20xx年注冊會計師考試-公司戰略及風險管理講義-資料下載頁

【導讀】命題規律總結及趨勢預測。第一章是全書的理論基礎，主要介紹了戰略的基本概念和公司戰略管理，其中的基本概。念和理念貫穿全書。本部分可能會出2～3道客觀題，同時有關戰略變革管理、戰略管理中。的權力與利益相關者這兩部分內容容易和其他章節結合起來考主觀題。第四章闡述了戰略實施的相關內容。2021年教材內容與2021年教材相比，教材內容由12章調整為6章，變化非常大，新。第三章戰略選擇，將2021年教材第二章戰略分析——外部環境中的國際化行為、國。第五章風險與風險管理，將2021年教材第九章風險管理原則、第十章風險管理實務。第六章風險管理框架下的內部控制，以2021年教材第八章內部控制為基礎，對相關內。制的實施體系；將2021年教材第二節企業內部控制內容的五個要素和第三節企業內部?？荚嚧缶V規定的測試能力等級為“1”的主要屬于考查客觀題的內容，即屬于單項選擇。查客觀題和主觀題的內容，即屬于單項選擇題

　　

【正文】 損失負擔轉移給非保險機構。 例如，服務保證書等。 （ 3）風險證券化：通過證券化保險風險構造的保險連接型證券（ ILS)。這種債券的利息支付和本金償還取決于某個風險事件的發生或嚴重程度。 風險轉換是指企業通過戰略調整等手段將企業面臨的風險轉換成另一個風險。風險轉換的手段包括 戰略調整和衍生產品等。 風險轉換一般不會直接降低企業總的風險，其簡單形式就是在減少某一風險的同時，增加另一風險。例如，通過放松交易客戶信用標準，增加了應收賬款，但擴大了銷售。 企業可以通過風險轉換在兩個或多個風險之間進行調整，以達到最佳效果。 風險轉換可以在低成本或者無成本的情況下達到目的。 風險對沖是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖，也就是使這些風險的影響互相抵消。 常見的例子有資產組合使用、多種外幣結算的使用和戰略上的多種經營等。 在金融資產管理中， 對沖也包括使用衍生產品，如利用期貨進行套期保值。 在企業的風險中，有些風險具有自然對沖的性質，應當加以利用。例如，不同行業的經濟周期風險對沖。 風險對沖必須涉及風險組合，而不是對單一風險；對于單一風險，只能進行風險規避、 風險控制。 風險補償是指企業對風險可能造成的損失采取適當的措施進行補償。風險補償表現在企業主動承擔風險，并采取措施以補償可能的損失。 風險補償的形式有財務補償、人力補償、物資補償等。財務補償是損失融資，包括企業自身的風險準備金或應急資本等。 【提示】風險承擔與風險補償的辨析。 風險承擔是指風險保留在企業內部，企業以其內部的資源來彌補損失或者對這些保留下來的風險不采取任何措施。通常適宜于損失頻率小并且損失程度較小的風險，或者適宜損失頻率高但損失程度較小的風險，這些風險通常被企業視為擺脫不掉或不可避免的風險。 從以上的分析可以看出，風險承擔的主要特征有：事后性、非重大性、被動性、內部資源。 風險補償是指企業對風險可能造成的損失采取適當的措施進行補償。其主要方式有： （ 1）對于無法通過風險轉移、風險轉換、風險對沖或風險控制進行管理，而且又無法規避、不得不承擔的較重大風險，投資者可以采 取在交易價格上附加風險溢價，即通過提高風險回報的方式，獲得承擔風險的價格補償。商業銀行可以預先在金融資產定價中充分考慮到各種風險因素，通過價格調整來獲得合理的風險回報。 （ 2）當意外損失發生后，企業無法依靠內部資金度過財務危機時，企業可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發性和損失的不確定性，企業也可以在風險事故發生前，與銀行達成一項應急貸款協議，一旦風險事故發生，企業可以獲得及時的貸款應急，并按協議約定條件還款。 22 （ 3）建立專業自保公司。這是企業實行風險補償的高級形式。 （ 4）建立意外損 失基金。企業根據風險評估所了解的風險特征，并根據企業本身的財務能力，預先提取以補償風險事件所致損失的一種基金。這種方式通常處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法攤入經營成本的風險。例如，對大額應收賬款計提壞賬準備金。 從以上的分析可以看出，風險補償的主要特征有：事前性、重大性、主動性、內部及外部資源。 風險控制是指控制風險事件發生的動因、環境、條件等，來達到減輕風險事件發生時的損失或降低風險事件發生的概率的目的。 通常影響某一風險的因素有很多。風險控制可以通過控制這些因素中的一個或多個來達到目的，但主要的是風險事件發生的概率和發生后的損失。 風險控制對象一般是可控風險，包括多數運營風險，如質量、安全和環境風險，以及法律風險中的合規性風險。 