金融市場29681365(已修改)

　

【正文】 基礎知識貨幣與貨幣制度一、 貨幣（一）、貨幣的定義 貨幣是商品經濟內在矛盾發展的必然產物。商品價值和使用價值的矛盾是商品經濟內在的矛盾，其決定了交換的產生，交換必然導致交換媒介的出現，而交換媒介由最初的貝殼等實物發展到最終的貨幣。貨幣是商品價值形式發展的必然產物。第一，貨幣是一個歷史的經濟范疇。第二，貨幣是商品經濟自發發展的產物，它是在商品交換長期發展過程中，為了適應交換的客觀需要而自發地從一般等價物中分離出來的。 第三，貨幣是交換發展的必然產物，是社會勞動與私人勞動矛盾發展的產物。（二）、貨幣的本質貨幣究竟是什么？貨幣的本質是一般等價物。它與一般等價物的區別：一是產生的時間不同，一般等價物產生在前，貨幣產生在后；二是一般等價物在時間、地域、材料的質地上是不固定的，而貨幣是由金銀固定地充當的。（三）、貨幣的職能及基本職能 貨幣的職能就是貨幣本身所具有的功能，是貨幣本質的具體表現。貨幣）具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣五個職能。其中價值尺度和流通手段這兩個職能是最基本的。二、貨幣制度（一）貨幣制度及其構成要素貨幣制度是指各國在貨幣方面的法令所確定的貨幣流通的組織形式。貨幣制度最早是伴隨著國家統一鑄造鑄幣開始的，規范、統一的貨幣制度隨著資產階級國家政權的確立才得以建立，成為典型的貨幣制度。 貨幣制度的內容，從規范化的金屬貨幣制度的構成要素來看，包括以下六個方面： 1．確定貨幣材料。這是貨幣制度的首要步驟和基礎。選擇哪種幣材受客觀經濟條件的制約。2．確定貨幣單位。規定貨幣單位即規定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。3．規定金屬貨幣的鑄造。即確定鑄幣權歸誰所有的問題。4．確定本位幣與輔幣。本位幣即主幣，是一國標準的、基本的通貨。本位幣具有無限法償能力。輔幣是本位幣以下的小額通貨，供找零之用，有限法償。 5．有限法償和無限法償。法定償付能力的規定是貨幣制度的重要內容。有限法償即有限的支付能力，每次支付超過一定限額時，對方有權拒絕接受。無限法償指具有無限的支付能力，即法律上賦予它流通的權力，不論每次支付的金額多大，受款人均不得拒絕接受。 6．準備制度。黃金準備是貨幣制度中的一項內容。在當前信用貨幣流通條件下，黃金準備主要是作為國際支付的準備金。貨幣的時間價值一、貨幣的時間價值的定義當前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。從經濟學的角度而言，現在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節省現在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大于一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。二、 貨幣時間價值產生的原因 貨幣時間價值是資源稀缺性的體現。經濟和社會的發展要消耗社會資源，現有的社會資源構成現存社會財富，利用這些社會資源創造出來的將來物質和文化產品構成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能帶來更多社會產品，所以現在物品的效用要高于未來物品的效用。市場利息率是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標準。　 貨幣時間價值是信用貨幣制度下，貨幣的固有特征在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎貨幣和商業銀行體系派生存款共同構成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現象，現有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。 貨幣時間價值是人們認知心理的反映。由于人在認識上的局限性，人們總是對現存事物的感知能力較強，而對未來事物的認識較模糊。結果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現在而忽視未來，所以現在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值。為使人們放棄現在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。 三、貨幣時間價值的計算 　　單利計算 本金在貸款期限中獲得利息，不管時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息。設初始本金為p（元）,銀行年利率為r,則第n年末本利和S=p(1+nr) 復利的計息期不一定總是一年，有可能是季度、月、日。當利息在一年內要復利幾次，給出的年利率叫做名義利率。 每年單次付息：設初始本金為p（元），銀行年利率為r,則第n年本利和為：S=p(1+r) n.每年多次付息：設初始本金為p（元），年利率為r ,若一年分m次付息，則第n年末的本利和為：S=p(1+r/m)mn易見本利和隨著付息次數m的增大而增加的。金融機構及其體系一﹑什么是金融機構金融機構是資金盈余者與資金需求者之間融通資金的信用中介。它們主要以發行間接證券的方式形成資金來源，然后把這些資金投向貸款、收益證券等金融資產。