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【導讀】誘人的財富效應以及疲累的實業經歷，讓越來越多的富豪轉戰PE，成為時下PE熱的生力軍。不過，“全民PE已出現泡沫”。在財富效應刺激下，參與PE的人群越來越龐大，直接推高了。PE項目的高估值，PE靜態市盈率已由前幾年的8-15倍推升至15-20倍。動，也使部分PE熱衷于Pre-IPO項目，脫離了扶持創業企業的初衷。投資回報，也讓PE成為了時下最為時尚和熱門的行業。從各級政府到民營企業，從企業家到股市游。資大戶，玩PE成了過剩資本發泄投資激情的最佳渠道。2020年“新財富500富人榜”上，來自PE. 其他涉足PE的富豪，則該群體極為龐大。從2020年第一支大型人民幣基金渤海產業基金成立，到2020. 開市，一系列的國家政策扶持和二級市場上動輒幾十倍的高回報，一次次地將PE熱推向高潮。報率雖較2020年下降%，但仍高達倍。業板最高，達到；深圳中小板及上交所分別為；境內平均為。1PE，即PrivateEquity，簡稱PE。今年上榜的富豪中，來自民生銀行的劉永好、盧志強、史玉柱，

　　

【正文】 % CDMA % % % 3G % % % % % 中國電信 3G % % % % % 中國網通 3G % % % % % 二、 市場競爭格局分析 中國手機產 業的結構 在巨大市場需求的牽引下，在移動通信專項的推動下，我國移動通信產業已經成為最具吸引力的投資領域。僅就信息產業部組織調研的 35 家企業來看，總投資額達 億元，其中 87%為企業自籌、銀行貸款和地方政府配套資金。近幾年外商對移動通信整機及配套的基礎產品的投資達到 170 多億美元。摩托羅拉、諾基亞進一步加大了在中國的投資計劃；愛立信、西門子、飛利浦紛紛關掉本國的工廠，轉移到中國。與此同時，摩托羅拉、諾基亞、愛立信、阿爾卡特等跨國公司紛紛在我國投資設立面向全球、高水平的移動通信技術開發中心，不斷增加研發投入 ，提高在中國企業的技術水平。我國已經成為移動通信產品的生產加工研發基地。 移動通信產業的快速發展促進了國內企業加大研發力度，引導了投資主體的多元化，帶動了企業結構的調整和升級。為加快國內企業發展，增強國際競爭力，國家加強了對國內通信市場的監管，國務院 5 號文件規定任何廠商在中國境內生產手機須經信息產業部發放許可證方可生產手機。國內手機市場在國家政策的扶持和保護下，我國手機生產企業從 1997 年的 5 家發展到 2020 年的 37 家，已形成年產手機 億部的生產能力。我國手機生產企業初步形成了以北京、天津等 9 家生產企業 為主體的北方基地，以廣東地區 9 家企業為主體的南方基地和以長江三角洲地區 6 家生產企業為主體的華東基地。北方、南方和華東三大手機生產基地的年產量分別占全國總產量的 %、 %和 %，生產總量占全國總產量的 91%。 目前已取得信息產業部 GSM 手機生產許可證的國產手機企業有 12 家 這 12 家企業是 :中科健、康佳、中興通訊、南方高科、廈華電子、東方通信、波導、 國產手機取得如此好的銷售業績原因之一是國產手機企業具有本土優勢，善于把握中國手機的流行趨勢，能夠快速準確地迎合中國市場流行的感覺。目前， 國內廠商推出新款手機的速度已經明顯快于洋品牌。同樣，在性能價格比上，國產手機也毫不遜色。因此，國產手機種類和外形的多樣化、越來越過硬的質量和相對低廉的價格大大地吸引了消費者，促進了國產手機的熱銷。 國產手機產銷所占份額增長的另一原因是個別國產手機企業的快速增長帶動了整個國產手機的增長。