金融管理學基本知識講解-資料下載頁

　　

【正文】 政府在信用關系中的地位是由政府的收支狀況決定的。政府的收支主要是財政收支。財政收大于支形成財政結余,支大于收形成財政赤字。在財政收支過程中不平衡是經常存在的。從財政收入來看,稅收是財政收入的主要來源,而稅收一般是穩定的,大部分稅收都有一個固定的稅率和上繳時間,財政支出則么穩定。一般來說,年度財政預算對財政支出作了基本安排,有的國家在某些年份在預算時安排的財政支出大于財政收入,形成預算赤字。有的在預算時安排的財政收入大于財政支出,形成預算盈余。有時在預算安排時雖然收支平衡,但在執行過程中,常常會有所變化,比如突然發生自然災害,國家需要撥付大筆款項救災,財政支出就會超出預算大量增加,造成支大于收,最終可能形成財政赤字。國家在短期內集中進行幾項大型項目建設,財政支出巨大,或出現追加投資,也會形成財政赤字。所以在政府行使經濟職能的過程中,會經常出現財政赤字。在現代市場經濟中,彌補財政赤字最常用的途徑就是舉債,即政府作為債務人以發行公債的方式向公眾借款,由此形成了政府與居民、企業、金融機構或其他機構之間的信用關系。(四)信用關系中的金融機構金融機構的主要功能就是作為信用媒介。信用可分為直接信用和間接信用。直接信用是指資金供給者和資金需求者之間直接發生債權債務關系,間接信用是指資金供給者和資金需求者通過信用中介機構來融通資金。金融機構作為信用中介一方面從社會各方面吸收和積聚資金。另一方面通過貸款等活動把這些資金運用出去。吸引資金形成金融機構的負債,運用資金形成金融機構的債權。所以金融機構的日常經營活動本身也就是一種債權債務關系的信用活動。(五)信用與國際收支國際收支是指一國在一定時期內(通常為一年)居民與非居民之間全部經濟交往的系統記錄。如果一定時期內一個國家的國際收入大于國際支出,出現了盈余,則是國際收支順差。反之,如果是支出大于收入,則是國際收支逆差。在國際收支順差時,盈余部分就增加一國的國際儲備,成為國際間信用資金的來源,如果是逆差,差額部分就要減少一國的國際儲備,或利用國外資金來彌補。因此,國際收支的調節也離不開信用。金融全球化把世了一個完整的金融市場,信用對全球經濟來說,作用更大。三、信用對現代經濟發展的推動作用(一)信用保證現代化大生產的順利進行社會化大生產,是指在現代技術條件下,有適度規模的生產經營,社會分工較細,各企業之間產銷銜接,呈現出相互依存的關系,從而形成一個社會運行的有機總體。在這個總體運行中,各企業需要保持生產的連續性,若某一兩個企業的生產連續性遭到破壞,就會影響到社會整體。但實際上這種連續性不是自然而然就有的,恰恰相反,很多因素會影響或阻礙生產的連續性。比如企業原定的銷售計劃沒有完成,收不到銷貨款,就沒有錢購買原材料,生產就要停滯。這樣,要想讓生產繼續下去,就必須利用信用,借入資金。所以信用活動可以從資金上為現代化大生產順利進行提供條件。(二)信用可以實現資本轉移,調節各部門的發展比例平均利潤率規律在商品經濟條件下是普遍適用的,因為等量資本要占有等量利潤。但是,由于種種原因,分布在各個部門的等量資本得到的利潤卻并不相同,有些部門利潤率低,有些部門利潤率高。當某種商品供過于求、價格下跌,從而利潤率降低時,資本就會被其所有者從這個部門抽出,投向商品求過于供、價格上漲、利潤率高的部門。這樣,供過于求的商品生產就會減少,供不應求的商品生產就會增加,各部門的利潤漸漸趨向一致,從而使各部門生產比例趨于合理。利潤率的平均化是以資本自由移動為條件的。但是資本在各生產部門之間的自由轉移與生產資本固定在特定的自然形態之間存在矛盾。