私募投資基金管理暫行辦法起草說(shuō)明(專業(yè)版)

　　

【正文】 大會(huì)主持人為日常機(jī)構(gòu)授權(quán)出席會(huì)議的代表，在日常機(jī)構(gòu)授權(quán)代表未能主持大會(huì)的情況下，由基金管理人授權(quán)其出席會(huì)議的代表主持；如果日常機(jī)構(gòu)授權(quán)代表和基金管理人授權(quán)代表均未能主持大會(huì)，則由出席大會(huì)的基金份額持有人和代理人所持表決權(quán)的50%以上（含50%）選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會(huì)的主持人。（五）基金份額持有人出席會(huì)議的方式基金份額持有人大會(huì)可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)或通訊開(kāi)會(huì)等方式召開(kāi)，會(huì)議的召開(kāi)方式由會(huì)議召集人確定。（14）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人；發(fā)現(xiàn)基金管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知基金管理人。（4）國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本合同規(guī)定的其他權(quán)利。（12）根據(jù)本合同約定，負(fù)責(zé)私募基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。（二）基金管理人基金管理人概況 名稱： 住所： 法定代表人： 設(shè)立日期：批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)： 組織形式： 注冊(cè)資本： 存續(xù)期限： 聯(lián)系人： 通訊地址： 聯(lián)系電話：基金管理人的權(quán)利（1）按照本合同的約定，獨(dú)立管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)。（1）接受全額贖回：當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付基金份額持有人的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行。如降低費(fèi)率或調(diào)整收費(fèi)方式，基金管理人應(yīng)在調(diào)整實(shí)施前3個(gè)工作日告知基金份額持有人。在發(fā)生巨額贖回時(shí)，贖回款項(xiàng)的支付辦法按本合同和有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定辦理。本基金申購(gòu)開(kāi)放日為。基金募集資金自到達(dá)托管賬戶之日至基金開(kāi)放日期間的活期存款利息，歸屬于基金財(cái)產(chǎn)。私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）（三）基金份額的認(rèn)購(gòu)費(fèi)用本基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)為_(kāi)_______________。（七）基金份額的初始募集面值：人民幣元。三、聲明與承諾（一）基金份額持有人聲明其為符合《私募辦法》規(guī)定的合格投資者，委托財(cái)產(chǎn)為其擁有合法所有權(quán)或處分權(quán)的資產(chǎn)，保證委托財(cái)產(chǎn)的來(lái)源及用途符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定，保證有完全及合法的授權(quán)委托基金管理人和基金托管人進(jìn)行委托財(cái)產(chǎn)的投資管理和托管業(yè)務(wù)，保證沒(méi)有任何其他限制性條件妨礙基金管理人和基金托管人對(duì)該委托財(cái)產(chǎn)行使相關(guān)權(quán)利且該權(quán)利不會(huì)為任何其他第三方所質(zhì)疑；基金份額持有人聲明已充分理解本合同全文條款，了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)，了解有關(guān)法律法規(guī)及所投資基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，愿意承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，本委托事項(xiàng)符合其業(yè)務(wù)決策程序的要求；基金份額持有人承諾其向基金管理人或代理銷售機(jī)構(gòu)提供的有關(guān)投資目的、投資偏好、投資限制、財(cái)產(chǎn)收入情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等基本情況真實(shí)、完整、準(zhǔn)確、合法，不存在任何重大遺漏或誤導(dǎo)。開(kāi)放日：指非基金初始銷售期間，基金管理人辦理基金申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的工作日。訂立本基金合同的依據(jù)是《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱“《基金法》”）、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《私募辦法》”）和其他有關(guān)規(guī)定。在銷售推介環(huán)節(jié)，《暫行辦法》要求基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)采取適當(dāng)措施確保投資者符合本辦法的規(guī)定，向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，不得以虛假、片面、誤導(dǎo)、夸大等方式宣傳推介基金。因此，按照新基金法第95條第2款規(guī)定，《暫行辦法》將目前尚未納入監(jiān)管的、投資于公開(kāi)發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額以及我會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種的私募基金納入了調(diào)整范圍。