湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告-文庫吧

【正文】 。 表 2： 19992021 年世界銻礦山產量表 單位 : 金屬噸 國家或地區 1999 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 中國 89600 99300 92440 60205 60000 俄羅斯 12800 16000 12800 12800 12021 南非 4240 3808 4783 4400 5023 塔吉克斯坦 3500 3500 3500 3500 3480 玻利維亞 3032 1907 1732 1203 2165 澳大利亞 1800 1800 1800 1800 1800 吉爾吉斯斯坦 1300 1624 1700 1300 1398 加拿大 660 660 660 660 660 危地馬拉 400 400 400 400 400 美國 450 450 504 500 504 墨西哥 255 109 93 212 434 世界總計 119002 130539 121388 87894 88844 資料來源： W0rld Metal Statistics 及有色金屬工業統計 (2021年中國數為 估計數 ) 據統計， 2021 年辰州礦業礦山銻產量占全國產量的 %，錫礦山占全國產量的 21％，華錫集團占全國產量的 %。到 2021 年，辰州礦業通過外部資源的開發，預計黃金產量達到 噸；精銻產量達到 16000噸；鎢品達到 5000 噸；氧化銻到 13000 噸；實現銷售收入 10 億元人民幣；利潤 1 億元。是一個成長性非常好的企業。 （ 3） 辰州礦業銻品是一個老字號，辰州牌銻品有一定的影響力，在國際、國內市場有一定的知名度，參股辰州礦業將較大地增強我司的市場控制力。 目前，在五礦有色基本取得華錫集團控制權后，再把參股 辰州礦業作為整合銻產業的關鍵一環，未來一方面可以控制全國礦山銻產量的近一半，也使其具有成長性的鎢品不至于流向其他鎢深加工企業；另一方面可以最大限度地降低雙方在市場上的競爭程度，減少競爭對手，且五礦有色可以利用辰州牌銻品的影響力，增強國際市場的供貨能力，這將極大地 中國五礦有色增資參股湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告 5 增強我司對國內外市場的控制能力，確立我司在世界銻市場的領導地位。 （ 4） 未來中國供應世界市場的銻品將以氧化銻為主，世界市場對氧化銻的品質要求越來越高，細分市場顯得越來越重要。參股辰州礦業，可以利用企業的人才和技術優勢，改善產品質量，也可以結合我們華銻廠優化 氧化銻產品結構，細分氧化銻市場。 （ 5） 中國是世界銻品市場最重要的供應國。未來較近一段時間我國向國際市場供應銻品的主要對象是氧化銻，全球銻品年消費量在 12 萬噸左右，而全球供應量僅為 9 萬噸左右。隨著庫存量的消耗，國際市場供應越來越緊，從長期的基本面看，銻品市場向穩定或好的方向發展。 參股辰州礦業，實施先進的品牌管理，將提升我司對市場的影響力，產生較好的協同效益。 因此，我們認為五礦有色如果能夠借此次辰州礦業改制重組的機會參股辰州礦業，不僅可以避免雙方在市場的激烈競爭，而且可以共同致力于對銻行業進行整合，在鎢、 銻行業進行整體協調，形成利益共同體，共同調控市場，避免無序競爭，把資源優勢變成經濟優勢，成為世界銻市場的領先者。反之，如果我們錯失此次機會，將進一步加大五礦有色整合銻行業的難度，導致市場競爭的無序，最終影響公司的盈利能力。 3. 湖南辰州礦業有限責任公司簡介 公司歷史 湖南辰州礦業有限責任公司前身是湖南省湘西金礦，座落在常德、益陽、懷化三市交界的結合部沅陵縣境內，建礦于 1950 年 5 月 1 日，原名“湖南省湘西鎢礦”。 1976 年黃金擴建開始更名為“湘西金礦”。 1980 年 1 月上收原國家冶金工業部管理，稱“冶金工業 部湘 西金礦”，系冶金工業部直屬企業。 1989 年下放湖南省人民政府管理，稱“湖南省湘西金礦”，屬省直屬大二型國有企業。 2021 年根據湖南省政府湘經貿企 [2021]248 號文件要求，改制成為國有控股的有限責任公司 湖南辰州礦業有限責任公司，于 2021 年 12月 26 日注冊成立。 