因為生產資本任何時候都是固定在特定的自然形態上,它只對同一行業的企業有用,所以生產資本的部門轉移有較大困難。信用則可以克服這個困難。通過存款和貸款可以隨時轉移貨幣資本的使用方向。如紡織廠的存款,可由銀行貸放給機械、造紙甚至商業、農業部門。信用使資本在不同部門之間的自由轉移,導致了各部門利潤率趨向相同水平,從而自然調節各部門的發展比例。(三)信用可以節約流通費用,加速資本周轉現代銀行信用制度的發展使債權債務可以在銀行信用基礎上通過轉賬結算方式清算,不需要用現金結算。在信用制度基礎上產生的信用流通工具(商業票據、支票、銀行券等)代替金屬貨幣流通,甚至用電子貨幣代替現金流通,節約了社會流通費用。信用加速了商品價值的實現過程,可以減少商品的儲存量和與此有關的商品保管費用。如果商業企業必須支付現款進貨,企業的產品可能賣不出去,或推遲銷售。若企業向商店提供信用,先把商品轉讓給商店,等商店銷售完或有貨款時再付款,就可以大大加快產品的銷售速度。(四)信用為股份公司的建立和發展創造了條件股份公司是19世紀初在西方資本主義發達國家出現的一種新型企業組織形式。它不同于以往的獨資企業或合伙企業。股份公司的資本是通過發行股票的方式籌集的。購買股票的人就成為股份公司的股東,股份公司由全部股東所擁有。由于股份公司是面向社會籌集資本,因此它的資本金都比較大。股份公司的出現極大地促進了資本主義經濟的發展。馬克思說,股份公司的成立,“使生產規模驚人地擴大了,個別資本不可能建立的企業出現了。”“假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修建鐵路的程度那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是集中通過股份公司轉瞬之間就把這件事完成了。”隨著現代經濟的發展和技術的進步,一個企業要取得成功,首先要有足夠的資金,股份公司是一種能夠聚集大量資金的企業組織形式,因此股份公司在現代經濟中的地位也越來越重要。股份公司的產生和發展是與信用制度的發展緊密相聯的。股份公司是通過發行股票建立起來的,股票要發行出去,必須有大量的投資者購買股票,即人們要習慣于利用信用方式運用自己的貨幣資金。同時,股票是沒有償還期的,必須借助于信用方式保持其流通性,這樣才使短期資金也能購買股票。信用聚集資本,擴大投資規模的作用通過股份公司的形式也得到了充分的發揮。四、信用與泡沫經濟泡沫經濟是伴隨著信用的發展出現的一種經濟現象。在泡沫經濟中,依靠信用制度造成虛假需求,虛假需求又推動了經濟虛假繁榮,導致經濟過度擴張。當信用擴張到已無法再支撐經濟虛假繁榮時,泡沫就會破滅,并由此引發金融市場的動蕩,甚至導致金融危機或經濟危機。英國18世紀初的“南海泡沫”事件、西歐19世紀的股票機熱潮、日本20世紀80年代的泡沫經濟都與信用膨脹和信用投機相關。泡沫經濟的出現與信用制度有關,但沒有必然聯系。只要信用活動建立在真實的社會再生產基礎之上,信用膨脹和過度投機就能夠得以有效的監管和控制,就能夠避免出現泡沫經濟。信用對經濟的積極作用是毋庸置疑的。但是另一方面,信用也使經濟運轉過程復雜化,并可能引致供求脫節。在簡單商品生產條件下,生產的規模、市場的供給受生產者實際支付能力的限制。如果生產的產品賣不出去,生產者不能購買原材料,生產就無法繼續進行。但在信用制度比較發達的條件下,信用可以創造需求。例如某種產品的市場需求已經飽和,銷售不出去,但企業仍然可以通過信用方式獲得資金,繼續進行生產,造成生產和需求脫節。如果繼續發展下去,就會導致經濟危機。因此,在發揮信用各種作用的同時,也必須把握一個適度的問題。