考慮到《辦法》作為部門規(guī)章，無(wú)法規(guī)定促進(jìn)私募股權(quán)基金發(fā)展政策措施以及創(chuàng)業(yè)投資基金稅收優(yōu)惠政策等涉及其他部門職責(zé)的相關(guān)內(nèi)容，因此，證監(jiān)會(huì)擬另行與相關(guān)部門溝通，推動(dòng)促進(jìn)私募基金健康發(fā)展的政策措施早日出臺(tái)。此外，還對(duì)重要資料的保存作了規(guī)定（第二十六條）。此標(biāo)準(zhǔn)比目前市場(chǎng)上的資金信托計(jì)劃、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者標(biāo)準(zhǔn)要高，但在最低投資金額方面比2011年發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》等配套文件中規(guī)定的投資者對(duì)單只股權(quán)投資基金1000萬(wàn)元的最低認(rèn)購(gòu)金額明顯要低。2013年6月，中央編辦發(fā)布通知，明確將包括創(chuàng)業(yè)投資基金在內(nèi)的私募股權(quán)基金的管理職責(zé)賦予我會(huì)，我會(huì)負(fù)責(zé)組織擬訂監(jiān)管政策、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范等。為便于社會(huì)公眾及時(shí)獲悉喪失主體資格的基金管理人的信息，《辦法》要求私募基金管理人依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，限期向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷基金管理人登記并予以公告（第十條）。在信息報(bào)送方面，《辦法》要求私募基金管理人根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定，及時(shí)填報(bào)和定期更新相關(guān)信息。對(duì)除創(chuàng)業(yè)投資基金外的其他股權(quán)基金，因其已屬于市場(chǎng)充分有效的領(lǐng)域，故國(guó)際通行做法是完全交由市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，政府對(duì)其實(shí)施必要法律監(jiān)管的目的主要是防范非法集資、利益輸送和因過(guò)度運(yùn)用杠桿而導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。目前階段，立法的目的是將大部分現(xiàn)有的私募基金管理人納入監(jiān)管，明確其法律地位，掌握其基本情況，同時(shí)以不改變現(xiàn)有私募基金行業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、不增加其監(jiān)管成本為原則，主要通過(guò)行業(yè)自律以及事后檢查、處罰等手段進(jìn)行監(jiān)管。此外，考慮到其他金融產(chǎn)品投資私募基金的需要，《暫行辦法》將受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立并管理的投資產(chǎn)品視為合格投資者。（九）法律責(zé)任《暫行辦法》僅針對(duì)違反本辦法的行為規(guī)定了相應(yīng)的處罰措施，對(duì)于新基金法中已明確規(guī)定的法律責(zé)任不再重復(fù)規(guī)定，對(duì)于存在本辦法規(guī)定以外的其他違法違規(guī)行為，依據(jù)新基金法及其他相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行處罰。外包服務(wù)機(jī)構(gòu)：指接受基金管理人委托，進(jìn)行注冊(cè)登記、估值核算及信息披露等業(yè)務(wù)的第三方服務(wù)提供機(jī)構(gòu)。2代理銷售機(jī)構(gòu)：指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的條件，取得基金銷售資格并接受基金管理人委托，代為辦理本基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。（四）基金的投資目標(biāo)和投資范圍：_________________________________________________________________________ _________________________________________________________________________。募集投資者上限 不超過(guò)200人（含）。（七）基金初始募集資金利息的處理方式投資者認(rèn)購(gòu)金額（不含認(rèn)購(gòu)費(fèi)）加計(jì)其在初始募集期間產(chǎn)生的利息在基金合同生效后折算為基金份額歸投資者所有，其中利息轉(zhuǎn)份額的具體數(shù)額以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的記錄為準(zhǔn)。七、私募基金的申購(gòu)、贖回與轉(zhuǎn)讓（一）申購(gòu)與贖回場(chǎng)所本基金申購(gòu)與贖回場(chǎng)所為直銷機(jī)構(gòu)（管理人）及/或管理人委托的代理銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，或按銷售機(jī)構(gòu)提供的其他方式辦理申購(gòu)與贖回。申購(gòu)與贖回申請(qǐng)的款項(xiàng)支付。贖回費(fèi)用：本基金的贖回費(fèi)為_(kāi)__________________。管理人未收到該等通知的，管理人有權(quán)拒絕該委托人的贖回。（9）國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本合同規(guī)定的其他權(quán)利。（9）按照本合私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）同的約定接受基金份額持有人和基金托管人的監(jiān)督。