證券從業資格考試證券市場基礎知識考點匯總-預覽頁

　

【正文】 銀行代客境外理財業務投資范圍從固定收益類產品擴大到股票和基金等非固定收益類產品　　, 保監會許可保險外匯資金投資境外成熟資本市場證券交易所上市的股票，但僅限于中國企業境外發行的股票　　2005 初， 中國平安保險獲批運用自有外匯資金進行境外投資　　2005. 9, 保監會允許保險公司將國家外匯局核準投資付匯額度 10%以內的外匯資金投資在海外股票市場，投資對象咸魚中國企業股票　　2006. 8, 國家外匯管理局啟動基金管理公司 QDII 試點， 證監會發布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》　　， 國家外匯管理局同意天津濱海新區進行境內個人直接投資境外證券市場的試點　　(四)對我國香港和澳門的開放　　 起，港澳地區已獲得當地從業資格的專業人員在內地申請證券從業資格，只需通過內地法律法規培訓和考試，無需專業知識考試　　 起，允許內地符合條件的證券公司在香港設立分支機構　　 起，允許符合條件的內地基金公司在香港設立分支機構　　第二章 股票　　第一節：股票的特征與類型　　一、股票概述　　(一)定義：股票是一種有價證券，是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證　　所有權憑證，代表了股東對股份公司的所有權　　股票應當載明事項：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票編號　　股票由法定代表人簽名、公司蓋章　　發起人股票應當標明“發起人股票”字樣　　(二)股票的性質　　股票是有價證券：有價證券是財產價值和財產權利的統一表現形式　　股票是要式證券　　股票是證權證券：證券分為設權證券和證權證券　　股票是資本證券：股票是獨立于真實資本之外的虛擬資本　　股票是綜合權利證券：股票不屬于物權證券，也不屬于債權證券，是綜合權利證券　　(三)股票的特征　　收益性：　　(1)股票的收益來源：一是來自股份公司，二是來自股票流通　　(2)買賣股票賺取的差價收益，稱為“資本利得”　　風險性：實際收益和預期收益的偏離　　流動性：通過依法轉讓而變現的特性　　判斷股票的流動性強弱主要分析三個方面：　　①市場深度：買賣盤在每個價位的保單越多，成交越容易，流動性越高　　②報價緊密度：價位的價差越小，交易對市場價格的沖擊越小，流動性越強　　③股票的價格彈性或恢復能力：交易價格受大額交易沖擊后的恢復能力越強，流動性越高　　④在有做市商情況下，做市商雙邊報價的買賣價差通常是衡量股票流動性的最重要指標　　⑤通常，大盤股流動性強于小盤股，上市公司股票流動性強于非上市公司股票　　永久性：股票的有效性與股份公司的存續期間并存　　參與性：股票持有人有權參與公司重大決策的特性　　二、股票的類型　　(一)普通股票和優先股票　　普通股票：最基本最常見的股票，公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和有限股票之后　　優先股票：特殊股票，股息率是固定的，股東權利受一定限制，公司盈利和剩余財產分配順序上比普通股票享有優先權　　(二)記名股票和無記名股票　　記名股票：指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票，向發起人、法人發行的股票，應當是記名股票　　(1)記名股票的特點　　①股東權利歸屬于記名股東　　②可以一次或分期繳納出資　　a首次出資額不低于注冊資本的 20%　　b募集設立股份公司的，發起人認購股份不少于股份總數的 35%　　②轉讓相對復雜或受限制　　a記名股票由股東以背書方式或者法律法規規定的其他方式轉讓，轉讓后由公司將受讓人姓名名稱住所記載于股東名冊　　b股東大會召開前 20 日內，分配股利基準日前 5 日內，不得進行股東名冊變更登記　　③便于掛失，相對安全　　記名股票被盜、遺失、滅失，按公示催告程序請求法院宣告失效，之后申請公司補發股票　　無記名股票：指在股票票面和股東名冊上均不記載股東姓名的股票　　(1)無記名股票在形式上分兩部分，一是股票的主體，二是股息票，用于股息結算和行使增資權利　　(2)發行無記名股票，公司應當記載其股票數量、編號、發行日期　　(3)無記名股票的特點：　　①股東權利屬于股票持有人　　a發行無記名股票的公司應當于股東大會召開前 30 日公告會議通知　　b無記名股票持有人出席大會的，應當于會議召開 5 日前至閉幕時將股票交存于公司　　②認購股票時要求一次繳納出資　　③轉讓相對簡便：交付轉讓，無需過戶手續　　④安全性較差：遺失即喪失股東權利，無法掛失　　(三)有面額股票和無面額股票　　有面額股票：指票面記載一定金額的股票　　(1)股份公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等　　(2)具有如下特點：　　①可以明確表示每一股所代表的股權比例　　②為股票發行價格的確定提供依據：票面金額是發行價格的最低界限　　無面額股票：又稱“比例股票”、“份額股票”，指票面上不記載股票面額，只注明其在公司總股本中所占比例的股票。　　