自考金融市場學的復習資料-資料下載頁

　　

【正文】 市場的監督者，還要干預市場，這是它的兩大職能。它的監督主要在于通過制訂和頒布條例和法令，防止違法行為，維護外匯市場的正常運轉；它干預市場，主要通過吸納或拋售外匯來控制本國的貨幣供給量和穩定本中貨幣。 14什么是匯率？匯率有幾種標價方法？我國采用哪種？ 匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。匯率有兩種標價方法，一是直接標價法，一是間接標價法。我國是用直接標價法。 14即期匯率、遠期匯率和互換匯率間的關系是什么？ 即期匯率是外匯市場上外匯銀行報出的與顧客進行即期交易時使用的匯率。遠期匯率是銀行進行遠期交易時使用的匯率。銀行根據遠期交易的期限，制定相應的遠期匯率。互換匯率指的是遠期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來表示。 14外匯市場上的交易模式有幾種？ 1國際性外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易是在銀行間直接進行的，一般不通過經紀人。 2國內外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易通常都是通過經紀人進行的。 14外匯市場的功能是什么？ （1）形成外匯匯率。（2）實現購買力的國際轉移。（3）降低外匯風險。 （4）提供借貸融通。（5）縮短遠地支付時間。 （6）作為國際金融活動的樞紐，反映外匯資金動態。14簡述期貨市場的風險回避所包含的二層內容。 第一，交易者可以事先明確商品的交易價格，并且當他認為這一價格對自己已經有利時，他完全可以鎖定價格，排除價格變化對自己的任何影響。第二，期貨市場為交易者減少損失，降低風險提供了可能，當商品交易價格由于受供求關系影響發生了不利于某一交易者時，他可以做與原來相反的交易，從而減少損失。 14在期貨交易中為何說保證金制度是最為重要的財務制度？ 由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發生虧損時拒絕付款，經紀行規定客戶在交易時必須向經紀行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時，經紀行可以用保證金來補償，保證金的多少主要決定于合約價值與當時的市場狀況。 14簡述經紀人的主要責任。 代理客戶辦理買賣期貨的手續；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內容和交易規則；向客戶通報市場信息并在可能的情況下提出有利的交易機會；報告合約的完成情況及盈虧結果。 14當會員發生破產或因其它原因無法履約時，結算所會采取哪些措施？ 將該會員的合約平倉；用該會員的開倉押金支付；用其存于結算所的保證金支付；動用結算所的資金；必要時，可要求全體會員增繳保證金。 14簡述期貨交易者參加期貨交易的目的。 期貨交易者將期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場買賣商品的代替物。他們利用期貨市場進行兌沖交易，以減少價格風險，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔風險，以獲得更大的利潤。 150、簡述經紀人應具備的條件。 經紀人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財務狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執行客戶的委托。由于經紀人不能保證獲利，他在向客戶說明獲利機會時，必須提到可能遭受的損失。 15簡述經紀人或經紀行的服務內容。 （1）盡量提供快速、正確的買賣交易。（2）向結算所保證自己的客戶對期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。（3）向客戶提供有效的市場信息。 15簡述制定交易策略的三個方面。 第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風險，交易者應選擇熟悉的期貨商品。 第二，期貨交易時機的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時間是由市場決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。 15簡述外匯期貨市場的作用。 （1）提供了保值工具。（2）消除了信用風險。（3）提供了有效率的中心市場。 15簡述股票指數期貨的特點。 1股票指數期貨不能用實物交割，而只能用現金進行結算。 2股票指數期貨具有高杠桿作用。 15簡述股票指數期貨合約的內容。 （1）合約價格。股票指數期貨合約的報價采用指數點，其價格是由指數點與一個固定的金額相乘而得到的。（2）價位變動。一般情況下，交易所對股票指數期貨合約交易的價位變動都有規定。 （3）結算方式。所有股票指數期貨交易都以現金交收，與實際的股票無關。 （4）保證金。股票指數期貨的最小初始保證金為合約價值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規定。 15簡述期權交易的特點。 （1）期權交易的買方所購買的僅是一種權利，而不是義務。也就是說，買方不承擔必須買進或賣出的義務。 （2）賣方必須承擔期權到期時買或者賣的義務。 （3）由于期權的買方有了選擇權，因此，其風險是一定的。 （4）期權的賣方所承受的風險是很大的，理論上說是無窮的。 15簡述期權交易的種類。 1看漲期權。是期權購買者可以在規定的時間內，有權利按協議價格從期權出售者那里購買一定數量的證券。2看跌期權。是期權購買者可以在規定的時間內，有權利按協議價格向期權出售者賣出一定數量的證券。3雙重期權。是指期權的買方在同一時間內既買了某種證券的看漲期權，又買了這種證券的看跌期權。 15簡述決定期權費的因素。
期權合約的有效期。有效期越長，期權買方的獲利機會越大，因此，期權費也就越高。 協議價格的高低。看漲期權費隨著協議價格的升高而減少，而看跌期權費隨協議價格的下降而下降。 證券市場行情。在證券價格趨于上漲時，看漲期權費將增加；如是下降趨勢時，看跌期權費將會上升。 證券自身的特點。不活躍的證券的期權費要比活躍的證券的期權費低。 15期權交易的作用是什么？ （1）期權購買者的風險是一定的。投資者可以通過購買期權的方式進行保值，并可用較小的投資獲得較大收益。（2）期權可用于保值。（3）期權交易可用于投機。 160、個人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。 （1）是以交納保證金的方式由證券經紀商貸付所認購股票的其余價款。 （2）向商業銀行貸款。（3）向人壽保險公司請求貸款。 16個人投資者和機構投資者的異同點。 機構投資者和個人投資者的性質不同，他們在資金來源、投資目標、投資方向上明顯不同，但在投資的過程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對機構投資者的投資政策必須在法律上加以適當的規定和限制。不同的機構，法律對他管理的寬嚴不同。且機構投資者的資金實力一般大于個人投資者。 16簡述流動性原則的重要性。 首先，減少風險。金融投資風險一般高于其他實物投資風險。投資者所持的證券如失去流動性，這部資金就會長久固定在證券形態上。其次，便于投資資金的轉移。再次，保證支付準備。 16股票市場投資的特點。 第一，技術性強。第二，資本數量要求大。第三，預期收益率較高且風險較大。 16何謂有效債券組合，其形式有哪些？ 所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式1風險相同，預期收益較高的債券組合。 2預期收益相同，風險較低的債券組合。 16個人投資者在投資過程中所考慮的因素。
本金的安全。資本增值。收入的保證。 通貨膨脹補償。納稅的考慮。 16簡述安全性原則、流動性原則、收益性原則間的聯系。 從根本上講，三原則是統一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無損，才能談到資金的流動性和正常收益的獲得。流動性是條件，在具備投資對象正常流動的條件下，才能及時規避風險，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動性，目的就是為了得到投資收益。 16股票投資風險的種類。 （1）市場風險。（2）貨幣風險。（3）企業風險。（4）財務風險。 16風險分散策略。 （1）行業分散，不集中買同一行業的股票，以免碰上行業不景氣。（2）企業單位分散。 （3）投資時間上分散。（4）投資區域分散。 16從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？ （1）債券集資項目的效益是否可靠。（2）債券產生效益的期限與債券期限是否一致。 （3）債券清償與其債務歸還是否妥當。（4）債券償還擔保是否落實。 170、投資基金的特點。 投資基金的顯著特點是風險小、資本要求低，收益較穩定。具體表現為：1分散投資分散風險。2專家經營科學化管理。3在通貨膨脹條件下，人們可通過購買貴重金屬如黃金、鉆石，房地產前進行保值。4規模經營降低成本。 17封閉型基金與開放型基金的區別。 兩者主要不同點在于基金持有份額的發行方式，封閉型為固定的，開放型為不固定的。 在變現方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經紀商賣出手中持有的份額；而開放型基金可直接向經理公司申請買回。在買賣價格上，封閉型基金的持份價格可能會高于或低于其凈資產價值；而開放型基金的持份一定是等于其凈資產價值。在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開放型基金必須保留一定比例的現金，以備投資隨時申請買回。