恒大地產投資分析(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 理公司恒大集團旗下金碧物業有限公司，擁有中國一級物業管理資質。管理物業類型涵蓋多層住宅、高層住宅、獨立式別墅及商業物業等,不斷升級“精品物業管理標準” ，引入“對焦式”全新服務，社會化、專業化、市場化服務優勢日益凸顯。廣州恒大足球俱樂部2022年3月，在中國足球面臨低谷、廣州足球遭遇降級的危急關頭，恒大入主廣州足球，累計投入6億元引進世界級球員打造銀河戰艦 ——廣州恒大足球俱樂部，當年即奪得中甲冠軍，次年提前四輪奪取中超冠軍，創造了中國版的“凱澤斯勞滕神話” ；2022年，恒大引進10 / 38世界足壇冠軍“大滿貫”教練里皮擔任球隊主教練，廣州恒大足球隊首征亞冠即進入八強，為中國足球爭光，并蟬聯中超聯賽冠軍，成為中超史上首支蟬聯冠軍的球隊；榮獲足協杯冠軍，創造中國足壇首個“大滿貫”記錄。2022年11月09日，獲得亞冠決賽冠軍。恒大皇馬足球學校2022年10月，恒大斥資11億元打造的恒大皇馬足球學校盛大開學。恒大皇馬足球學校規模全球最大，學生總規模超萬人，分三期實施，將為擴大中國足球人口，振興中國足球奠定堅實基礎。廣東恒大排球俱樂部2022年4月，恒大出資2022萬元成立廣東恒大排球俱樂部，成為中國首家真正職業化排球俱樂部。由郎平擔任主教練，中國女排主力隊員以及世界頂級女排球員先后加盟。 “2022女排甲 B 聯賽”以12戰全勝驕人戰績勇奪冠軍晉升甲 A，并奪得“2022女排甲 A 聯賽”亞軍；2022年，恒大女排再創佳績，榮膺甲 A 冠軍。恒大商業集團2022年，恒大集團審時度勢，強勢進軍商業地產，成立恒大商業集團，統轄全國200多個大型住宅項目的商業及城市綜合體，覆蓋商業裙樓、商業街、社區商業中心、商業綜合體、地標商業綜合體等多種商業形態。現計劃在全國儲備20多個商業綜合體項目，以及多個在建項目的社區商業中心。恒大酒店集團恒大酒店集團致力于將“恒大酒店”打造成中國連鎖五星級酒店的領導品牌。以恒大文化為基石，融合現代國際酒店理念，恒大酒店集團多家豪華五星級酒店成功開業，其中包含廣州恒大酒店、重慶恒大酒店（恒大世紀旅游城） 、清遠恒大酒店（恒大世紀旅游城） 、廣州增城恒大酒店、天津恒大酒店（恒大世紀旅游城）等。恒大文化產業集團為振興國家文化事業的繁榮發展，立志成為國內規模最大、專業性最強、影響最廣的文化產業公司，下設電影、院線、音樂、動漫、經紀、歌舞、發行等文化產業公司。11 / 382. 恒大地產財務報表 綜合損益表（最近四期） 2022年中報 2022年年報 2022年中報 2022年年報營業額 41,952,314 65,260,838 37,041,343 61,918,185稅項 4,786,272 7,307,880 4,764,702 8,648,255除稅前盈利 11,300,906 16,489,801 10,385,456 20,374,848除稅后盈利 6,514,634 9,181,921 5,620,754 11,726,593少數股東權益 277,361 11,084 42,065 402,930股息 0 0 0 2,800,554股東應占盈利/(虧損) 6,237,273 9,170,837 5,662,819 11,323,663除稅及股息后盈利/(虧損) 6,237,273 9,170,837 5,662,819 8,523,109基本每股盈利(元) 39 61 38 76攤薄每股盈利(元) 38 60 37 74每股股息(元) 0 0 0 19銷售成本 30,500,300 47,050,470 26,442,970 41,310,560折舊 310,147 400,868 161,751 261,552銷售及分銷費用 1,497,504 3,017,664 1,315,071 2,720,756一般及行政費用 1,243,705 2,600,664 1,051,652 2,161,218利息費用/融資成本 0 33,056 63,725 0毛利 11,452,017 18,210,367 10,598,376 20,607,627經營盈利 11,182,621 16,522,857 10,449,181 19,926,250應占聯營公司盈利/(虧損) 0 0 0 0單位 千 千 千 千幣種 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 現金流量表（最近四期）12 / 382022年中報 2022年年報 2022年中報 2022年年報經營業務所得現金流入凈額 7,945,076 5,573,621 4,969,938 3,735,611投資活動現金流入凈額 4,878,219 7,810,369 5,007,702 10,218,499融資活動現金流入凈額 28,040,226 11,095,386 8,383,974 21,753,055現金及現金等價物增加 15,216,931 2,288,604 1,593,666 7,798,945會計年初現金及現金等價物 17,790,320 20,081,945 20,081,945 12,356,263會計年終現金及現金等價物 32,981,092 17,790,320 18,502,384 20,081,945外匯兌換率變動影響 26,159 3,021 14,105 73,263購置固定資產款項 5,397,107 6,866,816 3,721,062 9,076,103單位 千 千 千 千幣種 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 資產負債表（最近四期）2022年中報 2022年年報 2022年中報 2022年年報非流動資產 46,888,973 38,446,924 32,232,444 25,502,220流動資產 227,697,792 200,543,627 165,850,964 153,521,188凈流動資產 65,103,832 50,165,827 48,544,459 53,718,244流動負債 162,593,960 150,377,800 117,306,505 99,802,944非流動負債 53,991,403 46,921,426 44,447,749 45,089,711少數股東權益借/貸 10,092,323 3,427,597 1,720,838 2,171,041凈資產/負債 47,909,080 38,263,730 34,608,310 31,959,710股本(資本及儲備) 1,108,641 1,043,317 1,041,875 1,037,199儲備(資本及儲備) 46,800,440 37,220,410 33,566,440 30,922,510股東權益/虧損(合計) 47,909,079 38,263,728 34,608,316 31,959,712無形資產(非流動資產) 440,758 446,989 431,989 275,517物業、廠房及設備(非流動資產) 40,718,484 33,500,794 29,824,378 23,783,072附屬公司權益(非流動資產) 0 0 0 0聯營公司權益 (非流動 0 0 0 013 / 38資產)其他投資(非流動資產) 0 0 0 0應收賬款(流動資產) 3,264,892 2,857,316 3,423,496 2,753,483存貨(流動資產) 17,474,897 15,158,843 