從 2020 年的情況來看，有 3 家國產手機生產企業的產銷量同比增長率相當高，都在 300%以上。其中， TCL 的產量同比增長率達到 %，銷量同比增長率達到 %；廈新電子公司手機的產銷量同比增長分別達到了 %和 %；中電通信科技有限責任公司的手機產銷量為 %和%。 同時，國產手機企業的手機生產規模也在不斷擴大， 2020 年手機產量達 100 萬部的國產手機企業已達 8 家，分別是波導、 TCL、廈新、中國科健、康佳、海爾、普天東方和南方高科。 技術研發情況 對于在核心技術上沒有自主知識產權的國產手機廠商而言，都必然需要經歷從整機進口、半散件進口 (SKD)、全散件進口 (CKD)過渡到自主研發這幾個階段。一些國產品牌手機生產企業無法回避在整機進口和散件進口階段中所面臨的產品高度同質化的尷尬，同時受到品 牌力薄弱的限制，產品設計產業基礎研究（ 10 月） 第 16 頁，共 17 頁 成為嚴重限制國產手機快速發展的瓶頸。 目前我國主要國產品牌手機生產企業已開始加強在手機研發，投入了一定的人力、財力，力圖改變受制于國外廠商的命運，提高產品的競爭能力，保證企業的長遠發展。加強研發已成為我國手機企業在激烈的競爭中占據主動的主要戰略選擇。 TCL、波導、首信等企業為打破技術壁壘，已經開始或計劃從事一些手機主板及功能軟件等方面的開發工作。中興通訊每年將銷售收入的 10%以上投入研發， TCL 在研發上的年投入將超過 3 億元，海爾正著手在歐洲和美國以及我國香港地區設立研發分支，波導已在 南京專門設立研究所，正力爭在 CDMA 手機核心技術方面取得突破。與此同時，國產品牌手機生產企業為加快提升自身的技術能力也加強了與國外技術提供商的合作。 總體看來，國產品牌手機生產企業在技術研發領域已經初步掌握手機結構和外觀設計、應用層軟件開發、射頻模塊的設計技術和大批量生產技術，在核心芯片和底層協議的開發方面也取得了較大進展。國產品牌手機生產企業已完成射頻電路、基帶電路、內置 MP PDA 及數碼相機的研制生產。 國內部分配套元器件企業也實現突破。 SIM 卡、砷化鎵開關電路、片式元器件、液晶顯示屏、鋰離子電池、鎳 氫電池、片式阻容元件、片式電感、多層印制板等關鍵配套元器件和部分測量儀器均具有了自主知識產權，部分已通過了摩托羅拉、諾基亞、西門子、阿爾卡特等國際著名企業的認證，開始批量供貨。 三、 國內手機市場競爭態勢 產品策略的變革 （ 機型外觀新型 化） 國內手機廠商在產品策略方面雖然與國外知名品牌存在差距，但與二線的國外廠商相比較已顯現出優勢。產品策略包括了產品設計、做工、產品線的覆蓋、質量控制、價格定位、對產品推出時機的把握等方面。 由于手機產業鏈分段專業化的形成，國外跨國公司在設計方面的許多傳統優勢，已逐漸被靈活高 效的中小公司替代。因此，即便是國外跨國公司基于自身能力的手機解決方案開發也日益減少，引入機型成為其快速應對市場之急的有效對策。 目前在產品的外觀設計方面，國產手機已有了長足進步，適應了市場需求并逐漸被用戶所接受。業內對手機的主流風格已經由原來歐洲流行的 “直板型 ”進化為定位中、高價位的日韓風格 “折疊型 ”的結論已經非常一致。在中國本土市場，將日益流行彩色雙屏、 40 和弦、彩信 、多媒體等，體現手機發展另外一個不容忽視的潮流 ——功能應用。手機的應用將和外觀一樣更加趨于風格化，新潮流將不斷出現。中國 手機市場的競爭將主要圍繞手機的四大賣點展開： 在功能趨于雷同的前提下，外觀推動新機型的變化，成了國產手機發力的主方向；彩屏、新通道 GPRS、cdma 1x； 未來的平臺 Java、 MMS、藍牙 ； 圖像功能 攝像頭、圖片無線傳輸等 。 