戰略規劃管理(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 投資結構 股權投資結構 重型汽車 20% 齒輪變速箱 30% 絲網欄桿 20% 空調 10% 儀表盤架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達 75% 。 資料來源： 文件編號 業務現金流結構 股權現金流結構 重型汽車 20% 齒輪變速箱 30% 絲網欄桿 20% 空調 10% 儀表盤架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達 75% 。 100%=20億長期投資 100%=5億經營現金流 /年 26 資料來源： 文件編號 結構分析 資料來源： 文件編號 資本結構 損益結構 固定資產 /總資產 庫存加應收 /總資產 法士特 20% 陜汽 30% MAT 20% 牡丹江 10% 和達 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達 75% 。 資料來源： 文件編號 業務利潤結構 投資收益結構 重型汽車 20% 齒輪變速箱 30% 絲網欄桿 20% 空調 10% 儀表盤架 8% 。 法士特 51% 陜汽 51% MAT 75% 牡丹江 70% 和達 75% 。 100%=20億總資產 100%=5億凈利潤 /年 27 結構分析 市場需求品種和產品品種結構分析，決定我們投資到什么產品，我們的利潤從哪里來 （ 1）重型車結構： （ 2）變速箱結構： （ 3）齒輪結構： （ 4）客車結構： （ 5）轎車結構： （ 6）空調結構： （ 7）零部件品種結構： 28 資料來源： 文件編號 業務組合戰略 —— 案例分析 股東的考慮 對投資對象績效的關心 1 投資回報率 凈資產收益率 2 投資回收期 邊際利潤 3 現金流量和可持續經營 現金流量 4 經營者的素質和能力 財務杠桿 5 股權集中度，股東結構 市場份額，營銷網絡，品牌 6 管理層持股 經濟增加值 （ EVA ） 7 董事會的決策能力 勞動生產率，產品質量 8 股利支付 市盈率 9 核心競爭力 市場增長率 10 資本密集程度和對資金的需求 經營風險的能力 11 對董事和管理層的控制力，關聯公司 管理團隊的成長 業務組合投資考慮的主要參數 參數 參數的分解 1 產業增長率 市場增長潛力 2 凈資產收益率 穩定的收益得到投資者的信任和募集資金的需要 3 經營活動凈現金流量 持續穩定的發展和債權人的信任 4 風險大小 行業集中度、單一供應商的依賴、單一客戶的依賴、 資產負債率、客戶的信用度、有無核心能力、收入的 階段性、管理團隊 29 資料來源： 文件編號 產業 增長性 收益性現金流量風險性產業 項目 實現方式 合作方 技術特性汽車整車 金杯汽車：越野車，皮卡，中華轎車，輕型客車，收購投入、合作? ? ? 通用，寶馬，豐田起點高汽 車 零 配件上海五龍汽車零配件投資沈陽華晨東興汽車零配件綿陽新晨動力機械發動機寧波裕民機械汽車飾件鐵嶺華晨橡塑制品公司正在新建 6 個零部件項目收購新建? ? ? 三菱，澳 大 利亞，意大利德國美國汽車銷售 銷售公司 組建代理 ? ? ? 雷諾金杯廣東發展銀行 參股 ? ? ?民生信用擔保公司 組建 臺灣民生人壽保險公司 籌建? ? ?金融產業證券公司 正在收購 ? ? ?華晨生物技術 組建 二軍大華晨治癌藥物 組建 加州大學圓通科技 （香港上市公司），生物芯片收購? ? ?哥倫比亞大學2 個二類藥 3 個一類藥批號中西藥業 （上市公司） 3000個采購、配貨、銷售中心收購 ? ? ?生 物 、 醫藥 、 醫 院產業華晨國際醫院 新建 ? ? ? 二軍大IT 產業 教育軟件華晨緊急救援網新建 ? ? ?航天科技 航天動力 培育 ? ? ?業務組合 —— 案例分析 — 華晨 30 資料來源： 文件編號 特征 要素 汽車整車汽車零配件汽車銷售金融 生物醫藥醫院 IT 航天資本密集 ? ? ?