企業集團現金管理模式畢業論文(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 和使用 。 同時 ,可以減少由于資金總公司賬戶 下屬 A 公司賬戶 下屬 B 公司賬 戶 下屬 C 公司賬戶 集團外部賬戶 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 不斷真實轉移產生的稅務等額外成本 (包括財務中轉賬交易費用和記賬人 工成本 )。 圖 2 虛擬現金池模式 通過流動性管理服務及其工具的應用 ,企業可以對分支機構的現金資源進行高效率地集中管理和運作 ,有效利用內部資金 ,降低外部資金需求 ,同時降低了財務成本 ,使企業整體資金效益得到提升 。 （ 4） 投融資管理 當解決了資金的最優化配置之后 ,企業將要重點考慮資金的增值問題 。 因此 ,是先進管理的重要組成部分 。 投融資管理是指集團客戶通過現金管理的合理方案 ,投融資管理也持續保持合理的現金規 模 ,在資金充裕時進行合理投資 ,提高現金收益 。在資金不足時進行有效融資 ,及時補充現金頭寸 ,避免流動性風險 。 現金管理中的投融資管理一般包括投融資分析 、 投融資計劃 、 短期投資 、中長期資產管理 、 融資等各項內容 。 投融資管理的主要性在于通過流動性管理服務歸集起來的資總公司賬戶 下屬 A 公司賬戶 下屬 B 公司賬 戶 下屬 C 公司賬戶 集團外部賬戶 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 金在企業內部可能會有一定盈余 ,此時企業就可以利用這部分資金進行投資活動 ,以獲取較高的資金收益 。反之 ,企業內部也可能存在資金不足的情況 ,這時就會產生融資需求 ,并且需要有合理的融資成本和期限 。 企業可以通過投融資獲取良好的理財產品投資和融資渠道 ,進而獲取更高收益或 者緩解資金緊缺的燃眉之急 。 （ 5） 風險管理 企業需要在資金充裕時進行合理投資 ,提高資金收益 。在資金不足時有效地進行融資 ,及時補充現金頭寸 ,規避流動性風險 ,在風起云涌的市場上更充分有效地利用資金 。 另一方面 ,企業在獲得投融資收益的時候 ,也將面臨諸多風險因素 ,這也是整體方案的重要部分 ,一般說來 ,資金管理風險主要指匯率風險和利率風險 。 企業需要多種風險規避和資金保值增值產品 ,在規避風險的同時 ,實現資金的保值增值 。 因此 ,現金管理中的風險管理是指集團客戶需要通過多種風險規避產品 ,在規避匯率 、 利率和流動性風險的同時 ,實 現資金的保值增值 。 一般定義下包括外匯風險 、 利率風險和操作風險管理等工具 。 現金管理的目標 現金管理的最主要目標是持有足夠的現金以支付各種業業務往來需要 ,同時將閑置資金減少到最低程度 3。 現金管理十分重要 ,關系到企業的生存和發展 。 現金管理又十分復雜 ,幾乎很難找到一個十全十美的管理模式 ,既能滿足企業各種持有動機的要求 ,又能充分適應企業內部的資金調控能力和外部金融市場的變化 。既要使現金的持有 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 機會成本最低 、 又要力求避免現金短缺對企業造成的傷害 。 盡管現金管理十分復雜 ,我們仍可以將現金管理的各種復雜 問題都歸集到現金資產本身特點上來研究 ,從而制定最合理有效的現金管理模式 。 現金管理的關鍵是其在盈利性和安全性之間的矛盾 。 從企業盈利的角度考慮 ,應盡可能少地存置現金 ,力求避免資金閑置和資金利用率低而給企業造成潛在損失 ,即 要求盡量降低現金持有機會成本 。 