電子數據取證和網絡信息安全行業分析報告(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 比較集中電子數據取證行業的壁壘主要體現在技術和行業經驗。技術水平決定了產品在市場的位臵，產品的核心技術主要為兩種：數據恢復能力；文本處理為主的專業搜索技術。行業的技術壁壘高，同時具備兩項高難度技術的企業很少。 電子數據取證行業屬性好，體現在如下幾點：1. 下游客戶以政府為主，黏性強，分散采購且對價格不敏感，產品操作比較復雜，所以客戶很重視服務和培訓，單純的性價比競爭策略并不占優勢；2. 技術壁壘高，研發成本高，規模效應明顯；3. 具有嚴格的資質限制，取得對政府供貨的資格認證時間長，競爭者不多，行業經驗在競爭中異常重要；4. 電子數據取證隨著電子行業的發展而發展，電子行業遵循摩爾定律，2年會更新換代，電子數據取證行業更新周期約35年，遠超普通的硬件設備廠商，未來隨著研發力量的不斷加強，換機周期有望近一步壓縮。 行業內的企業主要分為兩類，一類是國外企業（包括代理國外產品的企業），在磁盤恢復能力上面具有一定的優勢，但是取證涉及到中文搜索，國內廠商對中文的處理更具有優勢。產品的成本主要在研發，國外人力成本遠高于國內，國產產品成本通常比國外產品低1/3到1/2，而性能差距在10%以內甚至更好；另一方面，電子數據取證產品是涉密產品，出于安全考慮，政府客戶通常不會選擇國外產品，因此對于國外競爭對手具有較強的客戶壁壘；國外廠商對于中國客戶需求理解也差于國內企業，通常提供標準化產品。多種因素導致了國內廠商逐漸占據了國內市場。 另一類是國內自主研發型企業，其中美亞柏科具有非常突出的研發實力、銷售渠道和品牌口碑，是國內的龍頭。由于美亞柏科在行業內積累的時間最長，研發實力最突出，同競爭對手相比，推出新產品的周期短，新產品具有定價權，能夠取得較高的毛利率。研發投入通常為固定成本，美亞柏科積累了更強的研發經驗，新品研發效率高于競爭對手，而銷售的產品越多，單位成本越低，美亞柏科銷量比競爭者多幾倍，因此單位成本大幅低于競爭者。相比美亞柏科而言，其他的競爭者如上海盤石等，研發實力較弱，產品線不夠齊全，推出新產品的周期長。一個研發推動且客戶價格不敏感的行業中，價格戰難以撼動行業龍頭的地位。 電子數據取證行業是一個研發創新推動的行業，具有較強的先發優勢，強者更強，美亞柏科龍頭地位很難動搖。行業領導者和行業跟隨者在毛利率水平上面差異會很大，舉一個極端一點的例子：，這是因為先推出新品能夠享受定價權，獲得高毛利，AMD一般會在半年到一年后推出性能相當的產品，這時候價格必須參照英特爾的產品來定，此時英特爾同級別的產品已經有大量出貨，單位成本低于AMD，因此英特爾不怕價格戰。由于英特爾研發實力更強，技術積累超過AMD，新品的邊際研發投入更低，推出新品的速度更快，因此競爭格局多年不能改變，強者恒強。根據2008年賽迪的統計，美亞柏科市場占有率約42%，估計2011年美亞柏科的市占率已經超過50%。考慮到美亞柏科的競爭地位和行業的發展狀況，規模優勢越來越明顯，公司上市帶來了品牌和資金優勢，預計公司的市場份額將會進一步提升。國內廠商主要有中安華科、瑞源文德、上海盤石、北京富華、漫音電子等企業。多數以代理為主，自主研發能力較弱，產品線不夠豐富，渠道和服務比不上美亞柏科。瑞源文德主要從事刑偵和取證業務，以代理國外20多家廠商的產品為主，全國有11個辦事處，有自主研發的產品。中安華科是美國Logicube公司與中國安華集團合資設立的企業，代理國外產品為主，具有自己的產品。三、互聯網內容搜索具有先發優勢，市場空間大 公安市場占有率第一，提供專用服務器提升單位毛利隨著計算機的普及，互聯網的應用不斷增多，網絡犯罪的比例不斷攀升。網絡罪犯通常具有較高的技術能力，加之互聯網的虛擬性，給案件偵破帶來了較大難度。 美亞柏科的網絡信息安全產品能夠針對互聯網的海量信息進行快速自動檢索、統計、篩選提煉并深入分析，找出敏感輿情信息，能即時跟蹤信息的發展變化趨勢并進行預警。和谷歌、百度等搜索更為注重熱度和鏈接數相比，美亞柏科的搜索能提供全面、深入的內容分析。 公司的互聯網內容安全搜索類產品主要應用于政府部門網絡輿情監測，幫助其搜索網絡上的違法行為和監測敏感信息并找出來源。目前主要客戶是公安網監部門，分為賣產品和賣服務兩類，軟件價格通常50萬到幾百萬，服務一般是逐月收取。目前公安部約80%的輿情監測業務都是美亞柏科在做，網絡安全監測產品逐步從司法部門向監管部門拓展，如國安局、工信部、保密局、證監會、交易所等。 公司此前的輿情監測產品只賣軟件，硬件采購如戴爾這樣的專業公司產品，但是通用型的服務器不能滿足公司的專業化需求，因此現在公司已經改為采用經過改裝的服務器，這樣一來直接出售軟硬件一體化產品給客戶，毛利率雖然降低但是單位毛利得到了大幅度的提升，未來輿情監測產品的收入有望得到快速增長。 輿情監測市場空間測算2011年以前，整個輿情監測市場約幾千萬，國家并未大面積地統一招標建設，公安部和地方公安局按照自己單位的情況進行建設，目前使用較多的為云南、新疆等案發率高的邊遠地區。主要原因是輿情監測發展屬于初期，政府對輿情監測應該監管什么、怎么監管等問題逐漸清晰。目前來看，政府建設輿情監測系統的需求比較迫切，根據我們的調研，輿情監測將會以市級為主體監測單位，監測體系以垂直為主，橫向交叉很少。 輿情監測市場究竟有多大？這是市場一直爭論的問題。根據我們的調研，以深圳試點項目為例，投入1600萬元（包含所有軟硬件產品），深圳市有100萬寬帶用戶，粗略估計國內的市場空間會超過25億元。 從各級政府投入金額來估計，直轄市投入在3000萬（含下屬區縣），省會城市約1500萬（含區縣），地級市300萬（含區縣），估算投資規模在25億以上，其中輿情監測軟件占比約20%30%，毛利率可達80%以上，則輿情監測軟件市場空間達5億以上。從政府投資的角度看，不會出現大集中式的建設，市場會平穩發展，逐步加強監測能力，預計政府輿情監測行業的增速在30%左右。除政府應用以為，另一個市場是企業輿情軟件。企業監測針對互聯網上有關企業的新聞報道、傳聞等信息進行追蹤搜索，對關注的熱點信息、負面信息等深入挖掘并出具監測報告，便于企業及時了解市場熱點消息、負面消息等以便應對。企業客戶通常購買一套軟件系統，根據企業的人數和大小，價格約幾萬到幾十萬。典型的客戶包括：證券公司、銀行、IT公司、學校等。 企業輿情市場規模預計會比較大，上市公司拓爾思2012年企業輿情的收入達到1000萬級別，市場目前處于培育期，理論上所有的企業都可以采用這個產品。如果收入超過10億的企業為目前可以立刻開拓