勞動力密集 ?技術密集 ? ? ?高新技術 ? ?生產要素傳統產業 ? ? ? ? ?與 WT O 受惠 ?國家政策導向 ? ?國際競爭力國內競爭力環境政策國際合作性 ? ? ? ?國內—國際產業嫁接 ? ?產業可整合性 ? ? ?可整合性資本運作結合 ? ?壟斷程度低 ? ?進入壁壘高 ? ? ?產業狀況產業成熟度 ? ? ? ? ?業務組合 —— 案例分析 — 華晨 31 資料來源： 文件編號 產業 增長性 收益性 現金流量 風險 高 中 低 高 中 低 高 中 低 高 中 低 汽車整車 ? ? ? ? 汽車零配件 ? ? ? ? 汽車銷售 ? ? ? ? 金融 ? ? ? ? 生物醫藥 ? ? ? ? 醫院 ? ? ? ? IT ? ? ? ? 航天 ? ? ? ? 高 中 低 增長性 收益性 流動性 2 4 2 3 2 3 3 2 3 8 8 8 11 11 10 風險性 3 3 2 8 32 結論 ： ，產業布局比較合理 投資組合 業務組合 —— 案例分析 — 華晨 32 資料來源： 文件編號 業務組合 — 案例 —— 模型 產業增長率投資組合 產業增長率 % 大于 100 50100 2050 1020 小于 10 投資資產所占比例 % 10 20 40 25 5 凈資產收益率投資組合 凈資產收益率 % 大于 40 3040 2030 1020 小于 10 投資資產所占比例 % 10 20 40 20 10 營業現金流動比率投資組合 營業現金流動比率 小于 大于 投資資產所占比例 % 10 30 30 15 10 5 * 營業現金流動比率 = 經營活動產生的現金凈流量 / 流動負債 產業風險度投資組合 行業信用度 好 一般 差 客戶的依賴性 高 中 低 投資資產所占比例 % 30 50 20 投資資產所占比例 % 20 40 40 產業競爭程度 高 中 低 供應商的依賴性 高 中 低 投資資產所占比例 % 20 5 0 3 0 投資資產所占比例 % 10 50 40 資產負債率 高 中 低 團隊能力和穩定性 高 中 低 投資資產所占比例 % 10 50 40 投資資產所占比例 % 70 25 5 33 5. 財務規劃 資料來源： 文件編號 內容提要：當業務戰略規劃好之后，就需要投資、融資，平衡現金流，財務規劃就是根據業務戰略，設計未來 3年的財務結構，最終形式是用三張（簡化）的報表體現，具體的內容包括 （ 1）投資計劃（花錢的項目） （ 2）融資計劃（配股、增發、國內商業貸款、國外商業貸款、政府貼息或免息借款、政府高科技等政策支持、吸引國內外投資基金和資金、租賃回購、杠桿收購等） （ 3）現金流計劃（經營凈現金流、利潤、折舊、出售資產、融資、投資現金收益等） （ 4）資產結構和資產質量計劃（負債率、財務杠桿使用、輕資產結構設計、零庫存控制、零應收款控制、現金管理等） （ 5）利潤分配計劃（送股、分紅配現等） （ 6）簡化的資產負債表 （ 7）簡化的損益表 （ 8）簡化的現金流量表 表達方式：柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格、文字 34 6. 價值鏈戰略 資料來源： 文件編號 供應商 SBU 分銷商 零售商 代理商 專賣店 用戶 基礎設施 配套產品 上游產品 下游產品 上游企業 下游企業 供應商戰略 上下游產品戰略 經銷商戰略 用戶戰略 35 7. 新產品開發 資料來源： 文件編號 內容提要：為了確保業務戰略和核心競爭力，制造類企業必須擁有較強的研發能力，產品更新換代，滿足用戶需求，包括： （ 1）現有產品所處的時期（成長期、穩定期、衰退期等）和壽命 （ 2）競爭對手的產品和新產品 （ 3）國際同類產品的趨勢 （ 4）客戶的需求 （ 5）本公司推出新產品的計劃 （ 6）新產品的成本預測 （ 7）新產品的效益預測 （ 8）新產品的技術來源 （ 9）國外產品轉移中國生產的計劃 （ 10）轉移產品的效益預測和整合效益分流 （ 11）新產品需要的新投資 表達方式：柱狀