日本銀行業重組及其對我國的啟示(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 Corp.），其總資產為99萬億日元，是日本第二、世界第三大銀行集團。2000年4月，東京三菱銀行、三菱信托銀行和日本信托銀行宣布組建東京三菱金融集團（Mitsubishi Tokyo Financial Group，Inc.）。東京三菱金融集團采用相互持股的方式，于2001年4月1日正式建立，其總資產為87萬億日元，是日本第三、世界第五大金融集團。2000年3月，日本三和銀行、東海銀行和東洋信托銀行宣布合并，并通過換股方式，于2001年4月1日組建了日本聯合金融控股集團（United Financial of Japan）。日本聯合金融控股集團總資產為86萬億日元，成為日本銀行業第四大金融集團。表31 1999年—2001年世界十大銀行排名（按總資產） （單位：億美元）排名1999年總資產2000年總資產2001年總資產1日本瑞穗集團13080日本瑞穗集團13000日本瑞穗集團125952日本三井住友銀行9250日聯控股10000美國花旗集團90223德意志銀行9215日本三井住友銀行9430德意志銀行87174瑞士聯合銀行6860德意志銀行8880JP摩根大通銀行71535美國花旗集團6690日本東京三菱銀行8660日本東京三菱銀行67566美國銀行6180法國BNP巴黎巴7210匯豐控股67367日本東京三菱銀行5990瑞士UBS聯合銀行6860德國HVB銀行66678荷蘭銀行5040美國萬國寶通集團6670瑞士UBS聯合銀行66469匯豐控股4850美國銀行6560法國BNP巴黎巴645810瑞士信貸銀行4740匯豐控股5690美國銀行6422資料來源：《The Banker》2000,2001,2002年第7期。 經過上述銀行業的重組，日本就形成了以四大金融集團即瑞穗金融控股公司、三井住友金融集團、東京三菱金融集團和日本聯合金融控股集團為主的銀行業格局，其所屬成員如表32所示。表32 日本四大金融集團關系圖瑞穗集團三井住友集團東京三菱集團日聯控股集團銀行日本興業銀行第一勸業銀行富士銀行住友銀行櫻花銀行東京三菱銀行三和銀行東海銀行旭日銀行信托第一勸業富士信托安田信托住友信托中央三井信托三菱信托日本信托東京信托東洋信托生命保險第一生命朝日生命安田生命富國生命住友生命三井生命明治生命大同生命太陽生命千代田生命損保安田火災日動火災日產火災大成火災住友海上三井海上東京海上日本火災興亞火災大東京火災千代田火災證券勸角證券新光證券大和證券櫻有證券東京三菱證券國際證券東海丸萬證券東京證券翼證券注：旭日銀行在2000年6月宣布退出。資料來源：張大榮：《日本銀行業重組格局基本形成》，《國際金融研究》，2000年第6期。2002年，日本銀行業再次掀起重組高潮，一些沒有進入四大金融集團的銀行也開始積極尋求合作伙伴。2002年3月1日，大和銀行與旭日銀行合并成立了理索納金融控股公司（Resona Bank），排名位于瑞穗金融控股公司、三井住友金融集團、日本聯合金融控股集團和東京三菱金融集團之后，成為日本第五大金融集團。盡管如此，但由于歐美各國同期出現了更大規模的銀行業重組，2002年瑞穗集團已讓出了世界第一大銀行的寶座，列美國花旗集團、美國銀行集團、匯豐控股集團、JP摩根大通集團和法國農業信貸集團之后，列第六位，住友三井銀行集團和東京三菱銀行集團則分別退居第八、第九位（見表33）。 表33 2002年全球十大銀行排名 （單位：億美元，%）排名銀行一級資本資產總額自有資本比率不良貸款比率1美國花旗集團2美國銀行3匯豐控股4JP摩根大通5法國農業信貸6日本瑞穗集團7蘇格蘭皇家銀行8日本住友三井銀行9日本東京三菱銀行10法國BNP巴黎巴　　資料來源：《The Banker》2003年第7期。　　為改變世界排名下降的不利局面，東京三菱金融集團和日本聯合金融控股集團于2004年8月12日簽訂了合并協議，宣布于2005年10月1日聯合組建三菱聯合金融集團（Mitsubishi UFJ）。按照協議，雙方合并了各自旗下的控股公司、商業銀行和信托銀行，總資產達到190萬億日元，超過了美國花旗集團和瑞穗金融集團，一躍成為世界第一大金融集團。