新能源汽車行業(yè)分析報告(編輯修改稿)

　

【文章內(nèi)容簡介】 在5個以上城市進(jìn)行新型商業(yè)化模式試點應(yīng)用，為實現(xiàn)電動汽車規(guī)模產(chǎn)業(yè)化尤其是純電驅(qū)動汽車銷量達(dá)到同類車型總銷量1% 左右的重要門檻提供科技新能源汽車行業(yè)分析報告支撐。另外，要形成整車及零部件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化體系、建設(shè)新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系和檢驗檢測系統(tǒng)，新增建成節(jié)能與新能源汽車領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新平臺25個以上，組建“三縱三鏈” 產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，培育形成一批國際知名，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵零部件與整車企業(yè)使我國躋身節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)先進(jìn)國家行列。實施途徑上，主要有三方面：一是抓住“電池、電機(jī)、電控” 三大共性關(guān)鍵技術(shù)，促進(jìn)動力系統(tǒng)平臺化，實現(xiàn)電動汽車技術(shù)平臺“一體化” ；二是在城市公共用車和私人小型轎車上優(yōu)先發(fā)展“ 純電驅(qū)動”電動汽車，形成“兩頭擠 ”發(fā)展格局，逐步擠占中高檔燃油轎車這一市場空間，三是按照“ 三步走” 的推進(jìn)戰(zhàn)略，結(jié)合不同階段的技術(shù)進(jìn)步程度和市場需求狀況，把握節(jié)奏分步實施電動汽車產(chǎn)業(yè)化。新能源汽車行業(yè)分析報告二、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分析新能源產(chǎn)業(yè)鏈主要業(yè)務(wù)及上市公司 （1）傳統(tǒng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分析新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游動力電池及動力電池上游的電池材料、控制系統(tǒng)部分，中游整車制造部分，下游充電站、換電站運(yùn)營部分，而最核心的就是動力電池、電機(jī)系統(tǒng)和整車。動力電池，是新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵所在，也是投資的核心。近年，新能源汽車的發(fā)展也促進(jìn)了動力電池行業(yè)的快速增長，據(jù)測算，未來幾年全球動力電池市場規(guī)模將超過5000億元。當(dāng)前，動力電池領(lǐng)域較為主流和有前景的領(lǐng)域主要就是鋰電池，另外，超級電容器也是具有較大發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€領(lǐng)域。電機(jī)、電控系統(tǒng)是用于控制電源、電機(jī)等組件，其功能包括：電池管理、發(fā)動力、電動機(jī)能量管理等，有EUC等控制系統(tǒng)，傳感器等感應(yīng)系統(tǒng)，駕駛員意圖識別等子系統(tǒng)等，也是新能源汽車另一個核心的領(lǐng)域，同時是最可能進(jìn)入整車體系內(nèi)部的部件。電控系統(tǒng)需要經(jīng)驗積累，掌握算法、尤其是混合動力汽車涉及有點混合的控制策略，技術(shù)壁壘較高。當(dāng)前，啟動電機(jī)/發(fā)電機(jī)一體化ISG是內(nèi)燃機(jī)電控技術(shù)的擴(kuò)展和深化，也是復(fù)雜混合動力傳動系統(tǒng)的基礎(chǔ)模塊技術(shù)，同時也是高密度、高效率、寬調(diào)速的車輛牽引電機(jī)及其控制系統(tǒng)的電動汽車研制的關(guān)鍵技術(shù)之一，已被列為863電動汽車重大專項的共性技術(shù)專項課題。新能源汽車行業(yè)分析報告整車是新能源汽車的終端產(chǎn)品和技術(shù)集成環(huán)節(jié)，實際上，它牽引和促進(jìn)了新能源汽車整個行業(yè)鏈的發(fā)展，新能源汽車的增長也表明了整個產(chǎn)業(yè)鏈的增長情況。但由于整個新能源汽車的發(fā)展實際上是以技術(shù)為主導(dǎo)的發(fā)展，而技術(shù)基本存在于上述動力環(huán)節(jié)、控制環(huán)節(jié)以及下游配套等，因此整車企業(yè)對整個新能源汽車的發(fā)展并不具有決定性作用。整車的作用主要是在各類技術(shù)的集成和匹配，性能的綜合試驗等，同時也通過對產(chǎn)品的總體設(shè)計和創(chuàng)新來進(jìn)行市場的推廣。（2）TESLA 引領(lǐng)的新的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式需要說明的是，近年美國TESLA公司的快速發(fā)展實際上也顛覆了上述定義。