股票和其他有價證券的理論價格就是以一定的必要收益率計算出來的未來收入的現值　　(二)股票的市場價格　　股票的市場價格由股票的價值決定，供求關系是最直接的影響因素　　(三)影響股票價格的因素　　供求關系或者買賣雙方力量強弱的轉換。部門：國資監管部門。債券：債權債務關系　　籌集資金的投向不同　　股票債券是直接投資工具，資金投向實業。公司章程　　④目前我國的基金全部是契約型基金　　（二）按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金　　封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金　　決定基金期限長短的因素 2 個：基金本身投資期限的長短、宏觀經濟形勢　　開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金　　二者區別：　　（1）期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 1015 年。申購贖回均以現金進行　　（3）深交所退出的 LF 在世界范圍內具有首創性　　（4）2004, 南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”　　保本基金：　　（1）指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，保證持有人到期時可以獲得投資本金保證的基金　　（2）保本保障機制包括：　　①基金管理人對投資本金承擔保本清償義務，同時基金管理人與擔保人簽訂保證合同，基金管理人和擔保人對投資人承擔連帶責任　　②基金管理人和保本義務人簽訂風險買斷合同，基金管理人向保本義務人支付費用，保本義務人在投資者損失時償付其損失，并放棄向基金管理人追償的權利　　③保本基金在極端情況下仍然存在本金損失的風險　　QDII 基金：合格境內機構投資者　　（1）指在一國境內設立，經該國批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金　　（2）2007, 我國推出首批 QDII 基金　　分級基金：又稱“結構型基金”、“可分離交易基金”　　指在一只基金內部通過結構化的設計和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益和風險的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產品　　第二節 證券投資基金管理人　　一、證券投資基金份額持有人　　（一）基金份額持有人是基金的出資人、基金資產的所有人、基金投資回報的受益人　　（二）《證券投資基金法》規定基金份額持有人的權利　　分享基金財產收益　　參與分配剩余基金財產　　以法轉讓或贖回持有的基金份額　　要求召開基金份額持有人大會　　對持有人大會審議事項行使表決權　　查閱復制基金信息資料　　對基金管理人、托管人、發售機構損害合法權益的行為提起訴訟　　（三）必須召開基金份額持有人大會的情形　　提前終止基金合同　　基金擴募或延長合同期限　　轉換基金運作方式　　提高管理人、托管人報酬標準　　更換管理人、托管人　　（四）基金份額持有人大會的召集　　管理人召集　　管理人不召集的，托管人召集　　都不召集的，代表基金份額 10%以上的持有人有權自行召集　　二、證券投資基金管理人　　（一）基金管理人的資格條件　　符合規定的章程　　注冊資本不低于 1 億，且必須是實繳貨幣資本　　主要股東具有證券經營、投資咨詢、信托資產管理的較好經營業績，最近 3 年無違法記錄，注冊資本不低于 3 億　　基金從業資格的人員達到法定人數　　符合要求的營業場所、安全防范措施，完善的內控風控制度　　我國基金管理人實行市場準入制度，必須經證監會批準。或買賣基金管理人、托管人發行的股票債券　　⑥買賣與管理人、托管人有控股關系的股東或有重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券　　⑦從事內幕交易、操縱市場活動　　⑧投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券　　投資比例的限制，不得有下列情形　　①1 只基金投資 1 只股票，其市值超過基金資產凈值的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限　　②同一基金管理人管理的全部基金，投資 1 只證券超過該證券的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限③基金參與股票發行申購，單只基金申購金額超過基金總資產，申購數量超過本次發行總量　　