財務管理學及財務知識分析筆記串講-資料下載頁

　　

【正文】 0。　Ｄｉ＝Ｄ０（１＋ｇ）ｉ Ｄ０——當年每股股利　　　Ｄ０（１＋ｇ） Ｄｉ——第ｉ年年末的每股股利　Ｖ＝ （Ｋ－ｇ） Ｋ——期望的收益率（即折現率） ③短期持有、未來準備出售的股票：假設條件：每年股利發放率相同；　　　　　每股收益按固定的復利增長率增長。　普通股按ｎ年的投資價值，可按下列公式計算：　　　Ｄ０（１＋ｇ）　Ｄ０（１＋ｇ）２ Ｄ０（１＋ｇ）ｎ　　 Ｐ　Ｖ＝ （１＋Ｋ） ＋ （１＋Ｋ）２　＋…（１＋Ｋ）ｎ　＋（１＋Ｋ）ｎ 　　Ｐ為ｎ年后股票的轉讓價格 ⑶股票投資決策的要點： ①是否進行股票投資的決策； ②股票投資對象的決策； ③股票投資時機的決策； ④股票投資結構的決策。投資基金投資：⑴投資基金的類型： ①公司型基金； ②契約型資金； ③信托受益券型基金； ④單個項目型基金。 ⑵投資基金投資的特點：①共同基金可以為投資者提供更多的投資機會； ②共同基金的投資者只需支付少量的管理費用，就可獲得專業化的管理服務； ③共同基金種類眾多，投資者可以根據自己的偏好，選擇不同類型的基金； ④共同基金的流動性好。 ⑶投資基金投資的決策：首先，要仔細閱讀基金的說明書或投資基金公司的章程； 其次，了解基金的實際管理和運作人員的情況； 最后，與股票投資一樣，投資基金投資也要重視運作方式。信托投資：⑴委托代理投資； ⑵信托存款投資； P305307 ⑶委托貸款投資。第六章 成本費用管理一、成本費用的概念和作用：成本費用的概念：就其經濟實質來看，是產品價值構成中ｃ＋ｖ兩部分價值的等價物；用貨幣形式來表示，也就是企業在產品生產經營中所耗費的資金的總和。成本費用的作用：⑴成本費用是反映和監督勞動耗費的工具； ⑵成本費用是補償生產耗費用尺度； ⑶成本費用可以綜合反映企業工作質量，是推動企業提高經營管理水平的重要杠桿； ⑷成本費用是制訂產品價格的一項重要依據。二、成本費用的開支范圍和分類：成本費用的開支范圍：⑴產品生產經營成本：①直接材料； ②直接工資； ③其他直接支出； ④制造費用。 按企業采購商品的不同區分，分為： ①國內購進商品進價成本。 ②國外購進商品進價成本： a商品進價； b進口稅金； c購進外匯價差； d企業委托其他單位代理進口的商 品，其商品進價成本還應包括支付 給受托單位的有關費用。⑵期間費用：①管理費用； ②財務費用； ③銷售費用。⑶不得列入企業成本費用的開支：①為購置和建造固定資產、無形資產和其他資產發生 的支出； ②對外投資支出； ③被沒收的財物、支付的滯納金、罰款、違約金、賠 償金以及企業捐贈、贊助支出； ④國家法律、法規規定以外的各種付費； ⑤國家規定不得列入成本費用的其他支出。生產經營費用的分類：⑴按費用的經濟內容分類：①外購材料；②外購燃料；③外購動力；④工資；⑤提取的職工福利費；⑥折舊費；⑦利息支出；⑧稅金；⑨其他支出。 ⑵按費用的經濟用途分類：①按照費用計入產品成本的方法，分為直接費用和間接費 用；②按照費用與產品產量之間的關系，分為變動費用和固定 費用；③按照費用是否被某一責任單位所控制，分為可控費用和 不可控費用。三、成本費用管理的意義和要求：成本費用管理的意義：⑴加強成本管理，降低生產經營耗費，是擴大生產經營的重要條件；⑵加強成本管理，有利于促使企業改善生產經營管理，提高經濟效益；⑶加強成本管理，降低生產經營耗費，為社會主義國家積累資金奠定堅實的基礎。成本費用管理的要求：⑴正確區分各種支出的性質，嚴格遵守成本費用的開支范圍；⑵正確處理生產經營消耗同生產成果的關系，實現高產、優質、低成本的最佳結合；⑶正確處理生產消耗同生產技術的關系，把降低成本同開展技術革新結合起來。