財務管理第三章財務分析-資料下載頁

　　

【正文】 金率 流動比率 速動比率 利息保障倍數 ％ ％ ％ 倍 40 120 34 5 60 180 51 8 20 60 17 2 35 115 20 4 流動性 流動資金周轉天數 全部資金周轉天數 天 天 260 300 130 150 390 450 150 160 生產性 全員勞動生產率 人均利潤率 百元 /人 百元 /人 156 16 234 24 78 8 160 17 成長性 總產值增長率 利潤增長率 銷售增長率 ％ ％ ％ 10 16 12 24 18 5 8 6 11 18 14 51 速動比率 成長性 （ +） 生產性（ +） 流動性 （ +） 安全性 （ ） 收益性 （ +） 利潤增長率 24 銷售增長率 資金利 潤率 15 銷售利潤率 12 流動資金利潤率 18 60 自由資金率 流動比率 180 利息保障倍數 8 流動資金周轉天數 130 全部資金周轉天數 全員勞動生產率 人均利潤率 24 總產值增長率 18 18 34 16 8 12 6 13 10 5 10 8 4 15 12 6 40 35 20 120 115 60 34 20 17 6 4 2 150 260 390 150 160 300 450 234 160 156 78 17 16 8 11 10 5 附： Z 評分值模型 Z 不屬于破產之列 Z 灰色區域 Z 破產之列 美國公司的 Z評分值 公司 Z評分值 公司 Z評分值 Bethlehem Steel CocaCola Exxon HewlettPackard IBM Merck Occidental Petroleum US Air WalMart Westinghouse 第五節 財務分析報告 財務分析報告（也稱為內部管理報告）是對企業特定分析期經營狀況、財務狀況和資金運作狀況的綜合概括和高度反映。 一、財務分析報告的基本框架 報告目錄 — 重要提示 — 報告摘要 — 具體分析 — 問題重點綜述及相應的改進措施 “報告目錄” “重要提示” “報告摘要” 以上三部分非常必要，其目的是讓報告使用者 在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期 報告中將告知的重大事項。 “具體分析”部分是報告分析的核心內容。 舉例 “問題重點綜述及相應的改進措施” 例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務報告的分析思路是：總體指標分析 — 集團總部情況分析 — 各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析 —本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析 — 銷售情況分析 — 成本控制情況分析展。如此層層分解，環環相扣，各部分間及每部分內部都存在著緊密的勾稽關系。 二、財務分析報告的問題分析方法 分析要遵循差異 — 原因分析 — 建議措施的原則 對具體問題分析采用交集原則和重要性原則并 存的方法揭示異常情況 問題集中點法（焦點映射法） 三、財務分析報告應重點披露的信息 企業全面收益的信息 企業營運效率的信息 企業資產流動性的信息 企業現金流轉的信息 企業股東權益變動方面的信息 對企業未來價值的預測信息 企業對環境影響的信息 四、撰寫財務分析報告時應注意的問題 報告寫作前，一定要了解報告使用者所需求的 信息是什么，一定要有一個清晰的框架和分析思路。 要知道報告閱讀的對象（財務分析報告的閱讀 對象主要是公司管理者尤其是中高層管理者）及報告分 析的范圍。 四、撰寫財務分析報告時應注意的問題 財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深 刻領會財務數據背后的業務背景。 財務分析人員對公司政策尤其是近期公司大的方針政策應有一個準確的把握 ,在分析中應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”的作用。 四、撰寫財務分析報告時應注意的問題 財務分析人員在平時的工作當中 ， 應多了解國家宏 觀經濟環境信息，并盡可能捕捉、搜集同行業競爭對手的信息資料。 勿輕意下結論。 分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、 精練，避免口語化、冗長化。 思考題 為了判斷某公司是否存在過多負債，你會使用什么財務比率？達到什么目的？ 為什么會存在某公司經營利潤豐富，但仍不能償還到期債務的可能性呢？需要使用什么財務比率才能檢查出這種情況？ 堅持財務比率，如流動比率應超過某一確定的絕對 標準（如 2： 1）是否恰當呢？為什么？總資產周轉率 為 10而銷售凈利潤率為 2%的 A公司和資產周轉率為 2 而銷售凈利潤率為 10%的 B公司，哪一個盈利能力更 強？請舉出以上兩類公司的例子。 如果你是下面的幾種人，你最可能查閱哪個財務比率？為什么？ A、考慮為某公司季節性存貨占用提供融資的銀行人員 B、權益投資人 C、考慮購買公司債券的養老基金管理者 市盈率與企業發展有何關系？是不是高市盈率一定代表高發展公司，而低市盈率一定代表低發展公司？ 為什么長期債權人，例如銀行，當考慮貸款要求時強調資產負債表分析？他們是否也應該分析預計損益表呢？為什么？ 已知星海公司有關資料如下： 星海公司資產負債表 2022年１２月３１日 單位：萬元 資產 年初 年末 負債及所有者權益 年初 年末 流動資產： 貨幣資金 應收賬款凈額 存貨 待攤費用 流動資產合計 固定資產凈值 50 60 92 23 225 475 45 90 144 36 315 385 流動負債合計 長期負債合計 負債合計 所有者權益合計 105 245 350 350 150 200 350 350 總計 700 700 總計 700 700 同時，該公司 1999年度主營業務利潤率為 16%，總資產周轉率為 ，權益乘數為 ，凈資產收益率為 20%， 2022年度主營業務收入為 350萬元，凈利潤為 63萬元。 要求：根據上述資料 （１）計算 2022年年末的流動比率、速動比率、資產負債率和權益乘數 （２）計算 2022年總資產周轉率、主營業務利潤率和凈資產收益率； （３）分析主營業務利潤率、總資產周轉率和權益乘數變動對凈資產收 益率的影響。 結 束