它們是金融體系的重要組成部分，在整個國民經濟運行中起著舉足輕重的作用，通過疏通、引導資金的流動，促進何實現了資源在經濟社會中的分配，提高了全社會經濟運行的效率。二﹑金融機構的功能1﹑信用中介在實際生活中，資金供需雙方在資金的數量和期限上往往很難達成一致。金融機構通過吸收存款或發行債券，可以使大量分散的短期資金匯集起來并轉化為長期資金，以滿足借款人大量的長期資金需求。這種“集零為整，續斷為長”的信用中介功能解決了金融體系中資金供給與需求的數量和期限匹配問題，有利于提高金融體系資金融通的效率，是金融機構的基本功能。2﹑分散投資風險任何投資都可能面臨風險。單個的投資者由于資金量小等原因，很難進行有效的分散化投資。金融機構由于集中了大量的資金，又有專業化的隊伍，可以有效地進行分散化投資來降低風險。金融機構規模足夠大時，可以突破地域﹑行業﹑資金額的限制，從而使投資風險進一步降低。3﹑降低交易成本金融機構通過專業化﹑規模化的工作，一方面可以節約投資人在投資過程中所耗費的時間和精力；另一方面可以降低交易費用包括獲取信息的成本，從而促使整個交易成本的降低。4﹑提供支付結算便利金融機構通過其創造的各種金融工具，如支票﹑信用卡﹑電子轉賬系統和各種轉賬結算服務，為國民經濟各個部門和個人進行交易的支付結算提供便利，從而提高了經濟的交易效率，促進分工和生產效率的發展。5﹑貨幣政策傳導金融機構的資產負債業務直接影響國民經濟的信貸活動，是貨幣政策效應傳遞的重要渠道和中介。特定的金融機構(如商業銀行)有貨幣創造和信用擴張的能力，在貨幣政策傳遞機制中具有重要作用，對中央銀行貨幣政策的有效性具有重要影響。三﹑金融機構的分類金融機構的種類繁多，依據其功能作用可以將其大體分為四大類：監督管理性金融機構﹑政策性金融機構﹑商業性金融機構和國際金融機構。1﹑商業性金融機構商業性金融機構是指以盈利為目標的經營性金融機構。它們通過其業務經營，向政府﹑國民經濟的相關部門﹑企業和居民等提供各種類型的金融產品和服務，從中獲取利潤并求得發展。其種類繁多，規模龐大，是金融機構最主要的類型，也是最早產生的金融機構類型。 根據商業性金融機構的資產負債差異可將其分為三類：第一類為存款型金融機構，包括商業銀行﹑儲蓄銀行﹑信用社等。第二類為契約型儲蓄機構，主要包括保險公司(人壽保險公司﹑財產和意外災害保險公司)以及養老基金。第三類為投資型金融機構，主要包括財務公司﹑資本市場和貨幣市場共同基金。2﹑政策性金融機構 政策性金融機構是由政府投資設立的﹑根據政府的決策和意向專門從事政策性金融業務的銀行，又稱為政策性銀行。它們的活動不以盈利為目的，并且根據具體分工的不同，服務于特定的領域。我國相繼建立了國家開發銀行﹑中國進出口銀行和中國農業發展銀行三家政策性銀行，它們貫徹不與商業性金融機構競爭﹑自主經營與保本微利的基本原則。3﹑國際金融機構 為適應世界經濟發展的需要，第二次世界大戰后建立了布雷頓森林國際貨幣體系，并相應地建立了幾個全球性國際金融機構，作為實施這一國際貨幣體系的組織機構。它們也是目前最重要的全球性國際金融機構，即國際貨幣基金組織和世界銀行等。4﹑政策與監督型金融機構一個國家的金融活動的正常進行需要以良好的金融秩序為前提。維護國家金融秩序的機構為政策與監管型金融機構。我國在1988年保監會成立以前實行的是統一監管的體制，監管職能集中在中國人民銀行。隨著保監會﹑證監會和銀監會的先后成立，形成了分立監管的監管體制。五﹑金融機構體系 金融機構體系是指金融機構的組成及其相互聯系的統一整體。在市場經濟條件下，各國金融體系大多數是以中央銀行為核心來進行組織管理的，因而形成了以中央銀行為核心、商業銀行為主體、各類銀行和非銀行金融機構并存的金融機構體系。在中國，就形成了以中央銀行（中國人民銀行）為領導，國有商業銀行為主體，政策性銀行、保險、信托等非銀行金融機構，外資金融機構并存和分工協作的金融機構體系。 在世界上主要有以下三種: 　　⒈以中央銀行為核心的金融機構體系. (目前大部分國家都是這種模式) 　　⒉高度集中的金融機構體系. (前蘇聯和改革開放前的我國都實行這種模式) ⒊沒有中央銀行的金融機構體系.金融市場金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。直觀一點說金融市場的定義是：金融市場是交易金融資產并確定金融資產價格的一種機制。　金融市場的形態有兩種：一種是有形市場，即交易者集中在有固定地點和交易設施的場所內進行交易的市場，證券交易所就是典型的有形市場；另一種是無形市場，即交易者分散在不同地點(機構)或采用電訊手段進行交易的市場，如場外交易市場和全球外匯市場就屬于無形市場。 　　金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場，而一般根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。 　貨幣市場：貨幣市場是融通短期資金的市場，包括同業拆借市場、回購協議市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉讓存單市場。 資本市場:資本市場是融通長期資金的市場，包括中長期銀行信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機構與工商企業之間的貸款市場，證券市場是通過證券的發行與交易進行融資的市場，包括債券市場、股票市場、保險市場、融資租賃市場等。一個完備的金融市場，應包括三個基本要素：（1）資金供應者和資金需求者。包括政府、金融機構、企業事業單位、居民、