從企業安全性角度看 ,企業則應盡可能地保持較充足的現金儲備 ,力求避免各種現金短缺成本的發生 ,保證企業生產經營活動正常進行 。 這是企業生存和發展的前提 。 所以 ,高效的現金管理就是要處理好現金的機會成本和短缺成本之間的關系 ,全盤衡量 ,綜合評估 。 所以 ,一般而言 ,現金管理的目的 可以概括如下 : 要在現金資產的機會成本和短缺成本之間作出合理的權衡和抉擇 ,追求最科學合理的現金存置量 。 既要保持資產的流動性 ,確保企業經營的安全無損 ,又要避免過多的喪失企業的盈利能力 ,在確保安全的前提下 ,充分有效地利用現金 ,為企業獲取持續的最大收益 。 現金管理的重要性 企業每一天都面臨生存和發展兩大課題 。 企業為了生存 ,必須獲取現金來支付各種開銷 ,當企業現金短缺時 ,就必須通過外部的融資渠道獲得必要的現金 。 從長期來看 ,企業從經營活動 ,籌資活動 ,投資活動中得到的現金必須足夠支付企業維持生產經營活動 的最低開支 。 現金流量在企業管理中的重要作用主要表現在 4: 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 （一） 現金是進行企業價值判斷的重要指標 企業價值是對企業整體盈利能力的綜合評價 。 專家指出 :“ 利用現金流量折現進行價值評估之所以最佳 ,在于它是要求完整信息的唯一標準 。 在評估價值時 ,必須具備長遠觀點 ,能夠在損益和資產負債表上處理所有現金流量 ,并了解如何在風險調整基礎比較不同時期的現金流 。 評價一個企業的價值 ,可以采用許多指標 ,但許多人都偏向利用每股收益或者凈利潤等指標 ,尤其是凈利潤指標 。 但是 ,如前所示 ,凈利潤是通過權責發生制結算出來的 ,而每股收益在凈利潤基礎上結算出來的 ,它們都受到企業財務會計政策的影響 。 由于財務信息的不對稱 ,企業可以通過各種合理或不合理的手段對利潤和每股收益等指標進行調整 ,以達到某種目的 ,這樣會給企業價值評估造成誤導 。 而且 ,由于利潤反映的是某一特定時期 (如一個月 ,一個季度 ,一年 )企業經營活動的成功 ,采用利潤指標評估企業價值 ,會使企業注重短期利益 ,忽視企業價值的長期發展 。 而現金流量作為收付實現制核算得出的結果 ,不受財務會計政策調整的影響 ,是對企業經營狀況的如實反映 ,因此 ,利用現金流量進行企業價值評估 ,可以保證評估結果的科 學性和真實性 。 （二） 現金是企業持續經營的基本保障 企業的經營活動是一個包括材料采購 ,產品生產 ,產品銷售以及售后服務在內的循環往復的有機系統 。 在這個過程中 ,現金的循環與生產經營循環緊密結合在一起 。 企業最初必須握有現金 ,用現金購買 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 材料 ,支付工人工資 ,進行加工 ,生產出產品暫時庫存作為存貨 。 這樣現金就由貨幣轉化為存貨 ,如果產品售出 ,收回現金則繼續下 一個循環。 從以上可以分析可以看出 ,在新建企業時 ,作為初始資本 ,如果沒有現金 ,企業就不能開始運營 。 其次 ,在生產經營活動中 ,必須保證現金的循環暢通性 ,一旦現金循環受阻 ,則意味著企業付出的現金大于企業得到的現金 ,企業沒有足夠的現金就不能從市場換取必要的資源 ,那么就會影響企業的生產經營 ,生產經營循環也就無法正常進行下去 ,企業就會萎縮 ,當現金無法滿足維持企業最低的運營條件時企業就會倒閉 。 所以 ,現金是企業持續經營的基本保障 ,是維系企業生產經營的血脈 ,是企業生存的根本前提 。 （三） 現金是企業擴大再生產的資源保障 在市場經營競爭日益激烈的情況下 ,企業只有在發展中才能求得長期生存 。 