淺論經(jīng)營者期股激勵與約束機制分析推薦-wenkub.com

　 　

【正文】 當 然，作為公司制企業(yè)中的黨組織，不能像傳統(tǒng)企業(yè)制度中的黨委那樣對企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營管理起主導作用，而應按照《公司法》和相關規(guī)定，對企業(yè)黨組織進 行正確的定位，規(guī)范和加強其對企業(yè)經(jīng)營管理人員的監(jiān)督和約束。建立一支龐大的髙素質的企業(yè)經(jīng)營者隊伍，依靠經(jīng)理市場的競爭作用，也是我國實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營者的激勵由物質激勵為主 轉向精神激勵為主的必要條件。增加經(jīng)營管理者收入的透明度，對于確有突 出貢獻的管理者應給予必要的物質獎勵，一些企業(yè)可以繼續(xù)試行經(jīng)理(廠長)年 薪制、持有股權等分配方式。首 先，要轉變傳統(tǒng)的思維定勢，把監(jiān)督約束思維轉變?yōu)榧罴s束思維，把短期的 激勵約束思維轉變?yōu)殚L期的激勵約束思維。根據(jù)我國目前的情況，主 要包括三個方面:一股東大會是公司的最高權力機構，重大經(jīng)營決策必須由股東 大會決定，并建立股東大會對董事會的質詢、調查和罷免制度。法人相互持股的股權結構，會產(chǎn)生經(jīng)營者相互 勾結，降低效率，而且不利于保護小股東的權益。三、構建有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束機制第一，建立合理的企業(yè)股權結構，促進資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者進行有效約束。第三，從內部約束機制看，國有企業(yè)內部未能建立有效的經(jīng)營者約束機制。第一，在觀念上，國有企業(yè)經(jīng)營治理人員被看成是國家干部而不是具有獨立利益的經(jīng)營者，特點是在企業(yè)內部，許多人不接受經(jīng)營者與績效掛鉤的薪酬制度。一些企業(yè)經(jīng)營者因此缺乏風險意識，在企業(yè)經(jīng)營活動中，不考慮風險因素 和長期效益。我國國企改革存在“內部人控制”這一現(xiàn)象，未能構建相應的一些制度來 約束經(jīng)營者的行為。經(jīng)營者的貨幣收人與一般職工差別不大，而職位報酬相對于一般 職工而言則是高標準的，如高級住房、轎車、公費旅游、公費娛樂等，經(jīng)營者 的貨幣收人加上公費旅游、公款吃喝以及尋租行為獲得的收人之后，竟高于一 般職工實際收人幾十倍。東京134484美元。我國目前國有企業(yè)經(jīng)營者貨幣報酬普遍偏低，未能對經(jīng) 營者產(chǎn)生持久充分的激勵作用。法律上不把握控制權的具有很大收益權，而把握控制權的卻只有有限的收益權。但國家并非一個人格化代表，國家必須委托特定自然人來經(jīng)營國有企業(yè)，這樣就不可避免產(chǎn)生國有企業(yè)所有權的虛置情況。通過《公司法》、《會計法》等法律約束，建立規(guī)范的公司章程、內部管理制度、財務制度及相應的人事、投資審批制度也可以控制經(jīng)營者的權力。（三）精神激勵機制人的需求是多層次的，不僅有物質利益方面的需要，還有精神方面的需要。還有由于國內市場化程度不高、法制不健全、監(jiān)督約束機制不完善等原因可能出現(xiàn)的“灰色收人”。獎金與經(jīng)營者的業(yè)績緊密相關，有一定的風險，也有較強的激勵作用，但易 引起短期行為。這樣公司治理人員持有公司股份除了通過公司初次發(fā)行，增發(fā)新股或配股時劃定保留股票外，沒有其他渠道可增加持股量。第三，我國上市公司經(jīng)營者持股制度是作為內部職工持股的一個組成部分，并不是一項單獨的激勵制安排的，沒有獨立的目的和運行機制。這樣的低持股比例，根本無法把高級治理人員的利益與股東的利益緊密地結合在一起。我們來看一看目前國內國有上市企業(yè)的情況。但該制度本身存在著不足之處：第一、在實際執(zhí)行當中，往往基本薪金比例較大，而風險收入比例較小，達不到對經(jīng)營者激勵的效果。為什么呢？首先，我們來看一下年薪制。在這種情況下，委托代理關系是否有效，取決于代理人本身的道德覺悟的高低。應當建立合理的企業(yè)股權結構，促進資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者進行有效約束；切實規(guī)范股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層的職權，使其相互制衡；建立健全長期有效的與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應的激勵與約束機制；規(guī)范和加強企業(yè)黨組織對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督與約束。