四、成本預測：成本預測的意義和內容：⑴意義：①成本預測是全面加強企業成本管理的首要環節，也是正確編制產品成本 計劃的前提； ②成本預測能為企業挖掘降低成本的潛力、提高經濟效益指明方向； ③準確地預測企業成本指標，能為企業領導者正確進行生產經營決策提供 依據。⑵內容：①新建和擴建企業的成本預測，即預測該項工程完工投產后的產品成本水 平； ②確定技術措施方案的成本預測，即企業在組織生產經營活動中采取設備 更新、技術改造等措施，為選擇最佳方案而進行的成本預測； ③新產品的成本預測，即預測企業從未生產過的新產品經過試制投產后必 須達到和可能達到的成本水平； ④在新的條件下對原有產品的成本預測，即根據計劃年度的產銷情況和計 劃采取的增產節約措施，預測原有產品成本比上年可能降低的程度和應 當達到的水平。目標成本預測：⑴目標成本的確定： ①根據產品價格、成本和利潤三者之間相互制約的關系，來確定產品的目 標成本： 預測目　預測單位　單位產品　預測單位產 標成本＝產品售價－應納稅金－品目標利潤　或：單位產品　預測單　目標利潤額　　　目標成本＝位售價（１－稅率）－預測銷售量 ②選擇某一先進成本作為目標成本； ③根據本企業上年實際平均單位成本和實現企業經營目標要求的成本降低　　任務測算目標成本：　　單位產品　上年實際平　　　　計劃期預測　　目標成本＝均單位成本　１－成本降低％ ⑵目標成本的分解：①按產品的結構分解；　②按產品的制造過程分解；　③按產品成本的經濟用途分解。功能成本預測分析：⑴功能成本預測分析的基本原理：　　　　　　　產品功能　功能成本比值＝產品成本　①在保持產品必要功能的前提下，降低產品成本；　②在不增加成本的情況下，提高產品功能；　③提高產品功能，同時降低產品成本；　④成本增加不多，而產品功能有較大的提高；　⑤消除過剩功能，而成本有較大降低。⑵功能成本預測分析的基本步驟：第一步，選擇分析對象，掌握數據資料；　 第二步，開展分析評價，提出改進措施；①將對象產品分解為零部件，然后把零部件分類排列起來，并按其功能的重要性進行評價，算出各類零部件的功能評價系數（簡稱功能系數）；某項零部件　 某項零部件功能評價得分數的功能系數＝全部零部件功能評價得分總數②將各類零部件的實際成本與全部零部件的總成本相比，計算出各類零部件的成本系數；某項零部件　 某項零部件的實際成本的成本系數＝全部零部件的實際總成本③將各類零部件的功能評價系數與成本系數相比，計算出各類零部件的功能成本比值系數（也稱價值系數），以標明零部件功能與其成本的協調情況。功能成本比值 功能評價系數系數（價值系數）＝ 成本系數 第三步，確定最優方案，預測經濟效果。　預測全年　 改進前的　改進后的　 預　測　功能成本預測分析　凈節約額＝ 產品成本－產品成本 年產量－活動的費用支出額 預測成本　改進前的產品成本－改進后的產品成本 降低率 ＝　　　　改進前的產品成本　　　　　100％成本降低幅度的預測：計劃年度可比產品成本降低率＝∑各項主要因素變動影響成本升、降率 計劃年度可比 　 按上年預計（實際）平均單位成 　計劃年度可比產產品成本降低額＝本計算的計劃年度可比產品總成本　品成本降低率　　　　⑴計算按上年預計（實際）平均單位成本計算的計劃年度可比產品總成本；　　　　　按上年預計（實際）平均單位成本　可比產品上年預計　　　　計劃年度　　　　　 計算的計劃年度可比產品總成本 ＝（實際）成本總額　１＋生產增長％　　　　⑵確定各項主要因素的影響程度：①測算直接材料費用變動對成本的影響：　材料消耗定額降低　材料消耗　　材料費用　 影響成本降低率 ＝定額降低％占成本的％　 材料價格變動 　材料價格 材料費用　影響成本降低率＝ 降低％ 占成本的％　 材料價格變動 　　　 　材料消耗 　　