銀行業務知識[1]-資料下載頁

　　

【正文】 、品種多樣化、券面無紙化、交易電腦化”的目標基本得到實現。同時，國債的二級市場也有了長足的發展。形成點面結合的格局，以證券交易所為點，以大量的柜臺交易和場外電話交易為面。國債現貨市場和回購市場的交易價格也日益活躍，成為反映貨幣市場資金供求狀況的重要標尺。 企業債券市場 企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。企業債券市場，是買賣企業債券的場所，由發行市場、流通市場組成。企業債券與股票的比較： 企業債券 股票性質： 債權憑證，有一定期限 所有權憑證，不能退股 收益： 投資人收益相對穩定 股東收益與企業效益密切聯系 參與權：不可以參加企業管理 可參與企業管理 清償權：優先于股東對企業剩余財產的索取權 次于企業債券 發行企業債券籌集資金，與用銀行貨款籌集資金相比，具有以下一些優勢：（1）這是一種直接融資手段，有利于提高企業在社會上的知名度，加強社會對企業的監督，促進企業改善經營管理；（2）籌資成本較低；（3）期限較長，資金來源更加穩定。 我國批準發行中央企業債券和地方企業債券，所籌資金主要用于基本建設和技術改造項目。目前，企業債券市場還存在一些問題，逾期無法兌付的企業債券仍普遍存在，各種形式的非法集資屢禁不止。1993年，國務院頒布了《企業債券管理條例》，是目前對企業債券進行管理的基本法規。股票市場 股票，是指股份有限公司發行的、表示其持有人（股東）按其持有的份額享受相應權益和承擔相應義務的可轉讓的書面憑證，是一種代表所有權的證券。 股票具有風險性與收益性、參與性、無期限性，按股票所代表的股東權益劃分，可分為普通股和優先股。下表為兩者比較： 普通股 優先股 股利（股息）： 不固定，數量依公司盈利而定 固定，類似于債券 權利： 享受公司經營參與權 不具參與權 收益分配順序： 較后 較先 股票市場一般分為股票發行市場（一級市場）、股票交易市場（二級市場，包括證券交易所、場外市場）。股票市場參與者包括投資者、上市公司、證券公司、證券交易所?！　。保梗福蹦辏覈试S多種信用形式和多種信用工具出現，產生了發行股票方式籌集其所需資金的方式。１９８４年９月，北京天橋股份有限公司成立，發行定期３年的股票。隨后，上海飛樂音響公司部分公開發行不償還本金的股票。１９８５年１月，上海延中實業公司成立，全部股票公開向社會發售。與此同時，全國其他一些大中城市也相繼出現了一些比較規范的股票。１９８７年以后，隨著我國經濟體制改革逐步深入，企業股份制試點范圍逐漸擴大，股票發行市場也逐漸向規范化方向發展。 中國的股票交易開始于１９８６年，由工商銀行上海分行信托投資公司率先提供股票交易服務。國務院頌布了僅允許在上海和深圳進行股票交易的規定。到１９９１年底，３５種股票（上海１８種，深圳１７種）公開上市，當年股票交易總額為６０億元。1991年Ｂ股首先進入上海股票市場，之后又進入深圳股票市場。Ｂ股是為外國投資者特別設計的，它的價值以人民幣表示，但購買時必須用外匯。Ｂ股持有者具有與普通股（稱為Ａ股）股東同等的權利。１９９１年１１月３０日，上海真空電子器件公司、一家上海的證券公司和幾個外國證券公司共同承購中國的首例Ｂ股——上海真空電子器件公司Ｂ股。 自１９９３年以來，中國的國有大中型企業經國家批準開始在香港、新加坡、紐約等股票市場上市，出現Ｈ股市場。其中在香港上市的中國國有企業最多，規模最大，也最受投資者關注。截至１９９６年底，共有２６家國有企業在香港和境外上市，集資約５０億美元。到１９９７年６月在在香港聯交所上市的中國股份有限公司（Ｈ股），已達２９家，籌集資金４０多億美元?