金融學教程-資料下載頁

【導讀】洪凱，暖通工程師、律師、管理學博士。―金融”的詞源學解釋。“Finance‖來自法語（意思為end，debt-settle，中文詞源來自日語，指資金融通，包。《新帕爾格雷經濟學大辭典》的定義“資。本市場的運營，資本資產的供給和定價”。通、信用活動及與之相關的經濟行為的總稱。金融市場與金融機構。公司金融（理財）：財務管理與投資。掌握基本思路、形成知識體系。課程論文交流及講評1次。文獻綜述論文二篇占20%。貨幣的單位、職能。普遍等價物的出現：布、鹽、煙。發行的立法保障。良幣驅逐劣幣現象。近當代中國貨幣制度的演變

　　

【正文】 1929。并購形式多樣，但以縱向兼并的大公司重組和中小企業泡沬化為投機并存。《謝爾曼法》、《克萊頓法》的影響。德國的政府干預，產業資本與金融資本融合。 ，投機與銀行的反應，《格拉斯 –斯 蒂格爾法》出臺。 ? 第 3次： 1950—1970。以混合并購為主。背景：法律及管理理論的影響。跨國公司多無化產業擴張為內容的品牌重級風頭強勁。背景：經濟球化與 歐洲的 聯合抗美。 ? 第 4次： 19751990。背景：朝陽與夕陽產業的轉換、技術進步加速、日歐的崛起，美英的經濟改革。《放松管制法》、金融自由化。特點：并購形式多樣、杠桿收購 (LBO)、 敵意收購、小魚吃大魚、員工持投計劃 (ESOP)、 管理層收購 (MBO)引起社會關注。毒丸 (poison pill)、 焦土 (scorchedearth)、 白衣騎士 (white knight)、 金色降落傘 (golden parachute)等反收購策略形成。跨國并購增加，日本的進攻。投資銀行與商業銀行競爭加劇。 “ 垃圾債券 ” 橫行。 (二 ) ? 第 5次： 1994—21世紀初。背景：區域經濟一體化和全球化并行發展、跨國公司的發展、知識經濟的出現。原因：追求國際競爭力、資本市場力量增強和股市的高漲、跨國公司全球經營的需要和迫于競爭的壓力及研發的需要。特點：大多集中于高技術部門和金融業領域，真正意義上的全球并購、強強聯合，同行業的橫向兼并增多，跨行業兼并減少，戰略聯盟增多、敵意收購減少，政府放寬限制，大力支持。 ? 橫向兼并 (以擴大規模、消除競爭、擴大市場份額及提高企業效力為目的 )、縱向兼并(減少企業間交易成本、控制資源、打擊競爭對手 )與混合兼并 (產品擴張型、地域市場擴張型和純混合型、多角化戰略 ) ? 吸收合并與新設合并 ? 交易成本理論 ? 企業發展理論：減少風險和成本、縮短投入產出時間，降低進入壁壘，充分利用學習曲線， ? 規模經濟與范圍經濟理論 ? 市場力假說 (增強交易地位、提高集中度 ) ? 代理人理論 (提高 經理人員的壓力 ) ? 合理避稅 (虧損遞延、股票互換 ) ? 股票投機假說 (提高證券價格、低估價的收益 ) ? 管理效率理論 (品牌、管理水平 ) ? 債務重組：債轉股、企業內部債務重組、修改債務條件 (展期、減免息、減債 ) ? 企業托管：出售、整頓后出售、清算關停 ? 購并產權：場內及場外 (現金收購；換股收購：增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股；資產與股權互換；資產置換 ) ? 海爾：專吃休克魚 ? 鄭百文重組 ? GE的經驗 ? 億安科技的神話 第六章 金融機構體系 ? 中國金融體系構成 ? 西方金融體系構成 ? 金融監管機構 ? 政策性銀行 ? 國有獨資商業銀行 ? 其他商業銀行 ? 農村和城市信用合作社 ? 保險公司 ? 證券機構 ? 其他非銀行金融機構 ? 外資金融機構 ? 民間金融機構 ? 中央金融工委：人事大權、大政方針 ? 中國人民銀行及其外匯管理局（略） ? 中國銀監會 ? 中國保監會： ? 中國證監會：證券發行，機構、人員及行為監管 ? 財政部國債司：國債發行 ? 國家發改委財政金融司：審批企業債券、會商貨幣政策及金融發展政策 ? 地方政府金融辦：地方協調辦事、管理農信社 ? 