clifford盡職調查報告-wenkub

　

【正文】 個員工辭職了，這個時候如果你多想一點，你可能會去問目標公司，這個員工在公司中擔任的是什么職務、任職多長時間、辭職的理由、是否與這次的交易直接相關、他掌握的公司機密信息有多少、他在職期間是否與公司簽訂過保密協議或者不競爭協議。審慎還要律師從一個發現以合理的專業判斷引申到其他的問題。客戶在做這項決定的時候要考慮幾項因素，一是費用，要求調查的越細、范圍越廣，所要支付的費用就越多；二是時間，調查的越細越廣時間也會更長，要考慮客戶的急迫程度；三是客戶對風險的預計承受能力，如果客戶愿意承受比較大的風險，律師可以限制一下盡職調查的范圍。當然這是由客戶決定的。雖然在一些方面，法律團隊做的調查沒有專業團隊做的那么深，但是它是每個方面都會涉及的，這也是法律在盡職調查中最關鍵的原因。如果客戶要求更高，他可能還會派稅務、技術、環境等團隊進行調查。其實在盡職調查過程當中，客戶除了委托律師之外，他還擁有其他的一些專業團隊來進行調查。在并購交易中，買房和賣方的利益對立比較強。而在上市交易里面，不論你代表公司的律師還是承銷人的律師，你們都會對企業做一個盡職調查，這個盡職調查的目的是為了做招股說明書，招股說明書是上市的盡職調查最后物化的體現。在實際當中，銀行在借出一筆錢的過稱中會要求借款人提供擔保作為緩沖墊，因此銀行對盡職調查的關注程度可能就沒有并購的盡職調查大。如果是一個項目貸款的話，銀行可能更多的是做一個商務或者是財務的調查，銀行會要求提供一些有關于這個項目的文件，從中分析項目以后的盈利能力，能否有足夠的現金流來償還貸款。第三，這輛車是否有出過重大的事故，如果一輛車出過比較大的事故，一方面會對它的物理性質有很大的損傷，影響車的機械運作；另外一方面，可能還會存在未決的賠償責任。除此之外，你去買車的時候，你會考慮這輛車的物理性質怎么樣，它的機械運作是否正常。并購是什么東西呢？我作為一個買方，我是來買一個已經存在的企業，這個企業在我進來之前是不受我控制的，它發生什么情況我不知道，但是我進來以后，我要承擔跟這個股權和資產相關的責任，作為一個購買人我必須事先了解清楚這個企業的資產和業務到底是什么樣的。按照關于外國投資者并購境內機構的規定，并購包括兩種形式，一個是股權收購，一個是資產收購。但是，按照我們國家關于外國投資者并購境內機構的規定當中的表述，它定義的“并購”只包括“收購”的意思。第一部分，什么是并購交易中法律盡職調查。第二部分是如何開展盡職調查?！胺伞边@兩個字會是我的講座中提到的最主要的兩個字。剛才主持人提到過我有沒有來到過江灣校區，其實江灣校區我是來過的，但是我這是第一次在一個冬天的晚上來到江灣校區，所以今天給我的感覺就是冷，太冷了。并且我們今天有幸請到的兩位律師都是復旦大學的校友。第一篇：Clifford盡職調查報告Clifford Chance講座：公司并購業務中的盡職調查(20091209 22:10:40)轉載 標簽： 分類： 活動資料雜談（主持人：青年法學會會長胡意意）各位同學，大家晚上好。他們已經畢業很多年了，我也不知道他們是否到過江灣校區，但是我相信他們一定有很多話要跟學弟學妹們交流一下。但是，天氣越冷越能夠感受到大家的熱情。采用這個題目，主要是因為考慮到各位可能已經在律師事務所中實習，或者將要在律師事務所中實習。第三部分會給大家簡單的介紹一下盡職調查和交易文獻的關系。對于這個概念，我想從三個關鍵字展開。