自學考試金融理論及實務重點(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 (1)是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現其價值。(2)具有法定的式樣和內容。(3) 是一種無因票證。(4)可以轉讓流通。2 商業票據有商業匯票和商業本票兩種基本形式。3幾種重要的商業票據行為（了解各種行為的含義）（1）票據簽發。（2）票據背書。（3）票據貼現。（4）票據抵押。【例題】下列關于商業信用的表述正確的有（ ）（2010年多選題變形）E. “三角債”是強制性商業信用的漫延形式【答案】BCDE【解析】商業信用規模會受商品買賣數量的限制，因此A錯誤；其他幾項都符合商業信用的特點。（四）我國商業信用的發展發展歷程：1949年新中國建立初期，商業信用廣泛存在。“一五”期間到改革開放，國家實施禁止商業信用的政策。改革開放后，國家逐漸改變禁止商業信用的政策，我國商業信用逐步得到恢復，銀行也開始對商業信用的發展給予支持。1995年《中華人民共和國票據法》的出臺以后，商業信用逐漸得到發展，呈現規范化、票據化的特征。存在問題：由于歷史原因導致的商業信用斷層，以及我國社會信用環境欠佳，目前我國商業信用依然存在著規模偏小、范圍狹窄、規范性弱、失信欺詐嚴重、管理效率低下等問題?，F實經濟中，買方拖欠賣方貨款的現象司空見慣，壞賬率較高，銷售風險較大。二、銀行信用（一）銀行信用的含義與特點★銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態提供的間接信用。特點：第一，銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時閑置的貨幣資金，銀行通過吸收存款的方式將其積聚為巨額的可貸資金，又通過發放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在其中發揮信用中介的職能。第二，銀行信用是以貨幣形態提供的，而貨幣是一般的購買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信用可以獨立于商品買賣活動，具有廣泛的授信對象。第三，銀行信用提供的存貸款方式具有相對的靈活性，期限可長可短，數量可大可小，可以滿足存貸款人在數量和期限上的多樣化需求。（二）銀行信用與商業信用的關系★1銀行信用是在商業信用廣泛發展的基礎上產生發展起來的2銀行信用克服了商業信用的局限性銀行信用以貨幣形態提供的間接信用特征使其克服了商業信用在規模、方向和期限上的局限性。3銀行信用的出現進一步促進了商業信用的發展銀行辦理的票據貼現、票據抵押貸款業務增強了商業票據的流動性，解除了商業信用提供者需要資金的后顧之憂，從而促進了商業信用的進一步發展。（三）我國銀行信用的發展長期以來,銀行信用在我國一直居于主導地位。在高度集中的計劃經濟體制時期，銀行信用成為當時經濟運行中唯一的信用形式。改革開放以后，其他各種信用形式相繼恢復和發展，但是，從總體上而言，銀行信用仍然是我國最主要的信用形式。三、國家信用（一）國家信用的含義國家信用是以政府作為債權人或者債務人的信用。（二）國家信用工具目前國家信用的工具主要包括中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券三種。1中央政府債券中央政府債券亦稱國債，是一國中央政府為彌補財政赤字或籌措建設資金而發行的債券。根據期限的不同，國債可被區分為短期國債、中期國債和長期國債。國債是安全性很高的債券，基本不存在違約風險，因為如果必要的話，政府可以通過印刷鈔票的方式來清償債務，因此，國債又有“金邊債券”之稱。2地方政府債券地方政府債券的發行主體是地方政府，也被稱為市政債券。市政債券有兩種：一般責任債券和收益債券。一般責任債券沒有特定的資產來源為該債券提供擔保，地方政府許諾利用各種可能的收入來源，如稅收、行政規費等清償債券。收益債券有特定的盈利項目作保證，通常以某一特定工程或某種特定業務的收入作為償債資金的來源。3政府擔保債券政府擔保債券是指政府作為擔保人而由其他主體發行的債權。政府擔保的主體通常是政府所屬的企業或者那些與政府相關的部門。（三）我國國家信用的發展新中國成立初期，政府曾經發行“人民勝利折實公債”、“國家經濟建設公債”等,此后直到1981年，我國再沒有發行過國債，1981年我國恢復國債的發行，到現在規模逐漸增大。如今，國家信用已經成為我國重要的信用形式之一，在國民經濟的發展與調節中發揮著重要的作用。四、消費信用（一）消費信用的定義與形式 消費信用是工商企業、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。