努力保證黨中央、國務院指示、決定在金融系統的貫徹落實 ? 以優化結構、提高素質為重點，加強領導班子和干部隊伍建設 ? 監事會認真履行職責，依法加強了對國有重點金融機構的監督檢查 ? 深入開展黨風廉政建設和反腐敗斗爭 ? 認真執行穩健的貨幣政策，支持經濟穩定增長 (貨幣供應量、現金供給量、存款、貸款、外匯 ) ? 進一步改進貨幣政策傳導機制，加大間接調控力度 (上調利率、公開市場業務、信貸政策支農及中小企業支持 ) ? 進一步完善金融監管制度 ? 加強和改進外匯管理，外匯儲備大幅增長，人民幣匯率繼續穩定 ? 2020年是中國證券市場的監管年 (查處億安、及四家公司、藍田、深中勤會計師，出臺信息披露及治理結構文件 ) ? 證券市場的市場化進程進一步推進 (民營企業的發行上市，《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法（修訂）》， NET、 STAQ系統掛牌公司的股份流通問題，規定國有股減持方式以存量發行為主，可以依法轉讓給境內外法人和自然人，發行價格采取市場定價，減持收入全部用于上繳全國社會保障基金。向境內居民開放 B股市場 ) ? ? 保險市場情況 (經營主體不斷增加、產品結構有所調整 ) ? 整頓市場秩序 (確定了壽險責任準備金評估利率，防范新產品可能帶來的風險。 ? 保險業的各項改革穩步推進 (國有保險公司股份制改革。推進分業經營體制改革。將政策性業務和商業性業務分離 — 中國出口信用保險公司成立 ) ? 監管力度進一步加大 (法制建設、試運行償付能力監管指標體系、提高了監管透明度。制定了《現場檢查操作規程》等規定，明確了監管工作程序和方法；定期發布《中國保險監督管理委員會文告》和《保險監管參考》，進一步拓寬了資金運用渠道。允許投資連接產品投資賬戶資金 100%投資于證券投資基金。同時，正在與有關部門協調，研究 ? 性質與特征 ? 規模：資產 16732億，貸款余額 14191億 ? 發行業務：瓶頸項目、支柱產業重大項目、重大高新技術產業項目、跨地區重大政策性項目；軟貸款（給國家控股公司和中央企業集團）和硬貸款（直接對項目） ? 農發行業務：糧棉油收儲、財政支農撥付，糧食風險基金開專戶并代理撥付 ? 進出口行業務：為成套設備、技術服務、船舶、單機、工程承包、機電產品和非機電高技術出口提供賣方信貸和買方信貸。辦理中國政府的援外貸款及外國政府貸款的轉貸業務 國家開發銀行業務 ? 截至年底，國家開發銀行按五級分類的不良貸款率為 %，不良資產率為 %，當期本息回收率達 %，累計本息回收率為 95%；實現稅前利潤 ；資產總額達到 9 114億元，其中信貸資產 7 549億元，負債總額 8 565億元。 ? 2020年，國家開發銀行共發放中長期貸款 1 613億元，其中：為國債項目貸款 443億元，占 %；國家重點建設項目貸款 391億元，占 %；投向國家重點支持發展的大行業的貸款 1 499億元，占 93%；向中西部地區發放貸款 819億元，占 51%。 ? 主要通過在國內市場上發行金融債券。 2020年，首次成功推出了 7年期、 10年期、 20年期、 30年期固定利率債券以及 10年期可贖回債券，基本覆蓋了從 3個月到 30年的債券品種。這不僅有利于控制利率風險，而且豐富了銀行間市場的債券品種。2020年共發行金融債券 21期，合計金額 2 100億元。存量人民幣金融債券賬面余額為 7 298億元，成本進一步降低，期限結構趨于合理。全行資金頭寸比上年降低 30%，有效節約了資金運營成本。本外幣存款余額為 320億元，較上年增長 %，日均存款 267億元，較上年增長 30%。 ? 企業債券承銷業務。 國家開發銀行圍繞信貸業務，探索運用資本市場手段，增強支持基礎設施和重大項目的能力。 2020年，國內企業債券發行總額為 147億元，國家開發銀行共參與承銷其中 4筆企業債券，總承銷額 ，承銷筆數及份額均居行業前列。其中，擔當了 7年期 25億元廣核債券的主承銷商，三峽債券、中國移動、江蘇高速的副 中國進出口銀行 ? 