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財務報告分析方法-資料下載頁

2026-07-25 06:42本頁面

　　

【正文】造了階段題材。負債項目：一、流動負債分析：流動負債是指要在一年或一個營業周期內償還的債務，在我國就是一年。包括短期借款、應付票據、預收帳款、應付工資及福利費、應交稅金、預提費用及即將在本年內到期的長期借款和其他應付款。分析要點：高緊迫度償還的款項金額多少？和速動資產比，應小于速動資產為好。如果大于速動資產要小心。有些企業因過度負債而無法進行后續的生產，尤其是生產經營惡劣、商品沒有市場而大舉舉債的。正常情況下，流動負債和銷售收入及實現的利潤應同比例增長，或這個比例在適當范圍內。在流動負債中，可簡單劃分為：營業環節的流動負債（應付帳款、應付票據、其他應付款、預收款、應付稅金、應付工資、預提費用）；　融資環節的流動負債（短期借款、一年內到期的長期負債）；　收益分配環節的（應付股利）。如果企業流動負債的比重中營業環節占比重大，則說明企業資金來源為營業性質，成本相對低。但如其他應付款、預收款、應付帳款占比重增幅達80%以上，說明企業的生產經營業務開展的不理想，欠款增多，資金壓力比較大；如果融資環節的比重上升，表明企業短期融資活動嗇，企業的經營業務波動性提高；如果收益分配環節比重上升，企業的收益分配負擔將有所提高。此處以銀廣夏為例其2000年流動負債有兩個比較有趣的增長：公司的收入和應收帳款也保持大致比例的增長。，（神話！造假者也笨到家了，可能也是形勢所致，不過，還是有人相信（：）。2000年長期借款減少一個億，意味著其短期現金缺口大，并且暗示其經營活動存在問題。通過這些問題，有經驗者的直覺就能看出來，這家公司有大問題。典型的流動負債分析應與流動資產分析相聯系一般人喜歡用流動資產與流動負債項目的對比來大致判斷企業的短期償債風險。目前，流動比率等指標受到較多投資者關注，但一般人對這些指標的適用條件及缺陷都未有較深的了解。其實，流動資產的子項目中，其變現能力有較大差異，而流動負債也是一樣的，其子項目之間也有差異，但一般人想不到。如果從流動負債結構風險，很多公司的真實流動性風險其實被高估了，因為：（1）流動負債構成項目的周圍期并不一致。例如，短期借款一般都會在一年內被償付，而應付福利費的支取卻是不確定的，成關聯企業往來結算而形成的其他應付款項的周轉期更是未知數。不過，當前的流動性風險分析指標似乎都忽略了一點。（2）與上一問題相聯系，對非強制性流動負債項目較多的企業來說，采用流動比率等常用指標得出的分析結論可能高估了其短期債務風險。實際上，真正構成企業現實償債壓力的是那些強制性債務（包括必須償付的應付票據、銀行借款本息、股利、和其他外部強制契約性負債）。投資者應自己親自測算一下。可以得到公布以外的很多參考數據，這就是與其他投資不同的，更有優勢的數據。對應付股利和應交稅金這兩個科目的余額多一份關注如果應付股利累積了較大數額未分配，往往提示公司營運資金緊張，如四川長虹如果應交稅金余額較大，應交未交，尤其是連年欠稅的，往往提示公司營運資金缺口較大。或有負債或有負債出現的越來越多，越來越成為調節利潤的一種秘密武器或有負債的形式：商業票據背書轉讓或帖現，未決訴訟，未決仲裁，產品質量保證，為其他單位提供債務擔保，應收帳款抵押等由于債務的不確定性，使其有較大的彈性。如ST海洋2001年第三季度已經扭虧，可2001年全年竟然報出巨虧，有一大原因是計提了巨額28661萬元的預計負債；分析要點：少數公司為了逃避投資的目光，會隱滿或有事項的發生，例如南華西自1997年以來，為集團公司及其關聯公司提供貸款擔?？傤~高達46910萬元，被第一大股東占用資金63287萬元，為大股東提供擔保的貸款中逾期部分已達10400萬元。公司對上述重大事件均沒有及時披露，為此受到深交所公開譴責。有些公司將或有事項的披露分散在年報中或中報的幾個部分，沒有按要求在會計報表附注的或有事項一欄中披露。如隧道股份X年財務報告，在或有事項一欄無披露事項，但在承諾事項中，則揭示出為子公司貸款擔保8100萬元，，占凈資產近50%。擔保風險要看透。近年來不少公司因擔保事項而累，甚至造成巨大損失。大部分公司不披露或有負債可能對公司經營和財務產生的影響，這要求分析者自己作出合理判斷。比如有些公司向公眾公布自己存在綜合租賃交易，還有一些公司則隱滿不說。投資者識別綜合租賃的唯一方法是，發現所謂“用途受限制的”現金項目，因為那意味著公司有部分現金被留下來應付潛在的債務。大部分公司普遍不對或有負債進行會計處理。根據會計準則要求，如果很可能導致支付義務，且金額能夠可靠計量的話，應該在“預計負債”科目下進行確認和計量，但目前在報表上確認或有負債的上市公司很少，即使有，也往往為了調節利潤，以實現不可告人目的?！裥星榈念A測和市場的看法瞬息萬變，條件一次次都不同時，過去的經驗往往會導致錯誤的判斷?！癯纱笫抡咝枰棠汀⑷棠?、再忍耐，從理論上講，股票賺到的錢，就是一種忍耐費。●先見之明是開拓者必須具備的秉性。| 發帖時間: 20060103 09:40volvo級別: 列兵狀態: 離線精華: 0 發帖: 18威望: 2 點股幣: 67 元支持度: 6 點 [外]在線時間:16(小時)注冊時間:20060216最后登錄:20060316 [3 樓] | 發帖時間: 2006022332 / 32

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