由此，經過8年多的改革重組，日本銀行業就形成了三菱UFJ集團、瑞穗金融控股公司和三井住友金融集團三足鼎立的格局。在2006年最新的世界十大銀行排行榜中，按資本市值額排名，三菱UFJ集團排在第五位，瑞穗金融集團排在第十位。（二）90年代中期以后日本銀行業重組的特點與以往的重組相比較，日本銀行業的這次重組不僅規模空前，涉及的范圍廣泛，而且具有新時代的新特征。1．突破集團限制，市場化和國際慣例是基本原則長期以來，日本的大銀行一般都歸屬于某個企業集團，與企業集團內的企業相互持股，并成為企業集團的核心成員。從以往的銀行業重組來看，主要是集團內部金融資源的重新調整和再配置，其目的是強化銀行在集團內的主導地位，提高集團實力，增強企業競爭力。而此次的銀行業重組則突破了集團界限，企業集團間的核心銀行不再拘泥于集團的限制，而是按照市場原則進行重組，以實現金融資源的合理配置。例如，原來分別屬于第一勸業銀行集團和芙蓉集團的第一勸業銀行、富士銀行、日本興業銀行重組建立瑞穗金融集團，原來分別屬于住友集團和三井集團的住友銀行和櫻花銀行合并建立三井住友金融集團等，就都突破了集團的限制，使不同企業集團的金融資源實現了優化配置。2．打破行業界限，混業經營是重要趨勢二戰后至90年代中期，日本承襲了美國《格拉斯—斯迪格爾法》理念，長期實行銀行、保險、證券和信托的分業經營。1999年，美國通過《格蘭姆—里奇—布利雷法》，確立了混業經營的合法地位，使歐美金融機構的國際地位大大提高。為了適應全球金融業混業經營的趨勢，日本政府于1998年4月實施新的《銀行法》，廢除了銀行業分業經營的限制，允許銀行、保險和證券等業務實現交叉經營、優勢互補。由此，日本各金融機構之間不僅可以相互融合，相互參股，而且可以開展其他金融業務。比如，日本興業銀行證券業比較發達，但沒有零售業務 零售業務是相對于批發業務而言的，它是指銀行以客戶為中心，運用現代經營理念，依托高科技手段，向個人和家庭提供的綜合性、一體化的金融服務，既可以是資產業務，也可以是負債業務、中間業務，還可以是網上銀行業務。，而屬于城市銀行的第一勸業銀行和富士銀行具有龐大的零售業務網點，因此，三家銀行重組后就實現了優勢互補，得以向全能化、綜合化的方向發展。這次的重組預示著銀行、保險和證券合作經營的時代已經為期不遠。3．強強合并是重組的主要形式在以往的銀行業重組過程中，一般是資金實力雄厚的大銀行兼并中小銀行。然而，在這次的銀行業重組中，雖然“大魚吃小魚”的現象仍然存在，但是大銀行之間的“強強聯合”已經成為新時代的主要特征。合并之后的銀行資產規模急劇擴張，競爭優勢更為突出，使以往任何一次大銀行間的合并都相形見絀。大銀行之間的重組除了強調優勢互補、資源共享外，還非常重視通過雙方合作達到降低交易成本、提高競爭力的目的，以迅速提升其在國際金融市場中的占有率和地位。4．金融控股公司是重組的主要方式自1997年12月日本政府修改《禁止壟斷法》、允許銀行以子公司的形式經過資本市場的運作方式成立金融控股公司以來，建立金融控股公司就成了銀行業重組的主要方式。金融控股公司模式不僅可以避開傳統合并所帶來的人事管理、組織機構調整等方面的問題，而且因為其采用的是股權置換和股權轉移的方式，無須進行實物抵押和使用巨額的資金。在金融控股公司成立之后，所屬銀行仍可保持各自的經營方式和企業文化，這不僅易于協調操作、降低成本，而且還可以通過內部管理機構的合理設置來有效地控制風險，從而有效地克服了單純合并和公開收購等方式的不足。在日本銀行業的這次重組中，各大銀行都采取了成立金融控股公司的方式，實現了提升金融集團競爭力的目的。5．外資參與金融業重組，金融市場逐漸國際化與以往的銀行業重組不同，在這次銀行業重組的過程中出現了一個引人注目的現象，這就是外國資本參與了日本銀行業的重組。從外資參與日本銀行業重組的實踐來看，除直接進入日本金融市場開設經營網點外，主要是以參股、收購等方式參與日本銀行業的重組。例如，1998年，美國的國家斯特里特信托銀行與日本的三井信托銀行宣布聯合開展業務；1999年8月，日本的三和銀行宣布與美國的摩根斯坦利迪安威特證券公司開展聯營合作；2000 年2月，美國的利普路維特投資基金對日本長期信用銀行的收購。外國資本的進入雖然在一定程度上奪走了日本的一部分國內市場，但同時也改善了日本金融機構的資本結構，給日本金融市場引入了競爭機制，提高了日本金融市場的透明度。