但是，在其他一些國家，比如在美國，兼并會比收購更常見。股權收購與資產收購的不同，也會導致法律盡職調查中有不一樣的側重點。比如說，它的運作情況、以后的盈利情況、與我公司的業務模式是否吻合，都要進行一個調查。如果你謹慎一點，你可能會找一個技工、技術人員、工程師，去幫你對這輛車的機械狀況進行檢測，在實際生活中我們是很少這么做的。從買一輛二手車上就可以聯想我們購買一項資產或者企業的時候所要關心的是什么。對于營運資金的借貸來說，盡職調查可能就更簡單了，有時可能根本就沒有盡職調查，如果有，可能也只是要求該公司提供前幾年的財務報告，對財務報告做一個分析。就我的理解而言，上市中也有盡職調查，它與并購的盡職調查的不同體現在目的、表現形式上。但是這個說明書是公開的文件，是要給所有的潛在投資者看的，讓大家了解這個企業是什么樣的、存在什么樣的問題。比如說，我買房是不愿意多付出一筆錢的。根據客戶策略的不同，他派遣的團隊也會有所不同。各個團隊對一個目標公司進行調查，他們的調查范圍不可避免會有一些重合，以我的經驗，法律方面的調查是最包羅萬象的，什么東西在法律中都會有所體現。第三個關鍵詞是“盡職”。如果客戶決定要調查，那么調查的對象是誰，是最近的駕駛者，還是駕駛這輛車最長時間的駕駛者。律師在盡職調查的廣度和深度確定的情況下就要盡到職了，要盡審慎之職。因為審慎調查要求目標公司準備各種文件，這是一個非常勞神勞力的過稱，需要在很短的時間內準備大量的文件，有些文件可能是要翻箱底翻出來的。雖然僅僅是一個人的辭職，但是你要提醒客戶注意，如果你這樣做了那么你就盡到了審慎之職。即使是簽訂保密協議之后，目標公司也不是將所有文件和盤托出的，有的時候它會分階段給你。因為盡職調查是一個延續的過程，一直到簽署之后，甚至到成交之后它都會延續。我們往往會看到交易中有先決條件，因為并購交易往往是附條件的交易，也就是說只有在某些特定的條件成就的時候，買方和賣方的某些義務才發生效力。因為可能會涉及到賣方是否違約，提起賠償請求，律師也要向客戶匯報賣方履行這些承諾的情況。通過剛才買車的例子大家應該也有所發現，盡職調查就是為了發現問題，目標公司存在什么瑕疵、如果買方買入的話按照現在的情況有什么風險、買方和賣方在交易真正進行之前各方要做什么樣的事情來盡量的減少風險，并且糾正一些問題。作為一個比較低級別的律師，我可能參加更多的是具體的盡職調查。這是一個非常重要的信息，只有了解交易背景，才能使你在盡職調查中更好的發揮律師的作用，增加你的value。你的客戶是什么樣的公司，它出于什么樣的目的要進行這個交易。有的時候我們也可以看到有的外國大公司不去買一個公司，不要大股，甚至不要它的控制權。所以，不同的交易有不同的商業動機，了解商業動機會指導律師在開展盡職調查時注意哪些方面的問題。目標公司將文件反饋過來一般有幾種做法，一種是目標公司自己找一塊場地將所有的文件放在里面成為一個數據庫，不同的團隊可以到這個數據庫中找自己需要的文件，我們稱之為“現場盡職調查”。因為在律師開始盡職調查的同時，客戶可能已經開始與目標公司談判，所以律師每一天的反饋也就會形成客戶每一天新的談判底線。所以，我們第一天去調查時目標就很明確，主要針對，一生產這種要的牌照是否是有效的；二該企業的資產在法律上確實是目標公司所擁有的，租賃樓的合同是長期的還是短期的，能否保證不動產的運營；三就是該企業的關鍵技術人員是否能夠留住。從法律的盡職調查看，同樣是租賃合同，合同的背景不同，我們的關注點也就不同。