私募投資基金管理暫行辦法起草說(shuō)明(完整版)

　　

【正文】 持有人（投資者）基金份額持有人（投資者）概況簽署本合同且合同正式生效的投資者即為本合同的基金份額持有人。（2）部分延期贖回：當(dāng)全額兌付基金份額持有人的贖回申請(qǐng)有困難，或兌付基金份額持有人的贖回申請(qǐng)進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金資產(chǎn)凈值發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，基金管理人可在該工作日接受部分贖回申請(qǐng)，其余部分的贖回申請(qǐng)?jiān)诤罄m(xù)工作日予以受理。暫停基金的申購(gòu)、贖回時(shí)，基金管理人應(yīng)按規(guī)定告知基金份額持有人。基金管理人決定拒絕接受某些基金份額持有人的申購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，申購(gòu)款項(xiàng)將退回基金份額持有人賬戶。申購(gòu)費(fèi)用：本基金的申購(gòu)費(fèi)用______________________。（五）申購(gòu)與贖回的金額限制投資者在基金存續(xù)期開(kāi)放日購(gòu)買基金份額的，如投資者在提交申購(gòu)申請(qǐng)時(shí)未持有基金份額，則首次認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)金額應(yīng)不低于100萬(wàn)元人民幣（不含申購(gòu)費(fèi)用），且符合合格投資者私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）標(biāo)準(zhǔn)。若申購(gòu)不成功，則申購(gòu)款項(xiàng)退還給投資人。若中國(guó)證監(jiān)會(huì)有新的規(guī)定，或其他特殊情況，基金管理人將視情況對(duì)前述開(kāi)放日及開(kāi)放時(shí)間進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整并告知基金份額持有人。私募基金備案材料完備且符合要求的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)網(wǎng)站公示為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。基金管理人或基金管理人委托的代理銷售機(jī)構(gòu)在投資冷靜期滿后，應(yīng)指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)形式進(jìn)行投資回訪，對(duì)投資人認(rèn)購(gòu)基金的相關(guān)行為進(jìn)行確認(rèn)，投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪確認(rèn)無(wú)效。基金募集期結(jié)束或停止銷售時(shí)，基金管理人應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將募集專用賬戶內(nèi)的有效募集資金轉(zhuǎn)入基金托管賬戶。認(rèn)購(gòu)程序。具體的賬戶信息如下：賬戶名稱： 賬戶號(hào)： 開(kāi)戶行： 監(jiān)督機(jī)構(gòu)：如基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金募集的，基金銷售機(jī)構(gòu)須在中國(guó)證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。（九）私募基金的托管事項(xiàng)（如有）：本基金的托管人為： ___________________________________________。四、基金的基本情況（一）基金名稱：______________________________________。基金份額持有人承認(rèn)，基金管理人、基金托管人未對(duì)委托財(cái)產(chǎn)的收益狀況作出任何承諾或擔(dān)保，本合同約定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅是投資目標(biāo)而不是基金管理人的保證。1申購(gòu)：指在基金開(kāi)放日，基金份額持有人按照本合同的規(guī)定申請(qǐng)購(gòu)買本基金份額的行為。1基金財(cái)產(chǎn)/委托財(cái)產(chǎn)：指基金份額持有人擁有合法處分權(quán)、委托基金管理人管理并由基金托管人托管的作為本合同標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)。基金管理人：指__________________。二、基金合同是規(guī)定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的基本法律文件，其他與基金相關(guān)的涉及基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，如與基金合同有沖突，均以基金合同為準(zhǔn)。針對(duì)私募基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違法違規(guī)行為，《暫行辦法》規(guī)定了責(zé)令改正、暫停辦理業(yè)務(wù)、監(jiān)管談話、出具警示函等行政監(jiān)管措施，并記入誠(chéng)信檔案。《暫行辦法》重申了新基金法的規(guī)定，沒(méi)有強(qiáng)制要求私募基金進(jìn)行托管，但如果基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管，應(yīng)當(dāng)選擇符合新基金法規(guī)定的基金托管人進(jìn)行托管。（三）合格投資者新基金法規(guī)定的合格投資者既要達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平、具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，又要認(rèn)購(gòu)一定限額以上的基金份額。但《暫行辦法》不調(diào)整商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司等受其他金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)從事的私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)。