（三）基金托管人基金托管人概況名稱：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司_________分行 住址： 法定代表人： 聯(lián)系人：私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）聯(lián)系電話： 通訊地址： 傳真：基金托管人的權(quán)利（1）按照基金合同的約定，及時(shí)、足額獲得基金托管費(fèi)。（12）保守商業(yè)秘密。（四）召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的通知時(shí)間、通知內(nèi)容、通知方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)于會(huì)議召開(kāi)前30日，通過(guò)信件、傳真、電子郵件等非公開(kāi)方式向基金份額持有人通知相關(guān)事項(xiàng)。基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開(kāi)前及時(shí)向基金份額持有人通知。簽名冊(cè)載明參加會(huì)議人員姓名（或單位名稱）、身份證明文件號(hào)碼、持有或代表有表決權(quán)的基金份額、委托人姓名（或單位名稱）和聯(lián)系方式等事項(xiàng)。現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）（1）親自出席會(huì)議者持有基金份額的憑證、受托出席會(huì)議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托證明符合法律法規(guī)、本合同和會(huì)議通知的規(guī)定，并且持有基金份額的憑證與基金管理人持有的登記資料相符；（2）經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)益登記日基金總份額的1/2（含1/2）。九 基金份額持有人大會(huì)及日常機(jī)構(gòu)基金份額持有人大會(huì)由基金份額持有人組成，基金份額持有人持有的每一基金份額擁有平等的投票權(quán)。（2）設(shè)立專門的資產(chǎn)托管部門，具有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，配備足夠的、合格的熟悉資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的專職人員，負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)托管事宜。（15）確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格，采取適當(dāng)、合理的措施確定基金份額交易價(jià)格的計(jì)算方法符合法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同的約定。（4）根據(jù)本合同及其他有關(guān)規(guī)定，監(jiān)督基金托管人；對(duì)于基金托管人違反本合同或有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的行為，對(duì)基金財(cái)產(chǎn)及其他當(dāng)事人的利益造成重大損失的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施制止，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。對(duì)于需要部分延期辦理的贖回申請(qǐng)，除基金份額持有人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)明確做出不參加順延下一個(gè)工作日贖回的表示外，自動(dòng)轉(zhuǎn)為下一個(gè)工作日贖回處理，轉(zhuǎn)入下一個(gè)工作日的贖回申請(qǐng)的贖回價(jià)格為下一個(gè)工作日的基金份額凈值，以此類推，直到全部贖回為止，但是若下一個(gè)工作日為非贖回開(kāi)放日，則委托人的贖回申請(qǐng)?jiān)陂_(kāi)放期最后一個(gè)工作日全部處理，贖回價(jià)格為該日的基金份額凈值。在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資者的申購(gòu)申請(qǐng)：（1）因不可抗力導(dǎo)致無(wú)法受理基金份額持有人的申購(gòu)申請(qǐng)；（2）證券交易場(chǎng)所交易時(shí)間臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金財(cái)產(chǎn)凈值；（3）發(fā)生本基金合同規(guī)定的暫停基金資產(chǎn)估值情況；（4）法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。在開(kāi)放日內(nèi)追加申購(gòu)的，每次申購(gòu)的金額應(yīng)不低于_____萬(wàn)元人民幣。（三）申購(gòu)與贖回的原則、方式、價(jià)格及程序等“未知價(jià)”原則，即認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）“金額認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與份額贖回”原則，即認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)；當(dāng)日的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回申請(qǐng)可以在基金管理人規(guī)定的當(dāng)日開(kāi)放時(shí)間以內(nèi)撤銷，在當(dāng)日開(kāi)放時(shí)間結(jié)束后不得撤銷；贖回遵循“先進(jìn)先出”原則，即按照投資人申購(gòu)的先后次序進(jìn)行順序贖回，以確定所適用的贖回費(fèi)率及業(yè)績(jī)報(bào)酬。