證券從業(yè)資格考試證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯總-文庫(kù)吧

【正文】 　　金融機(jī)構(gòu)去杠桿化　　金融監(jiān)管的改革　　80 年代，西方國(guó)家以放松金融管制為目標(biāo)的金融自由化運(yùn)動(dòng)　　國(guó)際金融合作進(jìn)一步加強(qiáng)：G20 協(xié)調(diào)機(jī)制　　四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述　　(一)舊中國(guó)證券市場(chǎng)　　最早出現(xiàn)的股票是外商股票　　最早出現(xiàn)的證券交易機(jī)構(gòu)：外商開(kāi)辦的上海股份公所、上海眾業(yè)公所　　1872, 輪船招商局是我國(guó)第 1 家股份制企業(yè)　　1914 北洋政府《證券交易法》　　1917, 北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)　　1918 夏成立的北平證券交易所是中國(guó)人創(chuàng)辦的第 1 家證交所　　1920. 7, 上海證券物品交易所成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證交所　　之后相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所　　(二)新中國(guó)證券市場(chǎng)　　新中國(guó)資本市場(chǎng)的萌生(19781992)　　①80 年代初股份制試點(diǎn)，股票出現(xiàn)　　②1981 重啟國(guó)債發(fā)行，884, 企業(yè)債和金融債出現(xiàn)　　③, 中國(guó)第 1 家專業(yè)證券公司深圳特區(qū)證券公司成立　?、? 上交所成立。 深交所成立　?、? 鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，新中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端　?、蓿?深圳有色金屬交易所推注中國(guó)第 1 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同　?、?993, 股票發(fā)行試點(diǎn)正式由上海、深圳推廣至全國(guó)　　全國(guó)性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展(19931998)　?、? 國(guó)務(wù)院證券委、證監(jiān)會(huì)成立　?、? 中國(guó)金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理原則　?、? 國(guó)務(wù)院證券委撤銷，證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門　　④1991,出現(xiàn)投資于證券、期貨、房地產(chǎn)市場(chǎng)的基金，“老基金”　　資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展(19992007)　　① 《證券法》頒布， 實(shí)施，新中國(guó)第 1 部規(guī)范證券發(fā)行與交易的法律，確認(rèn)了資本市場(chǎng)的法律地位　?、?998 建立集中統(tǒng)一監(jiān)管體制后，實(shí)施了“屬地監(jiān)管、職責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制　　③2002 證監(jiān)會(huì)增設(shè)專司操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易查處的機(jī)構(gòu)，2007 建立了集中統(tǒng)一指揮的稽查體制　　④2001 起，資本市場(chǎng)進(jìn)入持續(xù) 4 年的調(diào)整階段　?、?國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和未定發(fā)展的若干意見(jiàn)》，為資本市場(chǎng)新一輪改革和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)　　⑥2006 后，中小板市場(chǎng)和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的出現(xiàn)，是中國(guó)在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系方面邁出的重要一步　　⑦, 創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)，成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的又一重要里程碑　　⑧2009 末，滬深 300 股指期貨和融資融券制度啟動(dòng)　　五、《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》　　 國(guó)務(wù)院發(fā)布，“國(guó)九條”，提出了 9 個(gè)方面的綱領(lǐng)性意見(jiàn)　　充分認(rèn)識(shí)發(fā)展資本市場(chǎng)的重要意義　　推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)　　完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展　　健全資本市場(chǎng)體系，豐富證券投資品種　　提高上市公司質(zhì)量，推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作　　促進(jìn)資本市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平　　加強(qiáng)法制和誠(chéng)信建設(shè)，提高監(jiān)管水平　　加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)　　總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放　　六、中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放　　(一)在國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金　　1992, 滬深交易所發(fā)行境內(nèi)上市外資股　　1993, 發(fā)行境外上市外資股　　1982. 