但現階段，在國產手機企業技術儲備不足的情況下，只有新機型 有提高價格的可能性 才可保持高利潤，外形設計無疑是凌駕于四大賣點之上的首要任務。 手機市場競爭趨向大眾消費領域 （ 低價新款 化） 隨著我國手機普及率的逐年上升，今后推動手機市場增長的主要動力源于大眾消費階層的普通消費者。大 眾消費品的顯著特征為消費需求呈多元化、低價位。購機信息主要來源于媒體廣告、零售商店堂廣告和銷售人員的推介宣傳。 信息產業部最近發布的手機消費趨勢調查顯示， 60%的消費者對價位在 1000 元～ 2020 元的手機最感興趣，能接受 3000 元以上的不到 6%。其中，絕大部分消費者在青睞低價位手機的基礎上更追求手機的新款式?？梢姡覈氖謾C市場正呈現出低價新款的新消費趨勢 。 通信消費超前是我國低價位手機需求增加的主要原因 ； 消費者的需求正日益多樣化和個性化也是手機新趨勢的原因之一 ； 手機消費者中年輕人比重較大。消費群體集中在 20～ 45 歲年齡層 ； 我國手機消費已進入部分更新階段。這個群體是低價新款手機消費的主力軍，在市場中占有重要地位。更換手機可能因為原有手機款式太舊或者功能太少 ； 高校學生是一個成長中的市場，他們喜愛新款、有個性、價格適中的手機 ； 農村手機市場的作用力正在逐漸顯現。農民的支付能力有限，決定了農村產業基礎研究（ 10 月） 第 17 頁，共 17 頁 是低端市場 。 隨著我國經濟發展水平的進一步提升，相應的手機市場消費結構呈金字塔形，低端用戶占據主流，這將加大低價位手機市場的競爭強度。 什么樣的手機 受歡迎分析 當手機不再只是通訊工具，而是人人必備的隨身配件時，手機的型式便開 始趨向多元化，手機的應用功能也愈來愈多。未來的新手機將是一臺萬能機器，兼具移動通訊、娛樂、無線傳輸與功能擴充等。 2020 年國產手機上演了一次狂飆突進的發展，市場份額迅速上升到 30%以上。而這場經典突擊戰的主導因素就是國產手機牢牢把握了 “時尚 ”這個法寶。然而，時尚的光芒并不能掩蓋國產手機在技術積累上的捉襟見肘， “技術 ”仍然是一道繞不過去的門檻。在經過一段時間的市場探索與積蓄后， 2020國產手機將以技術實力演繹手機市場時尚潮流。 不可否認，手機迅速成為快速消費品， “時尚性 ”為一個重要市場因素。在市場啟動和成長 時期，一家手機廠商幾乎要做全部價值鏈中的所有環節，從技術開發到外觀設計，從生產、銷售到客戶服務，每個環節都能充分增值，形成了極高的市場壁壘。進入市場普及時期，基本技術成熟易得，設計和生產外包成風，這使國內手機廠商認為只要專注于一兩個優勢環節，特別是對市場和時尚的貼身肉搏能力，就能形成自己的核心競爭力；其他環節可以外包給合作伙伴去做，包括在技術研發方面，似乎也可以通過合作伙伴來集成。 然而，時尚的光芒并不能掩蓋國產手機在技術積累上的捉襟見肘，技術能力不足日益突顯為制約國內手機廠商健康發展的一塊 “短板 ”。今年 “315”期間針對某些國產手機的投訴之多表明了 “技術 ”仍然是國產手機一道繞不過去的門檻 最近，聯想移動通信公司總經理劉志軍先生提出，當前國內手機應用出現了四個主要趨勢：一是外觀盡顯時尚路線，二是彩色應用已成主流，三是娛樂應用極大豐富；四是智能要求日益顯著。而在這四個流行趨勢背后則是數據和通信融合的大趨勢，他相信通過一年多的自主研發，率先采用聯想新標 “Lenovo”的六款手機新品對這四大趨勢的詮釋可謂淋漓盡致 聯想最新推出的 G818 手機，是國內手機廠商推出的第一批彩信手機。它采用雙屏折疊的主流外觀，在柔美的流 線里隱含著力量； 65536 種色彩和 32 和弦鈴聲；支持彩信群發，充滿了彩色時尚和娛樂的魅力。在它背后的支撐，則