典型形式：賒銷、分期付款、消費信貸是消費信用的典型形式。（二）消費信用的作用積極作用：第一，消費信用的正常發展有利于促進消費品的生產與銷售，有利于擴大一定時期內一國的消費需求總量，從而促進一國的經濟增長。第二，消費信用的發展為消費者個人提供了將未來的預期收入用于當前消費的有效途徑，使其實現了跨時消費選擇，提升了消費者的生活質量及其效用總水平。第三，消費信用的正常發展有利于促進新技術、新產品的推銷以及產品的更新換代。不利影響：第一，消費信用的過度發展會掩蓋消費品的供求矛盾。這既有可能導致嚴重的產能過剩和產品的大量積壓，浪費生產資源；還有可能會加劇市場的供求矛盾，引起價格的上升，從而加大通貨膨脹的壓力。第二， 由于消費信用是對未來購買力的預支，在延期付款的誘惑下，如果消費者對自己未來預期收入判斷失誤，過度負債進行消費，就會使消費者的債務負擔過重，導致其生活水平下降，甚而引發一系列的連鎖反應，危及社會經濟生活的安全。（三）消費信用在我國的發展我國的消費信用起步較晚。改革開放以后，商業銀行通過信用卡透支形式向消費者個人提供短期消費信貸逐漸進入市場。之后規模漸漸擴大。商業銀行的消費信貸是我國消費信用的主要形式。其中，住房貸款和汽車貸款是兩種最主要的形式。作用：我國消費信貸的快速增長對提高居民的消費水平，刺激消費，擴大內需發揮了重要的促進作用。但在快速增長的同時，消費信貸的風險也開始逐漸暴露：信用卡壞賬風險有上升趨勢，信用卡逾期未償信貸總額逐漸增加，快速攀升的房價也為我國商業銀行發放的個人住房抵押貸款帶來了隱性風險。伴隨著我國經濟增長方式的轉型，消費在拉動我國經濟增長方面將發揮越來越重要的作用，這為我國消費信用的發展提供了廣闊的發展空間。但在發展的同時，一定要注重風險的防控，要加快個人信用體系的建設。第三章 利息與利率一、復習建議本章屬于金融理論與實務課程的基礎性章節，主要介紹利息和利率的基礎知識和基本計算原理，建議學員在學習中抓住重點，將知識點融會貫通，靈活運用。從題型來講，本章題型主要包括單項選擇題、多項選擇題、名詞解釋題、計算題以及簡答題。二、本章重要知識點第一節 利息與收益的一般形態 一、貨幣的時間價值與利息 概念：所謂貨幣的時間價值，就是指同等金額的貨幣其現在的價值要大于其未來的價值。利息是貨幣時間價值的體現。 貨幣為什么具有時間價值呢？理論界對此的解釋是：貨幣的時間價值來源于對現在消費推遲的時間補償。馬克思對利息來源的闡述：利息來源于再生產過程，是生產者使用借入資金發揮營運職能而形成的利潤的一部分。二、利息與收益的一般形態（一）利息轉化為收益的一般形態作為貨幣時間價值的外在表現形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態，用來衡量投資收益的高低，（二）收益的資本化 概念：利息轉化為收益的一般形態發揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。 收益資本化公式：P= r/ C （本金P等于利率r除以收益C）收益資本化規律（公式）作用的領域非常廣泛，土地交易、證券買賣、人力資本的衡量等，都是這一規律發揮作用的場所。第二節 利率的計量與種類概念：利率是利息率的簡稱，指借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比率。一、利率的計量（一）單利與復利單利計息是指只按本金計算利息，而不將已取得的利息額加入本金再計算利息。其計算公式是：C=Prn（利息=本金利率年限）復利計息與單利計息相對應，它要將上一期按本金計算出來的利息額并入本金，再一并計算利息。其計算公式是：S=P(1+r)n （二）現值與終值任何一筆貨幣資金無論其將來會被怎樣運用，都可以按一定的利率水平計算出來其在未來某一時點上的金額，這個金額通常被稱作終值，也即本利和。與終值相對應，這筆貨幣資金的本金額被稱為現值，即未來本利和的現在價值。終值的計算可以用前述本利和的計算公式，現值的計算公式則可從此公式倒推（三）到期收益率概念：債券的到期收益率，是指投資人按照當前市場價格購買債券并且一直持有到債券期滿時可以獲得的年平均收益率。到期收益率通常被作為利率的代表，被認為是計量利率最精確的指標，經濟學家使用利率一詞時，指的就是到期收益率。為什么：債券的到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最基本的貨幣時間價值原理，所以經濟學家認為這一指標對利率進行了最精確的描述。【例題】（計算題）北京某企業準備向銀行借款5000萬元，期限為2年。如果工商銀行北京分行2年期貸款的年利率為7％，單利計息；％，按年復利計息，那么，該企業向哪家銀行借款的利息成本較低?