在投資績效上，封閉型基金即無保留現金的需要也無贖回的壓力，可貫徹投資策略，長期績效較好；而開放型基金無法保證全部資金用于投資，因而影響長期績效。 17資本增值與資本利得的區別。 資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機構的判斷和運作。 資本增值一方面取決于基金經營狀況，另一方面取決于投資者進入基金和退出基金的時機是否合適。17金融市場管理的主要內容。 主要內容：制定金融市場法規；審定金融市場參與者的資格和條件；檢查與監督金融市場的交易活動；維護金融市場的秩序等。 17行業協會組織的主要職責。 （1）維護所屬各會員的權益；（2）在貨幣信貸、資本市場事務及公共關系方面給政府有關當局提供建議和咨詢；（3）改進業務經營，研究實施對策，協調各會員行動；（4）組織金融同業人員的業務培訓教育；（5）與其它有關經濟團體加強聯系，搞好協調；（6）與外國金融業協會進行聯系。 17國務院證券委員會的主要職能。 主要職能是：負責組織擬定有關證券市場的法律、法規；制定有關證券市場的方針政策；指導、協調、督查證券各部門的工作；對設立新的證券交易所行使審核權，報國務院批準。 17中國證券業協會的主要職責。 根據國家有關政策法規，擬定自律性規章制度，加強對證券業的管理；協調會員間、證券業與國家有關管理部門間的關系；集中反映會員的要求和愿望，維護會員的合法權益，搜集、整理國內外證券業信息，向會員提供服務；開展有關證券市場業務，理論研究，提出證券業發展規劃；組織業務經驗交流，人材培訓，組織證券業的對外聯絡與合作；接受政府交辦的以及其它部門委托的有關證券事宜。 17簡述對票據簽發的一般要求。 規范票據的簽發是維護票據市場穩定與貨幣流通正常的前提；其要求是：1使用票據的單位必須在銀行開立賬戶。2簽發商業票據必須以合法的商品交易為基礎，禁止簽發無商品交易的商業票據。3銀行票據的簽發必須在自身的信用能力以內。 17簡述票據轉讓的基本法律與管理要求。
票據轉讓后，讓入人仍是票據的債務人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權向其追索。票據轉讓必須由原持票人“背書”，背書中的被背書人不受任何限制。背書可以連續進行，被背書人依靠背書取得票據后，可以再通過背書將票據轉讓給第三人，直至票據到期為止向最終付款人收款。背書不得附有條件，否則，其條件記載視為無記載，背書仍然有效。背書必須全額轉讓票據權利，部分轉讓、或將票據權利分割轉讓兩個或兩個以上者，不發生法律效力。 17在美國發行大額存單的機構。 （1）聯邦儲備體系的國民銀行，發行美國國內的大額存單；（2）美國銀行在海外的機構，主要發行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機構，發行楊基大額存單；（4）美國的儲備與貸款協會及儲蓄銀行發行的大額存單。 180、〈大額可轉讓定期存單管理辦法〉的要點。 （1）CD的發行單位限于各類銀行；（2）各類銀行發行CD，要事先制定發行辦法或章程，報中國人民銀行省級或計劃單列市分行審批；（3）CD分記名和不記名兩種；（4）各銀行均不辦理自己發行的CD轉讓業務；（5）經辦轉讓業務的機構必須是經中國人民銀行批準許可經營證券交易業務的金融機構；（6）其它規定，如面額、期限、式樣等。 18在西方發達國家，發行國庫券的原因。 一是財政年度中收入發生在后而支出在前時，為滿足資金暫時需要而發行；二是由于預算執行過程中發生臨時事變，導致支出增加而收入難以跟上時，發行國庫券以應急需；三是當政府欲發行長期公債時，因市場利率過高導致付息負擔過重，故先發行國庫券，待他日市場利率變化再發行長期低利率公債，以圖調整。 18以美國為例，簡述國庫券發行實施程序的管理。 （1）認購者索取投標單；（2）聯邦儲備銀行接受投標單；（3）決定中標者或中標價格；（4）財政部宣布投標結果；（5）財政部正式發行國庫券與收款。 18簡述證券發行的公開制度。 公開制度包括兩部分：一是發行公開。即公司在發行新證券時，要提供詳細的有關公司狀況的資料。二是持續公開。即公司在證券發行后，每年仍然要向證券主管機關定期提供有關本公司經營及財務狀況的報告和報表資料并公布于眾。 18簡述我國股票發行的上市條件。
股票已公開發行；發行后股本總額不少于人民幣5000萬元；持有面值人民幣1000元以上的個人股東人數不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元；公司有最近三年連續盈利記錄；證券委規定的其它條件。 18證券場內交易管理的特點。 特點是：交易集中，社會各界都要很關注，交易行為、交易價格及一切有關交易的重要信息都要及時公開，因而在管理上要求十分嚴格具體，規范化程度極高。 18證券買賣事后監督的內容。 包括兩方面：一是證券價格執行的監督，主要審核自營買賣的成交價是否與制定的牌價一致；客戶委托的價格是否與成交價相符。二是證券成交情況的監督，即成交單價和數量與成交總額是否一致，成交總額與實收實付金額是否一致等等。 18簡述外匯市場管理的必要性。 一是為了防止資本外逃或盲目性流進，從