國際投資學復習提綱(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 跨國公司社會力理論的意義，主要在于它適用于時代的所有跨國公司，可以用來解釋在新的歷史時期跨國公司行為的新變化。當今，無論是發達國家的跨國公司，還是發展中國家的跨國公司，它們的國際經營行為，都遵循一個標準，那就是承擔社會責任、與人文社會自然環境和諧共生，因此，社會力理論的誕生不僅合理解釋了跨國公司的行為，而且為跨國公司發展指明了方向。第五章國際直接投資第六章國際間接投資一、概念二、國際間接投資與直接投資的區別國際間接投資與國際直接投資的根本區別在于對籌資者的經營活動有無控制權。因為投資者不可能僅僅依靠購買某國政府的債券而取得對該國政府經濟活動的控制權。所以，有人將“非限制性國際貸款”（無控制權）歸入國際間接投資內容中，而將“限制性國際貸款”（有控制權）歸入國際直接投資內容中。與國際直接投資相比，其特點如下：國際間接投資對籌資者的經營活動無控制權；而國際直接投資對籌資者的經營活擁有控制權。流動性大，風險性小國際間接投資與企業生產經營無關（因為無控制權），隨著二級市場的日益發達與完善，證券可以自由買賣，流動性大，風險性小。國際直接投資一般都要參與一國企業的生產，生產周期長，一般在10年以上，由企業的利潤直接償還投資。資金一旦投入某一特定的項目，要抽出投資比較困難，其流動性小，風險性大。投資渠道不同國際間接投資必須通過證券交易所才能進行投資。國際直接投資只要雙方談判成功即可簽定協議進行投資。投資內涵不同國際間接投資又可稱為“國際金融投資”，一般只涉及到金融領域的資金，即貨幣資本運動。運用的是虛擬資本。國際直接投資是生產要素的投資，它不僅涉及到貨幣資本運動，還涉及到生產資本和商品資本運動及其對資本使用過程的控制。運用的是現實資本。自發性和頻繁性國際間接投資受國際間利率差別的影響而表現為一定的自發性，往往自發地從低利率國家向高利率國家流動。國際間接投資還受到世界經濟政治局勢變化的影響，經常在國際間頻繁移動，以追隨投機性利益或尋求安全場所。二戰后，隨著國際資本市場的逐步完善，國際間接投資的規模。越來越大，流動速度也越來越快。它具有較大的投機性，在這個領域，投資與投機的界限有時難以劃分。國際直接投資是運用現實資本從事經營活動，盈利或虧損的變化比較緩慢，一旦投資后，具有相對的穩定性。獲取收益不同國際間接投資的收益是：利息和股息。國際直接投資的收益是：利潤。三、分類四、相關理論第八章國際投資環境與風險一、國際投資環境一般概念（一）定義國際投資環境（International Investment Environment）是跨國投資者所面臨的東道國環境的總稱，是指影響國際投資的各種政治因素、自然因素、經濟因素和社會因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統一體。（二）國際投資環境的基本特征客觀性國際投資環境是先于投資行為而客觀存在的。不僅自然條件和地理位置這些不可改變因素如此，政治、經濟、物質技術、社會文化等可變因素也如此。正是這種先在性特點，影響和決定著投資者的投資決策、投資方向和投資規模以及投資者的收益。因此，東道國和地區為卓有成效地吸引外資，須提前創建良好的投資環境。綜合性國際投資環境是由眾多因素構成的有機復合體。它不僅包括經濟因素，還有不屬于經濟范疇的政治、法制、管理、物質技術、社會文化、自然地理等廣泛因素，而每一方面的因素又是包含著若干子因素的一個系統，并且所有因素(各方面因素及其子因素)都以其特有方式作用于投資。這種綜合性特點要求人們在改善或評價投資環境的實踐中，必須全面顧及所有的因素及其系統，要全盤考慮有利因素、主要因素和關鍵因素，以及不利因素、次要因素和非關鍵因素；同時，要努力探求和優選國際投資環境因素的最佳結構方式系統性國際投資環境是由多種因素構成的矛盾綜合體，各種因素之間是互為條件、彼此協調發展的。其中任何一個因素發生變化，都或多或少地影響到其他因素的變化，從而導致整個投資環境的變化，因此，我們考慮一國的投資環境時，還須統籌兼顧，進行系統的分析。動態性構成國際投資環境的各個因素不是一成不變的。隨著時問的推移，構成投資環境的各個因素會變化，投資環境自身也會變化。如政局的穩定、經濟政策的調整、法規的完善、人民生活水平的提高等，都會帶來整個國際投資環境的變化。因而需要用發展的觀點，評價一個國家或地區投資環境的好壞。國際投資環境本身及其評價觀念都在變化之中。