第三節現代信用的形式現代信用形式主要包括商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用和國際信用等。在上述信用形式中,商業信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。一、商業信用(一)什么是商業信用商業信用是指工商企業之間在買賣商品時,以商品形式提供的信用。其典型形式是由商品銷售企業對商品購買企業以賒銷方式提供的信用。賒銷是工商企業之間經常采用的一種延期付款的銷售方式,在賒銷方式中,商品購買企業在獲得商品的時候,并沒有馬上支付貨款,而是約定在將來付款。賒銷方式對買賣雙方都有好處,如果購買企業必須馬上用現金支付貨款的話,那么當企業缺乏購貨現金時,就不能及時進貨,這對生產企業的再生產是不利的。試想,當購貨方急需要某種貨物,但只因當下不能付現而進不了貨,生產經營活動就有可能中斷,而銷貨方的商品也因此而銷售不出去,資金不能及時回流,再生產過程也必然受到影響。若采用賒銷方式,購貨方可以在沒有購貨資金時先把商品拿走,約定期限再支付貨款,滿足了生產經營過程對商品的急需,而銷貨方也通過把商品賒銷出去而減少了商品的庫存占壓,雙方各得其所。預付與賒銷相反,即購貨企業在沒有獲得商品時,預先支付部分或全部貨款。在購買生產周期較長的商品(如船舶等)時,通常用預付方式。商業信用是以賒銷預付形式提供的信用,它實際上包含了兩種行為:商品的買賣行為和借貸行為。例如,在賒銷方式下,對生產企業來說,如果它與另一個企業發展了商業信用,那就意味著它一方面是把商品賣給了對方企業,另一方面又向對方企業提供了一筆資金。因為當生產企業把商品交給購貨企業時,雙方是正常的商品買賣關系,購貨企業得到商品后,買賣關系同時又形成了借貸關系。無論購貨企業是否能把自己的商品銷售出去,它都必須遵守信用,按期支付貨款。商業信用包括買賣和借貸兩種行為,但這種借貸行為是以買賣行為為基礎的。如果沒有商品的買賣,也就不會有隨后的借貸。因此能夠發生商業信用的雙方必須是有商品購銷關系的企業,否則就不會產生商業信用。而且商業信用主要是由生產企業向購貨企業提供的,即由賣方向買方提供。由于商業信用是在商品買賣過程中發生的,因此商品銷售狀況也就決定了商業信用的基本規模。在經濟繁榮的時期,生產和需求都很旺盛,企業商品銷售量大增,這時發生的商業信用規模也會增大。反之,當經濟衰落時,生產和需求都很疲軟,商品銷售不暢,這時商業信用的規模也會縮小。所以實際商品的供求狀況直接影響商業信用,商業信用狀況與經濟周期的變化是十分密切的。(二)商業票據和票據流通在商業信用廣泛發展的基礎上,產生了商業票據。商業票據是商業信用工具,它是商業信用的債權人為保證自己對債務的索取權而掌握的一種書面債權憑證。商業票據主要分為期票和匯票兩種。商業票據可以流通轉讓。商業票據經債權人在票據背面作轉讓簽字后,可以作為購買手段和支付手段流通轉讓。這種在票據背面簽字轉讓的手續就叫“背書”,背書人對票據負有連帶責任。當票據的持有者在票據未到償還期而又需要進行支付時,票據持有人就可以背書,然后把它以一定的價格轉讓給金融機構,獲得現款進行支付。這就形成票據流通。因此,商業票據的流通轉讓有一定范圍,主要是在企業與金融機構或有經常性的往來關系、而又比較了解和信任的企業之間進行。票據到期以前可以多次進行轉讓,每次轉讓時都要背書,所有在票據上背書的人都要對這張票的最終支付負有連帶責任。由于商業票據既是商業信用工具,同時又可以發揮流通手段和支付手段的職能,因此人們也把商業票據稱作商業貨幣或信用貨幣。(三)商業信用的作用及其局限性以延期支付方式賒銷商品的行為在前資本主義社會就已經出現。