證券基礎(chǔ)知識(shí)教材電子版(存儲(chǔ)版)

　　

【正文】 依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利持有人大會(huì)審議的事項(xiàng)提前終止基金合同；基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項(xiàng)?；鹨婪〒碛械母黝愘Y產(chǎn)。二、證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)三、證券投資基金信息披露的內(nèi)容基金招募說明書、基金合同、基金托管協(xié)議；基金募集情況；基金份額上市交易公告書；基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值；基金份額申購、贖回價(jià)格；資產(chǎn)組合季度報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告；持有人大會(huì)決議；基金管理人、基金托管部門的重大人事變動(dòng)；涉及訴訟。具有專門條款規(guī)定結(jié)算金額，某些情況下要說明是否需要結(jié)算（2）不許要初始凈投資，或與對市場因素變動(dòng)具有類似反應(yīng)的的其他類型合約相比，要求較少的凈投資。不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)：①易雙方違約的信用風(fēng)險(xiǎn)、②資產(chǎn)或指數(shù)價(jià)格變動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)、③缺乏交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、④交易對手無法按時(shí)付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、⑤人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、⑥違約而成的法律風(fēng)險(xiǎn)二、金融衍生工具的分類 （新）（一）按照產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分類：內(nèi)置性衍生工具：指嵌入到非衍生合同（也稱主合同）中的金融衍生工具，該衍生工具是主合同的部分或全部現(xiàn)金流量按照特定的利率、金融工具的價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)，或類似變量的變動(dòng)而發(fā)生調(diào)整，例如目前公司債券條款中可能包含贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等等。（二）金融衍生工具的新發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新。（1） 債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨市各主要交易所最重要的利率期貨品種。結(jié)算所的角色所有交易登載在結(jié)算所帳戶上，成為所有交易者的對手，充當(dāng)所有買方的賣方和所有賣方的買方。套期保值的作用和效果不同。看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為：若 SX ，則 Evt= （ s x）.m ，否則為 0 。履約保證不同。大約 2% 左右的期貨合約需要進(jìn)行最終交割金融期貨的保證金及其杠桿作用設(shè)立保證金制度是為了控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，提高效率初始保證金維持保證金保證金水平：由結(jié)算所規(guī)定，水平一般在 510% ，但最低為 1% ，最高達(dá)到 18%保證金水平體現(xiàn)杠桿作用金融期貨的交易結(jié)算所由獨(dú)立的結(jié)算所作為清算機(jī)構(gòu)，采取會(huì)員制結(jié)算所職責(zé)：確定并公布每日結(jié)算價(jià)及最后結(jié)算價(jià)；負(fù)責(zé)收取和管理保證金；負(fù)責(zé)對成交的合約進(jìn)行逐日清算；對結(jié)算所會(huì)員的帳戶進(jìn)行調(diào)整平衡；監(jiān)督到期合約的實(shí)物交割以及公布交易數(shù)據(jù)等信息無負(fù)債結(jié)算制度又稱逐日盯市制度，以每種期貨合約在交易日收盤前最后 1 分鐘或幾分鐘的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，與每筆成交價(jià)進(jìn)行對照，計(jì)算浮動(dòng)盈虧，進(jìn)行隨時(shí)清市。期貨交易則實(shí)行保證金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在交易的時(shí)候擁有或借入全部的資金或基礎(chǔ)金融工具。金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。例如期貨交易保證金為合約金額 5% ，則可以控制 20 倍于所投資金額合約資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)以小博大。通過預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。