卷煙行業風險分析報告-資料下載頁

　　

【正文】 態度，國家煙草專賣局制定并發布了《中國卷煙科技發展綱要》，以降焦減害為主要任務的總體科技工作思路，以“高香氣、低焦油、低危害”為主要方向的產品開發工作要求，并規劃到2020年國產低焦油卷煙比例達到20%以上，減害技術水平居世界同業領先地位，同時發展中式卷煙也是基于滿足消費者的需求，促進行業的更好發展。目前我國在自主研發，自主創新的基礎上，通過技術引進、國際合作，在卷煙配方、制絲工藝、香精香料、造紙法再造煙葉、膨脹煙絲、卷煙材料、煙草化學、降焦減害以及優質煙葉生產、品種選育、病蟲害防治、烘烤調制等關鍵技術領域已取得了較大進展。卷煙產品質量有了顯著提高，形成了一批具有較高知名度和美譽度的全國性或區域性的名優品牌卷煙產品。隨著全行業加大了對科研機構的投入，卷煙科技創新能力大大加強。但是，與世界同行相比，我國卷煙產品技術含量仍舊較低，焦油含量明顯高于發達國家、低焦油卷煙產品比例并不高；基礎研究薄弱，配套技術儲備不夠，成功轉換率低，還無法滿足卷煙產品發展的要求；科技資源配置不合理，整體研發能力不強，還無法解決卷煙行業的關鍵技術問題；行業科技人員的素質有待提高，需要強有力的選拔和培養機制?？傮w而言，我國卷煙行業科研水平和能力還有待提高，行業技術水平有待發展和突破。預計未來幾年，我國卷煙行業的技術發展方向仍是以開發和發展中式卷煙為主。行業將投入科研人才、資金和資源開發能夠持續滿足卷煙消費者需求，具有獨特的香氣風格和口味特征，低焦油低毒害的卷煙產品，以更好占領消費者市場，應對來自國家煙草巨頭的競爭。第四章 細分地區分析第一節 行業區域分布總體分析及預測一、行業區域分布特點分析及預測我國卷煙行業分布布局的區域性特點還不夠顯著，行業布局比較分散。2007年我國卷煙生產企業總計有82家，比2006年減少了10家。企業數量最多的云南省有7家企業，%。除云南外，山東、河南、廣東、陜西等省份有6家卷煙企業，企業數量居于全國前列。表12 我國卷煙行業區域分布情況地區企業數量比重（％）地區企業數量比重（%）全國82 黑龍江省2 云南省7 上海市2 山東省6 浙江省2 河南省6 福建省2 廣東省6 江西省2 陜西省6 重慶市2 河北省4 北京市1 遼寧省4 天津市1 吉林省4 山西省1 安徽省4 湖南省1 江蘇省3 廣西1 湖北省3 海南省1 四川省3 貴州省1 甘肅省3 寧夏1 內蒙2 新疆1 數據來源：國家統計局我國部分省份卷煙企業存在多而不強的狀況，這并不利于行業規模的擴展和效益的提升。預計未來幾年，我國卷煙行業省內重組將進一步進行，以減少區域卷煙生產企業過多，單個企業的競爭力不足的局面。同時更高層面的企業的跨區域合作及重組也將展開。二、行業規模指標區域分布分析及預測從行業的規模指標來看，資產和收入較高的省份主要有云南、上海、湖南等區域，從前面8個地區的數據來看，資產的集中度高于收入的集中度。從下表可看出，%，%，%的資產，%的資產，%。接下來的幾個省份，如浙江、廣東、山東、湖北、河南、福建、安徽等資產比例約為3%～5%。表13 卷煙行業資產地區分布表地區資產總計（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重地區資產總計（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重全國 河北省 云南省 廣西 上海市 江西省 湖南省 重慶市 浙江省 甘肅省 廣東省 吉林省 山東省 黑龍江省 湖北省 遼寧省 河南省 內蒙 福建省 北京市 安徽省 新疆 貴州省 山西省 四川省 海南省 陜西省 天津市 江蘇省 寧夏 數據來源：國家統計局從行業的收入來看，云南、湖南、%。其中云南省的收入比重最高，為18%，比收入比重第二的湖南省高于將近9個百分點，遙遙領先于其它省份。從銷售收入的增長速度來看，大部分區域都保持了高于20%的收入增長率，其中寧夏、新疆、湖北、山西的增長率超過了30%。%，%。表明從地區上看，卷煙行業銷售收入的地區集中度較高。表14 卷煙行業銷售收入地區分布情況地區銷售收入（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重地區銷售收入（億元）同比增長（％）比重（％）累計比重全國 廣西 云南省 河北省 湖南省 江西省 上海市 重慶市 江蘇省 甘肅省 廣東省 吉林省 湖北省 黑龍江省 浙江省 遼寧省 河南省 內蒙 山東省 北京市 安徽省 山西省 貴州省 新疆 福建省 天津市 四川省 海南省 陜西省 寧夏 數據來源：國家統計局三、行業效益指標區域分布分析及預測從卷煙行業利潤區域分布情況來看，卷煙行業的利潤區域集中度比較高，%，%。前4個省份占據了行業一半以上的利潤。