當然，作為公司制企業(yè)中的黨組織，不能像傳統(tǒng)企業(yè)制度中的黨委那樣對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理起主導作用，而應按照《公司法》和相關規(guī)定，對企業(yè)黨組織進行正確的定位，規(guī)范和加強其對企業(yè)經(jīng)營管理人員的監(jiān)督和約束。建立一支龐大的高素質的企業(yè)經(jīng)營者隊伍，依靠經(jīng)理市場的競爭作用，也是我國實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營者的激勵由物質激勵為主轉向精神激勵為主的必要條件。增加經(jīng)營管理者收入的透明度，對于確有突出貢獻的管理者應給予必要的物質獎勵，一些企業(yè)可以繼續(xù)試行經(jīng)理(廠長)年薪制、持有股權等分配方式。首先，要轉變傳統(tǒng)的思維定勢，把監(jiān)督約束思維轉變?yōu)榧罴s束思維，把短期的激勵約束思維轉變?yōu)殚L期的激勵約束思維。根據(jù)我國目前的情況，主要包括三個方面:一股東大會是公司的最高權力機構，重大經(jīng)營決策必須由股東大會決定，并建立股東大會對董事會的質詢、調查和罷免制度。法人相互持股的股權結構，會產(chǎn)生經(jīng)營者相互勾結，降低效率，而且不利于保護小股東的權益。三、構建有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束機制第一，建立合理的企業(yè)股權結構，促進資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者進行有效約束。改革后，政企分離，但國家不能讓國有企業(yè)大批破產(chǎn)，常常給予企業(yè)財政支持，繼續(xù)承擔著無限責任。而且經(jīng)營者的收人與貢獻沒有真正掛鉤，必然導致經(jīng)營企業(yè)的權責失衡，干好干壞一個樣，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。第二，職位報酬超常。新加坡101577美元。主要表現(xiàn)為:第一，貨幣報酬不高。通過《公司法》、《會計法》等法律約束，建立規(guī)范的公司章程、內部管理制度、財務制度及相應的人事、投資審批制度也可以控制經(jīng)營者的權力。人的需求是多層次的，不僅有物質利益方面的需要，還有精神方面的需要。還有由于國內市場化程度不高、法制不健全、監(jiān)督約束機制不完善等原因可能出現(xiàn)的“灰色收人”。獎金與經(jīng)營者的業(yè)績緊密相關，有一定的風險，也有較強的激勵作用，但易引起短期行為。應當建立合理的企業(yè)股權結構，促進資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者進行有效約束；切實規(guī)范股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層的職權，使其相互制衡；建立健全長期有效的與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應的激勵與約束機制；規(guī)范和加強企業(yè)黨組織對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督與約束。3國有企業(yè)經(jīng)營者激勵的新對策——股票期權長期以來，針對我國國有企業(yè)的代理問題，人們曾提出年薪制、經(jīng)營者持股制等制度，但實施效果都不是很理想。第三，從內部約束機制看，國有企業(yè)內部未能建立有效的經(jīng)營者約束機制。第一，在觀念上，國有企業(yè)經(jīng)營治理人員被看成是國家干部而不是具有獨立利益的經(jīng)營者，特點是在企業(yè)內部，許多人不接受經(jīng)營者與績效掛鉤的薪酬制度。第四，國家法規(guī)規(guī)定，上市公司高級治理人員在任職期間不能通過二級市場買賣本公司股票。因而持股制度變成一種福利，從而導致股票剩余索取權產(chǎn)生的激勵效應蕩然無存。這同《財富》%的持股比例相比，實在是太低了。但它在我國當前的實施情況卻不如人意。年薪制在一定程度上把經(jīng)營者的收入與企業(yè)績效緊密聯(lián)系在一起，從而提高了經(jīng)營者的工作積極性。近幾年來，一部分國有企業(yè)進行股份制改革，并建立了一套自己的經(jīng)營者激勵制度，如年薪制、經(jīng)營者持股制等，但沒有收到應有的效果。但迄今為止，我國國企中，尚未建立良性運轉的有效的激勵約束制度，導致國有企業(yè)委托代理關系內在動力機制的失靈。另外，隨著近些年來國企改革的不斷展開，收益權和控制權逐漸分化。國有企業(yè)從產(chǎn)權上講，本質上屬全體人民所有，具有高度社會性，因而客觀上決定國有企業(yè)的所有權只能由國家政府代表全體人民行使。另外，由于缺乏一個健全的激勵和約束機制，便不可避免地出現(xiàn)日本學者青木昌彥所稱的“內部人控制”。假如