證券基礎知識要點(留存版)

　　

【正文】 及中國銀監會規定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。知識點111（P11）：證券市場中介機構 □證券市場中介機構是指為證券發行、交易提供服務的各類機構。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協定”，逐步在1863年發展為“紐約證券交易所”。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標準化期貨合約特級鋁期貨標準合同。允許設立合營公司從事證券投資基金管理業務，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。 我國規定，公開發行股票、公司債券和認定的其他證券，必須報證監會核準。□發行方式：一是自銷；二是承銷。□債券的發行價格可以分為：平價發行，折價發行（低于面值的價格發行），溢價發行。會員大會是證交所最高權力機構，職權是決定交易所重大事項（通常答案立目了然）。 是證交所的必要補充。指數基日2004年12月31日，基點1000點。（2）綜合指數：①上證綜合指數。我國債券指數包括：中證全債指數（中證指數公司2007年發布）、上證國債指數、上證企業債指數和中國債券指數（2002年中央國債登記結算公司開始發布）。（2）股票股息。以前虧損的，應當先用當年利潤彌補虧損。決定性的因素是經濟周期的變動。收益與風險公式：預期收益率=無風險收益率+風險補償。(判斷、單選) 證券公司應按照現代企業制度，明確劃分股東會、董事會、監事會和經理層之間的職責，建立完備的風險管理制度和內部控制體系。(4)凈資產與負債比例不低于20%。2001年中國證券登記結算有限責任公司成立，標志著建立全國集中、統一的證券登記結算體系的形成。2008年《證券公司風險處置條例》允許收購人在收購完成后12個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發行的新股30%的，可以向監管部門申請免于履行要約義務（P281）；□證券公司申請融資融券業務試點的條件（P282）：經紀業務滿3年的創新試點類證券公司；2年內未違規；最近6個月凈資本均在12億元以上；實現第三方存管；其他條件。行政手段。 □證券交易所的主要職能： 為組織公平的集中交易提供保障。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。物權證券是證券持有人對公司的財產有直接支配處理權的證券。股票是流動性很高的證券。我國公司法規定，公司發行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。我國規定，發行無記名股票的公司應當于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。是總資產減總負債。⑩意外災害。(□)途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經濟增長。心理因素。(□)行使剩余資產分配權先決條件：第一，解散之時。（多選、判斷） 股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產權）。 □依據能否轉換成其他證券，分為： 可轉換優先股票。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。股息以人民幣計價以外幣支付。 未完成股權分置改革的公司的簡單了解。主要考慮債券的發行對象：一般說，在本國發行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發行地貨幣或國際通用貨幣。□影響因素有：第一，借貸資金市場利率水平。債券不能收回投資的風險有：第一，債務人不履行債務。金融債券的期限以中期較為多見。實物債券是一般意義上的債券。債券屬于公司的負債，不是資本金。舉債主體是國家。1年或1年以內，在貨幣市場上占有重要地位，一般是為滿足國庫暫時的入不敷出。特種國債。在60年代和70年代，我國停止發行國債。憑證式可持現金直接購買；儲蓄國債須開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。記賬式發行利率由承銷團成員投標確定。知識點309（P74）：地方政府債券。1999年以后，我國金融債券的發行主體集中于政策性銀行，以國家開發銀行為主。知識點311（P7981）：公司債券（單選、判斷）□公司債券包括（重點）：信用公司債券。保險公司次級債務。我國金融債券的發行始于北洋政府時期，新中國成立后始于1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發行外國金融債券。1998年發行2700億元特別國債，用于撥補四大國有商業銀行資本金。憑證式由商行和郵政儲蓄機構網點銷售，儲蓄國債有確認試點資格的7家銀行網點銷售。（□）是財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。本幣國債以本國貨幣為面值發行，外幣國債以外國貨幣為面值發行。建設國債。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。第二，公司破產，債券償付在前。 □不同點（多判斷）： 權利不同。浮動利率債券。金融債券。流動性。流通市場發達，債券容易變現，長期債券較能被投資者接受；不發達，不易變現，長期債券的銷售就可能不如短期債券。知識點302（P6061）：債券的票面要素。④外資持股。按上市地域可以分為：□①境內上市外資股（B股）。知識點213（P5358）：我國股票類型。能參與。是否具有優先認股權，取決于認購時間與股權登記日。公司資產收益權和剩余資產分配權。⑧國際收支狀況。ⅱ、采取再貼現政策手段，提高再貼現率，收緊銀根；市場利率提高，導致股價下降，反之亦然。⑥銷售收入。知識點209（P4247）：□影響股票價格的因素（多選、單選、判斷） 公司經營狀況。又稱股票凈值或每股凈資產。②為股票發行價格的確定提供依據。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。優先股票的股息是固定的，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優先權。是預期收益的不確定性。股票是資本證券。保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可）。 內幕交易行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄露內幕信息或建議他人買賣證券等。其中保護投資者合法權益是證券監管的首要目標。1994年《公司法》實施，2006年1月1日修訂后生效：有限責任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責任公司設立監事會，其成員不得少于3人；有限責任公司監事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事；上市公司在1年內購買、出售重大資產或擔保超過公司資產總額的30%的，應當由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關聯關系董事出席；公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。□設立條件：第一，自有資金不少于2億元。□（注意同注冊資本對比記憶）經營經紀業務，凈資本不低于2000萬，四大業務之一5000萬，四大業務同時經紀業務的1億，四大業務兩項以上2億元。