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【正文】 60284綠化工程m2116875燈飾工程m292380116防護、附屬工程及其他m292194557道路工程費用估算表續附表124序號工程或費用名稱分段道路技術特征或說明單位工程量單價(元)估算金額(萬元)估算說明道路長度(m)路寬(m)十七九縱道路11363013121路基工程336(1)挖方m379750294(2)填方m342942422路面工程483(1)車行道路面面層m225742212(2)人行道路面面層m2936164(3)道路路面基層m235670201(4)路緣石m11365(5)路邊石m113623工程管網（水、電、氣、通訊）m113613501534綠化工程m26816415燈飾工程m1136480556防護、附屬工程及其他m11362147244工程費合計19955投資使用計劃與資金籌措表附表125單位：萬元序號項 目合計年 份1234567891資金使用2787511150111505575建設投資(不含建設期利息)2787511150111505575建設期利息流動資金2資金籌措2787511150111505575企業自有資金(資本金)2787511150111505575用于建設投資2787511150111505575用于流動資金銀行借款用于建設投資用于支付建設期利息用于流動資金第十三章 財務評價一、 財務評價原則、依據及參數財務評價原則（1）遵循費用與效益計算范圍一致性原則。（2）遵循費用與效益識別的有無對比原則。（3）以動態、定量分析為主，靜態、定性分析為輔，對項目的盈利能力、償債能力進行評價。財務評價依據（1）國家計委頒發的《建設項目經濟評價方法與參數》；（2）國家計委辦公廳計辦投資[2001]1153號文頒發的《投資項目可行性研究指南》；（3）業主提供的基礎資料。財務評價參數（1）基準財務內部收益率：10%。（2）計算期根據項目實施計劃，道路建設期30個月（），道路周邊所輻射的土地從道路建設第三年開始出讓，預計8年出讓完畢。故項目財務評價計算期取10年。（3）法定盈余公積金提存率：10%。二、土地增值收入、營業稅金及附加估算所建道路輻射的可出讓土地面積為3000畝，由于道路的建設，該部分土地將收益，土地價值得以提高，土地出讓價格將大幅度增長。根據當地地產行情分析：在不建設該道路的情況下，預計該部分土地近年(以道路建設第3年為起點，共預測8年)、；、、。土地升值產生的收益作為道路建設的回報，用于回收道路建設投資。道路輻射的可出讓土地面積3000畝。根據項目實施計劃，該部分土地從項目計算期第三年開始出讓，逐年出讓比例為15%、15%、14%、14%、12%、12%、10%、8%，逐年土地出讓數量為450畝、450畝、420畝、420畝、360畝、360畝、300畝、240畝。根據上述數據計算，道路建設前土地出讓總收入為65370萬元，道路建成后土地出讓總收入為117180萬元，道路建成后土地增值總收入為51810萬元。項目應繳稅金為營業稅、城市維護建設費、教育費附加。營業稅稅率為5%，城市維護建設費費率為5%，教育費附加費率為3%。經計算，項目的營業稅金及附加為2798萬元，其中營業稅2591萬元，城市維護建設費130萬元，教育費附加78萬元。土地增值收入、營業稅金及附加估算詳見附表131。三、成本費用估算道路建成后，需要利用周邊土地出讓收入回收投資，在建設投資回收和土地出讓期間需要設置專門機構或安排專人監管土地出讓收入的使用和道路的維護管理，所有土地出讓后道路的維護和管理移交給市政部門。因而道路的建設投資以折舊費、攤銷費的形式計入成本在土地出讓期間予以回收。成本費用估算方法采用要素法。經營成本估算（1）職工工資：該項目不設置專門機構進行建設投資的回收和借款償還，由項目建設單位有關部門安排專人對土地出讓收入的使用進行監管并維護管理道路，定員為14人，該部分人員的工資進入本項目的成本中。根據當地工資水平測算，年工資總額為34萬元。（2）職工福利費，按工資總額的14%計算，年職工福利費總額為5萬元。（3）道路維修費參照類似項目經驗數據估算，年維修費為418萬元。（4）管理費參照類似項目經驗數據估算，估算金額為20萬元。（5）其他支出參照類似項目經驗數據估算，估算金額為17萬元。通過上述計算，項目年經營成本為493萬元。折舊費、攤銷費、財務費用折舊費、攤銷費按出讓土地數量分攤計算。經計算，折舊費總計為21552萬元，攤銷費總計為6323萬元。財務費用為建設投資經營期間的借款利息，本項目為0萬元。總成本費用經過上述計算，項目在計算期內的總成本費用為31575萬元。項目成本費用估算詳見附表132。