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《營運資本投資》ppt課件-全文預覽

2026-05-22 05:40 上一頁面

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【正文】度投機性需要置存現金用于不尋常的購買機會。 D。本章內容：營運資本投資營運資本投資政策現金和有價證券應收賬款存貨一、營運資本的有關概念營運資本 =長期籌資凈值營運資本 =流動資產流動負債營運資本 =長期籌資長期資產 =長期籌資凈值 ? 經營營運資本 =經營性流動資產經營性流動負債經營性流動資產：經營現金、存貨、應收賬款經營性流動負債 /自發性負債：應付職工薪酬、應付稅費、應付賬款 ? 短期凈負債 =短期金融負債短期金融資產短期金融負債：短期應付票據、應付利息、應付優先股、短期借款短期金融資產：短期應收票據、短期權益性投資、短期債券投資一、營運資本的有關概念短期、經營性 or金融性二、影響流動資產投資需求的因素總流動資產投資 =流動資產周轉天數每日成本流轉額 =流動資產周轉天數每日銷售額銷售成本率【單選題】當其他因素不變時，下列哪些因素變動會使流動資產投資需求減少（）。預防性需要置存現金以防發生意外的支付。現金流量的不確定性越大，預防性現金的數額也越大；此外預防性現金數額還與企業的借款能力有關。使用現金浮游量時要控制好使用的時間，否則會發生銀行存款的透支。管理策略內容三、最佳現金持有量的確定相關成本機會成本管理成本短缺成本與現金持有量的關系正比例變動無明顯的比例關系（固定成本）反向變動決策原則最佳現金持有量是使上述三項成本之和最小的現金持有量（一）成本分析模式 TP378 【例題 141】（二）存貨模式 (Baumol模型 ) 將存貨經濟訂貨批量模型用于確定目標現金持有量： 1）現金的支出過程比較穩定，波動較小，而且每當現金余額降至零時，均通過變現部分證券得以補足；（不存在現金短缺） 2）企業預算期內現金需要總量可以預測； 3）證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉解決有價證劵與現金的每次轉換量（二）存貨模式 (Baumol模型 ) 找出現金管理相關總成本最小的那一現金持有量 1）機會成本企業因保留一定現金余額而喪失的再投資收益機會成本 =平均現金持有量有價證券利息率機會成本 =C/2 K 2）交易成本企業用現金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現金時付出的交易費用。 ,000 ,000 ,000 ,000 B 存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本應為機會成本的 2倍，機會成本 =C/2 K=100000/2 10%

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