股權結構 公司 2021 年 3 月末注冊資本為 萬元，其中：湖南黃金工業總公司出資 ，占股%；湖南西部礦產開發有限責任公司出資 萬元，占股%；中國黃金集團公司出資，占 股 22. 61%；湖南省土地資本經營有限公司出資%，占股 %?？毓晒蓶|為湖南省黃金工業總公司。 圖 1 ：辰州礦業股權結構示意圖%%%%湖南黃金工業總公司湖南西部礦產開發有限責任公司中國黃金集團公司湖南省土地資本經營有限公司 中國五礦有色增資參股湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告 6 經營現狀 至今，湖南辰州礦業已發展成集科、工、貿為一體，擁有國內最先進的金、銻冶煉工藝，金、銻、鎢深度加工工藝的大型集團公司。公司本部建有日處理能力 1000 噸規模的采、選工藝生產線， 30 噸黃金提純、 20210 噸精銻冶煉、5000 噸仲鎢酸銨生產能力的產品深加工生產線等；在公司外部擁有獨資企業或控股子公司 8 個，礦山 3 座。 公司 2021 年實際生產標準黃金 噸、精銻 7100 噸、氧化銻 3500 噸、白鎢精礦 508 噸； 2021 年實現利潤在 3257 萬元人民幣左右。 2021 年末資產負債率 %，銷售利潤率 %，總資產報酬率 %，資本收益率%，應收帳款周轉率 次，貨物周轉率 次。公司占地面積 188萬平方米，建筑面積 18 萬平方米。 截止到 2021 年 3 月末，辰州礦業現有資產總額 億元人民幣，其中固定資產 億人民幣，負債 億元人民幣，凈資產 1 億左右。 4. 經營范圍 辰州礦業公司目前是湖南省最大的產金公司、大型產銻鎢公司，公司具有較高的資源 保障能力； 其銻金屬和氧化銻的產量是全國第二， 僅次于錫礦山 。 具有采礦、選礦、冶煉綜合生產能力。擁有世界領先的金銻鎢共生資源精細分離生產的核心技術， 所產“辰州”牌黃金、精銻、白鎢、氧化銻品質優良，享譽國內、東南亞及歐美市場。在黃金、有色金屬行業占有舉足輕重的地位，是具有可持續發展潛力的公司。 5. 增資合作方式 根據辰州礦業提供的增資擴股方案，辰州礦業本次擬增加注冊資本 5,000萬元。其中：向五礦有色金屬股份有限公司發行 3,000萬股 (認購資金約需 5400萬元 )；向深圳市杰夫實業發展有限公司發行 1,000 萬股；向湖 南省三潤實業有限公司發行 1,000 萬股。本次發行采取溢價方式，發行價格為發行上月末的辰州礦業每股凈資產值（ 2021 年 8 月的每股凈資產約為 元）。 本次增資擴股后，五礦有色將持有辰州礦業 %的股份，成為其第二大股東，其中控股股東是 湖南省黃金工業總公司 (%)。 6. 投資概況 合作意義 鑒于五礦有色的行業地位，辰州礦業希望借助五礦的行業背景，對銻行業進行整合，與五礦有色在鎢、銻行業進行整體協調，形成利益共同體，共同調控市場，使辰州礦業在整合中得到發展，避免無序競爭，把資源優勢變成經濟優勢； 中國五礦有色增資參股湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告 7 同時， 五礦有色一方面可以利用辰州礦業在金、銻、鎢等方面的資源優勢，積極采用先進技術，加大銻、鎢系列產品的深加工和綜合回收方面的投入，將資源優勢轉化為經濟優勢和產業優勢。另一方面，也可以通過與辰州礦業的合作，進一步強化對國內銻、鎢等稀缺資源的整合能力，合理引導國家稀缺銻、鎢資源的開發和利用。 因此，雙方的合作能夠真正實現“互惠互利、優勢互補、合作發展”的雙贏局面。 合作范圍 五礦有色和辰州礦業將通過有效合作，發揮各自優勢，通過合理開發、科學利用稀有銻、鎢資源，建立科學合理的產業架構，提高公司在礦山開發、冶煉 、加工及科研方面的能力，爭取將公司建設成為在國際上有重大影響的、國內一流的、以金、銻、氧化銻、鎢等多種有色金屬資源勘查、采、選、冶煉、加工、科研、貿易為一體的企業，實現公司的可持續發展，實現資產的保值增值，為中國有色金屬工業的發展作出相應的貢獻。 注冊資本及股權結構 本次增資后辰州礦業注冊資本將達到 12, 萬元，其中湖南省黃金工業總公司出資 3, 萬元，持股 %；五礦有色金屬股份有限公司出資5,400 萬元，持股 %；湖南西部礦產開發有限責任公司出資 2, 萬 元，持股 %；中國黃金集團公司出資 1, 萬元，持股%；湖南省三潤實業公司出資 1,000 萬元，持股%；深圳杰夫公司出資1,000 萬元，持股 %；湖南省土地資本經營公司出資 萬元，持股 %。 