材料價格　 材料費用　影響成本降低率＝　１－定額降低％ 　變動的％占成本的％　材料消耗定額和材料價格　 　　　　　材料消耗　　　　　同時變動影響成本降低率＝ １－　１－定額降低％　　　　　＋材料價格　　 材料費用　　１－變動的％　占成本的％ 原材料利用率提 　　　　　上年原材料利用率　　　原材料費用 高影響成本降低率＝　１－計劃年度原材料利用率　占成本的％②測算直接工資費用變動對成本的影響；　勞動生產率提高超過平均　　　 １＋平均工資增長％ 　　直接工資費　工資增長影響成本降低率＝１－１＋勞動生產率提高％ 用占成本的％　工時消耗定額降低　　　　１＋平均工資增長％　　直接工資　超過平均工資增長＝　１－　　　　１　　　　　費用占成　 影響成本降低率 　　　　１－工時定額降低％　　 本的％　　　　　　 工時定額　　　　 平均工資　　 直接工資費　＝１－ １－　降低％　 １＋　增長％　用占成本的％③測算制造費用變動對成本的影響；　生產增長超過制造費用　　　　１＋制造費用增長％　　制造費用　 增加影響成本降低率 ＝　１－　１＋生產增長％　　占成本的％④測算廢品損失變動對成本的影響。　 廢品損失減少 　廢品損失　 廢品損失　影響成本降低率＝　減少％占成本的％　　　　⑶綜合測算計劃年度可比產品成本降低率和降低額。P337339五、成本計劃：成本計劃的作用和內容：⑴作用：①成本計劃是組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段；②成本計劃是建立企業內部成本管理責任制的基礎；③成本計劃是編制其它財務計劃的重要依據。 ⑵內容：①主要產品單位成本計劃；②全部產品成本計劃；③期間費用預算。成本計劃的編制要求和步驟：⑴編制成本計劃的要求： ①要以先進合理的技術經濟定額為依據； ②要同企業其他計劃指標緊密銜接，編制成本計劃； ③要采取群眾路線的方法。 ⑵編制成本計劃的步驟：①在廣泛收集和認真整理相關資料的基礎上，預計和分 析上期成本計劃的執行情況； ②進行全廠成本計劃指標的初步預測，確定計劃期的目 標成本，并擬定和下達各車間、各部門的成本控制指 標； ③各車間、各部門發動群眾討論成本控制指標，編制各 單位的成本計劃或費用預算，制訂增產節約的保證措 施； ④財務部門審核各單位的成本計劃或費用預算，進行綜 合平衡和匯編全廠的成本計劃和費用預算。成本計劃的編制方法：⑴編制車間成本計劃：①編制輔助生產車間成本計劃；a根據輔助生產車間生產的產品和提供勞務的計劃數量、 單位產品或勞務消耗定額和計劃單位價格計算；b根據規定費用開支標準計算；c根據上期實際發生數或預計發生數調整確定；d根據其他計劃中的有關項目確定，如工資、折舊費等， 可直接根據有關的計劃資料確定。 ②編制基本生產車間成本計劃；a按成本項目計算車間各種產品耗用的直接費用計劃數；b編制基本生產車間制造費用預算；c根據各種產品的直接費用和應分配的制造費用，計算各 種產品的車間計劃單位成本和總成本，以及按成本項目 計算的車間產品成本計劃。⑵匯編全廠成本計劃：①編制主要產品單位成本計劃； ②編制全面產品成本計劃； ③編制期間費用預算。六、成本控制：成本控制概述：⑴成本控制的概念：是指企業生產經營過程中，按照既定的成本目標，對構成產品成本費用的 一切耗費進行嚴格的計算、調節和監督，及時揭示偏差，并采取有效措施 糾正不利差異，發展有利差異，使產品實際成本被限制在預定的目標范圍 之內。 包括以下基本程序：①制定成本控制標準，并據以制定各項節約措施； ②執行標準，即對成本的形成過程進行具體的監督； ③確定差異； ④消除差異； ⑤考核獎懲。 ⑵成本控制的標準：①目標成本； ②計劃指標； ③消耗定額； ④費用預算。 ⑶成