四、利潤估算及利潤分配計算期內，土地增值收入為51810萬元，營業稅金及附加為2798萬元，總成本費用為31575萬元，利潤總額為17437萬元，所得稅稅率為33%，所得稅為5754萬元，稅后利潤為11683萬元。稅后利潤按10%提取法定盈余公積金，提取公積金后的利潤用于償還借款，還款后剩余利潤進行分配。經計算，法定盈余公積金為1168萬元，利潤分配總額為10514萬元。利潤估算及分配詳見損益和利潤分配表（附表133）。五、財務分析盈利能力分析根據損益和利潤分配表計算項目投資利潤率、投資利稅率等財務指標如下：投資利潤率=年平均利潤總額/總投資100% =%投資利稅率=年平均利稅總額/總投資100% =%項目財務現金流量表見附表134。資本金財務現金流量表見附表135。根據項目財務現金流量表及項目資本金財務現金流量表計算項目財務內部收益率、資本金收益率、財務凈現值、投資回收期等財務指標如下：財務內部收益率：%資本金收益率：%財務凈現值：2018萬元（基準收益率10%）投資回收期：分析上述財務指標，%，高于基準收益率10%；%，%；財務凈現值2018萬元，大于零，表明項目除能滿足行業最低要求外，還有超額盈余；項目從財務上講是可以接受的。財務平衡及償債能力分析項目資金來源與運用表見附表136。計算期內第1年至第2年項目的資金流入與流出持平，其他各年均有盈余資金，說明項目的資金是匹配的，能夠保證財務平衡。項目建設和經營的資金全部由企業自籌，不產生負債，因而項目不存在債務償還。盈虧平衡分析計算期內項目的總成本費用為31575萬元，分解成可變成本813萬元、固定成本30762萬元,土地增值總收入為51810萬元，營業稅及附加為2798萬元。根據上述數據計算項目盈虧平衡點如下:BEP（土地出讓率）= 年 固 定 總 成 本 年營業收入年可變成本營業稅及附加 100%=%BEP（出讓土地數面積）=3000畝%=根據以上數據繪制盈虧平衡分析圖，如圖131。盈虧平衡分析表明，%，項目就可以保本，說明項目具有一定的抗風險能力。 圖131 盈虧平衡分析圖敏感性分析項目在計算期內可能發生變化的因素有項目建設投資、經營成本和土地出讓價格，上述各單因素變化177。20%，177。10%時對財務指標的影響見表131。根據敏感性分析表所示數據繪制敏感性分析圖，如圖132。表131 敏感性分析表序號變化因素20%10%010%20%1建設投資變化財務內部收益率（%）投資回收期（年）2經營成本變化財務內部收益率（%）投資回收期（年）3土地出讓價格變化財務內部收益率（%）投資回收期（年）圖132 財務敏感性分析圖從敏感性分析表和敏感性分析圖可以看出，項目對土地出讓價格變化最為敏感，建設投資變化次之，對經營成本變化最不敏感。經計算，在項目可行區域內，%，%，%。六、財務評價結論該項目的財務內部收益率高于基準收益率，資本金收益率高于銀行長期借款利率，說明項目的盈利能力較好；項目的建設及經營不向金融機構借款，不產生負債，不存在債務清償問題；從不確定性分析來看，該項目具有一定的抗風險能力。綜上所述，該項目在財務上是可行的。土地增值收入、營業稅金及附加估算表附表131　　單位：萬元序號項 目年 份123456789101經營收入67507200672075606480684057004560道路范圍內可出讓土地(畝)30003000300030003000300030003000土地可供出讓率(%)100100100100100100100100可供出讓土地總面積(畝)30003000300030003000300030003000土地出讓計劃(%)土地出讓數量(畝)450450420420360360300240道路建設前土地出讓單價道路建設前出讓土地收入90009450882092407920828069005760道路建設后土地出讓單價道路建設后出讓土地收入1575016650155401680014400151201260010320道路建設后土地差價1516161818191919道路建設后土地增值收入675072006720756064806840570045602營業稅金及附加365389363408350369308246營業稅338360336378324342285228城市維護建設費1718171916171411教育費附加10111011101097總成本費用估算表附表132　　單位：萬元序號項 目年 份12345678910一經營成本2474934934934934934934931職工工資17343434343434342職工福利費255555553道路維修費2094184184184184184184184管理費10202020202020205其他支出8171717171