因此，《暫行辦法》始終貫穿了充分發(fā)揮行業(yè)自律管理的作用、實(shí)施適度行政監(jiān)管的指導(dǎo)思想，主要對(duì)私募基金管理人的登記條件、合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、基金宣傳推介、基金備案、從業(yè)人員管理等法律明確要求的事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定和細(xì)化。對(duì)違反《辦法》規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，我會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入措施（第三十八條至三十九條）。例如，2010年美國(guó)在將私募基金納入統(tǒng)一立法監(jiān)管后，2011年又發(fā)布規(guī)則，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行差異化監(jiān)管。鑒于私募基金信息相對(duì)敏感，《辦法》要求基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金管理人及其管理的基金信息予以嚴(yán)格保密（第二十七條）。在投資環(huán)節(jié)，為有效防范利益沖突，《辦法》規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在不同基金之間建立相互獨(dú)立的投資決策流程和防火墻制度（第二十二條）。由于采取了資產(chǎn)規(guī)模或收入水平和對(duì)單只基金最低認(rèn)購(gòu)額的雙重標(biāo)準(zhǔn)，相比僅從對(duì)單只基金最低認(rèn)購(gòu)額來(lái)把握合格投資者標(biāo)準(zhǔn)更加全面，因此，對(duì)單只基金最低認(rèn)購(gòu)額的標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有簡(jiǎn)單參照以前發(fā)展改革委的過(guò)高標(biāo)準(zhǔn)。在基金備案環(huán)節(jié)，考慮到私募證券基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金等在投資對(duì)象、運(yùn)作方式等方面的差異，《辦法》要求基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別；采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。目前，國(guó)務(wù)院法制辦正在積極辦理過(guò)程中。2014年5月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2014]17號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“新國(guó)九條”）中明確提出發(fā)展私募投資基金，并要求按照功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則，完善股權(quán)投資基金、私募資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募集合理財(cái)產(chǎn)品、集合資金信托計(jì)劃等各類私募投資基金產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金資產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托托管協(xié)議（第八條）。對(duì)于個(gè)人投資者，《辦法》分別從金融資產(chǎn)規(guī)模和收入水平兩個(gè)維度進(jìn)行規(guī)定，也為今后具有穩(wěn)定高收入的群體參與私募基金留有空間。為切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益，《辦法》對(duì)私募基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)提出了相應(yīng)的規(guī)范性要求，列舉了禁止從事的行為（第二十三條）。二是建立與證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的信息共享機(jī)制（第二十八條）。2011年歐盟發(fā)布《另類投資基金管理人指令》，2013年4月又專門(mén)發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資基金管理規(guī)則》。對(duì)于私募證券基金，鑒于《證券投資基金法》已規(guī)定了相關(guān)罰則，《辦法》特別明確：私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰（第四十條）。此外，對(duì)基金份額持有人利益優(yōu)先、防范內(nèi)幕交易和利益輸送、嚴(yán)禁侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)、欺詐客戶以及“老鼠倉(cāng)”行為等基金管理人及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守的底線作了規(guī)定。此外，因證券公司、基金管理公司、期貨公司等從事的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已有相應(yīng)法規(guī)規(guī)范，因此也暫不適用《暫行辦法》的規(guī)定。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)需要由我會(huì)規(guī)定。在信息提供方面，《暫行辦法》要求管理人和托管人提供基金凈值、收益分配、投資團(tuán)隊(duì)等對(duì)投資者利益有重大影響的信息，并不得隱瞞和提供虛假信息。（八）與基金業(yè)協(xié)會(huì)的信息共享根據(jù)新基金法的規(guī)定，《暫行辦法》要求，對(duì)單只規(guī)模超過(guò)1億元人民幣或者基金份額持有人人數(shù)超過(guò)50人的私募基金，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。