證券監管機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月內，作出批準或不批準的書面決定。經營風險是公司經營管理失誤而產生。與證券投資相關的所有風險成為總風險，□分為： 系統風險。公積金轉增股本。（多選、判斷、） 股票收益。主要包括：發行量加權股價指數、產業分類股價指數、臺灣50指數、綜合股價平均數和工業指數平均數。②上證50指數。中證指數有限公司由上海和深圳交易所共同發起設立，2005年上海成立。 以議價方式進行交易。會員制。股票發行的定價方式，可以協商定價、一般詢價、累計投標詢價和上網競價。由承銷團分銷發行。發行人只要充分披露了有關信息，在注冊申報后的規定時間內未被證券監管機構拒絕注冊，就可以進行證券發行，無須再經過批準。1995年5月，中國建設銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個中外合資證券公司。1982年出現企業債，1984年出現金融債。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。□金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。企業組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。交易場所結構。證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。知識點105（P3）：□有價證券特征（單選、判斷）收益性。知識點104（P2）：有價證券分類標準（單選、多選、判斷） □按發行主體的不同，分為政府證券、政府機構證券和公司證券。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。□包括：一類是商業證券：商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發屬私募證券。是風險直接交換的場所。品種結構。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。知識點110（P710）：證券投資人（單選、判斷）□證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。 得益于股份制的發展 得益于信用制度的發展知識點115（P1315）：證券市場的發展階段 萌芽階段：15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業。1984年11月，中國銀行在東京公開發行200億日元債券，標志中國正式進入國際債券市場。知識點602（P169171）：證券發行制度。 □債券發行方式有（多選）： 定向發行。知識點603（P171172）：證券發行價格。□證券交易所職能還包括：對會員和上市公司監管，設立證券登記結算機構等（其他一目了然）。□特征： 場外市場是一個分散的無形市場。③幾何加權指數又稱費雪理想式，基期和計算期作幾何平均。上海指數系列。2006年首次將H股納入恒生指數成分股。采取孿生式，把創業板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。（5）建業股息。無息票債券不存在再投資風險。可以抵消、回避，又稱為可分散風險或可回避風險。經營以上四業務中任兩項以上的，為5億。經紀業務重點防范挪用客戶交易結算資金及其他客戶資產、非法融入融出資金及結算風險。□情況惡化，危害嚴重的采取（答案一目了然）：（1）責令停業整頓（2）指定其他機構托管、接管（3）撤銷經營證券業務許可（4）撤銷。監管機構為中國證監會。 三公原則：公開、公平、公正。□欺詐客戶行為包括（答案多數一目了然）：違背客戶的委托為其買賣證券不在規定時間內向客戶提供交易的書面確認文件挪用客戶證券或資金未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣傳播虛假或誤導投資者的信息其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標準）。通過證券經營機構申請執業證書。股票是證權證券。即差價收益又成為資本利得。與與優先股票比，普通股票是標準的股票，也是風險較大的股票。④便于掛失，相對安全。這一記載金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。發行價格高于面值稱為溢價發行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。　　　　　　　　　　 股票的市場價格。④股票分割。（46個月）③貨幣政策。通貨膨脹是因貨幣供應過多造成貨幣貶值、物價上漲。股東會議由股東按出資比例行使表決權。股東有三種選擇：第一，認購。 非積累優先股。 □依據股息率是否變動，分為： 股息率可調整優先股。我國規定，向社會公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發行股份的比例為10%以上。是指國有企業、國有獨資公司、事業單位及第一大股東為國有和國有控股企業且國有股權比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。□其性質：債券屬于有價證券。（重點理解）一般說，當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行期較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當上升時，選擇期限較長的，能保持較低的利息負擔。以上四個要素并非一定在債券票面上印制出來。發行主體是政府。其中，有些付息債券可以根據合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券。知識點305（P6566）：債券與股票比較（判斷） □相同點: 都屬于有價證券。 風險不同。 收益穩定。在資本市場上有著重要地位。是指以某種商品實物為本位而發行的國債。 憑證式國債。憑證式發行對象是個人，機構。四是，市場創新日新月異。知識點310（P7579）：我國的金融債券。第四，無力支付時，發行人可以延期支付。不動產抵押公司債券。是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列于商業銀行其他負債之后，先于商業銀行股權資本的債券。 □按資金用途和償還資金來源分類（重點），分為 一般債券（普通債券）。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通。第三，付息方式不同。1994年逐步轉向憑證式和記賬式國債。投資者可以自由認購，自由轉讓，通常不記名，轉讓價格取決于供給與需求。 中期國債。中央政府發行的債券稱為國債。 期限不同。我國1994年開始發行憑證式國債，通過各銀行儲蓄網點和財政部門國債服務部面向社會發行，券面上不印制票面金額，可記名，可掛失，不能上市流通。公司債券的風險相對政府債券和金融債券大一些。即市場價格下跌而承受損失。發行人資信好，信用等級高，投資者風險小，票面利率可以定得低一些，反之定高一些。根據債券的發行對象、市場資金供給情況及債權發行費用等因素綜合考慮。2/2/3。也采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。 法人股。 不可轉換優先股票。□好處：籌集長期穩定的公司股本，又減輕股息的分派負擔。第一，查閱，建議或質詢。知識點210（P4849）：普通股股東的權利。⑤市場利率。宏觀經濟影響股價的特點是波動范圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。公