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零售業上市公司的研究報告(編輯修改稿)

2026-06-05 22:33 本頁面

　

【文章內容簡介】　　600729重慶百貨四川重慶199672 20, 5, 　　600738蘭州民百甘肅蘭州199682 23, 13, 　　600766煙臺發展山東煙臺19961028 17, 6, 　　600774漢商集團湖北武漢1996118 9, 3, 　　600778友好集團新疆烏魯木齊1996123 31, 17, 　　600785新華百貨寧夏銀川199718 10, 6, 　　600807濟南百貨山東濟南199413 10, 6, 　　600814杭州解百浙江杭州1994114 23, 10, 　　600821津勸業天津1994128 29, 14, 　　600824益民百貨上海199424 19, 8, 　　600825華聯超市上海199424 15, 3, 　　600827友誼股份上海199424 24, 3, 　　600828成商集團四川成都1994224 16, 4, 　　600838上海九百上海1994224 40, 19, 　　600856長百集團吉林長春1994425 18, 8, 　　600859王府井北京199456 39, 19, 　　600861北京城鄉北京1994520 40, 16, 　　600865百大集團浙江杭州199489 26, 13, 　　600891秋林集團黑龍江哈爾濱1996325 24, 12, 　　平均　　　　　　　　　　　22,　3　9, 　　資料來源:巨靈北斗星證券分析系統、中國上市公司資訊網　　(二)零售業上市公司年報分析　　　　2001年年報顯示,電力行業、,低于平均水平,且比上一年減少五成,呈逐年下滑趨勢。如果包括批發和商業經紀與代理業,商業類上市公司的平均每股收益更低,是各行業中最低的。％,該指標為負值的有10家上市公司,％,說明零售業行業整體表現為資產盈利能力較差。(見表表4) 　　表3 2001年商業零售業上市公司基本財務狀況　　證券代碼證券名稱每股收益(元)調整后每股凈資產(元)主營業務收入(萬元)主營收入增長率(％)主營業務利潤(萬元)主營利潤增長率(％)凈資產收益率(％) 　　000056深國商A 30, 7, 　　 24, 11, 　　 100, 13, 　　 64, 17, 　　000501鄂武商A 222, 31, 　　000516陜解放A 68, 10, 　　000560 62, 10, 　　 80, 17, 　　 31, 3, 　　 19, 3, 　　 66, 25, 　　 119, 21, 　　 147, 21, 　　 167, 20, 　　 62, 7, 　　 19, 2, 　　 50, 15, 　　 97, 19, 　　600109 64, 2, 　　 96, 16, 　　 99, 14, 　　 124, 19, 　　 58, 11, 　　 188, 32, 　　 328, 61, 　　 254, 27, 　　 321, 43, 　　 144, 25, 　　 66, 5, 　　 60, 4, 　　 198, 31, 　　 61, 5, 　　 55, 8, 　　 157, 23, 　　 235, 28, 　　 64, 9, 　　 21, 2, 　　 54, 7, 　　 106, 20, 　　 61, 9, 　　 4, 　　 99, 14, 　　 153, 16, 　　 73, 19, 　　 324, 44, 　　 577, 78, 　　 141, 15, 　　 49, 10, 　　 38, 8, 　　 310, 51, 　　 128, 22, 　　 101, 16, 　　 40, 6, 　　 118, 18, 　　數據來源:Wind資訊系統　　表4商業零售業2001年與2000年行業平均財務指標對比　　2001年2000年漲跌幅(％) 　　每股收益(元) 　　調整后每股凈資產(元) 　　主營業務收入(萬元) 118, 109, 　　主營業務利潤(萬元) 18, 15, 　　凈利潤(萬元) 　　數據來源:Wind資訊系統　　從表4可以看出,2001年商業零售業上市公司主營業務得到發展,％,％,％,主要是由于個別上市公司經營狀況急劇惡化所致,濟南百貨、民族集團、秋林集團、東百集團、煙臺發展、鄂武商等凈利潤均在9831萬元以下,下降幅度都在400％以上。而凈利潤增加的上市公司僅有18家,占零售業上市公司總數的三分之一,增加部分難抵巨額減少部分,導致凈利潤下降幅度較大。　　激烈的競爭使商業零售業上市公司經營業績分化加劇,兼并重組浪潮高漲,具體表現為: 　　(1)轉型后以新型業態超市＋連鎖經營為主的上市公司業績增長顯著,友誼股份、華聯超市、大商集團、%、%、%、%；；%、%、%%。中興商業2001年主營業務收入和主營業務利潤有大幅提升,％％,主要是2000年公司停業裝修,經營不正常所致,扣除該因素,公司經營相對平穩?！　　　?2)傳統百貨龍頭企業經營業績江河日下。,%,％；,%；,%。百貨龍頭企業有逐漸被連鎖龍頭企業替代的趨勢?！　　　?3)巨額虧損上市公司已經或將要成為資產重組的殼資源。如ST昆百大、ST成百、濟南百貨、民族集團、東百集團、上海九百、秋林集團等。連鎖經營上市公司做大做強,兼并重組浪潮高漲。如華聯超市與北京西單商場、北京超市發合資成立西單上海華聯超市(北京)有限公司,在北京開發超市；友誼股份收購聯華超市51%的股權,控股上海好美家裝潢建材,其下屬子公司聯華超市與日本三菱株式會社合資興建復興島物流基地；大商股份收購撫順、錦州、營口、本溪、牡丹江百貨大樓、大慶華聯購物廣場,還將收購沈陽、盤錦、鞍山等地項目,在整個東北地區建立起連鎖營銷網絡；廣州友誼收購新大新公司,從事中高檔百貨連鎖經營；武漢中百收購武漢金田超市有限責任公司49家超市和武漢金田連鎖商場有限責任公司?！　?4)外資介入勢不可擋。對于外資零售業而言,要占領國內市場,重點應放在那些開放較早的東部沿海地區及一些大城市,這些地方集地域、資金、規模優勢于一身,發展前景良好。如位于上海的第一百貨與日本合資建立上海八佰伴和上海百匯；友誼股份與家樂福合作；位于北京的西單商場與香港電訊盈科子公司、臺灣太平洋,合資組建北京西單太平洋百貨公司等。此外,象深國商、ST昆百大、鄂武商等上市公司都具有外資背景。外資介入不僅僅是資金的介入,更多的是管理經驗和經營理念的介入,這對上市公司今后的發展將起到推動作用。　　、滬及其它地區上市公司對比　　在53家上市公司中,北京有5家,上海有9家。表5是對北京、上海及其它地區零售業上市公司簡單平均后的對比數據。　　表5京、滬及其它地區上市公司對比　　北京上海其它地區其它地區(調整后) 　　每股收益(元) 　　調整后每股凈資產(元) 　　主營業務收入(萬元) 147, 241, 86, 87, 　　主營收入增長率(％)

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