出資方式 根據辰州礦業提供的增資擴股方案，本次增資時，五礦有色金屬股份有限公司和深圳市杰夫實業發展有限公司以貨幣資金參與認購，湖南省三潤實業有限公司則以所持三潤納米材料公司 %的股權參與認購。根據《關于湖南省三潤實業有限公司參股湖南辰州礦業有限責任公 司的可行性報告》提供的數據，以 2021 年 6 月 30 日為評估基準日，三潤納米材料公司資產總額為 5, 萬元、負債總額為 3, 萬元，凈資產評估值為 1, 萬元。 7. 行業與市場分析 圖2 ：新辰州礦業股權示意圖2 5 . 7 0 %2 3 . 7 3 %1 8 . 9 7 %7 . 9 1 %7 . 9 1 %2 . 2 4 %1 3 . 5 4 %湖南黃金工業總公司五礦有色金屬湖南西部礦產開發公司中國黃金集團公司湖南省三潤實業公司深圳杰夫公司湖南省土地資本經營公司 中國五礦有色增資參股湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告 8 鎢 鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現代工業不可替代的原材料，廣泛應用于機械加工、冶金工業、礦山工具、石油鉆井、電子電訊、建筑工業、兵器工業、航天航空等領域。隨著汽車工業、石油工業、建筑工業等支柱產業和電子信息等高新技術產業迅速發展，鎢的應用領域將不斷擴大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要包括仲鎢酸銨、 氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產品。 需求狀況及發展趨勢 （ 1） 全球鎢的需求狀況 全球對原鎢的需求總量比較穩定，從1994 年至今，需求量一直在 4 萬噸左右波動，總體上呈現緩慢增長的趨勢。影響世界鎢消費的主要因素是世界經濟的發展狀況，近年來隨著世界經濟的緩慢復蘇，世界對原鎢的消費總量有所回升， 2021 年世界市場消耗原鎢約 萬噸，預計到 2021 年消耗原鎢 萬噸。 全球鎢產品的消費地區主要集中在西歐、北美以及日本這些工業發達國家，如圖 3 所示，這些國家在鎢應用技術上 的研發也處于比較領先的地位。 （ 2） 中國鎢的需求狀況 中國的鎢消費也基本保持穩定的態勢，消費量基本維持在 11000 噸左右。近兩年，我國經濟的高速發展，拉動了鎢消費的快速增長。 2021 年我國特鋼消耗鎢金屬 1710 噸， 2021 年增加到 2300 噸； 2021 年我國硬質合金消耗鎢金屬 6287 噸， 2021 年增加到 9100 噸。預計中國經濟將繼續以較快的速度增長，特別是汽車、機械、電子、石油化工等行業的高速增長將使得我國的鎢消費特別是在硬質合金領域的消費繼續保持較快增長的態勢。未來 10 年中國鎢的需求增長率預計在 %左右， 2021 年國內鎢的需求量將達到 11450 噸， 2021 年將達到12200 噸。 （ 3） 鎢的主要應用領域及發展趨勢 從目前全球的應用情況來看，硬質合金是最主要的應用領域，如圖 4 所示。與世界鎢的消費結構相比，中國的鎢產業結構相對失調，硬質合金等產品的應用比例比較低，僅占 40%；而鋼鐵冶煉方面的消耗卻高達 48％；鎢絲、鎢電極等鎢材應用圖 3 ：全球主要鎢消費地區30%25%13%7%25%西歐 北美 中國 日本 其他圖4 ：世界和中國鎢應用領域分布情況58%40%23%48%9%4%10% 8%世界 中國其他鎢材鋼鐵冶煉硬質合金 中國五礦有色增資參股湖南辰州礦業有限公司可行性研究報告 9 領域僅占 4％，遠落后于發達工業國家，產業結構亟待調整。 未來，鎢的應用領域仍將集中于硬質合金以及深加工鎢材產品等高端應用領域。中國機械工業的快速增長，世界加工中心的轉移，對高精度、高效率刀具的需 求旺盛，將大大提高硬質合金應用領域的消費比重，而傳統的作為煉鋼添加劑的鎢的應用份額將會減少。 供給狀況及中國鎢產業的地位 （ 1） 資源 中國在鎢資源上具有壟斷地位，總儲量居世界第一位。根據美國地質調查局 2021年公布的最新數據，世界鎢儲量（含鎢量計）為 290萬噸，其中中國的鎢儲量為 180萬噸，占 %，如圖 5 所示。 我國的鎢資源分布于 21 個省自治區，其中基礎儲量在 10 萬噸以上的有福建、廣東、河南、湖南、江西五省，這五個省的基礎儲量占了全國的 %，而湖南、江西兩省占了全國的 %。雖然我國 鎢資源豐富，但目前可利用的基礎