一般說來，在投資環境的構成因素中，除自然條件和地理位置等不可變動外，其他因素如政治、經濟、法律、管理、社會文化、物質技術等都將隨著時間的推移而程度不同地發生變化。諸多因素的變化勢必招致東道國投資環境結構的相應調整，從而使投資環境總體發生變動。與此同時，評價投資環境的標準和觀念，也隨世界政治、經濟和科技的發展而發生變化和調整。例如，國際形勢從戰爭、政局不穩轉卞為和平與發展成為世界的主流；制約投資及經營的條件逐步向發達的社會經濟條件轉變；科學進步及其在生產中的加速應用，使偏重資源及其費用變為注重優秀員工素質標準。認識這種動態性特點，可以使我們明確投資環境優劣不是絕對的而是相對的，改善投資環境是無止境的。重視研究目前和預測未來的評價投資環境的標準與觀念，以及提高改善投資環境的自覺性和預見性，也都具有重要意義。差異性國際投資環境在不同國家或地區之間以及對不同投資行業適應性的差異，是絕對的、顯而易見的。因此，在一定時期內，一些國家或地區會成為國際投資的熱點地區，而另一些國家或地區就成為投資者的冷落地。即使是一個既定的投資環境，因其構成因素或結構方式的特殊，也不可能對所有行業或項目的投資具有同等的作用。例如，有的投資環境適于農業或畜牧業投資，有的適于水產業投資，有的適于旅游業投資，有的適于工業投資。適于工業投資的環境，也有適于原材料工業、能源工業、加工工業等投資的區別，或者有適于知識和技術密集工業與勞動密集工業投資之分；等等。主觀性國際投資者具有按照自己需要評價和選擇環境的權威性。相對于國際投資主體而言，任何東道國的投資環境都是客觀存在的。東道國的投資環境到底是優是劣，是否能吸引到外商投資，是不依東道國和地區的評價及意愿為轉移，而是取決于國際投資者的評價及決策。東道國的投資環境是為吸引國際投資而“設置”的，它必須具有獲得投資者青睞和好評、激發投資者欲望、誘使投資者作出投資決策的足夠魅力。只有國際投資者才是評價投資環境的最具資格的權威。（三）國際投資環境的分類狹義的投資環境和廣義的投資環境如果根據國際投資環境包含因素的多寡劃分，國際投資環境有狹義的國際投資環境和廣義的國際投資環境之分。狹義的國際投資環境主要是指經濟環境，它包括一國或地區的經濟發展水平、經濟體制、經濟政策等。廣義的國際投資環境除經濟環境因素外，還包括政治、法律、社會文化和自然環境因素。國家宏觀投資環境和地區微觀投資環境根據國際投資環境的空間范圍劃分，國際投資環境有國際環境、投資國投資環境、東道國投資環境之分。國際環境是指在國際投資主體面臨的國際政治、經濟形勢，諸如，政局的穩定性、國際關系緩和或緊張的程度、經濟增長的快慢、國際貨幣自由化的程度等。投資國投資環境是投資國政府對資本輸出鼓勵和限制的法律環境和政策環境。東道國投資環境是指東道國所具備自然環境、政治環境、經濟環境、法律環境和社會文化環境的全部內容。硬環境和軟環境如果根據國際投資環境的物質性和非物質性劃分，國際投資環境有硬環境和軟環境之分。硬環境是指影響國際投資的外部物質條件，如基礎設施、交通運輸、郵電通信、自然資源等。軟環境是指影響國際投資的非物質因素，如政治體制、經濟政策、經濟發展水平，法律法規以及社會文化環境等。自然因素、人為自然因素和人為因素如果根據國際投資環境因素穩定性劃分，國際投資環境有自然因素環境、人為自然因素環境和人為因素環境之分。自然因素環境是指天然就存在的自然資源、人力資源、地理條件等。人為自然因素環境是指人為加工而形成自然因素，如一個國家或地區的經濟實際增長率、經濟結構、勞動生產率等。人為因素環境是指由于人力作用而形成的環境因素，如一國或地區的開放進程、投資刺激和政策的連續性等。如果根據國際投資的運動過程劃分，國際投資的環境有前期環境、建設期環境、經營期環境之分。前期環境是指投資項目所需的基礎設施、自然地理條件的狀況。建設期環境是指投資項目所需的設備、人力資源、資金等生產要素是否到位。經營期環境是指經營所需的各種資產、經營設施等是否具備。二、國際投資環境理論三、國際投資環境構成因素（一）政治環境因素政治制度政權的穩定性政府的工作效率國際關系政府及公眾對待外資的態度（二）社會環境因素語言文字文化教育水平宗教社會習慣（三）經濟環境因素v 國內經濟因素（1）經濟發展水平（2）基礎設施（3）經濟政策4）經濟體制v 涉外經濟因素（1）國際收支狀況（2）國際貿易狀況（3）國際金融狀況（4）對外資的優惠（四）法律環境因素法律的完備性法律的公正性法律的穩定型公民的法律意識（五）自然環境因素地理位置：(1)與投資國的距離；(2)與重要國際運輸線的距離；(3)與資源產地的距離；(4)與市場的距離。