1, 中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本發(fā)行私募債券， 我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券　　, 中國(guó)銀行在東京發(fā)行日元債券，標(biāo)志中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)　　 ，財(cái)政部首次在日本發(fā)行日元債券，標(biāo)志我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行起步　　(二)開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)　　外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以(不通過(guò)中方中介)直接投資 B 股 (向證交所申請(qǐng))　　外國(guó)證券機(jī)構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國(guó)證交所的特別會(huì)員(向證交所申請(qǐng))　　允許外國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)立合營(yíng)公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過(guò) 33%，入世后 3年內(nèi)，外資比例不超過(guò) 49%(向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng))　　入世后 3 年內(nèi)，允許外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司，外資比例不超過(guò) 1/3。合營(yíng)公司可以從事 A股的承銷，從事 B 股和 H 股、政府債券、公司債券的承銷和交易，發(fā)起設(shè)立基金 (向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng))　　允許合資券商開(kāi)展咨詢服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)，給予國(guó)民待遇　　, 證監(jiān)會(huì)允許 QFII 參與中國(guó)金融期貨交易所股指期貨交易　　1995, 證監(jiān)會(huì)加入了國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織，1998 當(dāng)選執(zhí)委會(huì)委員　　(三)有條件開(kāi)放境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)　　, 銀監(jiān)會(huì)開(kāi)放商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII 業(yè)務(wù))　　, 銀監(jiān)會(huì)將商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)投資范圍從固定收益類產(chǎn)品擴(kuò)大到股票和基金等非固定收益類產(chǎn)品　　, 保監(jiān)會(huì)許可保險(xiǎn)外匯資金投資境外成熟資本市場(chǎng)證券交易所上市的股票，但僅限于中國(guó)企業(yè)境外發(fā)行的股票　　2005 初， 中國(guó)平安保險(xiǎn)獲批運(yùn)用自有外匯資金進(jìn)行境外投資　　2005. 9, 保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司將國(guó)家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度 10%以內(nèi)的外匯資金投資在海外股票市場(chǎng)，投資對(duì)象咸魚(yú)中國(guó)企業(yè)股票　　2006. 8, 國(guó)家外匯管理局啟動(dòng)基金管理公司 QDII 試點(diǎn)， 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》　　 國(guó)家外匯管理局同意天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)的試點(diǎn)　　(四)對(duì)我國(guó)香港和澳門的開(kāi)放　　 起，港澳地區(qū)已獲得當(dāng)?shù)貜臉I(yè)資格的專業(yè)人員在內(nèi)地申請(qǐng)證券從業(yè)資格，只需通過(guò)內(nèi)地法律法規(guī)培訓(xùn)和考試，無(wú)需專業(yè)知識(shí)考試　　 起，允許內(nèi)地符合條件的證券公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)　　 起，允許符合條件的內(nèi)地基金公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)　　第二章 股票　　第一節(jié)：股票的特征與類型　　一、股票概述　　(一)定義：股票是一種有價(jià)證券，是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證　　所有權(quán)憑證，代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)　　股票應(yīng)當(dāng)載明事項(xiàng)：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號(hào)　　股票由法定代表人簽名、公司蓋章　　發(fā)起人股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣　　(二)股票的性質(zhì)　　