15,114,936 8,434,504現金及銀行結存(流動資產) 32,981,092 17,790,320 18,502,384 20,081,945應付帳款(流動負債) 52,482,970 53,963,729 41,758,400 32,289,884銀行貸款(流動負債) 28,260,336 19,030,706 19,899,608 10,227,990非流動銀行貸款(非流動負債) 47,558,371 41,243,149 39,758,294 41,498,720總資產 274,586,765 238,990,551 198,083,408 179,023,408總負債 226,677,700 200,726,800 163,475,100 147,063,700股份數目 16,029,311,000 14,990,682,000 14,967,785,000 14,893,628,000單位 千 千 千 千幣種 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 14 / 383. 恒大地產經營數據分析 經營數據概覽（前 25 名）15 / 3816 / 38 盈利能力分析恒大地產盈利能力:2022 年凈資產收益率(%):　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 6 名,很強。恒大地產盈利能力:2022 年總資產報酬率(%):　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產盈利能力:2022 年總資產凈利率(%):　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 19 名,較弱。恒大地產盈利能力:2022 年銷售凈利率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 23 名,較弱。恒大地產盈利能力:2022 年銷售毛利率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 26 名,很弱。恒大地產盈利能力:2022 年經營現金收入比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 25 名,很弱。恒大地產盈利能力:2022 年銷售成本率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 26 名,很弱。恒大地產盈利能力:2022 年期間費用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產盈利能力:2022 年銷售費用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 25 名,很弱。恒大地產盈利能力:2022 年管理費用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。恒大地產盈利能力:2022 年財務費用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 4 名,很強。 營運能力分析恒大地產營運能力:2022 年總資產周轉率(次):　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 10 名,較強。恒大地產營運能力:2022 年流動資產周轉率(次):　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 11 名,較強。恒大地產營運能力:2022 年存貨周轉率(次):　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。恒大地產營運能力:2022 年應收賬款周轉率(次):　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 20 名,較弱。恒大地產營運能力:2022 年固定資產周轉率(次):　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。恒大地產營運能力:2022 年存貨周轉天數(天):　　　　　　　　　　　 950 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。恒大地產營運能力:2022 年應收賬款周轉天數(天):　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 22 名,較弱。17 / 38恒大地產營運能力:2022 年營業周期(天):　　　　　　　　　　　　　 965 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。 償債能力分析恒大地產償債能力:2022 年資產負債率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產償債能力:2022 年權益乘數():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產償債能力:2022 年產權比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產償債能力:2022 年流動比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 28 名,很弱。恒大地產償債能力:2022 年速動比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 30 名,很弱。恒大地產償債能力:2022 年現金流動負債比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 24 名,較弱。恒大地產償債能力:2022 年現金負債總額比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 24 名,較弱。 成長能力分析恒大地產成長能力:2022 年營業收入增長率(%):　　　　　　　　　　 5% 上市房企 30 家,排第 24 名,較弱。恒大地產成長能力:2022 年營業收入 3 年復增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強。恒大地產成長能力:2022 年利潤總額增長率(%):　　　　　　　　　　 19% 上市房企 30 家,排第 27 名,很弱。恒大地產成長能力:2022 年利潤總額 3 年復增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強。恒大地產成長能力:2022 年凈利潤增長率(%):　　　　　　　　　　　 22% 上市房企 30 家,排第 27 名,很弱。恒大地產成長能力:2022 年凈利潤 3 年復增率(%):　　　　　　　　　 102% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強。恒大地產成長能力:2022 年母司凈利增長率(%):　　　　　　　　　　 22% 上市房企 30 家,排第 27 名,很弱。恒大地產成長能力:2022 年母司凈利 3 年復增率(%):　　　　　　　　 1