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現代商業銀行風險管理導論(編輯修改稿)

2026-03-22 14:23 本頁面

　

【文章內容簡介】行為了達到其長期和短期的工作目標，盡可能對其資產和負債的數量、結構、以及收益和成本加以協調和控制，爭取實現資產收益與負債成本之差最大化。（ 2） ? 商業銀行資產負債管理戰略把利率風險管理放在十分突出的位置上，但利率風險最小并不是商業銀行營運的最佳結果，在一定利率風險水平上的利潤最大化才是商業銀行資產負債管理追求的目標。 ? 這一目標短期和長期和長期之分： ? 短期（通常指一年以內）注重的是銀行的凈收入，通過會計模型進行分析。 ? 長期（通常指一年以上）注重的是銀行股權的市場價值，通過經濟模型進行分析。（ 3） ? 在資產負債管理的會計模型中，銀行每股利潤是其短期運營中關鍵的價值測度，由于凈利息收入是銀行盈利的主要源泉，故凈利息收入就成為關鍵變量。 ? 在資產負債管理經濟模型中，商業銀行資產與負債的市場價值的敏感性是利率風險分析的核心。銀行股權的市場價值是經濟模型的關鍵變量。（ 4） ? 下面舉例說明兩個模型的運用： ? 例一：假設某商業銀行資產負債結構簡單，僅存在一筆 5年期固定利率為 10%的資產，共 100單位；僅有一筆 1年期利率為 9%的負債，共 90單位，（利率為浮動利率）。銀行的股權為 10單位。銀行年利息收入為 10單位，利息支出為，不考慮稅收，凈利息收入為 ?，F假設從現在起該資產的金融產品利率升到 13%，負債的金融產品利率升到 12% 。（ 5） ? 會計模型分析：從第二年開始，年負債成本提高到，資產的年利息收入保持不變（ 5年期固定利率），年凈利息收入下降到。 ? 經濟模型分析：（ 1）利率變化前： ? 資產的帳面價值＝ 100單位 ? 資產的市場價值＝ 100單位 ? 負債的帳面價值＝ 90單位 ? 負債的市場價值＝ 90單位 ? 銀行資本的市場價值＝資產的市場價值－負債的市場價值＝ 10單位（ 6） ? （ 2）利率變化后： 5t5t11 0 1 0 0(1 1 3 % ) (1 1 3 %8 ???????資產市場價值）（單位）8 .1 9 01 1 2 % 1 1 2 %8 7 .6?????負債市場價值（單位） ???銀行資本的市場價值（單位）（ 7） ? 在資本負債管理過程中，會計模型分析與經濟模型分析不是相互替代的，而是互補的。經濟模型分析常常需要會計運算的結果。 ? 經濟模型分析屬于戰略性研究，會計模型分析屬于戰術性研究。高明的銀行管理者不會只偏重于其中一種，而是將兩種分析方法同時用于銀行資產與負債的協調管理之中。 ? 根據分析方法的不同，分別介紹以下兩種管理戰略：利率敏感性分析與缺口管理和持續期缺口管理。 ? 資產的利息收入與負債的利息支出受市場利率變化影響的大小以及調整速度，稱為銀行資產或負債的利率敏感性。 ? 利率浮動的資產與負債，其利率隨著市場利率變化而變化，故分別稱它們為利率敏感性資產（用 ISA表示）和利率敏感性負債（用ISL表示）。 ? 利率敏感性分析通過資產與負債的利率、數量和組合的變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響。（ 2） ? 利率敏感性缺口（ GAP）等于一個計劃期內商業銀行利率敏感性資產（ ISA）與利率敏感性負債（ ISL）之間的貨幣差額，即 ? GAP=ISAISL ? GAP0 稱為正缺口，意味著利率浮動的資產中有一部分來自固定利率負債。 ? GAP0 稱為負缺口，意味著部分固定利率資產來自利率浮動的負債。 ? GAP=0 稱為零缺口，意味著利率浮動資產等于利率浮動負債。（ 3） ? 商業銀行能夠利用利率敏感性缺口謀求盈利或者套期保值。 ? 設銀行凈利息收入的變化量為 ? NII=Δi GAP= Δi (ISAISL) ? 由該式可得利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關系。見下表（ 4）不變（ 0）上升（ +）下降（）利率下降（）不變（ 0）下降（）上升（ +）利率上升（ +） GAP=0 （ 0） GAP0 （）

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