基金合同當(dāng)事人按照《基金法》、《私募辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金托管人：指上海浦東發(fā)展銀行_______分行。1基金資產(chǎn)總值：指本基金資產(chǎn)擁有的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。贖回：指在基金開(kāi)放日，基金份額持有人按照本合同的規(guī)定要求將基金份額兌換為現(xiàn)金的行為。（二）基金管理人保證已在簽訂本合同前充分地向基金份額持有人說(shuō)明了有關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，同時(shí)揭示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；已經(jīng)了解基金份額持有人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，對(duì)基金份額持有人的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了充分評(píng)估。（二）基金的類別：____________________________。（十）私募基金的外包事項(xiàng)（如有）：本基金外包機(jī)構(gòu)的名稱：________________________________________________ __。具體募集機(jī)構(gòu)名單、聯(lián)系方式以本基金的《投資說(shuō)明書(shū)》為準(zhǔn)。基金份額持有人辦理認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)提交的文件和辦理手續(xù)、辦理時(shí)間、處理規(guī)則等在遵守本合同規(guī)定的前提下，以各募集機(jī)構(gòu)的具體規(guī)定為準(zhǔn)。（六）基金份額的計(jì)算本基金采用金額認(rèn)購(gòu)的方式。募集機(jī)構(gòu)的回訪應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容：（一）確認(rèn)受訪人是否為投資者本人或機(jī)構(gòu)；（二）確認(rèn)投資者是否為自己購(gòu)買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章；（三）確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示的內(nèi)容；（四）確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是否與所投資的私募基金產(chǎn)品相匹配；（五）確認(rèn)投資者是否知悉投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利、私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；（六）確認(rèn)投資者是否知悉未來(lái)可能承擔(dān)投資損失；（七）確認(rèn)投資者是否知悉投資冷靜期的起算時(shí)間、期間以及享有的權(quán)利；1（八）確認(rèn)投資者是否知悉糾紛解決安排。（四）基金銷售失敗的處理方式基金銷售期限屆滿，不能滿足上述條件的，基金管理人應(yīng)當(dāng)：以其固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因銷售行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用。（三）申購(gòu)與贖回的原則、方式、價(jià)格及程序等“未知價(jià)”原則，即認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）“金額認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與份額贖回”原則，即認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)；當(dāng)日的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回申請(qǐng)可以在基金管理人規(guī)定的當(dāng)日開(kāi)放時(shí)間以內(nèi)撤銷，在當(dāng)日開(kāi)放時(shí)間結(jié)束后不得撤銷；贖回遵循“先進(jìn)先出”原則，即按照投資人申購(gòu)的先后次序進(jìn)行順序贖回，以確定所適用的贖回費(fèi)率及業(yè)績(jī)報(bào)酬。如將開(kāi)放當(dāng)日全部有效申購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)后，投資者總?cè)藬?shù)不超過(guò)200人，則注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)對(duì)申購(gòu)申請(qǐng)全部予以確認(rèn)。在開(kāi)放日內(nèi)追加申購(gòu)的，每次申購(gòu)的金額應(yīng)不低于_____萬(wàn)元人民幣。贖回金額的計(jì)算及處理方式：贖回金額為按實(shí)際確認(rèn)的有效贖回份額乘以當(dāng)日基金份額凈值并扣除相應(yīng)的費(fèi)用，贖回金額單位為元。在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資者的申購(gòu)申請(qǐng)：（1）因不可抗力導(dǎo)致無(wú)法受理基金份額持有人的申購(gòu)申請(qǐng)；（2）證券交易場(chǎng)所交易時(shí)間臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金財(cái)產(chǎn)凈值；（3）發(fā)生本基金合同規(guī)定的暫停基金資產(chǎn)估值情況；（4）法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。暫停申購(gòu)或贖回期間結(jié)束，基金重新開(kāi)放時(shí)，基金管理人應(yīng)按規(guī)定告知基金份額持有人。對(duì)于需要部分延期辦理的贖回申請(qǐng)，除基金份額持有人在提交贖回申請(qǐng)時(shí)明確做出不參加順延下一個(gè)工作日贖回的表示外，自動(dòng)轉(zhuǎn)為下一個(gè)工作日贖回處理，轉(zhuǎn)入下一個(gè)工作日的贖回申請(qǐng)的贖回價(jià)格為下一個(gè)工作日的基金份額凈值，以此類推，直到全部贖回為止，但是若下一個(gè)工作日為非贖回開(kāi)放日，則委托人的贖回申請(qǐng)?jiān)陂_(kāi)放期最后一個(gè)工作日全部處理，贖回價(jià)格為該日的基金份額凈值。