【答案】該企業向工商銀行北京分行借款的利息成本：50007％2=700（萬元） 該企業向渣打銀行北京分行借款的利息成本：5000（1+％）25000=（萬元）因此，該企業向渣打銀行北京分行借款的利息成本較低。【解析】本題目實際上考查單利和復利的計算，考生需熟練掌握相關計算方法。二、利率的種類（一）基準利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。通常有兩種用法。一種是指市場基準利率，即通過市場機制形成的無風險利率。所謂無風險利率，是指這種利率僅反映貨幣的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關系，不包含對任何風險因素的補償。通常選用安全性較高、風險性較低的貨幣市場利率作為無風險利率的代表例如，國債利率、同業拆放利率等?；鶞世实牧硗庖环N用法是指中央銀行確定的官定利率。在西方國家：中央銀行的再貼現利率，在我國：中國人民銀行規定的金融機構的存貸款利率和對各金融機構的貸款利率。（二）其他分類方法劃分依據具體分類延伸決定方式市場利率、官定利率、行業利率分別由由借貸雙方自由議定、融管理部門或中央銀行確定、非政府部門的民間金融組織確定借貸期限內是否調整固定利率、浮動利率l 固定利率是指在整個借貸期限內不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應調整的利率。適用于短期借貸l 浮動利率則是指在借貸期內會根據市場上貨幣資金供求狀況的變化情況而定期進行調整的利率。適用于長期借貸。然較好地為借貸雙方避免了利率風險，但卻因手續復雜，計算依據多樣而增加費用開支債權人是否承擔貨幣貶值的通貨膨脹風險實際利率、名義利率l 實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率；名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。用公式表示：r=i+pl 實際利率存在三種情況：當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；當名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。在不同的實際利率狀況下，借貸雙方和企業會有不同的經濟行為。計算利息的期限單位的不同年利率、月利率和日利率【例題】（單選題）在一國利率體系中起決定性作用的是（ ）（2009年單選題） 【答案】C【解析】基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，其他利率都不能起決定作用。第三節 利率的決定與影響因素 一、利率決定理論（一）馬克思的利率決定理論馬克思的利率決定理論建立在其對利息來源與本質分析的基礎上。馬克思認為，利率總是在零和平均利潤率之間波動。在零和平均利潤率之間，利率的高低主要取決于借貸雙方的競爭。一般來說，如果資本的供給大于資本的需求，利率會較低，反之，利率會較高。（二）西方利率決定理論1傳統利率決定理論：利率是由資本的供給（儲蓄）和資本的需求（投資）二者之間的均衡所決定。通常情況下，當投資大于儲蓄時，資本供不應求，利率會上升；反之，當儲蓄大于投資時，資本供過于求，利率會下降。2凱恩斯的利率決定理論：強調貨幣因素在利率決定中的作用，認為利率決定于貨幣供給（取決于中央銀行的貨幣政策）與貨幣需求數量（取決于人們對貨幣流動性的偏好）的對比。3可貸資金論：將傳統的利率理論和凱恩斯的利率理論結合起來，提出利率是由可貸資金的供給（儲蓄量和貨幣供給量）和需求（投資量和貨幣需求量）決定的。二、影響利率變化的其他因素（一）風險因素：違約風險、流動性風險、政策變動風險等（二）通貨膨脹因素：名義利率與實際利率的區分（三）利率管制因素：在實施利率管制的國家或地區，利率管制是影響利率水平的一個重要因素。第四節 利率的作用一、利率的一般作用（一）利率在微觀經濟活動中的作用1利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配：在收入不變的條件下，利率的上升將會使人們減少即期消費，增加儲蓄。2利率的變動影響金融資產的價格，進而會影響人們對金融資產的選擇3利率的變動影響企業的投資決策和經營管理：影響機制是企業對投資收益率與利率水平的對比。當企業投資收益率不變而利率上升時，其支付利息后的收益將伴隨著利率的上升而下降，企業會相應減少投資。另外，利率的上升導致企業融入資金成本提高還將促使企業加強經營管理，加速資金周轉，努力節約資金的使用和占用，提高資金的使用效率。反則反之。（二）利率在宏觀經濟調控中的作用1利率變動后，作為微觀經濟主體的居民部門、企業部門的儲蓄、消費和投資行為就會發生相應的改變；2微觀經濟主體行為的改變將共同作用于社會