實踐證明，這有利于日本金融市場的對外開放和競爭環境的形成，有利于日本金融機構經營效率和國際競爭力的提高。6．政府是重組的重要推動力在過去的金融保護行政下，日本政府對有問題的銀行一般采取注入公共資金的做法，先實行國有化，然后再設立過渡銀行，其目的是為了防止銀行的倒閉破產，保持金融體制和金融市場的穩定。金融保護行政強化了政府對金融機構的控制，使金融機構不敢疏忽經營，否則會被收歸國有，淘汰出局。在國際銀行業重組浪潮的沖擊下，日本政府不得不強力推進金融大改革，終止了金融保護行政，放松了金融管制，廢除了金融分業經營的藩籬，實行存款保險制度，從而使日本金融機構普遍增強了競爭意識，紛紛進行了結構調整和經營改革。面對這種情況，日本主要銀行意識到只有積極地進行重組，才能擺脫困境，才能在國內外金融市場的激烈競爭中立于不敗之地，才能實現金融國際化、全球化的目標。本章注釋：四、日本銀行業重組的措施及效果分析（一）日本銀行業重組的主要措施1．制定和修改相關法規，完善銀行監管體系日本政府在推行金融改革的過程中，為了適應銀行業重組的需要，首先制定和修改了相關法規，完善了銀行監管體系。其重要措施之一，是1998年12月15日建立了專門的金融監管機構—“金融再生委員會”。金融再生委員會下設金融監管局，主要負責對倒閉的銀行實施檢查、監督和重新資本化處理。金融監管局采取的加強金融監管力度的主要措施有：第一，進一步改進監管，由金融監管局實地檢查有困難的銀行，增加金融監管局的自主性；第二，制定貸款分類會計和準備金的標準；第三，通過特別準備金的自主稅收扣除，鼓勵銀行計提資金。同時，日本政府于1999年4月1還將住宅金融管理公司與整理回收銀行合并成了債權回收整理機構（RCC），這一新機構負責銀行不良資產的處理業務，包括購買倒閉銀行和有清償力的金融機構的不良資產。這些措施強化了金融監管職能，保障了銀行業重組和金融改革的順利運行。2．實行“金融大改革”1998年開始的金融大改革主要包括：允許銀行出售投資信托資金，建立壽險、非壽險和證券業的投資者擔保機制，廢除證券交易稅，對短期政府融資開始實行市場定價，并允許財務公司通過發行債券來貸款籌資。從1999年10月起，允許商業銀行發行普通債券，解除對銀行、證券類分支機構股票經紀人業務的限制，以及完全放開經辦人手續費，允許銀行和證券公司進行跨行業交叉競爭。這些改革措施整合了國內金融體系，對日本金融業恢復國際地位，適應金融全球化發展發揮了重要的作用。3．處理不良資產，提高自有資本比率日本政府通過向銀行部門注入公共資金來處理銀行的不良資產問題。日本政府投放的公共資金，主要用于對陷入經營危機但還有清償能力的銀行的再注資、銀行業的重組活動、沖銷成本以及追加存款人的保護基金等方面。日本政府通過注入公共資金，推動了不良資產抵押品的出售和銀行業的重組，盤活了大部分不良資產，提高了主要銀行的自有資本比率。另外，日本政府還通過私有化和聯合兼并等方式解決了主要銀行的不良資產問題。這一系列措施收到了明顯的效果，使1998年以前陷入經營困境的城市銀行很快由10家減少為5家。結果，不僅提高了日本主要銀行的活力，而且為其重新恢復國際競爭力奠定了良好的基礎。4．提高銀行核心業務的盈利能力提高核心業務盈利能力主要是改善貸款結構和提高貸款收益。由于日本主要銀行的貸款大部分集中于低收益的企業貸款，因此，為了提高收益，許多銀行就將低收益的貸款轉向了證券市場。銀行通過對貸款打包，將其出售給機構投資者和其它非銀行金融機構，同時各大銀行還通過拓展零售業務、擴大消費信貸、增加住房貸款以及資本市場服務等盈利能力強的業務，有效地提高了業務收入。為了降低成本，日本金融機構主要采取減少銀行分支機構，尤其是大幅度削減海外分支機構的做法，并實行裁員制度。此外，還通過戰略聯合降低成本。這些措施大大降低了銀行的經營成本，提高了銀行的盈利能力。5．采取與銀行體系重組相配套的公司重組措施日本在進行銀行業重組的同時，還從1999年開始對公司進行了重組改革。為此，通產省于2001年提出了改革會計制度、修改破產法等政策措施和政策建議，其目的是促進公司重組、提高勞動力流動性、發揮創造性、增加人力資本積累、加速技術革新、鼓勵在充滿活力的行業中創立事業，以恢復日本經濟。公司重組的主要措施是是降低企業的債務負擔、促進財務杠桿率 財務杠桿系數（DFL）是指普通每股收益變動率相當于息稅前