只是到了商品經濟十分發達的資本主義社會,商業信用才得到充分發展。商業信用之所以在發達的商品經濟中得到大發展,是由商業信用本身的作用決定的。商業信用在商品經濟中發揮著潤滑生產和流通的作用,這個作用是其他信用形式所不能替代的。在發達的商品經濟中,任何商品生產者都不可能孤立地生存,它們之間存在著種種穩定的經濟聯系,這種種經濟聯系是由商品生產的社會化性質決定的。比如商品生產者必然要與它的原材料供應商發生經濟往來聯系,一旦這種聯系中斷,商品生產得不到原材料,生產就無法進行下去。穩定順暢的聯系是商品生產正常進行的必然要求。但在實際過程中,這種聯系會由于種種原因而受到影響。比如說,企業由于缺少現款不能購買原材料,如果沒有商業信用,這種聯系就要中斷。如果對方能為企業提供商業信用,企業就可以及時得到原材料,繼續進行生產。所以商業信用保證了企業之間這種正常的必要的聯系。在商品經濟中,這種聯系伴隨著每一個商品生產者,但阻礙這種聯系的因素也處處存在。商業信用可以通過商品生產者的分散決策,消除阻礙,保證生產和流通的順暢進行。商業信用是在社會再生產的資金循環周轉中,供銷間提供的商品形態信用形式。就企業間的信用活動而言,商業信用是基礎,銀行信用則是其補充和延伸。但商業信用也存在著局限性。它的局限性表現在以下幾個方面:首先是商業信用規模的局限性。商業信用是企業間買賣商品時發生的信用,所以大額的信用需要不可能通過商業信用來滿足。其次是商業信用的方向也受到限制。商業信用通常只能在買要這些原材料的企業提供商業信用,而不能逆向活動。由此可見,企業的很多信用需要無法通過商業信用得到滿足。再次是商業信用的期限也有限制。企業在向對方提供商業信用時,期限一般受企業生產周轉時間的限制,期限較短,所以商業信用只能解決短期資金融通的需要。商業信用的局限性也決定了商業票據流通的局限性。商業票據只能在一定的范圍內流通,而且每張商業票據的支付金額不同,支付期限也不同,在支付時均受到限制。二、銀行信用(一)什么是銀行信用銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態提供的信用。銀行信用是伴隨著現代資本主義銀行的產生,在商業信用的基礎上發展起來的。與商業信用不同,銀行信用屬于間接信用。在銀行信用中,銀行充當了信用媒介。馬克思說:“銀行家把借貸貨幣資本大量集中在自己手中,以致與產業資本家和商業資本家相對立的,不是單個的貸出者,而是作為所有貸出者的代表的銀行家。銀行家成了貨幣資本的總管理人。另一方面,由于他們為整個商業界而借款,他們也把借入者集中起來,與所有貸出者相對立。銀行一方面代表貨幣資本的集中,貸出者的集中,另一方面代表借入者的集中。”銀行的放款有兩種不同的用途。借者通過銀行信用所獲得的貨幣資本,有的是用于追加資本,購買生產資料和勞動力商品。有的則僅僅是為了獲得貨幣,用以償還債務或進行其他支付。這兩種不同用途的放款,在再生產中所起的作用是不同的。前一種用途的放款,借者是為了獲得追加資本,因而放款的結果,促進了真實資本在量上的增加和生產規模的擴大。這種放款被稱為資本的貸放。后一種用途的放款,由于并不是為了獲得補充資本,而只是的資金有長期閑置的,也有短期閑置的。銀行的貸款有長期貸款,也有短期貸款。雖然銀行的資金來源和資金運用在期限上應保持一定的對應關系,但銀行信用在調劑資金期限上具有靈活性。銀行吸收的長期資金來源可用于發放短期貸款,銀行吸收的短期資金也可以續短為長,用于長期資金運用。因此,銀行信用無論在規模上、范圍上,還是在期限上都大大超過了商業信用,成為現代經濟中最基本的信用形式。