我們知道TESLA公司實際上并不是一個汽車公司，就如同蘋果公司不是一個手機(jī)公司一樣。它們一個共同特征都是高技術(shù)公司，通過技術(shù)的創(chuàng)新和引領(lǐng)來推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如蘋果公司推動了音樂播放器產(chǎn)業(yè)及手機(jī)乃至電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)，未來，以新能源汽車行業(yè)分析報告TESLA公司為代表的新技術(shù)公司能否推動和改變新能源汽車乃至整個汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及革新，目前看來也是一個值得關(guān)注和重視的方面。Tesla Model S采用三洋的安全性能較一般的鎳鈷鋁鋰電池，并且整個電池組由8142枚小型18650鋰電池構(gòu)成，電池管理就成為了重中之重。Tesla在電池管理系統(tǒng)上深入研究，申請了一百多項有關(guān)電池管理的專利，可以說鋰電池的管理系統(tǒng)是Tesla的核心優(yōu)勢，領(lǐng)先于其他新能源汽車公司，現(xiàn)在很多汽車公司在鋰電池組上向Tesla尋求幫助，奔馳Smart for two、AClass 以及豐田RAV4 EV 都使用Tesla 的電池技術(shù)。2022 年11 月份，Tesla 開始向戴姆勒奔馳公司交付用于電動版Smart 的電池模塊和充電系統(tǒng)。 2022 年第一季度，戴姆勒奔馳把訂單數(shù)量由此前的1000 套增加到2100 套，Tesla 也開始向其交付用于電動版A 系列奔馳的電池模塊和充電系統(tǒng)。而采用安全性能好的磷酸鐵鋰電池的比亞迪公司，電池專利技術(shù)構(gòu)成主要集中于磷酸鐵鋰材料、材料制備方法、電池結(jié)構(gòu)方面。雖然在磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域?qū)＠暾堉信琶谌呛诵膶＠夹g(shù)目前主要掌握在美國的A123公司、威能公司以及加拿大的Phostech公司手中。磷酸鐵鋰的核心技術(shù)主要有二：一是在其合成過程中鋰離子被包裹上了一層碳（否則不具導(dǎo)電性），簡稱“包敷碳技術(shù)” ；二是作為磷酸鐵鋰生產(chǎn)工藝的“碳熱還原技術(shù) ”。這兩項技術(shù)的專利均為加拿大Phostech所有。國內(nèi)公司比亞迪的電動車發(fā)展模式實際上與TESLA有相同之處，新能源汽車行業(yè)分析報告即都通過電池的發(fā)展來推動電動汽車的發(fā)展。不同的是，比亞迪同時也走了傳統(tǒng)汽車發(fā)展新能源汽車的模式，另外比亞迪在電動汽車發(fā)展方向上，首先主要定位于公務(wù)性質(zhì)的大巴車等，私人市場也有E6等產(chǎn)品，但主要是面向大眾市場，而不是TESLA的高端向低端發(fā)展的路子。（3）新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中及相關(guān)企業(yè)就短期來看，我們及本文還是以上述“傳統(tǒng)” 新能源汽車業(yè)務(wù)鏈的劃分來分析理解新能源汽車產(chǎn)業(yè)及其投資機(jī)會。涉及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)眾多，且大部分都有國際大型企業(yè)涉入其中，因此，盡管市場增長空間的預(yù)期較大，但行業(yè)競爭實際上也較為激烈，比如上游碳酸鋰行業(yè)目前產(chǎn)能過剩就將一直持續(xù)，其競爭也就較為充分。就國內(nèi)資本市場涉及新能源汽車業(yè)務(wù)情況來看，主要涵蓋以下幾個板塊，分別是上游資源（包括鋰資源、稀土資源等） 、鋰電池材新能源汽車行業(yè)分析報告料（包括電解液、隔膜等） 、電池（包括鋰電池、鉛酸電池、電容器等） 、電機(jī)電控系統(tǒng)、充電站樁以及整車等，具體每個板塊都有一些上市（如下圖所示）和非上市的公司。新能源汽車行業(yè)分析報告鋰電池產(chǎn)業(yè)及分析（1）新能源汽車動力電池主要為鋰電池按照電池總類，動力電池包括鋰電池、鎳氫電池、鉛酸電池、超級電容器等。除了弱混使用鉛酸電池、中等混合動力車使用鎳氫電池外，目前新能源汽車使用的電池主要是鋰電池，這是由電池的性能決定的。鋰電池具有能量密度高、自放電小、可使用溫度范圍寬、無記憶效應(yīng)等優(yōu)點。由于鎳氫電池處于鋰電和鉛酸的夾縫中，越來越?jīng)]有性價比，未來混合動力車有望由鎳氫轉(zhuǎn)向鋰電，目前福特、奔馳、寶馬使用的電池都是鋰電池。新能源汽車行業(yè)分析報告（2）在新能源汽車推動下，鋰電有望保持 25%以上的增長根據(jù)韓國 SNE 公司的統(tǒng)計分析， 2022 年全球鋰離子電池產(chǎn)量約為 億 Wh，其中便攜式設(shè)備用 億 Wh, 電動汽車用 億 Wh,儲能用 10 億 Wh。我們預(yù)計未來全球鋰電約 25%左右的增長，其中便攜式設(shè)備貢獻(xiàn)約 15%，最大增量來自新能源汽車，20