（5）如有新增事項(xiàng)，按國家最新規(guī)定估值。單位基金實(shí)際代表的價(jià)值，是基金單位價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值，是衡量基金經(jīng)營好壞的主要指標(biāo)，也是計(jì)算交易價(jià)格的依據(jù)基金單位價(jià)格應(yīng)該與凈資產(chǎn)一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關(guān)系等多種因素的影響基金資產(chǎn)凈值 = 基金資產(chǎn)總額 負(fù)債總額（二）基金資產(chǎn)的估值估值的目的。四點(diǎn)優(yōu)勢：P85（四）成長型、收入型和平衡型基金成長型：追求基金資產(chǎn)的長期增值；投資對象為信譽(yù)度高、有長期成長前景或長期盈余的公司收入型：追求當(dāng)期收入最大化，投資對象為收入相對穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小，成長潛力小的資產(chǎn)。A、8年或以上 B、10年或以上 C、15年或以上 D、20年或以上公司債券的種類包括（A B C ）A、信用公司債券B、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券 C、保證公司債券 D、證券公司債券歐洲債券在法律上的限制比外國債券多。如楊基債券，是美國以外的發(fā)行人在美國市場上發(fā)行的以美元為面值的債券；在日本發(fā)行的外國債券稱武士債券。也稱無擔(dān)保債券不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債：以不動(dòng)產(chǎn)的契約為抵押而發(fā)行的債券。廣義的公債是指公共部門的債券；而狹義是指政府舉借的債（二）政府債券性質(zhì)：具有債券的一般特點(diǎn)； 功能上最初是彌補(bǔ)政府財(cái)政赤字 ， 后來成為政府籌集資金，擴(kuò)大公用事業(yè)開支的重要手段，具有金融商品和信用工具的職能 ，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具（三）政府債券特征：安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇二、國家債券（一）國債的分類按償還期限：短期國債、中期國債和長期國債短期國債 國庫券：指償還期限在一年以內(nèi)或一年的國債；政府用于彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額我國發(fā)行過的國庫券有期限超過一年中期債券：償還期限在 110 年，籌集資金的目的是彌補(bǔ)赤字或者投資，但不用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)長期債券：期限在 10 年以上 ，作為政府投資的資金來源曾經(jīng)發(fā)行過無期國債，持有者按期索取利息，無權(quán)要求清償，但政府可以隨時(shí)注銷按資金用途：赤字、戰(zhàn)爭、建設(shè)、特種國債赤字國債：彌補(bǔ)財(cái)政赤字；其他方式也可以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，但發(fā)行國債有優(yōu)勢（增加稅收、銀行增加貨幣發(fā)行量）建設(shè)債券：用于國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)戰(zhàn)爭國債：彌補(bǔ)軍費(fèi)開支特種債券：用于特種目的的國債按流通目的：流通國債和非流通國債流通國債是能夠在流通市場上交易的國債流通國債的特征：自由認(rèn)購、自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓發(fā)生在證券市場上，如交易所或柜臺(tái)市場，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于市場國債的供求非流通國債：不允許在流通市場上交易的國債。（三）債券的特征償還性 ― 到償還期限還本付息，債權(quán)債務(wù)關(guān)系隨之結(jié)束，而股東和股份公司之間的關(guān)系在公司存續(xù)期內(nèi)是永久的，另外，英美國家歷史上發(fā)行過無期公債或永久性公債流動(dòng)性 ― 持有者的轉(zhuǎn)讓，取決于市場轉(zhuǎn)讓的便利程度以及轉(zhuǎn)讓過程中是否產(chǎn)生價(jià)值損失安全性 ― 收益相對穩(wěn)定，不但可以轉(zhuǎn)換為貨幣，而且有穩(wěn)定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。A、調(diào)節(jié)稅率 B、存款準(zhǔn)備金制度 C、再貼現(xiàn)政策 D、公開市場業(yè)務(wù)股票的特征包括（ABCD）A 、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性 B、參與性 C、流動(dòng)性 D、永久性股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是預(yù)期收益的不確定性。公司股本總額在 4 億元以上的，這一比例為 15% 以上?？