正文內容

財務管理的基本觀念-文庫吧

2025-12-20 09:53 本頁面

【正文】時的價值），是一個或多個現在發生或未來發生的現金流相當于未來時刻的價值，用 FV（ Future value的簡寫）表示。 0 2 1 5 3 4 現值終值復利折現單一支付款項和系列支付款項單一支付款項是指在某一特定時間內只發生一次的簡單現金流量，如投資于到期一次償還本息的公司債券就是單一支付款項的問題。系列支付款項是指在 n期內多次發生現金流入或現金流出。年金是系列支付款項的特殊形式，是在一定時期內每隔相同時間（如一年）發生相同金額的現金流量。單一支付款項和系列支付款項年金（用 A表示，即 Annuity的簡寫）可以分為普通年金、預付年金、遞延年金和永續年金等形式（ 1）普通年金普通年金又稱為后付年金，是指一定時期內，每期期末發生的等額現金流量。例如從投資的每年支付一次利息、到期一次還本的公司債券中每年得到的利息就是普通年金的形式。普通年金，既可以求現值，也可以求終值。單一支付款項和系列支付款項（ 2）預付年金預付年金又稱為先付年金，是指一定時期內，每期期初發生的等額現金流量。例如對租入的設備，如果要求每年年初支付相等的租金額，那么該租金就屬于預付年金的形式。與普通年金相同，預付年金也既可以求現值，也可以求終值。單一支付款項和系列支付款項（ 3）遞延年金遞延年金又稱為延期年金，是指第一次現金流量發生在第 2期、或第 3期、或第 4期 …… 的等額現金流量。一般情況下，假設遞延年金也是發生在每期期末的年金，因此，遞延年金也可以簡單地歸納為：第一筆現金流量不是發生在第 1期的普通年金，都屬于遞延年金。對于遞延年金，既可以求現值，也可以求終值。單一支付款項和系列支付款項永續年金是指無限期支付的年金，即永續年金的支付期 n趨近于無窮大。由于永續年金沒有終止的時間，因此只能計算現值，不能計算終值。（三）單利下終值、現值的計算 [例 ]企業持有面值為 1500元的帶息票據一張，票面利率 8％，期限為 90天，到期利息計算如下： tiPI ???（元）3036090%81500 ????I（三）單利下終值、現值的計算單利終值的計算（即本利和的計算）單利終值：例： 1元錢 5年后的終值計算如下： )1( tiPtiPPIPS ??????????)5%101(1 ?????S（三）單利下終值、現值的計算單利現值的計算就是以后年份收到或付出資金按單利計算相當于現在的價值。 [例 ]計算 5年后 1元貨幣的現值。 tiSP??? 1（元）%101 1 ????P 復利終值（已知現值 PV，求終值 FV）復利終值是指一項現金流量按復利計算的一段時期后的價值，其計算公式為： niPVFV )1( ??其中，（ 1+i） n通常稱為“復利終值系數”，記作（ F/P， i， n），可直接查閱書后的附表“復利終值系數表”。（四）復利下單一支付款項終值、現值的計算（四）復利下單一支付款項終值、現值的計算復利現值（已知終值 FV，求現值 PV）計算現值的過程通常稱為折現，是指將未來預期發生的現金流量按折現率調整為現在的現金流量的過程。對于單一支付款項來說，現值和終值是互為逆運算的。現值的計算公式為： niFVPV ??? )1(其中，（ 1+i） n通常稱為 “ 復利現值系數 ” ，記作（ P/F， i， n），可直接查閱書后的附表 “ 復利現值系數表 ” 。（五）復利下系列支付款項終值、現值的計算由于系列支付款項可以分為普通年金、預付年金、遞延年金和永續年金等形式，因此計算終值和現值時要區別對待。（五）復利下系列支付款項終值、現值的計算普通年金終值（已知普通年金 A，求終值 FV）普通年金又稱為后付年金，是指一定時期內，每期期末發生的等額現金流量。（本書中凡涉及年金問題，如不作特殊說明均指普通年金。）年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內每期期末現金流量的復利終值之和。設每年的支付金額為 A，利率為 r，期數為 n，則普通年金終值的計算公式為： ?????? ???iiAFV n 1)1(式中方括號中的數值，通常稱作 “ 年金終值系數 ” ，記作 (F/A， i， n )，可以直接查閱書后的附表 “ 年金終值系數表 ” 。（五）復利下系列支付款項終值、現值的計算在實際工作中，公司可根據要求在貸款期內建立償債基金，以保證在期滿時有足夠的現金償還貸款的本金或兌現債券。此時的債務實際上等于年金終值 FV，每年提取的償債基金等于分次付款的年金 A。也可以說，年償債基金的計算實際上是年金終值的逆運算。其計算公式為： ?????????1)1( niiFVA式中方括號中的數值稱作 “ 償債基金系數 ” ，記作 (A/F，i， n)，可通過年金終值系數的倒數推算出來。（五）復利下系列支付款項終值、現值的計算（已知普通年金 A，求現值 PV）普通年金現值是指一定時期內每期期末現金流量的現值之和。年金現值計算的一般公式為： ?????? ????iiAPV n)1(1 式中方括號內的數值稱作“年金現值系數”，記作(P/A,i,n)，可直接查閱書后的附表“年金現值系數表”。也可以寫作： ),/( niAPAPV ? 年金現值的逆運算是年資本回收額的計算。資本回收額是指在給定的年限內等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務，年資本回收額的計算公式為： ????????? ? nrrPVA)1(1 式中方括

點擊復制文檔內容

公司管理相關推薦

財務管理的基本觀念-文庫吧

會計控制基本觀念ppt-資料下載頁

財務管理基本價值觀念-資料下載頁

企業文化的管理的基本觀念-資料下載頁

會計控制基本觀念ppt課件-資料下載頁

tqm全面品質管理基本觀念-資料下載頁

物流管理中心的基本觀念-資料下載頁

財務管理-第2章財務管理基本價值觀念-資料下載頁

某公司員工管理的基本觀念-資料下載頁

職業道德的基本觀念-資料下載頁

tqm基本觀念(2)-資料下載頁

tqm基本觀念(3)-資料下載頁

spc的基本觀念培訓課件-資料下載頁

tqm的基本觀念-zhanggenfang-資料下載頁

軟件工程的基本觀念-資料下載頁

財務管理20財務管理的價值觀念-資料下載頁

財務管理的基本觀念(編輯修改稿)

財務管理的基本觀念-wenkub.com

財務管理的基本觀念(已改無錯字)

財務管理的基本觀念-資料下載頁

財務管理的基本觀念(參考版)