，％。2011年，公司實現營業收入249070萬元，比上年增長39％，主要原因是本期保險行業高速增長，使公司營業收入大幅上升。2010年實現營業利潤4725萬元，比上年有較大幅度下降，％。％，而營業收入的增長幅度小于營業總成本的增長幅度，％。公司2010年實現利潤總額20667萬元，％，實現凈利潤18045萬元，％。(2) 營業總成本變化情況分析％，其中，％，％，％，％，均由于市場規模擴大，銷售量和營業收入有大幅上升所引起。％，主要原因是2012年存款金額和銀行利率的降低使利息收入減少。％，是因為本期計提的壞賬準備增加。(3) 營業外收支變化情況分析2011和2012兩年間，中國平安營業外收支變動較大。％，經查主要原因是本期收到的政府補助增長較大。％。國內上市公司股權分置改革的順利進行，滬深股市大幅上漲，在市場環境改善并轉暖的有利條件下，證券市場再融資及IPO功能陸續恢復，市場交易活躍，成交量顯著上升，平安證券的經紀業務、投資銀行業務證券自營等各項業務收入均有大幅度增長。％，主要由于收購深圳商業銀行支出。4 中國平安股份有限公司財務比率分析 償債能力的分析與評價償債能力分析是公司財務報表分析中一個很重要的因素。償債能力是指企業利用現有經濟資源償還到期債務本金和利息的能力，通常以資產的變現性作為衡量標準。償債能力分析能揭示公司財務風險的大小，它包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。 短期償債能力分析短期償債能力是指企業用流動資產及時足額償付流動負債的能力，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。流動資產超過流動負債越多，則證明企業的短期償債能力越強。衡量指標主要包括流動比率、速動比率、現金比率和現金流動負債比率等。以上指標的分析數據如表41和表42所示。表41 中國平安2009—2012年短期償債能力指標指標名稱2009年2010年2011年2012年流動比率速動比率現金比率現金流動負債比率表42 保險業上市公司2012年短期償債能力指標指標名稱中國平安中國人壽中國太保流動比率速動比率現金比率 現金流動負債比率中國平安2010年以后的流動比率、速動比率和現金比率都趨于不斷下降，但這并不意味著中國平安的資產流動性惡化，通過與同行業上市公司2012年數據相比較，雖然2012年有所下降，但我們發現中國平安的三項指標仍處于行業較高水平。說明從流動比率、速動比率和現金比率上判斷，中國平安的流動性和短期償債能力上優于行業水平，具有較強的短期即時償債能力。綜合以上四個指標分析，中國平安速動資產和現金都比較充足，資金的流動性和短期償債能力很強，但各指標與同行業水平相比較高，表明企業流動資金利用不夠充分，盈利能力不強。 長期償債能