第五章 金融衍生工具　　第一節 金融衍生工具概述　　市場分為商品(勞務)市場和金融市場，金融市場分為貨幣市場和資本市場　　一、金融衍生工具的概念和特征　　（一）金融衍生工具的概念　　定義：“金融衍生產品”，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格變動的派生金融產品　　（1）基礎產品：包括現貨金融產品(股票、債券、銀行定期存單)，也包括金融衍生工具　　（2）基礎變量：各類資產價格、價格指數、利率、匯率、費率、通貨膨脹率、信用等級、自然現象(氣溫、降雪量、霜凍、颶風)、人類行為(選舉、溫室氣體排放)　　我國會計準則沿用美國 FASB 會計準則將衍生工具劃分為獨立衍生工具、嵌入式衍生工具 2 大類　　（1）獨立衍生工具：　　①包括遠期合同、期貨合同、互換、期權，以及具有其一種或以上特征的工具　　②其價格隨基礎變量變動而變動　　③不要求初始凈投資，或要求很少的初始凈投資　　④在未來某一日起結算　　（2）嵌入式衍生工具：　　指嵌入到非衍生工具(主合同)中，使混合工具的全部或部分現金流量隨基礎變量而變動的衍生工具。　　按基礎資產劃分，常見的金融遠期合約分為 4 大類　　①股權類資產的遠期合約：包括單個股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約、股票價格指數的遠期合約 3 個子類　　②債權類資產的遠期合約：包括定期存款單、短期債券、長期債券、商業票據　　③遠期利率協議：指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協議　　④遠期匯率協議：指按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來日期買賣約定數量的某種外幣的遠期協議　　債券遠期交易：目前與我國證券市場直接相關的金融遠期交易是全國銀行間債券市場的債券遠期交易　　①債券遠期交易最小數額為債券面額 10 萬元，交易單位為債券面額 1 萬元　　②期限為 2 天365 天，不得展期，其中 7 天品種最為活躍　　③引進期貨交易保證金制度，降低違約風險　　遠期利率協議：交易雙方約定在未來某日期交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約　　（1）買房支付合同利率利息，賣方支付參考利率利息　　（2）參考利率 2 種：全國銀行間同業拆借中心發布的銀行間市場基準市場利率。金融期貨：對金融現貨未來價格的預期　　④交易方式不同：現貨現價。無負債結算制度即逐日盯市制度，每日結算浮動盈虧，保證金低于標準必須追加　　限倉制度：限制交易者持倉數量　　大戶報告制度：持倉量達到限倉數量時，必須向交易所申報開戶、交易、資金來源、交易動機，以便審查大戶是否過度投機和操縱市場　　每日價格波動限制和斷路器規則：漲跌幅限制，達到限制時暫停交易　　（三）金融期貨的種類　　外匯期貨：又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨種最先產生的品種，主要用來規避外匯風險，產生于 1972 年芝加哥商業交易所　　利率期貨：以固定收益金融工具為基礎資產，產生于 1975 年美國芝加哥期貨交易所　　（1）債券期貨：以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。現金交割，合約乘數乘差價，交易所通常選取流通盤大、交易活躍的股票推出期貨合約　　③股票組合期貨：金融期貨中最新的一類，以標準化的股票組合為基礎資產，存托憑證、指數基金等　　四、中國金融期貨交易所和滬深 300 股指期貨　　中國金融期貨交易所　　① 上海成立，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上交所、深交所發起設立，中國首家公司制交易所，注冊資本 5 億　　②實行結算會員制度，會員分結算會員和非結算會員，結算會員分交易結算會員、全面結算會員、特別結算會員　　滬深 300 股指期貨合約　　（1） 證監會批準中國金融期貨交易所推出滬深 300 股指期貨，,首份股指期貨合約上市交易，合約乘數為每點 300 元　　（2）股指期貨投資者適當性制度：符合規定的個人投資者、一般法人投資者、特殊法人投資者才能辦理股指期貨開戶和交易　　（3）交易規則　　①分類編碼：股指期貨投資者根據不同投資目的，分別申請套期保值、套利、投機交易的客戶號　　②保證金：分為結算準備金和交易保證金，結算會員繳納，投資者與結算會員結算。交割結算價為最后交易日標的指數最后 2 小時的算術平均價　　⑤漲跌幅限制：上一交易日結算價的177。上市首日無成交的，下一交易日繼續執行前一交易日漲跌幅。產生于 1981 美國所羅門兄弟公司貨幣