出口信貸業務。 2020年，中國進出口銀行堅持以 “ 大企業、大項目 ” 為主的經營策略，努力鞏固和拓展優質客戶群，挖掘市場潛力，培育新的業務增長點，使貸款總量進一步擴大，貸款結構進一步優化。 ? 出口賣方信貸：全年新批貸款 ，放出 ，同比分別增長 %和 29%。年末貸款余額 ，比年初增加 123億元。其主要特點：一是突出了支持重點。支持了高技術含量、高附加值的機電產品和非機電高新技術產品、船舶出口，大力支持企業 “ 走出去 ” 開展對外承包工程和境外投資，帶動大型成套設備出口。投向上述類型項目的貸款占新批貸款總額的 83%，比 2020年上升了 8個百分點。二是高新技術產品貸款比重上升。 2020年新批高新技術產品出口貸款 ，同比增長了 34%。其中，為生物制品和新材料等非機電類高新技術產品出口，提供貸款 ，占高新技術產品貸款比重的 %。三是大項目比重明顯增加。全年共批準單個金額在億元以上的大項目 124個，占全部貸款比重的 85% ? 出口買方信貸：全年新批貸款 8億美元，同比增長了 7倍多；年末貸款余額 ，同比增長了近 1倍。支持的出口產品主要包括成套設備、船舶和通訊設備等。同時，積極推進業務創新，對外提供混合貸款，并參與國際銀團貸款等。 ? 對外擔保業務。 2020年，共辦理對外擔保業務 138筆，擔保金額共計 ，同比增長 2倍多，滿足了出口企業的多種保函業務需求。重點支持了船舶、電站、紡織廠、 中國進出口銀行業務 (二 ) ? 對外優惠貸款業務。 為鞏固和發展我國與發展中國家的經貿合作關系，本著積極、穩妥的方針，中國進出口銀行積極推進對外優惠貸款業務的發展，落實了一批重點項目。新批貸款項目 17個，金額 ，實際放款 ；年末貸款余額 ，比年初增加 。 ? 自 1995年被中國政府指定為對外優惠貸款惟一承貸行以來，中國進出口銀行積極采取措施大力推進該項業務的發展，利用對外優惠貸款支持能夠產生經濟效益的合作項目，不僅促進了借款國的經濟建設，加強了我國與發展中國家的友好合作關系，而且帶動了我國的機電產品和成套設備出口，所支持的對外優惠貸款項目分布在非洲、亞洲、拉 ? ? 按照積極、合理、有效利用外資的總體要求，加大了轉貸外國政府貸款的工作力度，繼續支持交通、能源、環保以及改善生態環境等國家重點建設項目和基礎設施建設項目，并加大了向中西部地區的傾斜力度，為擴大內需、合理有效利用外資、配合實施西部大開發戰略，發揮了積極的作用。全年累計新批準轉貸項目 55個，金額 。 ? 國有獨資商業銀行：工農中建 ? 其他商業銀行：交通、光大、招商、深發展、廣發、浦發、福建興業、中信、民生 ? 民生、招商、深發展、浦發已上市 ? 外資銀行 33家，集中于高端客戶 ? 城市商業銀行：地方政府控制的金融力量 ? 金融控股公司：光大、廣發 中國主要商業銀行經營狀況對比表 人均創利（萬元） 人均存款率（萬元） 機構平均存款率（萬元） 存款費用率 （ %） 貸款費用率（ %） 資產費用率（ %） 人均費用（萬元） 工商銀行 農業銀行 中國銀行 建設銀行 交通銀行 光大銀行 華夏銀行 中信實業 民生銀行 ? 1996年金融機構 農業貸款的結構 37%20%43%銀行農業貸款信用社農業貸款其他機構貸款農村信用社 2020年各季度存款、貸款余額 桶版 2〕 3〕 1 單位：億元 項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 一、各項存款 15 16 16 17 13 13 13 13 2 2 2 2 二、各項貸款 11 11 736 12 11 3 4 4 4 4 4 4 4 2 2 2 2 截至 2020年末，全國農村信用社系統有法人機構 38 153個。其中，農村信用社 35 622個，農村信用社縣級聯社 2 460個，農村信用社市（地）聯社 65個，省級聯社 6個。農村信用社正式職工 615 550人。全國農村信用社（含聯社，下同）各項存款余額 17 ，比年初增加 2 ，增長 %；各項存款余額占金融機構