；鹗袌觥　⊥顿Y基金，是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向社會公開發行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資。其優勢在于：（１）集眾多的分散、小額資金為一個整體；（２）委托經驗豐富的專家經營管理；（３）分散投資，降低風險。 投資基金按組織形式，可分為契約型基金和公司型基金；按基金受益憑證可否贖回和買賣方式，則分為開放式基金和封閉式基金。我國投資基金起步于１９９１年，當時只有深圳“南山風險投資基金”和“武漢證券投資基金”兩家，規模為９０００萬元。1992年，隨著海南“富島基金”、深圳“天驥基金”、淄博“鄉鎮企業投資基金”等３７家基金的成立，我國投資基金規模開始擴大，到1994底，我國投資基金共有７３家，其中有３１家基金在滬、深兩地證交所以及一些區域性證券交易中心掛牌成為上市基金。金融期貨市場 期貨，是現貨的對稱，現貨是實實在在的商品，期貨只是一種金融合同。期貨交易，是以雙方簽訂一份合同或以成交記錄為準，一定時期后按預先約定的價格交貨。金融期貨，則是金融界為避免利率風險、匯率風險、指數風險等金融風險而設計運作的一種衍生工具，其功能在于套期保值和價格發現。 由于杠桿效應，期貨交易蘊藏著巨大風險。近年來，由于期貨交易涉足太深，內控不嚴，金融業內頻頻發生巨額虧損事件。如英國巴林銀行、日本大和銀行、中國光大國際信托投資公司、中國銀行青島分行、上海萬國證券公司等。１９９２年，上海證券交易所推出我國第一個，也是唯一的一個金融期貨品種——國債期貨，但于１９９５年，國家做出暫停決定?？梢娊鹑谄谪浭袌霰仨毥⒃诟叨劝l達、全國統一、資金價格完全放開的金融現貨市場基礎上。外匯市場 外匯，是指以外幣表示的金融資產，包括外國鈔票、外幣支付憑證和外幣有價證券。由一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格，稱匯率或匯價。匯率表示方法分為直接標價法和間接標價法。我國采用直接標價法，即１００美元、１０００日元、１００德國馬克等外幣等值于多少人民幣。 影響匯率變化主要有以下因素：　?。ǎ保┮粐膰H收支順差，則國內外匯供給大于外匯需求，本幣匯率呈上升趨勢；反之，則本幣匯率存在下降的壓力?！　。ǎ玻┮粐睦仕缴?，則國外短期資本流入，引起外匯供給增加?！　。ǎ常┙洕鲩L率、國民收入提高，從而增加進口商品需求，引起本幣貶值。而經濟效率提高、產品成本下降刺激出口，又會引起本幣升值。我國外匯市場 １９９４年，我國成功地進行了外匯體制改革，實行銀行結售匯制度，并建立起了全國統一的銀行間外匯市場，使外匯資源的配置由市場實現。到１９９６年底，中國外匯交易中心系統共在全國連通３７個中心城市，接納會員３９６家。１９９６年，中國外匯交易中心累計成交折合６２８億美元。 １９９４年，我國還進行了匯率制度改革，建立了以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。此兩次改革相輔相成，使人民幣匯率產生于外匯市場。中國人民銀行每天根據外匯市場上前一天的交易，計算出其當天對外公布的人民幣匯率。匯率中間價（基準匯率）的采用取消了雙重匯率制度，消除了多重貨幣做法，為人民幣走向可兌換創造了條件。 目前，我國外匯市場上開辦三種即期交易：人民幣對美元、人民幣對日元、人民幣對港幣。中國人民銀行（央行）負責管理匯率，通過在外匯市場上買賣，調節市場供求，影響人民幣匯率，形成我國外匯儲備的增減。１９９５年６月以來，人民幣兌美元匯率基本穩定在１美元兌換８．２９元人民幣左右。人民幣匯率的基本穩定，促進了我國對外貿易和利用外資的平穩發展。8 / 8