地形氣候自然資源國土面積和人口四、國際投資環境分析方法（一）國別冷熱比較法11國別冷熱比較法是美國學者伊西利特瓦克（IsianALitvak）和彼得拜延i世紀i60年代后半期美國ii250家企業海外投資的調查（ii（PiterMBarting）根據對20美i=1國、加拿大），于1968年在《國際經營安排的理論結構》一文中提出的，他們將各種環境因素綜合起來分析，歸納出影響海外投資環境“冷”、“熱”的7大基本因素，59個子因素，并評估了100個國家的投資環境。所謂“熱國”或“熱環境”，是指該國政治穩定、市場機會大、經濟增長較快且穩定、文化相近、法律限制少、自然條件有利、地理文化差距不大，反之，即為“冷國”或“冷環境”，不“冷”不“熱”者則居“中”。1．政治穩定性 2．市場機會 4．文化一元化 5．法令阻礙 6．實質障礙 7．地理及文化差距（二）閔氏多因素評估法閔氏多因素評分分析法是由香港中文大學教授閔建蜀教授在1987年在中國大陸召開的“中國投資環境比較研究”研討會上提出的。他在羅氏法的基礎上提出了新的多因素評分分析法。（1）政治環境：政治穩定性，國有化可能性，當地政府外資政策（2）經濟環境：經濟增長速度，物價水平（3）財務環境：資本和利潤匯出，匯率，集資和借款的可能性（4）市場環境：市場規模，分銷網點，營銷輔助機構，地理位置（5）基礎設施：國際通訊設備，交通與運輸，外部經濟（6）技術條件：科技水平，合適的勞動力，專業人才的供應（7）輔助工業：輔助工業的發展水平．輔助工業的配套情況（8）法律制度：各項法律是否健全，是否得到很好的執行（9）政府機構：政府機構的設置，辦事效率．工作人員的素質（10）文化環境：當地社會是否接納外資公司．對其信任和合作程度．外資公司是否適應當地社會風俗（11）競爭環境：當地競爭對手的強弱．同類產品進口額在當地市場所占的份額投資環境總分：投資環境總分= W1：第i類因素的權重； 第i類因素被評為優、良、中、可、差的百分比。投資環境總分數的取值在11一55之間，越接近55，表明投資環境越佳，越接近11，則表明投資環境越差。五、國際投資風險（一）國際投資風險的概念229。W(5a+4b+3c+2d+e)國際投資風險是指國際投資在特定的環境和特定的時間內，由于各種不確定因素的存在，客觀上導致國際投資項目的實際收益與預期值之間的差距或國際投資的經濟損失。（二）國際投資主要風險政治風險利率和匯率風險經營風險信用風險（三）國際投資風險規避國際投資中的風險規避方法主要有：第一、風險控制，如分散籌資、經營多樣化、選擇不同的計價貨幣等；第二、風險轉移，如借貸資本輸出爭取用硬通貨，輸入爭取用軟通貨、遠期與期權交易、風險保險等；第三、風險回避，如貨幣選擇、貨幣保值等。第二篇：國際投資學論文外國投資對我過經濟效應的影響分析摘要 本文通過對當前國內外研究外商直接投資的對當地國的經濟影響情況下，針對我過引進外商直接投資的實際情況，分析存在于引進外商投資的技術溢出效應，就業效應和通貨膨脹效應。并在此基礎上，對當前我國引進外商直接投資提出相關政策建議。關鍵詞 外商直接投資 經濟效應 影響分析自我國引用外商直接投資加快經濟發展，提高就業水平，增加技術創新以來，針對外商直接投資對我國經濟發展，所產生的各種經濟效應的研究就從來沒有停止過，近幾年來隨著我國各級政府不斷增加外商直接投資的引進，以及外商直接投資在我國經濟發展中所起的重要作用，已受到社會各界的關注和認識。本文將通過針對我國利用外商直接投資的現狀入手研究，分析引進外商直接投資對我國經濟產產生的經濟效應影響進行分析，并在此基礎上對我國實施積極引進外商直接投資的戰略提出相關政策建議，并明確我國利用外商直接投資的優點和缺點，加快我國經濟快速高效發展。一綜述有關外商直接投資對一國經濟影響的分析文獻，大多集中于針對外商直接投資的技術溢出效應進行研究，并利用理論結合實踐的方式，加大外商直接投資效應的實證研究部分。另外，隨著我國引進外商直接投資的力度的加大，針對外商直接投資的其他經濟效應的影響，也逐漸成為學者們的研究重點。根據國內外的研究文獻，國際技術溢出傳導渠道主要有：國際貿易，外商直接投資，勞務輸出，信息交流等，其中以國際貿易，外商直接投資為傳導渠道的技術外溢稱為物化型技術外溢。但是在實證研究方面，不同學者因為出發角度的不同對外商直接投資的影響效應進行分析，其得出的結果也不完全一樣。外商直接投資對當地國的就業