股票是有價(jià)證券：有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式　　股票是要式證券　　股票是證權(quán)證券：證券分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券　　股票是資本證券：股票是獨(dú)立于真實(shí)資本之外的虛擬資本　　股票是綜合權(quán)利證券：股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，是綜合權(quán)利證券　　(三)股票的特征　　收益性：　　(1)股票的收益來(lái)源：一是來(lái)自股份公司，二是來(lái)自股票流通　　(2)買賣股票賺取的差價(jià)收益，稱為“資本利得”　　風(fēng)險(xiǎn)性：實(shí)際收益和預(yù)期收益的偏離　　流動(dòng)性：通過(guò)依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性　　判斷股票的流動(dòng)性強(qiáng)弱主要分析三個(gè)方面：　　①市場(chǎng)深度：買賣盤在每個(gè)價(jià)位的保單越多，成交越容易，流動(dòng)性越高　?、趫?bào)價(jià)緊密度：價(jià)位的價(jià)差越小，交易對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的沖擊越小，流動(dòng)性越強(qiáng)　　③股票的價(jià)格彈性或恢復(fù)能力：交易價(jià)格受大額交易沖擊后的恢復(fù)能力越強(qiáng)，流動(dòng)性越高　?、茉谟凶鍪猩糖闆r下，做市商雙邊報(bào)價(jià)的買賣價(jià)差通常是衡量股票流動(dòng)性的最重要指標(biāo)　　⑤通常，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票　　永久性：股票的有效性與股份公司的存續(xù)期間并存　　參與性：股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性　　二、股票的類型　　(一)普通股票和優(yōu)先股票　　普通股票：最基本最常見(jiàn)的股票，公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和有限股票之后　　優(yōu)先股票：特殊股票，股息率是固定的，股東權(quán)利受一定限制，公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)分配順序上比普通股票享有優(yōu)先權(quán)　　(二)記名股票和無(wú)記名股票　　記名股票：指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票，向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)是記名股票　　(1)記名股票的特點(diǎn)　　①股東權(quán)利歸屬于記名股東　?、诳梢砸淮位蚍制诶U納出資　　a首次出資額不低于注冊(cè)資本的 20%　　b募集設(shè)立股份公司的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不少于股份總數(shù)的 35%　　②轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制　　a記名股票由股東以背書(shū)方式或者法律法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人姓名名稱住所記載于股東名冊(cè)　　b股東大會(huì)召開(kāi)前 20 日內(nèi)，分配股利基準(zhǔn)日前 5 日內(nèi)，不得進(jìn)行股東名冊(cè)變更登記　?、郾阌趻焓В鄬?duì)安全　　記名股票被盜、遺失、滅失，按公示催告程序請(qǐng)求法院宣告失效，之后申請(qǐng)公司補(bǔ)發(fā)股票　　無(wú)記名股票：指在股票票面和股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票　　(1)無(wú)記名股票在形式上分兩部分，一是股票的主體，二是股息票，用于股息結(jié)算和行使增資權(quán)利　　(2)發(fā)行無(wú)記名股票，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)、發(fā)行日期　　(3)無(wú)記名股票的特點(diǎn)：　?、俟蓶|權(quán)利屬于股票持有人　　a發(fā)行無(wú)記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會(huì)召開(kāi)前 30 日公告會(huì)議通知　　b無(wú)記名股票持有人出席大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi) 5 日前至閉幕時(shí)將股票交存于公司　?、谡J(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資　?、坜D(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便：交付轉(zhuǎn)讓，無(wú)需過(guò)戶手續(xù)　　④安全性較差：遺失即喪失股東權(quán)利，無(wú)法掛失　　(三)有面額股票和無(wú)面額股票　　有面額股票：指票面記載一定金額的股票　　(1)股份公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等　　(2)具有如下特點(diǎn)：　　①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例　　②為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)：票面金額是發(fā)行價(jià)格的最低界限　　無(wú)面額股票：又稱“比例股票”、“份額股票”，指票面上不記載股票面額，只注明其在公司總股本中所占比例的股票。 多數(shù)國(guó)家，含我國(guó)，不允許發(fā)行這種股票　　具有如下特點(diǎn)：　　①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活　?、诒阌诠善狈指睢　∪?