企業擴大再生產就要求不斷更新設備 ,技術和工藝 ,要投入更多 、 更好的物質資源 、 人力 資源等 。 在市場經濟中 ,各種資源的取得都需要支付現金 ,企業的發展離不開現金的支持 。 任何擴大再生產的企業 ,都會遇到現金短缺的問題 。 要擴大再生產規模 ,不僅固定資產投資會擴大 ,還有存貨 ,應收帳款 ,營業費用都會增加 ,這些都會使現金流出擴大 。 同時 ,企業不僅要維持當前經營的現金平衡 ,而且還要設法滿足企業擴大再生產的需要 ,并且力求擴大后的現金流出量不超過擴大后的現金流入量 。 因此 ,只有合理安排現金 ,做好現金管理工作 ,才能實現企業發展的目標 。 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 （四） 現金是影響企業流動性強弱的決定因素 流動性是企業為償付其債務所持有的現金數額或通過資產轉化為現金的能力的描述 。 一個企業如果持有充分的現金 ,或者資產能夠在短期內轉化為現金 ,來履行它的支付義務 ,則該企業具有充分的流動性 。 在企業經營中 ,流動性可以通過現金流量循環來創造 。 支付原材料 ,人工費等 ,將其轉化為可供銷售的產品或服務 ,最后從客戶那里取得現金 。 正常的現金循環理應能夠保持其的流動性 。 現金缺乏流動性 ,可能由于產品銷售不好 ,或者無法收回客戶所欠款項 。 缺乏流動性就意味著企業無力履行付款義務 。 企業可能延期支付 ,也可能采取借款 ,發行股份或處置資產等措施償還 債務 。 如果企業缺乏流動性持續相當長的一個時期 ,就將造成嚴重的財務風險 ,企業會陷入無力償付的困境 ,最后導致清算破產 。 流動性問題是導致企業破產的主要原因 。 正是因為現金對企業的生存發展至關重要 ,現金流量的變化是企業經營狀況的生動準確的反映 ,因此 ,通 ,過適當的管理模式和機制 ,充分利用資金 ,降低資金成本 ,成為現金管理中的核心內容 。 現金管理的市場發展 （一） 現金管理的需求發展狀況 相關調查表明 ,客戶對現金管理服務關心最多的包括是賬戶信息管理服務 、 財務數據安全性服務 、 整體資金營運咨詢服務 、 整 體投融資解決方案等內容 。 這就需要現金管理服務方案 ,能夠在不改變支付習慣的前提下 ,更加符合企業自身的經營要求 ,更好地增強對客戶 1 EugeneFBdhgmaMieheazeEhrllardt ,《財務管理理論與實踐》 ,(第十版 )清華大學出版社 ,第 840 頁。 2 《現金流量管理》英國皇家銀行學會 (CIB) 著 ,劉霄侖譯 ,20xx 年 5 月第一版。 資金營運咨詢服務能力 ,實現個性化和合理化的有機結合 。 而隨著現金管理廣度以及深度的發展 ,其服務呈現多樣化的趨勢 。 一方面 ,不在是以往簡單的強調資金的物理集中 ,而進一步發展到資金統籌 、 凈額結算 、 投融資 、 風險的全方位管理 。另一方面 ,從最初由專人負責資金調撥 ,發展到建立專業的資金管理部門 ,健全職責 ,完善司庫體系 。此外 ,企業現金管理的目標從突出透明 、 安全 、 效益 ,發展到實現制度 、 流程 、 平臺的統籌規 劃與企業經營的密切藕合 。同時 ,隨著信息 、 網絡技術的逐步應用 ,許多大型企業集團通過專業資金管理系統與銀行實現深入對接 ,充分實現多功能的資金管理和供應鏈管理的需求 ,這是現金管理新的層面的拓展 。 現金管理的使用群體同樣呈現出多樣化的趨勢 ,隨著近些年經濟發展 ,現金管理已經不僅僅局限于大型跨國企業集團 ,例如中國遠洋運輸集團 、 百勝集團 、 麥當勞 、 索尼等等 ,中小企業及民營企業對現金管理的呼聲也日漸高漲 。 中小企業由于規模較小 ,普遍存有