這4個省份是云南、上海、湖南、江蘇，%、%、%%。其它地區都在6%以下。可見云南、上海、湖南是我國卷煙行業的重要分布區域，這三個省份在資產、收入和利潤上都名列前茅，在規模上和盈利上都占有絕對的優勢。從利潤前10名的省份的盈利能力來看，銷售利潤率最高的上海市，%，其次是江蘇、湖南和云南，%、%%，都在較高水平。行業的資金利潤率都較高，%，%，高居行業榜首。其次是湖南和福建兩省，資金利潤率都在100%以上。表15 卷煙行業地區盈利狀況分析地區利潤總額（億元）同比增長（％）比重（％）利累計比重資金利潤率(％)銷售利潤率（%）全國 云南省 上海市 湖南省 江蘇省 廣東省 浙江省 湖北省 福建省 河南省 山東省 安徽省 貴州省 廣西 河北省 陜西省 四川省 江西省 吉林省 重慶市 甘肅省 內蒙 北京市 黑龍江省 遼寧省 新疆 山西省 海南省 寧夏 天津市 數據來源：國家統計局從行業虧損情況來看，全國有3家企業出現虧損，虧損企業主要分布于天津市、遼寧省和四川省。天津、遼寧、四川都有1家企業出現虧損，虧損面分別為100%、25%%。表16 卷煙行業地區虧損情況類型企業個數虧損企業虧損面虧損總額（億元）同比增長（％）比重（％）全國823 天津市11 遼寧省41 四川省31 數據來源：國家統計局可見，卷煙行業絕大部分地區總體盈利狀況良好，虧損面較低，天津、遼寧、四川在全國盈利狀況一片大好的形式下，卻有卷煙企業出現虧損，一定程度上說明這些地區在卷煙發展上并不具備比較優勢。第二節 云南卷煙行業發展分析及預測一、區域在行業中的規模及地位變化（一）地位變化分析云南具有發展煙草得天獨厚的自然條件，種植煙草已有400多年的歷史，是中國最重要、規模最大的“兩煙”（卷煙和烤煙）生產基地。云南省卷煙制造業在全省的國民經濟中占有非常重要的地位，是全省重要的支柱產品。云南省的卷煙制造業在全國卷煙行業中的地位同樣也是舉足輕重，素有“煙草王國”之稱。2007年，云南卷煙行業經濟保持持續、健康、快速發展的勢頭。%，收入占全國的18%，利潤總額超過110億，占行業總利潤的18%。從下圖可以看出，2004年開始，云南省卷煙行業的資產在全國資產中的比重開始緩慢下降，%%，四年間下降了約兩個百分點。收入比重和利潤比重在經歷2004年到2006年的逐年下滑后，2007年11月份，有止跌反彈的趨勢。這主要是近幾年來，在全國卷煙行業結構調整和戰略重組下，全國具有發展卷煙潛力的省份開始崛起，這些省份經過改革，無論是規模還是效益上面都有較大的提升，競爭力也逐漸增強，在卷煙市場上挑戰對傳統卷煙大省云南卷煙行業造成強大的挑戰和沖擊。盡管如何，云南省在卷煙行業里仍具有較大的優勢，資產和銷售收入仍遙遙領先于其它競爭對手。數據來源：國家統計局圖14 云南省卷煙行業在全國中地位的變化（二）大型企業占主導地位2007年，云南省卷煙行業企業數量為7家，其中4家為大型企業，3家為中型企業。區內大型企業的主導地位十分明顯，4家大型企業無論是在資產比重、收入比重，還是在利潤比重方面，都占到了全省行業的8成以上。本年度云南省卷煙制造業沒有出現企業虧損的情況，說明區內行業經濟整體運行良好。表17 2007年云南省卷煙行業企業類型狀況企業類型企業數量虧損企業虧損額比重（％）資產比重（％）收入比重（％）利潤比重（％）全部700 大型400 中型300 小型000 數據來源：國家統計局二、區域行業經濟運行分析從云南省卷煙行業的盈利能力看，2007年的盈利能力比2006年有較大的提高，銷售毛利率、%、%%，為4年來最好的水平。區內行業除了總資產報酬率低于全國平均水平外，銷售利潤和銷售毛利率均高于全國平均水平。從償債能力看，企業的償債能力不斷增強。2004到2007年11月，行業負債率水平逐年下降，2007年11月，%，低于全國的平均水平，處于比較低的水平。行業利息保障倍數不斷上升，與全國平均水平基本持平。表18 2004～2007年云南卷煙行業運行狀況全國云南省2007年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率 銷售利潤率 資產報酬率 償債能力負債率 虧損面 利息保障倍數 發展能力應收帳款增長率 利潤總額增長率 資產增長率 銷售收入增長率 營運能力應收帳款周轉率 產成品周轉率 流動資產周轉率 數據來源：國家統計局盡管云南省卷煙行業目前的資產規模、銷售收入、利潤總額均位于全國第一位，是全國卷煙行業的第一大省，但云南省卷煙行業的發展能力并不容樂觀，銷售收入增長率、利潤總額增長率和資產增長率均低于全國平均水平。說明云南省卷煙行業的發展能力急待提高，否則就有被其它省份趕超的危險。從運營能力來看，%，高于全國的平均水平，但產成品的周轉率和流動資產的周轉率都低于全國的平均水平。說明云