基金份額持有人的詳細(xì)情況在合同簽署頁(yè)列示。（4）根據(jù)本合同及其他有關(guān)規(guī)定，監(jiān)督基金托管人；對(duì)于基金托管人違反本合同或有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的行為，對(duì)基金財(cái)產(chǎn)及其他當(dāng)事人的利益造成重大損失的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取措施制止，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（7）不得利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送。（15）確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格，采取適當(dāng)、合理的措施確定基金份額交易價(jià)格的計(jì)算方法符合法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同的約定。（23）面臨解散、依法被撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)時(shí)，及時(shí)報(bào)告中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)并通知私募基金托管人和基金投資者。（2）設(shè)立專門(mén)的資產(chǎn)托管部門(mén)，具有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，配備足夠的、合格的熟悉資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的專職人員，負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)托管事宜。（10）按照法律法規(guī)的規(guī)定，妥善保存本基金業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的合同、協(xié)議、憑證等文件資料。九 基金份額持有人大會(huì)及日常機(jī)構(gòu)基金份額持有人大會(huì)由基金份額持有人組成，基金份額持有人持有的每一基金份額擁有平等的投票權(quán)。日常機(jī)構(gòu)未按規(guī)定召集或不能召集時(shí)，由基金管理人召集。現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：私募投資基金合同（適用于非標(biāo)準(zhǔn)證券類、股權(quán)類和項(xiàng)目類）（1）親自出席會(huì)議者持有基金份額的憑證、受托出席會(huì)議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托證明符合法律法規(guī)、本合同和會(huì)議通知的規(guī)定，并且持有基金份額的憑證與基金管理人持有的登記資料相符；（2）經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)益登記日基金總份額的1/2（含1/2）。重新召集的基金份額持有人大會(huì)，應(yīng)當(dāng)有代表1/3以上（含1/3）基金份額的基金份額持有人或其代理人參加，方可召開(kāi)；（4）上述第（3）項(xiàng)中直接出具書(shū)面意見(jiàn)的基金份額持有人或受托代表他人出具書(shū)面意見(jiàn)的代理人，同時(shí)提交的持有基金份額的憑證、受托出具書(shū)面意見(jiàn)的代理人出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托證明符合法律法規(guī)、本合同和會(huì)議通知的規(guī)定，并與基金登記機(jī)構(gòu)記錄相符；在法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的情況下，經(jīng)會(huì)議通知載明，基金份額持有人也可以采用網(wǎng)絡(luò)、電話或其他方式進(jìn)行表決，或者采用網(wǎng)絡(luò)、電話或其他方式授權(quán)他人代為出席會(huì)議并表決。簽名冊(cè)載明參加會(huì)議人員姓名（或單位名稱）、身份證明文件號(hào)碼、持有或代表有表決權(quán)的基金份額、委托人姓名（或單位名稱）和聯(lián)系方式等事項(xiàng)。（七）表決基金份額持有人所持每份基金份額有一票表決權(quán)。基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開(kāi)前及時(shí)向基金份額持有人通知。重新召集的基金份額持有人大會(huì)，應(yīng)當(dāng)有代表1/3以上（含1/3）基金份額的基金份額持有人或其代理人參加，方可召開(kāi)。（四）召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的通知時(shí)間、通知內(nèi)容、通知方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)于會(huì)議召開(kāi)前30日，通過(guò)信件、傳真、電子郵件等非公開(kāi)方式向基金份額持有人通知相關(guān)事項(xiàng)。（一）召開(kāi)事由當(dāng)出現(xiàn)或需要決定下列事由之一的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)（法律法規(guī)、基金合同和監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外）：（1）延長(zhǎng)本合同期限；（2）修改本合同的重要內(nèi)容或提前終止本合同；（3）更換基金管理人；（4）更換基金托管人；（5）調(diào)整基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；（6）法律法規(guī)、本合同或監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他應(yīng)當(dāng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的事項(xiàng)。