這就是盡職調查中的一般的流程。比如說做零售行業的調查，最重要的可能就是不動產的租賃合同。主要就是看我要買A公司，到底是不是A公司。涉及到金融、保險、債券的行業，在中國是受到嚴格監管的。三、商業合同。如果現在這個公司的股東變化了，比如說我要將這個公司賣給別人，小周可能在這個合同中留下一塊，將來這個公司的股東變化了，我就不再以同樣的條款來給這個公司供貨，此時就得注意了，這個是重大的問題，這個合同會因為交易本身受到影響，這個是商業合同比較注重的一塊。所以在開商業合同的時候，要注意有沒有利益輸送。五、資產。不要因為盲目進入公司的舉動而背上了不想承受的債務。七、財產。八、勞動。對于外商投資者來講比較關注就是有沒有潛在的負債。對于產權，則是看權屬問題，比如說商標，知識產權，如果知識產權占很大部分的話，就要看權屬是不是完全的歸屬于企業，是否于員工之間有保密協議，與企業員工是否簽訂合同。如果比較重視這塊，一般由環境專家來看，環境報告有沒有批準，是否按其來實施，建設，以及竣工驗收。對于這些方面，哪些更為突出則要根據交易背景和商務邏輯來判斷決定。你不僅要做打字員與翻譯，而且要講究經濟效率，盡職調查到最后，判斷很重要，如何判斷，不僅由自身的法律素養決定，還有商務邏輯，做到胸有成竹，明白哪些方面更為重要。在我國，提供給你的文件是不完整的，這不僅僅是因為企業有意隱瞞，很多情況下它們不怎么注重文檔的歸檔工作。所以同一事實會有不同原因。往往西方客戶看來重要的問題在中國企業看來則不成問題，而在中方看來很重要的問題在西方客戶那就不那么重要。怎樣撰寫全面報道，分清客戶的需要，對于戰略性客戶，他們要求詳細了解細小之處，因為它們要長期接管此企業，所以對報告細節要求非常嚴格。報告的結構采用定義的方法：用字母等來代替相關名詞，這個會讓你寫起來更容易，定義好的話，會使讀者讀起來更為容易。是個保護自身的方法從另一方面來講，這個審閱文件清單還意味著企業將這些文件披露給你，他有一個合理的預期，在你已經預示到了相關問題之后，則以后其出現的問題，你就不能夠在追索我來負責。所以律師要學會保護自己，會有很多的假定，假定某個文件是真的等等。比如你的客戶是個美國公司，或者是在美國上市的公司，或者是對于其本國反商業賄賂有嚴格規定的公司，則此企業就會因為負擔過程而消亡。三、如果客戶同意交易之后，在起草文件中，在盡職調查中發現的問題體現在交易文件中，首先是估價，估價本身對于商務和財務聯合做的，這個也是他們的盡職部分，這個估價會反映到合同中反映為價格。如果你到時候先決條件沒有成熟，你需要終止合同。一種理想的狀態是在成交前將所有事項完成，就只要等待審批。如果賣方堅持不墊付直到客戶交錢后，然后才交付這個就可能牽扯到成交之后的承諾。所以大家不會因此將項目耽誤，也因此會把這個放到項目成交之后來決定。因為不管你目標公司有什么樣的責任，買回的只是資產，各方依舊保留自己的身份，賣方作為企業法人，其本身的責任，在一般情況下是不會隨著資產的轉移而轉移的，但是在美國，資產的整體轉讓的話，反壟斷的要求可能也會隨之轉移。并且這些稅費大部分是由賣方交付的，所以有可能會向買方要求補償它的損失。這個條件是合理的、對于律師來說則要仔細審略，查看真實性，做出對某些條款的排除處理。比如說一個兩千萬交易之后，會有一個交易的百分比來限定賣方的責任。提問環節在盡職調查過程中，是否會涉及到商業上的決策，比如說某個企業的知識產權本身就有瑕疵，此時律師會給客戶一個意見，是否購買此知識產權還是一個其他合同。