哨H回優(yōu)先股票定義：在股票發(fā)行后一定時(shí)期（預(yù)先確定，一般高于票面價(jià)值）可按特定的贖買價(jià)格（發(fā)行時(shí)確定）收回的股票要求：贖回的股票必須在短期內(nèi)予以注銷種類：強(qiáng)制性贖回（贖回權(quán)在發(fā)行公司）和任意贖回（贖回權(quán)在股東），大多數(shù)為強(qiáng)制性贖回優(yōu)先股股票 ，贖回的目的：減少股息負(fù)擔(dān)不可贖回優(yōu)先股：在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩(wěn)定的資本股息率可調(diào)整優(yōu)先股票定義：股票發(fā)行后股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票，而一般股票的股息率預(yù)先確定而不可調(diào)整調(diào)整的時(shí)機(jī)：隨市場上其他證券價(jià)格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經(jīng)營狀況無關(guān)產(chǎn)生的背景：適應(yīng)國際金融市場不穩(wěn)定、有價(jià)證券價(jià)格經(jīng)常波動(dòng)、銀行存款利率經(jīng)常波動(dòng)股息率固定優(yōu)先股票：發(fā)行以后股息就確定不再變動(dòng)。（三）優(yōu)先股票的種類按照優(yōu)先股息在當(dāng)年未能足額分配時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)分為：累積優(yōu)先股、非累積優(yōu)先股（分類的角度）按照能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享分為：參與優(yōu)先股、非參與優(yōu)先股按照在一定條件下能否轉(zhuǎn)換成為其他品種分為：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股按照能否由原發(fā)行公司贖回分為：可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股按照股息是否變動(dòng)分為：股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股累積優(yōu)先股累積優(yōu)先股是指歷年股息可累積發(fā)放。對權(quán)利的處理方式：行使、轉(zhuǎn)讓和放棄 。實(shí)際上往往低于前者，一是清算時(shí)壓價(jià)出售，二是發(fā)生清算成本（四）內(nèi)在價(jià)值 理論價(jià)值：是股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股息收入和市場利率二、股票的價(jià)格股票的價(jià)格又稱股票行市，只在證券市場上買賣的價(jià)格，其價(jià)格由價(jià)值決定，但股票本身并沒有價(jià)值，只是因?yàn)槟軌蚪o持有者帶來收益（股息和資本利得）。便于掛失，相對安全。參與性：股東參與公司的重大決策的特征，股東通過出席股東大會(huì)，選舉公司董事會(huì)來實(shí)現(xiàn)參與性。（錯(cuò)）第二章 股票第一節(jié) 股票的特征與類型一、股票的概述（一）股票定義：股份公司發(fā)行、證明股東的身份和權(quán)益、獲取紅利和股息的憑證 股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)：獲得股息和紅利；參加股東大會(huì)并行使權(quán)力；同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn) 。A、真實(shí)資本B、虛擬資本C、貨幣資本D、商品資本證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所屬于C.。形式有紅利、利息和差價(jià)收入，收入取決于資產(chǎn)增值以及供求狀況流動(dòng)性：自由轉(zhuǎn)讓，承兌、貼現(xiàn)和交易風(fēng)險(xiǎn)性：由未來社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況不確定性決定；收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系二、證券市場證券市場的定義：有價(jià)證券發(fā)行和交易的場所（有價(jià)證券這里是指股票、債券等資本證券）證券市場的特征：價(jià)值直接交換的場所――有價(jià)證券是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所――有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的直接代表風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所――轉(zhuǎn)移的不僅是收益權(quán)，同時(shí)也包含風(fēng)險(xiǎn)證券市場結(jié)構(gòu)層次結(jié)構(gòu)（縱向結(jié)構(gòu)），進(jìn)入順序，分為：一級市場（發(fā)行市場）和二級市場（交易市場）品種結(jié)構(gòu)（橫向結(jié)構(gòu)），交易品種（對象）分為：股票市場、債券市場和基金市場交易場所結(jié)構(gòu)：有形市場和無形市場證券市場的基本功能籌資 投資功能定價(jià)功能資本配置功能第二節(jié)證券市場參與者一、證券發(fā)行人（一）公司：獨(dú)資制、合伙制、公司制（二）政府和政府機(jī)構(gòu)：債券為主，調(diào)劑資金余缺和宏觀調(diào)控（三）金融機(jī)構(gòu)二、證券投資人（一）機(jī)構(gòu)投資者政府機(jī)構(gòu)：政府債券、金融債券金融機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)為主力軍，商業(yè)銀行投資于政府債券等高等級證券，保險(xiǎn)公司投資于政府債券、高等級公司債券，還涉足基金和股票投資信托投資公司受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)或投資基金業(yè)務(wù)企業(yè)和事業(yè)法人：自有或閑置資金各類基金：證券投資基金、社?