、與股票相關(guān)的部分概念　　(一)股利政策：指股份公司對(duì)公司經(jīng)營(yíng)獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤(rùn)采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度和政策　　分紅派息是股票投資者經(jīng)常性收入的主要來(lái)源　　理論上說(shuō)，不管公司營(yíng)利前景如何看好，如果永不分紅，則其股票將毫無(wú)價(jià)值　　(1)派現(xiàn)：“現(xiàn)金股利”，指現(xiàn)金分紅　　①所得稅：個(gè)人投資者所得稅率 20%，減半征收。機(jī)構(gòu)投資者本身需繳企業(yè)所得稅，現(xiàn)金分紅不繳稅　?、谒{(lán)籌股：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好，具有穩(wěn)定較高現(xiàn)金股利支付的公司股票　　(2)送股：“股票股利”，股份公司向老股東無(wú)償派發(fā)股票的行為，投資者應(yīng)繳納所得稅　　(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本：指在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或“股本”帳戶，并按照投資者所持股份比例分到各投資者帳戶，以此增加投資者的投入資本。不屬于利潤(rùn)分配行為，不需納稅　　資本公積金來(lái)源：溢價(jià)收入、接受贈(zèng)與、資產(chǎn)增值、因合并接受其他公司凈資產(chǎn)　　(4)4 個(gè)重要日期　?、偕鲜泄拘挤旨t派息方案后至除權(quán)除息日前，該證券為含息或含權(quán)證券　?、诔ⅲ褐缸C券不再含有最近已宣布發(fā)放的股息　?、鄢龣?quán)：指證券不再含有最近已宣布的送股、配股及轉(zhuǎn)增權(quán)益　?、芄衫既眨憾聲?huì)公告分紅派息的時(shí)間　　⑤股權(quán)登記日：統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期　　⑥除息除權(quán)日：股權(quán)登記日后 1 個(gè)工作日，本日起買入的股票不再含有本期股利　?、吲砂l(fā)日：股利發(fā)放日　　(二)股票分割與合并　　股票分割：拆股、拆細(xì)，是將 1 股股票均等拆成若干股　　股票合并：并股，是將若干股票合并為 1 股　　股票分割與合并，是增加或減少股東持有股票的數(shù)量，并不改變所持股東權(quán)益比重　　股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)后市價(jià)下降，便于吸引投資者購(gòu)買，并股適用于低價(jià)股　　(三)增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購(gòu)　　增發(fā)：增加資本額而發(fā)行新股　　(1)新增資本若未能產(chǎn)生效益，則每股收益會(huì)下降，估價(jià)下跌，稱為“稀釋效應(yīng)”　　(2)如增發(fā)價(jià)格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則會(huì)提升每股凈資產(chǎn)，有利股價(jià)上漲　　(3)增發(fā)增加了發(fā)行股票總量，如無(wú)需求增長(zhǎng)，估價(jià)可能下跌　　配股：向老股東增發(fā)新股　　配股價(jià)通常低于市場(chǎng)價(jià)格，配股后可能導(dǎo)致股價(jià)下的，但對(duì)優(yōu)質(zhì)公司，配股增加公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，不僅不會(huì)下跌，可能還會(huì)上漲　　轉(zhuǎn)增資本：資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本　　理論上轉(zhuǎn)增后股價(jià)應(yīng)向下調(diào)整，現(xiàn)實(shí)中，往往帶來(lái)股價(jià)上漲　　股份回購(gòu)：　　通常股份回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲：一是改變供求平衡，增加需求、減少供給，二是向市場(chǎng)傳達(dá)了積極信息，因?yàn)楣就ǔＴ俟蓛r(jià)較低時(shí)回購(gòu)，公司內(nèi)部估值比外部投資者估值更準(zhǔn)確　　第二節(jié)股票的價(jià)值與價(jià)格　　一、股票的價(jià)值　　(一)股票的票面價(jià)值　　(二)股票的帳面價(jià)值：“股票凈值”、“每股凈資產(chǎn)”，在沒(méi)有優(yōu)先股情況下，每股帳面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行的普通股票總數(shù)　　(三)股票的清算價(jià)值：即公司清算時(shí)每一股份代表的實(shí)際價(jià)值，大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于帳面價(jià)值　　(四)股票的內(nèi)在價(jià)值：即理論價(jià)值，股票未來(lái)收益的現(xiàn)值，股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)　　二、股票的價(jià)格　　(一)股票的理論價(jià)格　　股票本身沒(méi)有價(jià)值，之所以有價(jià)格，是因?yàn)槠浯碇找娴膬r(jià)值　　現(xiàn)值理論：人們之所以愿意購(gòu)買股票和其他證券，是因?yàn)槠淠軌驗(yàn)槌钟腥藥?lái)預(yù)期收益?！　」善焙推渌袃r(jià)證券的理論價(jià)格就是以一定的必要收益率計(jì)算出來(lái)的未來(lái)收入的現(xiàn)值　　(二)股票的市場(chǎng)價(jià)格　　股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定，供求關(guān)系是最直接的影響因素　　(三)影響股票價(jià)格的因素　　供求關(guān)系或者買賣雙方力量強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)換?！　」善惫┣?、股票價(jià)格主要取決于預(yù)期