《中央企業全面風險管理指引》指出，一般情況下，對戰略、財務、運營和法律風險，可采取風險承擔、風險規避、風險轉換和風險控制等方法。對能夠通過保險、期貨、對沖等金融手段進行理財的風險，可以采用風險轉移、風險對沖和風險補償等方法。 【例題 6單選題】 下列各項關于應對風險的措施中，屬于風險轉移的是（ ）。（ 2021年考題改編） 業。按照國際慣例，甲公司每年向礦區所在地政府預付一定金額的塌陷補償費 。為了籌建更多商場，擴大市場占有率，乙公司要求母公司為其金額為 5億元的中長期貸款提供擔保 。為了推廣高端乳酸菌飲料產品，丙公司決定按照“買一送一”的政策對乳酸菌飲料新產品和傳統水果味酸奶產品進行捆綁銷售 。為了保護唱片版權，丁公司與其網絡商場簽訂合作協議，由該網絡商場每年支付固定版權費用，商場會員即可無限次下載收到版權保護的丁 公司制作的唱片音樂 【答案】 D 【解析】本題考核的是風險應對策略的類型。選項 A、 B屬于風險補償；選項 C屬于風險控制；選項 D屬于風險轉移。 【例題 7單選題】 某集團下列四項等額的投資或支出中，如果各項目在預計盈虧區間內發生的概率為均衡分布，那么在進行風險應對時應該采取風險控制策略的是 ( )。（ 2021年考題改編） ，建設辦公用房，預計的損益為 0 ，增加產品生產線，預計的損益區間 0至 +600萬元 ，短期股票投資，預計的損益區間 l600萬元至 +1400萬元 ，作為 戰略投資者取得某公司股權，預計的損益區間 500萬元至 +600萬元 【答案】 C 【解析】風險控制是指控制風險事件發生的動因、環境、條件等，來達到減輕風險事件發生時的損失或降低風險事件發生的概率的目的。本題中，丙項目預計的損益區間波動幅度最大，即損益分布狀態是極端的，在進行風險應對時應該采取風險控制策略，以改變其極端的損益分布狀態。 23 第五章 風險與風險管理 第四 節 風險管理 體系 一、風險管理策略 （四）確定風險偏好和風險承受度 風險偏好和風險承受度是風險管理策略的重要組成部分，《中央企業全面風險管理指引》指出，“確定風險偏好和風險承受度，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險，片面追求收益而不講條件、范圍，認為風險越大、收益越髙的觀念和做法；同時，也要防止單純為規避風險而放棄發展機遇。” 確定企業整體風險偏好要考慮以下因素： ：對每一個風險都可以確定風險偏好和風險承受度。 ：既要考慮同一個風險在各個業務單位或子公司之間的分配，又要考慮不同風險之間的關系。 ：一個企業的整體風險偏好和風險承受度是基于針對每一個風險的風險偏好和風險承受度。 ：同一風險 在不同行業風險偏好不同。 （五）風險度量 風險承受度的表述需要對所針對的風險進行量化描述，風險偏好可以定性，但風險承受度一定要定量。 風險度量模型是指度量風險的方法。企業應該采取統一制定的風險度量模型，對所采取的風險度量取得共識；允許對不同的風險采取不同的度量方法。 （ 1）最大可能損失。最大可能損失指風險事件發生后可能造成的最大損失。企業一般在無法判斷發生概率或無須判斷概率的時候，使用最大可能損失作為風險的衡量。 （ 2）概率值。概率值是指風險事件發生的概率或 造成損失的概率。在可能的結果只有好壞、對錯、是否、輸贏、生死等簡單情況下，常常使用概率值。 （ 3）期望值。期望值通常指的是數學期望，即概率加權平均值。常用的期望值有 統計期望值和效用期望值 ，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。 （ 4）在險值。又稱 VaR，是指在正常的市場條件下，在給定的時間段中，給定的置信區間內，預期可能發生的最大損失。在險值具有通用、直觀、靈活的特點，為《巴塞爾協議》采用。它的局限性是適用的風險范圍小，對數據要求嚴格，計算困難，對肥尾效應無能為力。 相對于建立在 概率統計基礎上的度量，不依賴于概率統計結果的度量是人們直觀的判斷，如專家意見。 當統計數據不足或需要度量結果包括人們的偏好時，可以使用直觀的度量方法如層次分析法（ AHP)等。 很多情況下，統計和直觀的方法會綜合使用。首先使用專家意見來縮小范圍，取得初始數據，然后再使用統計的度量方法。 24 對不同種類的風險要使用不同的度量模型。對 外部風險 的度量包括市場指標、景氣指數等。對內部運營風險的度量相對來講比較容易，如各種質量指標、執行效果、安全指數等。 對戰略風險度量比較困難，一般可以考慮財務表現、市 場競爭力指標、創新能力系數等。要找到一種普遍性的風險度量是很困難的，也沒有必要，因為人們有不同的目的和偏好。 （ 1）方法誤差：企業情況很復雜，致使建立的風險度量不能夠準確反映企業的實際情況； （ 2）數據：企業的有關風險數據不足，質量不好； （ 3）信息系統：企業的信息傳遞不夠理想，導致需要的信息未能及時到達； （ 4）整合管理：在數據和管理水平的現實條件下，不能與現存的管理連接，有效應用結果。 （六）風險管理的有效性標準 風險管理的有效性標準是指企業衡量企業風險管理是否有效的標準。 管理有效性標準的作用 風險管理有效性標準的作用是幫助企業了解： （ 1）企業現在的風險是否在風險承受度范圍之內，即風險是否優化； （ 2）企業風險狀況的變化是否是所要求的，即風險的變化是否優化。 【提示】量化的企業風險管理的有效性標準與企業風險承受度有相同的度量基礎。 風險管理有效性標準的原則如下： （ 1）風險管理的有效性標準要針對企業的重大風險，能夠反映企業重大風險管理的現狀； （ 2）風險管理有效性標準應當對照全面風險管理的總體目標，在所有五個方面保證企業的運營效果； （ 3）風險 管理有效性標準應當在企業的風險評估中應用，并根據風險的變化隨時調整； （ 4）風險管理有效性標準應當用于衡量全面風險管理體系的運行效果。 （七）風險管理的資源配置 風險管理的資源包括人才、組織設置、政策、設備、物資、信息、經驗、知識、技術、信息系統、資金等。 由于全面風險管理覆蓋面廣，資源的使用一般是多方面的、綜合性的。企業應當統籌兼顧，將資源用于管理需要優先管理的重大風險。 （八）確定風險管理的優先順序 《中央企業全面風險管理指引》指出，企業應根據風險與收益相平衡的原則以及各風險在風險坐標圖上的位置，進一步 確定風險管理的優選順序，明確風險管理成本的資金預算和控制風險的組織體系、人力資源、應對措施等總體安排。 風險管理的優先順序決定企業優先管理哪些風險，決定企業各方面資源優先配置。 一個很重要的原則是，風險與收益相平衡的原則，在風險評估結果的基礎上，全面考慮 風險與收益。要特別重視對企業有影響的重大風險，要首先解決“顛覆性”風險問題，保證企業持續發展。 根據風險與收益平衡原則，確定風險管理的優先順序可以考慮以下幾個因素： （ 1）風險事件發生的可能性和影響； （ 2）風險管理的難度； （ 3）風險的價值或管理可能帶來的收益； （ 4）合規的需要； 25 （ 5）對企業技術準備、人力、資金的需求； （ 6）利益相關者的要求。 （九）風險管理策略檢查 《中央企業全面風險管理指引》指出，企業應定期總結和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，結合實際不斷修訂和完善。其中，應重點檢查依據風險偏好、風險承受度和風險控制預警線實施的結果是否有效，并提出定性或定量的有效性標準。 風險管理策略要隨著企業經營狀況的變化、經營戰略的變化，外部環境風險的變化而調整。 二、風險管理組織體系 企業風險管 理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構，風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。 （一）規范的公司法人治理結構 企業應建立健全規范的公司法人治理結構，股東（大）會、董事會、監事會、經理層依法履行職責，形成高效運轉、有效制衡的監督約束機制。 同時，還應建立外部董事、獨立董事制度，外部董事、獨立董事人數應超過董事會全部成員的半數，以保證董事會能夠在重大決策、重大風險管理等方面做出獨立于經理層的判斷和選擇。 董事會就全面風險管理工作的有效性對股東（大） 會負責。董事會在全面風險管理方面主要履行以下職責： （大）會提交企業全面風險管理年度工作報告； 、風險偏好、風險承受度，批準風險管理策略和重大風險管理解決方案； ，做出有效控制風險的決策； 、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制； ； ； ； ，糾正和處理任何組織或個人超越風險管理制度做出的風險性決定的行為； ； 。 （二）風險管理委員會 具備條件的企業，董事會可下設風險管理委員會。該委員會的召集人應由不兼任總經理的董事長擔任；董事長兼任總經理的，召集人應由外部董事或獨立董事擔任。該委員會成員中需有熟悉企業重要管理及業務流程的董事，以及具備風險管理監管知識或經驗、具有一定法律知識的董事。 風險管理委員會對董事會負責，主要履行以下職責： ； 略和重大風險管理解決方案； 、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制，以及重大決策的風險評估報告； ； ； 。 26 企業總經理對全面風險管理工作的有效性向董事會負責?？偨浝砘蚩偨浝砦械母呒壒芾砣藛T，負責主持全面風險管理的日常工作，負責組織擬訂企業風險管理組織機構設置及其職責方案。 （三）風險管理職能部門 企業應設立專職部門或確定相關職能部門履 行全面風險管理的職責。該部門對總