；稹⑸鐣?huì)公益基金社?；穑阂话銍疑鐣?huì)保障稅形式征收的全國性基金以及企業(yè)年金兩個(gè)層次。了解國外證券市場發(fā)展的歷史和我國證券市場與西方國家證券市場的差距。證券從業(yè)資格考試證券基礎(chǔ)知識(shí)教材電子版 第一章證券市場概論前言考試要求：大綱學(xué)習(xí)目標(biāo) 基本概念清楚、熟練、牢記教材、聽課與練習(xí)的關(guān)系第一章證券市場概述 大綱要求掌握證券與有價(jià)證券定義、分類和特征；掌握證券市場的定義、特征和基本功能。了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場；了解我國證券業(yè)在加入WTO后對外開放的內(nèi)容。④募集方式公募發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行；審核嚴(yán)格并采取公示制度私募向少數(shù)特定投資者發(fā)行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度⑤按代表的權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他股票和債券是最基本和最主要的品種有價(jià)證券的特征期限性：債券有期限，股票無期限收益性：按期獲得一定收入，或通過轉(zhuǎn)讓獲取收入。特征是恢復(fù)和起步階段，市場結(jié)構(gòu)不合理，運(yùn)作不規(guī)范，法制建設(shè)起步較晚,但對國民經(jīng)濟(jì)改革開放起了發(fā)揮了積極作用交易所市場形成和證券市場快速發(fā)展1990年12月和1991年7月上海證券交易所和深圳證券交易所開業(yè)，標(biāo)志著證券市場進(jìn)入快速發(fā)展起1992年國務(wù)院證券委員會(huì)成立及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立標(biāo)志著全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)產(chǎn)生；1993年國務(wù)院頒發(fā)了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》；1993年以后股票市場由點(diǎn)到面，并以B股、H股開始發(fā)行《中華人民共和國證券法》出臺(tái) 法制期1998年4月國務(wù)院證券委撤銷，職能并入中國證監(jiān)會(huì)，98年12月全國人大常委會(huì)通過《中華人民共和國證券法》；1999年7月1日正式實(shí)施《中華人民共和國證券法》；2003年證監(jiān)會(huì)制定了《中華人民共和國投資基金法》證券市場改革深化穩(wěn)步發(fā)展 穩(wěn)步發(fā)展期2004年1月31日國務(wù)院頒發(fā)《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》肯定成就、明確任務(wù)、提出政策；2004年8月和2005年11月全國人大兩次對《中華人民共和國證券法》修訂2004年5月深交所主板市場內(nèi)設(shè)立了中小企業(yè)版，上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出交易型開放式基金（ETFs）和上市開放式基金（LOFs）、權(quán)證等；2005年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》五、中國證券市場對外開放（一）在國際資本市場募集資金：以B股、H股、N股為突破口，ADR、GDR,1993年在日本發(fā)300億日元債券，標(biāo)志我國主權(quán)外債發(fā)行起步（二）開放國內(nèi)資本市場（QFII）1982年日本野村證券成為第一家在我國設(shè)立代表處的外資證券，1985年我國首個(gè)中外合資證券公司成立中國國際金融股份有現(xiàn)責(zé)任公司，2001年12月11日，加入WTO,標(biāo)志我國證券業(yè)對外開放進(jìn)入新階段，有5年過渡期，（B股、33%3年、49%、1/3）2002年7月上交所頒布《境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)申請B股席位暫行辦法》和《上海證券交易所境外特別會(huì)員管理暫行規(guī)定》2002年11月接納野村證券上海代表處為首席會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)滕證券直接申請B股席位；2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）；2005年12月底，華歐國際、長江巴黎百富勤、海際大河、高