那么就有可能只能接受這個協議上的許可。我們做的一般是外資并購，國有企業接觸的較少。我們的責任是按照《企業會計準則》及其他相關規定的要求，在實施調查工作的基礎上對**有限責任公司要求的相關委托事項出具盡職調查報告。公司主要管理人員由雙方指定人員組成，甲方人員三人，乙方人員四人。預付賬款**元，明細如下表：債務人名稱余額（元）賬齡備 注****有限公司**合 計其他應收款**元，明細如下表：債務人名稱余額（元）賬齡款項性質****合 計存貨固定資產（二）負債情況截止2016年10月31日，**公司負債總額 **元，其中：應付賬款**元，明細如下：債權人金 額賬 齡****有限公司**有限公司合 計應付職工薪酬。六、稅務狀況（一）稅務登記證情況**公司統一社會信用代碼：。支付給**的顧問費無對方出具的收據或發票。支付給**顧問費未代扣代繳個人所得稅。（三）負債情況：**公司借款 元，也未支付利息，該債務已經法院判決。（五）財務核算狀況：存在財務核算不規范情況；（六）訴訟情況：**與**公司間的借款訴訟案件。由于對本調查報告使用不當所造成的一切后果與本所無關。根據上述情況，標的公司僅為其16位員工繳納了養老保險，未繳納其他四險，且現無法得知企業具體有多少員工，無法核實欠繳社會保險金額，該情況還需公司配合提供相關材料并及時繳納欠繳的社會保險。國土局國土局出具《證明》一份，、查封情況，但該局未提供相應的地籍檔案，無法查證核實。工商局提供武城旅行車廠全套工商檔案材料，現該企業已經吊銷，吊銷情況如下：根據現有工商信息，無法查明標的公司與武城旅行車廠的關系，該情況請公司特別注意并與政府商議查明老企業改制主管部門以便于查明標的公司生產資質的歷史沿革。在經信局需調查有關武城旅行車廠與齊魯汽車公司之間的承繼關系、債權債務處理、國有職工處置等事宜。[盡職調查報告范文篇一:風險投資盡職調查內容]一、團隊情況盡職調查在vc投資中團隊是最重要的，vc需要了解了團隊成員的方方面面，包括團隊成員的經歷、學歷、背景以及各位創始人的股份比例。企業勞動力統計。是否與掌握關鍵技術及其它重要信息的人員簽訂競業禁止協議。vc會獨立地對市場進行盡職調查，vc的市場分析工作是由專業人士來做的，是中立的，通常也是保守的。企業的銷售利潤率和行業平均銷售利潤率。公司已往的研究與開發成果，行業內技術權威對企業的技術情況的評價。它分為兩大塊:過去的財務數據和未來的財務預測。對造成財務報表發生重大變化影響因素的說明。本企業簽訂的重大協議和有關合同。包括但不限于公司主體資格、公司的章程、公司的股東及股本結構、公司的財務和稅務、公司的訴訟與仲裁。其所提供的副本材料或復印件與正本或原件完全一致。未經本所及本所律師書面同意，***先生及其他任何法人、非法人組織或個人不得將本調查報告用作任何其他目的。北京****房地產開發有限公司的股東。第二節正文一、北京****房地產開發有限公司的主體資格(一)北京****房地產開發有限公司經北京市工商行政管理局密云分局注冊，領有北京市工商行政管理局密云分局頒發的營業執照注冊號:11022800334*****。實收資本:1000萬元人民幣。家居裝飾設計。(二)北京****房地產開發有限公司于20xx年4月7日經過北京市工商行政管理局密云分局檢驗。綜上，本所律師認為，根據本所律師提示:****公司僅向本所提供了上述(四)中對核定的房地產開發