募集機(jī)構(gòu)的回訪應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容：（一）確認(rèn)受訪人是否為投資者本人或機(jī)構(gòu)；（二）確認(rèn)投資者是否為自己購(gòu)買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章；（三）確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示的內(nèi)容；（四）確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是否與所投資的私募基金產(chǎn)品相匹配；（五）確認(rèn)投資者是否知悉投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利、私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；（六）確認(rèn)投資者是否知悉未來(lái)可能承擔(dān)投資損失；（七）確認(rèn)投資者是否知悉投資冷靜期的起算時(shí)間、期間以及享有的權(quán)利；1（八）確認(rèn)投資者是否知悉糾紛解決安排。基金份額持有人辦理認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)提交的文件和辦理手續(xù)、辦理時(shí)間、處理規(guī)則等在遵守本合同規(guī)定的前提下，以各募集機(jī)構(gòu)的具體規(guī)定為準(zhǔn)。（十）私募基金的外包事項(xiàng)（如有）：本基金外包機(jī)構(gòu)的名稱：________________________________________________ __。（二）基金管理人保證已在簽訂本合同前充分地向基金份額持有人說(shuō)明了有關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，同時(shí)揭示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；已經(jīng)了解基金份額持有人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，對(duì)基金份額持有人的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了充分評(píng)估。1基金資產(chǎn)總值：指本基金資產(chǎn)擁有的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。基金合同當(dāng)事人按照《基金法》、《私募辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。在信息提供方面，《暫行辦法》要求管理人和托管人提供基金凈值、收益分配、投資團(tuán)隊(duì)等對(duì)投資者利益有重大影響的信息，并不得隱瞞和提供虛假信息。此外，因證券公司、基金管理公司、期貨公司等從事的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已有相應(yīng)法規(guī)規(guī)范，因此也暫不適用《暫行辦法》的規(guī)定。對(duì)于私募證券基金，鑒于《證券投資基金法》已規(guī)定了相關(guān)罰則，《辦法》特別明確：私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰（第四十條）。二是建立與證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的信息共享機(jī)制（第二十八條）。對(duì)于個(gè)人投資者，《辦法》分別從金融資產(chǎn)規(guī)模和收入水平兩個(gè)維度進(jìn)行規(guī)定，也為今后具有穩(wěn)定高收入的群體參與私募基金留有空間。2014年5月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]17號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“新國(guó)九條”）中明確提出發(fā)展私募投資基金，并要求按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，完善股權(quán)投資基金、私募資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募集合理財(cái)產(chǎn)品、集合資金信托計(jì)劃等各類私募投資基金產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在基金備案環(huán)節(jié)，考慮到私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等在投資對(duì)象、運(yùn)作方式等方面的差異，《辦法》要求基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別；采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。在投資環(huán)節(jié)，為有效防范利益沖突，《辦法》規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在不同基金之間建立相互獨(dú)立的投資決策流程和防火墻制度（第二十二條）。例如，2010年美國(guó)在將私募基金納入統(tǒng)一立法監(jiān)管后，2011年又發(fā)布規(guī)則，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行差異化監(jiān)管。因此，《暫行辦法》始終貫穿了充分發(fā)揮行業(yè)自律管理的作用、實(shí)施適度行政監(jiān)管的指導(dǎo)思想，主要對(duì)私募基金管理人的登記條件、合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、基金宣傳推介、基金備案、從業(yè)人員管理等法律明確要求的事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定和細(xì)化。（三）合格投資者新基金法規(guī)定的合格投資者既要達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平、具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，又要認(rèn)購(gòu)一定限額以上的基金份額。針對(duì)私募基